双周编辑精选 Weekly Editor's Picks(0427-0510)

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郝方舟
2 months ago
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优质深度分析文章及热点恶补。

「每周编辑精选」是Odaily星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上,也会发布许多优质的深度分析内容,但它们也许会藏在信息流和热点新闻中,与你擦肩而过。

因此,我们编辑部将于每周六从过去 7 天发布的内容中,摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章,从数据分析、行业判断、观点输出等角度,给身处加密世界的你带来新的启发。

上周适逢五一假期,本期将过往双周的内容汇总。下面,来和我们一起阅读吧:

双周编辑精选 Weekly Editor's Picks(0427-0510)

投资与创业

2024 年影响加密市场的宏观经济因子

近期非美国地缘政治突发事件过多,不确定性因素导致全球避险情绪极速上升,黄金与美元同时展现出避险属性

中长期看,美债危机并未解除。大选年前 2 个月由于选票与具体政策的不确定性,历史上风险资产倾向表现出震荡下跌。美国经济表现内需强劲,通胀反复,经济衰退的预期较去年大幅下降。

从供需角度看香港加密现货 ETF 的影响

需求方:不允许内地人民币投资人购买,增量资金可能有限,带来交易额偏低。

供给端:实物申赎方式(in-kind)增加 ETF 份额供给,提升初始规模。

综合供需,关注折溢价率以把握投资机会——ETF 折价→卖盘更强→可能产生赎回→对于加密市场负面影响;反之,假设 ETF 溢价→买盘更强→可能产生申购→对于加密市场正面影响。

香港加密 ETF 对投资人还有一项重要价值:增加了一条加密资产与可交易金融资产的转化流通路径。

速览a16z、BlackRock 和 Coinbase 持有的 10 个潜力代币

Compound(COMP)、Ispolink(ISP)、0x(ZRX)、LCX(LCX)、Orchid(OXT)、UMA protocol(UMA)、Synthetix(SNX)、Realio(RIO)、MOG COIN(MOG)、Blur(BLUR)。

Hack VC:项目 TGE 的十大建议

用户和 TVL 往往遵循 80/20 规则(即前 20% 的用户可以占据 TVL 的 80% 以上),因此在增长 TVL 时,获得大额存款应该是重点。

遵循最佳安全实践十分重要。

主网上线前应衡量产品市场契合度,建议启动一个「私有主网」(与测试网不同),让拥有真实资本的真实用户一起使用产品服务,以确认产品市场契合度。这些用户仅限受邀者(例如投资者、朋友和团队),这样就不会因为一小群私人用户而搞砸了营销活动。

建议初创公司推迟推出他们的代币,直到用协议创造了巨大实际价值。这与 IPO 前的 Web2 初创公司在建立稳固的业务之前,往往不会急于进行 IPO 类似。

避免向散户出售代币(出于法律 / 监管原因),一种潜在的解决方案是 IEO。通过 IEO 为投资者制定更具吸引力的入场价格也会减少风险。

设计代币归属时间时留意 cliff 解锁。

为上线交易所留出预算。

推出代币前融资。去做法律咨询,但不必因此导向所有商业决策。

选择通过「费用开关」实现货币化的正确时机。

另推荐《资本、监管与空投,加密行业新的「不可能三角」》。

空投机会和交互指南

天下苦积分制久矣,一文回顾积分模式盛极转衰之路

积分制普及之前,彼时的项目交互与空投中,资金体量并非主要的衡量因素。积分制已成大户游戏,也引来毒 TVL。积分与空投代币的具体兑换规则仍由项目方决定,积分并不意味着收益承诺。天下苦积分制久矣,或许下一次大规模的积分项目反撸,将是积分制时代终结的开始。

Bankless:积分计划与高 FDV 空投模式的困境

当前,加密行业中风险资本的供应过剩。而项目在没有新参与者的情况下面临数十亿的解锁。合规监管使公私市场的支点严重偏向私有市场。积分不公平,市场秩序混乱。“积分”meta 变得过于明显而无法持续下去。SEC 和诈骗者都在为此而努力,并且双方都试图利用它为自己谋利。

比特币生态

揭开比特币生态面纱:比特币生态知识金字塔

比特币基础知识字典。

CoinShares:后减半时代的 BTC 矿工经济学

由于非货币用例,基于比特币网络的项目(如链上市场、收藏品和多层平台)的复兴,最近交易需求激增。这些项目还为其他新的收入策略铺平了道路,如矿工可提取价值(MEV)和交易加速器,这些策略利用了比特币交易市场的重大变化。

在下一个减半期,交易费用很有可能成为矿工收入的主要来源。同样非常有可能且合理的是,即将到来的交易需求增长可能会弥补减半对费用收入影响的近一半(~ 43% )。

比特币文艺复兴:数字世界的拟物倾向与复古主义

区块链行业经过长达十五年的发展后,正在实现从以以太坊引领的 POS+Account 路线,向比特币所引领的 POW+UTXO 路线回归。

比特币在现实世界的参照物——现金构成了一种拟物。POW 统一了数字世界的安全性和现实世界的安全性基础,都将其构建在能源上;而 UTXO 则提供了独立且互不干扰的数码物躯体。

现实暗含了某种坚实性,这种坚实性是伦理和道德(隐私、人权、自由、责任、崇高)诞生的基础。这或许是数字世界向现实复古的原因。

而以太坊是功能导向的。好的开发者不应该思考如何快速地将以太坊上已有的世界搬运过来,而应该思考如何在这篇坚实的土地上构建新的规则和新的世界。这也许将是本轮牛市的最大创新所在。

Cregis Reseach:比特币 Layer 2 赛道分析

文章介绍了 Lightning Network、Stacks、Rootstock、Liquid Network,BEVM、B²Network、Dovi、Map Protocol、Merlin Chain、Bison,BitVM、RGB。

建议搭配《何时开放资产提取与主网上线?一文速览热门 BTC L2最新动向》阅读。

推荐《还有入场机会吗?上线一周复盘 1 至 9 号符文项目》。

以太坊与扩容

Consensys: 4 个原因说明,为什么以太坊不是证券

一是 SEC 对以太坊的历史立场;二是 CFTC(商品期货交易委员会)对商品的分类;三是去中心化和开放协议;四是共识机制转变的无关性。

一文读懂 Vitalik 的 EIP-7702 新提案:账户抽象的终极药方?

账户抽象允许用户使用智能合约作为账户,以添加更多功能和安全性。

EIP-7702 修改 EIP-3074 ,使其更精简并与 EIP-4337 更兼容,这样我们就不会最终得到两个独立的账户抽象生态系统,还将 EIP-5003 视为永久迁移的下一步。它与迄今为止为 EIP-4337 构建的所有账户抽象工作高度兼容,「用户需要签名的合约代码实际上可以是现有的 EIP-4337 钱包代码」。

一旦此项改动生效,用户现有的 EOA 就可以执行任何智能合约代码。通过额外的 EIP,EOA 还可以永久升级以运行特定的代码。

假以时日,这可能会彻底改变我们所有人与 Web3 应用的交互方式。

剖析 Eigenlayer 代币经济学:一种新社会共识机制,解决 ETH 力不能及之处

EIGEN 代币并不是要替代 ETH,而是在 ETH 存在的基础上提供补充。

ETH 主要用于质押和网络安全,作为通用目标工作代币。 ETH 质押支持对客观故障的削减(比如验证节点验证错了会遭受惩罚)。

EIGEN 的主体间质押和争议处理机制,补充了 ETH 作为链上质押机制所不能处理的主观争议和故障,解锁了以太坊上大量以前不可能实现的 AVS,具有强大的加密经济安全性。

这可能为以下方面打开了创新之门:预言机、数据可用性层、数据库、人工智能系统、游戏虚拟机、意图和订单匹配及 MEV 引擎、预测市场等。

系统理解 EigenLayer:LST、LRT 和 Restaking 的原理是什么

Restaking 是 PoS 机制的二次衍生物。技术上,Eigenlayer 是借用 restaking 的价值来维护 AVS 的经济安全性,利用质押和罚没的机制实现“有借有还,再借不难”。

Restaking 这种多层杠杆可能会促使本轮牛市阶段上升速度更快,顶部更高,同时也会促使本轮周期的熊市下跌更猛,出现的连锁反应更广泛,影响更大。

并行 EVM+驱动:探索区块链无限可扩展性和规模应用实现

EVM+是一种先进的模式,专门设计用来推动以太坊虚拟机的进一步发展,以更好地适应快速变化的加密领域。在这个模式中,随着Web2的创新和生产力逐渐整合进Web3,人工智能、DePIN 和 DeFi 安全等实际技术也正在快速集成到加密应用中。

Artela 在基础层上添加 原生扩展,在 Cosmos SDK 的基础上构建的并在引擎层面做了许多改进,其次 Artela 与 EVM 兼容,创新是引入了 Aspect Programming(特征编程),以实现链上扩展。除了 EVM,Artela 还添加了第二个基于 WASM 的虚拟机,以支持多种编程语言(汇编脚本、rust、C、C++),并能访问更多的链上资源,因此 EVM 适用于通用智能合约,而 Aspect VM 适用于特定应用扩展。

多生态

深入探讨 Solana 的费用市场和 MEV 未来

Solana 的费用市场针对高性能进行了优化,并旨在避免以太坊方法中出现的问题。然而,尽管 Solana 的市场最终可能比以太坊的更高效,但它仍需要经历与其同行类似的 MEV 革命(验证者开始利用他们的特权地位)。Solana 不必走以太坊选择的提案构建者分离(PBS)路线,但它需要确定一种全面的方法来长期稳定其费用市场。

费用市场的专业化使区块空间的讨价还价和拍卖可以在远离共识和执行的更高层次上发生。因此,验证者可以履行他们的职责,而不必担心如何优化累积区块空间价值的最佳结果。大多数价值将被大量验证者捕获。

一文概览 Solana 上流动性质押发展态势

尽管质押率超过 60% ,但只有 6% ( 34 亿美元 ) 的被质押 SOL 来自流动性质押。

Solana LST(流动性质押代币) 的市场份额比以太坊更均衡。

LST 市占率排位:jitoSOL(46% )、mSOL(23.5% )、bSOL(11.2% )、INF(8.2% )、jupSOL(3.6% )。流动性质押代币要取得成功,最重要的因素是流动性、DeFi 整合 / 合作伙伴、扩展支持多链。

流动性质押是 Solana DeFi 尚未开发的潜力,这可能会将其 TVL 提高至 15 亿至 17 亿美元。

Solana 链上工具盘点:SOL Meme 玩家必备神器

看线网站与链上资产看板 GMGN.ai,资产管理看板和可视化链上浏览器 AlphaVybe,链上数据看板和代币分析工具 Step Finance;一些链上地址追踪通知和热门趋势币通知的 TG bot 频道。

2024 一季度公链财报:公链们的创收表现如何?

以太坊仍然是当前加密世界里营收能力最强的通用型公链,但公链整体是在疯狂烧钱。

双周编辑精选 Weekly Editor's Picks(0427-0510)

前期运营成本高昂、营收端不确定性过高等因素使得公链创业尤为艰难,这也是为什么在过去 10 年中,加密领域市值前 10 的名单迭代会如此频繁和剧烈。

不过随着 Celestia 主导的模块化趋势出现,以及 Altlayer 等 RaaS 基建的发展,行业逐渐摸索出了一条比公链更具确定性的创业机会——L2。双周编辑精选 Weekly Editor's Picks(0427-0510)

DeFi

付息型稳定币的新浪潮:机制、特征和应用情况

新型的付息稳定币通过三种不同的来源产生收益:现实世界资产、Layer 1 代币质押和永续合约的资金费率。

Ethena 提供的收益最高,但波动性也最大,而 Ondo 和 Mountain 协议则限制美国用户使用以降低监管风险,以便分配利息收入。

Lybra 的模式将 ETH 质押收益重新分配给稳定币持有者,是最去中心化的模型,但面临激励问题。

按照持有者数量和 DeFi 使用场景来看,Ethena 的 USDe 和 Mountain 的 USDM 在稳定币采用方面处于领先地位。

灰度报告:「公链和代币化革命」,谁是 RWA 的最大受益者?

许多数字商务用例正在从由中心化中间商托管的封闭平台转向基于公共区块链基础设施的开放式和去中心化平台,代币化只是众多区块链采用趋势之一。

但鉴于全球资本市场的规模和范围,它可能是一个重要趋势,如果公链能够撮合借款人和贷方(或资产发行者和投资者),并使现有的金融科技去中介化,那么网络活动量的增加应该会为公链代币带来价值。

SocialFi

全面解读 friend.tech V2:核心功能、平台经济与代币潜力

付费群 Club 是 friend.tech V2 的最大亮点。friend.tech 表示还将推出 Keydrops、Memeclubs 和 Pinned Rooms 等新功能。

在近期代币空投引发广泛争议的背景下,friend.tech 100% 分发给社区,代币启动相对还算成功,也赋予了 FRIEND 在 Club 中支付的实用性。

friend.tech 还未开启代币可转用性,这意味着 CEX 没有办法上线 FRIEND 代币,获得 FRIEND 的方法只有认领空投或者在 friend.tech 平台上用 ETH 买入 FRIEND。同时用户也可以将 FRIEND 和 ETH 组合成 LP 提供流动性,来赚取奖励。

Web3

LD Capital:探析 dappOS,意图中心基建的蓬勃发展

实现意图的要点有专注结果而非过程,执行委托,结果可验证。dappOS 的应用场景包括统一账户、意图资产(类似余额宝的 intentUSD)、实时 dApp 合约交互。

Hotcoin Reserach:基础设施数字化转型之路,DePIN 赛道全景解析

双周编辑精选 Weekly Editor's Picks(0427-0510)

Meme

Meme 币价值衡量:财务与社交双重指标

一个成功的 Meme 币通常会经历以下阶段:大部分 Meme 币应该被困在“机器人竞技场”(Bot Arena)中,有一些吸引人的 Meme 币位于“波动性增长”(Volatile Growth)片段中,可能有一两个达到“已经建立”(Well Established)的 Meme 币。在这个过程中,一些可能会失去社交力量,成为“沉睡的巨人”(Sleeping Giant),而另一些可能会失去财务支持(流动性),成为“极高风险”(Extreme Risk)。

双周编辑精选 Weekly Editor's Picks(0427-0510)

社交评分包含投掷者、接收者、投掷次数、频道、活动水平;财务评分包含 FDV、价格、日增长、周增长、月增长价格变动、流动性、交易、转转、总交易量。

另推荐:《a16z crypto:批斗 Meme 币》《Meme 价值激辩背后:社区对于 VC 的一场反向教育Meme 币简史:历史演变与未来趋势的深度剖析

一周热点恶补

过去的一周内,CZ 获刑四个月;CZ:感谢所有人的支持,刑期结束后将专注于人生新篇章;外媒:CZ 曾与 OpenAI CEO 多次交流,并称有兴趣参与 AI 和生物技术投资WSJ:币安监控团队负责人在指出 DWF Labs 涉嫌操纵市场后被解雇;DWF Labs:媒体报道指控失实,致力于支持 700 多个合作伙伴;何一:币安不针对任何基金,但一直在做 MM 市场监控;

港交所正式开启华夏、博时和嘉实的比特币和以太坊现货 ETF 交易;香港证监会:认可虚拟资产现货 ETF 上市,不代表支持或鼓励大众投资;香港金管局:加密资产(尤其稳定币)是 2024 年工作重点之一;香港金管局成立 Ensemble 项目架构工作小组,支持香港代币化市场发展;Wintermute与 OSL、HashKey 合作,将为香港比特币和以太坊 ETF 提供流动性;

FTX 提交修订重组计划,称几乎所有客户都将获得全额退款,知情人士:FTX estate拍卖第三批锁仓 SOL;

此外,政策与宏观市场方面,DTCC: 4 月 30 日起公司将无法使用加密货币投资工具作为抵押品;美 SEC 对 Robinhood 美国加密业务发布韦尔斯通知,Robinhood CEO:收到韦尔斯通知前已与美 SEC 进行了 16 次会谈;美 SEC 推迟对 Invesco Galaxy以太坊现货 ETF申请做出决议;Coinbase 因涉嫌欺骗投资者而面临新诉讼Block因旗下业务涉嫌为受制裁国家和恐怖组织处理交易,正接受合规调查;美司法部驳回Tornado Cash 开发者Roman Storm 撤销针对其刑事指控的动议;荷兰逮捕 ZKasino 诈骗案一名嫌疑人,并扣押超 1140 万欧元资产;

观点与发声方面,特朗普宣布接受加密货币形式的总统竞选捐款;富达高管:养老金计划正开始探索加密领域投资机会;灰度 CEO:灰度将专注于以太坊现货 ETF产品;Uniswap 创始人:创始人与 VC 需停止将早期未发币项目估值定在 10 亿美元以上;币安 CEO 发文讲述“高管被拘”事件来龙去脉;Vitalik 发文提出在以太坊实施多维 Gas 定价概念,可提高网络资源利用效率;Arthur Hayes:美国货币政策变化将带来大量美元流动性,减轻加密市场下行压力,比特币将在 6 至 7 万美元间波动,直到八月;渣打银行:比特币价格可能跌至 5 万美元左右;Jack Dorsey : 2030 年比特币的价格可能至少达到100 万美元;孙宇晨:Restaking 与质押业务未来将分拆出独立品牌和运营实体,并将外部融资;SBF接受去年 8 月以来首次媒体会面采访:坚称自己无罪,在狱中交易袋装大米;

机构、大公司与头部项目方面,前红杉中国合伙人曹曦旗下砺思资本已向贝莱德比特币 ETF 投资 2400 万美元;以太坊 Gas创三年新低;Uniswap 移动应用程序已接入 Robinhood Connect;BNB Chain 推出空投联盟计划 Chapter 2 ;Ethena发布 2024 年路线图:将推动 DeFi、CeFi 和 TradFi 与 USDe 的融合;meson.network对挖矿系统测试用户空投;NFTfi开放空投申领;Renzo开放第一季空投申领,及 ezPoints Season 2 ;friend.tech 开放FRIEND 空投申领,发布v2版本;Kamino上线 KMNO 代币,并公布 KMNO 质押激励机制细则;NFTFI开放空投申领;LayerZero完成快照#1 ,要求自行报告女巫地址,严禁员工参与其申领空投;ZeroLend 开放 ZERO 空投申领并上线质押服务;MODE 开放空投申领;Morpheus 开放代币MOR申领和交易;Puffer Finance 主网上线;比特币L2网络 BOB 启动主网上线第一阶段;EOS 新代币经济模型拟于 5 月底前部署至主网, 6 月底之前推出 EOS 质押奖励; 

NFT 和 GameFi 领域,Animoca Brands 联创发起 ApeCoin Ventures 提案,提议与 ApeCoin 共同创建 1000 万美元基金;Blur上线 Blast,拟向交易者发放 200 万黄金积分作为奖励;

安全方面,神鱼:多达十亿用户的云输入法可能已泄露输入内容,请立即采取措施降低风险;余弦:使用系统自带输入法是减少攻击面的好习惯,助记词/私钥不应触网;慢雾 CISO:警惕Telegram 恶意钓鱼链接导致帐户被接管风险……嗯,又是跌宕起伏的两周。

附《每周编辑精选》系列传送门

下期再会~

Original article, author:郝方舟。Reprint/Content Collaboration/For Reporting, Please Contact report@odaily.email;Illegal reprinting must be punished by law.

ODAILY reminds readers to establish correct monetary and investment concepts, rationally view blockchain, and effectively improve risk awareness; We can actively report and report any illegal or criminal clues discovered to relevant departments.

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