熊市建仓?2023上半年加密融资额腰斩,却惊现“黑马”投资人

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R3PO
7个月前
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随着市场回暖,下半年一级市场的投融情况或许会有所好转。

近日,红杉资本风投团队传出震荡消息,两名加密货币投资人离职,这两名投资人曾投资了倒闭的加密货币交易所 FTX,让红杉损失 2.14 亿美元。红杉资本的动荡也从侧面折射出今年上半年加密市场投融资的情况,从上半年数据来看,整个一级投融资情况十分惨淡,融资金额环比接近“腰斩”。

不过,并非没有好消息,动荡的市场也被认为是做好投资的最佳时机。今年上半年 VC 圈仍出现了“一匹黑马”——DWF Labs,其上半年共投资 32 次,远超其他投资机构,而且在官网宣称“无论市场状况,平均每月投资 5 个项目”。

另一方面,今年上半年,加密货币二级市场却走出去年深熊的影子,比特币价格从最低点 16477.6 USDT 涨到最高 31550 USTD,最高涨幅超过 90% ,如此涨势为投资者带来了一丝喘息。或许,伴随二级市场走出熊市,下半年一级市场的投融情况会有所好转。

一、整体状况惨淡,融资金额环比接近“腰斩”

先来看一下这半年以来市场总体的投融资情况。自去年 LUNA 和 FTX 暴雷之后,全球加密市场进入深度熊市。无论是比特币还是 NFT,无论是一级市场还是二级市场,真可谓是哀鸿遍野。从数据可以看出,不论是融资金额还是融资事件,相比于去年下半年都有大幅下滑,其中融资金额下降幅度达 46.1% ,接近“腰斩”。

熊市建仓?2023上半年加密融资额腰斩,却惊现“黑马”投资人

二、投资金额、投资数量均呈下降趋势,基础设施仍是最火赛道

从趋势上看,不论是投资数量还是金额,自去年第一季度之后,均出现了连续 5 个季度的下滑。目前来看,机构对于投资仍趋于谨慎,“投融资熊市”依旧没有见底的迹象。

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来源:ROOTDATA

从赛道分类上来看,目前最受机构投资者欢迎的还是基础设施,无论是融资金额还是次数,都排在所有赛道的第一名。但从平均单次融资金额来比较,CeFi 的单次平均融资额最多。看来 CeFi 的融资次数虽然少,但每一次都能融到一笔不菲的金额。

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如果从纵向角度来看,所有赛道的融资金额均呈现下降趋势

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来源:ROOTDATA

熊市建仓?2023上半年加密融资额腰斩,却惊现“黑马”投资人单位:亿美元。来源:ROOTDATA

融资次数在今年略有反弹,但仍然距曾经的高点有较大差距。

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各赛道融资次数。来源:ROOTDATA

从项目的角度来看,融资规模前十名的项目分别是 Blockstream(基础设施)、LayerZero(基础设施)、Worldcoin(数字货币)、Ledger(基础设施)、Auradine(基础设施)、Chain Reaction(基础设施)、Taurus(基础设施)、Salt Lending(CeFi)、Unchained Capital(CeFi)和 EOS(基础设施)。

令人吃惊的是,融资前十的项目中,基础设施赛道占 7 席,CeFi 占 2 席,数字货币占 1 席。看来基础设施无愧于投资者最青睐的赛道。Web 3 应用的繁荣需要强大且完善的基础设施作保障,在行业发展前景不明朗的时期,投资“铲子”往往是最优选择。

三、市场惊现“黑马”投资人,半年投资 32 个项目,出手阔绰

据我们的不完全统计,在今年上半年投资次数排行中,投资次数最多的机构是 DWF Labs,共投资 32 次,可谓是今年 VC 圈的“一匹黑马”。

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投资人投资次数。来源:ROOTDATA

DWF Labs 并不是传统老巨头,而是一家新兴的投资机构,成立于 2022 年。DWF Labs 是一家 Web 3 风险投资和做市商,为 Web 3 公司提供做市、二级市场投资、早期投资和场外交易 (OTC) 服务以及代币上市和咨询服务。

DWF Labs 的投资理念略显激进,其官网页面写道“无论市场状况,平均每月投资 5 个项目”。DWF Labs 管理合伙人 Andrei Grachev 在接受采访时表示,目前动荡的市场正是进入投资领域的最佳时机,且他们已从利润中积累了足够的资金来投资项目。大多数情況下,DWF Labs 通过直接购买 Token 的形式对项目进行投资。

另外,DWF Labs 是 Digital Wave Finance (DWF) 的一部分,而 DWF 是世界顶级加密货币交易商之一,在 40 多个顶级交易所交易现货和衍生品。或许强大的背景也是这位“新人”敢于在熊市激进出手的重要信心来源。

值得注意的是,著名投资机构 a 16 z 并未出现在前十名的排行榜中。在 2023 年上半年,a 16 z 共出手投资 14 次,显著少于去年下半年的 25 次。a 16 z 出手次数的减少,或许也是整个加密市场熊市的另一个侧面反映。

下面我们来看看一些著名投资机构们的“投资偏好”:

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HashKey Capital 投资版图。来源:ROOTDATA

HashKey 对于基础设施可谓是“情有独钟”,在所有投资项目中占超过三分之一,为 34% 。第二、第三名分别是 DeFi(17.6% )、CeFi(9.4% )。

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Coinbase Ventures 投资版图。来源:ROOTDATA

Coinbase Ventures 也是最喜欢投资基础设施(比例为 29.4% ),但相比 HashKey 来讲,投资更加均匀一些,投资的第二名 DeFi(24.9% )与第三名 CeFi(11.6% )比例均比 Hashkey 高。

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Circle Ventures 投资版图。来源:ROOTDATA

Circle Ventures 最喜欢投资 DeFi 与基础设施,二者投资比例相同(均为 30.6% )。第三名为 CeFi(13.3% )。

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a 16 z 投资版图。来源:ROOTDATA

与前三家机构偏好不同,a 16 z 的投资偏好更加独特。与前三家机构偏好基础设施、DeFi 与 CeFi 不同,a 16 z 投资排名第二、第三的是游戏与 NFT。a 16 z 的投资也显得更加“均匀”。除了基础设施独占鳌头(28.3% )之外,Games(13.3% )、NFT(11.8% )、DeFi( 11.8% )、SocialEntertainment(11% )赛道的比例差不多。

四、最受欢迎的前十项目

今年上半年,获得融资金额最大的十个项目如下:

1.Blockstream

Blockstream 是一家领先的区块链开发公司,成立于 2014 年。Blockstream 的核心重点是为传统金融系统开发新的基础设施,关键开发围绕比特币侧链和其他与区块链相关的应用程序发展。他们的旗舰技术包括他们自己实施的 Lighting 协议和 Elements Project,这是一个支持开源侧链的区块链平台。 Blockstream 已经推出了许多产品,如 Liquid(基于比特币的交易所间结算网络)、Blockstream Green(安全比特币钱包),以及其他提供实时和历史加密货币交易数据的产品,以及为比特币挖矿操作提供托管服务。

投资人身影中包括 Blockchain CapitalEthereal Ventures 等知名投资方。

2, LayerZero

LayerZero 是一种全链互操作性协议,专为跨链的轻量级消息传递而设计。LayerZero 提供了可信且有保障的消息传递,并具有可配置的去信任化。

投资人身影中包括 Coinbase Ventures、Circle Ventures、Binance Labs、a 16 z Crypto 和 FTX Ventures 等,阵容豪华,看来不少顶级机构都很看好该项目。

3.Worldcoin

Worldcoin 是一种新的全球加密货币,旨在通过免费向所有人提供 Worldcoin,成为世界上最大、最具包容性的加密货币网络。 Worldcoin 构建了一个名为 Orb 的设备,该设备捕获一个人的眼睛图像,并将其转换为一个简短的数字代码,从而可以检查该人是否已经注册。如果没有,他们将免费获得 Worldcoin 份额。原始图像不需要存储或上传。

投资人中包括 Coinbase Ventures、a 16 z Crypto、Blockchain Capital 等。

4.Ledger

Ledger 是一家加密货币硬件钱包公司,利用独特的专有技术为个人和公司开发加密货币的安全和基础设施解决方案以及区块链应用程序。

投资人中包括 Blockchain Capital 等。

5.Auradine

Auradine 致力于为未来的互联网基础设施开发突破性的可扩展性、可持续性和安全性解决方案,这些解决方案由革命性的区块链、安全、零知识和人工智能技术提供支持。

投资人中包括 DCVCMayfield 等。

6.Chain Reaction

Chain Reaction 正在通过加速计算性能来设计颠覆性区块链和隐私技术的未来。该公司与云服务商和数据中心合作,使用定制 ASIC 和系统改造计算基础设施,优化节能、高性能计算。其 3 PU™(隐私保护处理单元)极大地加速了隐私增强技术对加密数据的实时操作,将云转变为可信环境,使依赖隐私大数据的垂直行业能够使用云(包括金融机构、医疗保健和大型制药、国防和政府以及石油和天然气)。

投资人中包括 Morgan Creek Digtal、Hanaco Ventures 等。

7.Taurus

Taurus 提供企业级基础设施来发行、托管和交易任何数字资产:包括质押、代币化资产和数字货币。Taurus 还经营着一个受监管的私人资产和代币化证券市场。

投资人中包括 Tezos、瑞士信贷等。

8.Salt Lending

SALT lending 向以区块链资产作为抵押品的成员提供个人和商业贷款。

9.QuickNode

Unchained Capital 是一家比特币原生金融服务公司,提供协作托管、交易台、比特币支持贷款和比特币退休账户。

投资人包括 Valor Equity Partners、NYDIG 等。

10.EOS

EOS 公共区块链建立在 EOSIO 的开源软件框架之上,使开发者能够为现实世界创建去中心化的应用程序。

投资方包括 DWF Labs 等。

五、结语

总览整个一级市场投融资情况来看,场外投资者对整个加密圈缺乏信心,无论是投融资金额还是数量都比往年大幅下滑。但即便是如此差劲的市场,仍有 DWF Labs 这样猛烈“抄底”的激进玩家,它的行为真可谓是诠释了“别人恐惧我贪婪”的投资理念。

R3PO 认为,针对如此惨淡的一级市场情况不宜过于悲观,因为二级市场已经开始逐渐走出熊市的阴影。一般来讲,一二级市场的投资状况并不会长期背离,二级市场的赚钱效应必然会传导到一级市场。所以,即使在深熊之中,亦要对投融资情况保持敏感。追踪投资人最钟爱的项目和赛道,这或许就是新一轮加密牛市的引爆点。

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