ArkStream 2021年Q2加密投资季报(一)

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ArkStream
2年前
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从DAOSquare、Republic、Ternoa、Blocto这四个项目的投资介绍开始讲起。

ArkStream 2021年Q2加密投资季报(一)

加密货币基金 ArkStream Capital 在2021年第二季度共投资了近二十个项目,我们将以项目简介、赛道分析出发,来阐述为什么投资这些项目的缘由。

这篇文章会有 DAOSquareRepublicTernoaBlocto 四个项目的投资介绍。

DAOSquare

DAOSquare项目介绍

DAOSquare 诞生于以太坊社区 MetaCartel,致力于 Web3 时代孵化器的构建,其目标是成为 Web3 时代的 Y Combinator。DAOSquare 计划上线 Web3 孵化器的 MVP,这是基于 DAO 理念的孵化系统,并将开启第一期全球性孵化计划。

DAO的迫切需求

随着 DeFi 的火爆,与 DeFi 治理有关的 DAO 也开始备受市场关注。目前已经出现了不少应用型的 DAO,例如 PieDAONFTXStacker Ventures 这些 DAO 大多是去中心化的投资基金,通过智能合约实现基金的托管和退出等管理目标。也有部分 DAO 开始提供其他金融服务,比如提供类似于中心化交易所推出的 DeFi 挖矿服务。

最近半年,DAO 内资金规模增长了 523.63%,参与地址增长了 533.53%,提案总数增长了 55.97%,投票地址增长了 96.00%。但 DAO 的实际治理活跃度没有同步增长,投票参与率下降了 26.35%。可以看到,随着牛市的进行,市场内 DAO 项目的数据有不错的增长,但实际参与到 DAO 治理的用户并没有跟上市场的节奏。我们认为,一方面是因为基础设施的不完善和较高的门槛一定程度上阻碍了用户;另一方面,开发者和创业者很难把时间花在治理机制的探索上。

这个时候,对 DAO 机制的不断探索显得尤为重要,当开发者和创业者把更多精力花在了产品的迭代上后,他们迫切需要一个能提供一站式 DAO 组件的产品,帮助他们把项目往 DAO 治理去过渡。

为什么投资DAOSquare

DAOmaker 以及其他一些平台目前主要功能是1DO,针对于项目 Token 的公开发行。DAOSquare 的目的是在全球范围内发掘那些有潜力、有价值的项目,从资金、产品、增长等方面帮助项目从 0 1。因此,可以理解为 web3 时代的Y·CombinatorDAOSquare 认为,它将是一个“由社区驱动的创新农场”。DAOSquare 的创始人 Typto 作为亚洲地区 DAO 组织的资深参与者,从 MetaCartel Ventures ChinaHackDAOWhaleDAO DAOSquare,他一直都在一线探索 DAO 的发展。

DAOSquare 的平台通证 RICE 也充分体现了 DAO 治理的作用。在 RICE 释放到一定比例和范围的时候逐渐将 DAOSquare 的治理权交由社区,包括选择优质项目。关于投票权,这里面会有两个部分:早期募资阶段和社区发行,早期募资阶段由 VentureDAO  的成员投票决策,其投票权由其注资的比例决定。社区发行则由决策委员会决定,持仓量达到标准的所有 RICE 持有人均有机会参与决策会员会。这样的机制让投资者也成为了项目的参与者、贡献者,帮助推动项目发展。

我们认为,随着 DAOSquare DAOHaus 合作的 Web3 孵化器的建立和对越来越多优质项目的挖掘,DAOSquare 本身平台的价值会进一步得到体现。

Republic

Republic项目介绍

Repulic 是一个创建于2016年的美国合规投资平台,已经帮助 300+ 项目募集了 3 亿美金,涵盖初创企业、房地产、加密货币等多个板块,用户超过百万。Republic Note 是由 Republic 旗下公司 Republic Core 推出的证券型 Token ,获得了美国证监会的Reg D 豁免发行。

众筹平台的合规化

2017年开始,加密货币行业的众筹模式不断在迭代,从2017年的 1CO、到2019年交易所背书的 1EO、再到2020年基于 DEX DAO 发布的 1DO,吸引了众多散户投资者参加,而平台的发展与用户的需求也息息相关。

安全、优质和合规,是用户目前参与众筹项目的主要诉求。安全,从一开始仅仅提供募资与分发工具,到智能合约的纯链上操作无需信任,新的IDO平台几乎所有步骤由智能合约直接掌管,不会再出现原来的卷款跑路的资金风险;优质,大部分散户投资者并没有时间像专业投资机构一样,去挨着对项目做尽调。对于他们来说,选择一家有信任背书的机构,参与所有他所发布的项目,是一个高效的做法;合规,美国等国家今年逐渐对加密货币的监管开始有明确规定,对于顶尖加密项目来说,他们更愿意选择合规的平台进行 Token 发售,通过平台的 KYC/AML 系统,帮助项目规避法律风险。

随着加密行业的发展,一级市场面向散户的众筹,从原来以募资为主要目的,变为现在以项目冷启动,或者搭建种子社区为首要目标的形式。相对于私募投资的锁仓等苛刻条件带来的不可控风险,Token 公募因为其高流动性更受社区追捧。用户从原来需要到处寻找项目,到现在只需找到一个有强信任背书,对项目有较高选品的平台,省去了大量的时间,且有较高的赔率。这为合规性众筹平台提供了较大的成长空间。

为什么投资Republic

在背景上,Republic 并不是一家初创企业,而是从世界最大投资平台 AngelList 分拆独立的公司。AngelList 在硅谷乃至全世界的投资界都占有着举足轻重的地位,他帮包括 RobinhoodCruiseCalmNotion 等上千家公司融资超过十亿美元Republic CEO、创始人 KendrickNguyen 原来是 AngelList 法务总监,前 Coinlist 联合创始人。其次,团队里有8位全职律师,符合美国金融监管的合规性要求。

在业务上,Republic 提供相当完整的投资孵化服务,包括一般类咨询、Token 销售、融资股权顾问FA业务、业务通证化、合规、社区、社区服务。除了私募股权和股权众筹外,Republic 还收购了 Fig.co 游戏众筹、getcompound.com 房地产众筹;RepublicLabs 专注中后期,会为优质项目成立专项基金。

Republic 旗下公司 Republic Core 发布的 NOTE 是合规的证券型 Token,当众筹项目或中后期成熟项目有退出时,Republic 会将该项目的附带权益 (carried interest) 变现,用来回购平台通证 Note 通常情况下,在平台上越活跃、投资项目越多的用户赚取的 Note 越多,积累下来的 Note 可用于投资更多的项目并解锁一系列权益,包括信息权、发言权、优先投资权等。我们认为,无论行情波动,用户使用有参与一级市场优质项目的需求,这给 RepublicCoinlist 等合规公募平台带来了大量的机会。Token 的发行也将帮助 Republic 更好地吸引用户参与平台项目投资,与平台共同成长。

Ternoa

Ternoa项目介绍

Ternoa 区块链是由法国初创公司开发的 Capsule Corp 基于 Substrate 框架的 Polkadot 区块链。Ternoa 旨在以安全的方式存储和最终传输数据,使用最先进的技术来保护内容和正确触发数据传输。Ternoa 应用程序允许创建链上 NFT Token“时间胶囊”,以安全的方式长时间加密、存储和传输数据。这些“时间胶囊”NFT 项目可能代表数字资产、视频或图片;个人物品或人类记忆;只有 NFT 的所有者才能访问的机密信息。所有数据都经过加密和分段存储在去中心化存储区块链中比如 SiaStorjArweave 。

纵览区块链存储板块与NFT的首次碰撞

去中心化的存储项目中仍旧存在着三个痛点,一是智能合约所定义的数据结构则非常有限;二是检索各种条件数据十分困难;三是任何写入区块链的内容都会同步到所有节点,导致存储成本很高。

在当前的存储板块中,FilecoinStorjArweave以及即将上线的Swarm都是存储挖矿的佼佼者。为了解决上述的三个痛点,Filecoin 采取了时空证明(Proofs of SpacetimePoSt)的共识机制以降低存储成本;AR 则是通过访问证明(Proof of AccessPoA)的共识机制来激励矿工来永久储存历史区块;Filecoin AR 都是 IPFS 的激励层,而 STORJ 则是基于以太坊的分布式存储协议,通过使用节点闲置的存储空间和带宽,并且为了降低交易成本,已经可以通过 zkSync 来支付。

NFT 涉及的板块众多,有来加密自艺术家 Beeple 所创作的 NFT 艺术品《Everydays: The First 5000 Days》;也有交易额日均千万美元的数字收藏品 NFT NBAtopshot;有售价平均 30 万美元以上的 Twitter 头像 NFT CryptoPunk ;又或者是 NFT 用于资产证券化从而将现实资产搬到链上的 Centrifuge Persistence。现在有了 TernoaNFT 不仅走在与 DeFi 融合的路上,也同样正在尝试与去中心化存储赛道擦出火花。

为什么投资Ternoa

Ternoa 让数据存储以独特的 NFT 形式呈现,作为市场上首个 NFT 与去中心化存储结合的项目,在该赛道具有先发优势。Ternoa 区块链当前包含了一个 NFT市场,可以让艺术家发行经过身份验证的 NFT 数字艺术作品并且托管在 测试网 Chaos Net 上。

SecretNFT NFT 创建者提供了水印,秘密隐藏和模糊自定义的功能来证明 NFT 独特性和持有者验证,未来 SecretNFT 将于 Ternoa 手机客户端互动,该客户端将成为所有 Ternoa 产品(包括 SecretNFT 市场)的枢纽,该应用程序还将拥有自己的钱包

Ternoa 建立了一个由企业家、工程师、设计师和研究人员组成的30人团队,并拥有4位具有支持团队相关经验的顾问。首席执行官 Mickael 是多家初创公司的联合创始人兼 CTO,在以太坊上设计和开发了各种智能合约。团队总共与30位艺术家合作,以继续改进 SecretNFT 目录。

我们持续看好 NFT 领域带来的增量市场,也不断在布局相关的板块,Ternoa 作为我们首个投资的 NFT+ 存储板块的项目,主打的“记忆胶囊”功能概念新颖,是优秀的创新产品。

Blocto 

Blocto项目介绍

Blocto 是一个跨链钱包和智能合约服务平台,也是 portto 门户科技的第一个产品。Blocto 支持 BSC、以太坊、FlowSolana Tron ,目前已面市的第一个核心产品是AMM 自动化做市商协议 BloctoSwap,这是首个建构在 Flow 链上的 DEX 项目。除了持续建构 Blocto 原生态的钱包,未来的发展重点会是 Blocto 的四大原生项目,并且给其他 DApp 提供钱包 SDK 解决方案。

多链钱包

2021年多个公链生态开始爆发,如果说2020年的 DeFi 市场是以太坊一枝独秀,那2021年则是百花齐放。除了以太坊外,多个公链开始出现大量优质应用,BSCPolygonSolanaAvalancheFlow等,资金也开始涌入这些新的公链。此外,还有一些市值排名前列的公链蓄势待发,Polkadot 的平行链插槽拍卖即将开始,希望能打造新的互联网世界的 DfinityICP)、轻量级区块链 Mina 等已经上线主网,可以预见,在未来一段时间内,硬核的加密玩家会不断去探索这些新的公链。然而,除了支持 EVM 的公链或以太坊 Layer2 网络外,每一个公链都对应着一个完全不同的用户钱包和账户系统。

钱包作为加密货币的基础设施,在加密货币中具有资产管理,巩固用户群体流量及导流的相关作用。在百花齐放的公链生态上,钱包必须要想多链方向发展,才能满足用户的需求。

此外,依托钱包的技术实现及资金存储的属性,加密货币钱包可以天然的作为DApp,去中心化交易、借贷,资金管理等产品的流量入口。当数字资产进入钱包后,可在生态体系中实现充分运转:资产存储、增值、支付、交易、第三方服务连接。通过与其他项目合作互通,扩展更庞大的 Token 流转环境。亦可对其他项目进行赋能,促进整个大生态圈的发展。

为什么投资Blocto

一月份 Flow 公链面向市场上线的时候,Blocto 是官方合作的三大钱包之一,Flow 凭借其 NFT 产品 NBATopshot 成功出圈,Blocto 也因此获得了第一波流量。随着 Flow  的发展,Blocto 内嵌的跨链 DEX Bloctoswap 也是第一个支持 Flow DEX此外,Blocto 重构了钱包账户体系,用户直接以 Email 创建钱包,没有麻烦的私钥操作,同时又兼顾了去中心化钱包的功能,钱包内的币种和数量等界面简洁清晰,对于新手来说简单易用,门槛低,用户粘性较强。

Token 与社区方面,BLT 作为治理 Token,除了代表Blocto生态系统的治理权以外,持有 BLT Token 的用户在未来推出的产品上会有一些特权,而未来这些产品产生的收益甚至会作为 BLT Token 的储备资产,而 BLT Token 本身也可以用作支付钱包内不同区块链上交易的 GasFee ,一站式 GAS 支出极大地降低了用户参与各个公链的门槛,这也将在未来多链生态的竞争格局中成为一大杀手锏。

*注:本文仅做研究讨论和信息分享,不作为投资建议。

ArkStream 2021年Q2加密投资季报(一)ArkStream Capital是BlockArk旗下的一级市场加密货币基金,致力于推动 Web3.0 的独角兽们成长。投资项目包含Efinity, Calaxy, Pocket, HOPR, Xend,Litentry, Dora Factory等,团队成员来自埃森哲,腾讯,谷歌等。顾问包含前深交所研究院所长Dr. He Jia,前高盛亚洲风险部副总裁Dr. Andy Liu。

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