LD Capital:LINK资金面情况及近期发展动态分析

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LD Capital
5个月前
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项目方地址持有大量代币,并且由于释放规则不明确,存在短期内向市场大量释放代币的可能性。

原文作者:Duoduo, Lisa

LD Capital:LINK资金面情况及近期发展动态分析

Chainlink(LINK) 是预言机赛道龙头,属于 DeFi 领域不可或缺的中间件。本文简要分析其资金面情况以及近期的发展动态。

一、资金面情况

基本信息

LINK 市值排名第 19 名,市值 41 亿美元,总供应量 10 亿枚,当前流通供应量 5.6 亿枚,流通率约为 56% 。24 小时现货交易量为 2.2 亿美元。

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价格走势

在 2021 年牛市中,达到历史最高价格 52 美元。2022 年 5 月下跌至 7 美元,此后维持震荡状态。最低价格为 2023 年下跌至 5 美元附近,最高则有数次测试 9.5 美元,但未能突破。当前价格为 7.38 美元,比历史最高价格下跌了 86% 。

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筹码分布

代币总供应量 10 亿枚, 35% 通过 ICO 出售, 30% 分配给 LINK 的母公司 SmartContract 用于开发, 35% 用于激励节点运营商。

LINK 用途分主要是两个——用于支付节点运营方为智能合约获取数据所付出的费用;用于节点运营方在合约创建者的要求下所做出的抵押。可见,LINK 对项目没有治理权。

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当前 LINK 流通率约为 56% 。对于剩余尚未解锁部分,没有明确的解锁规则,不定期从 Non-circulating supply 标记钱包转出。

从下图可以看到历史以来 LINK 代币的释放情况。2019 年 7 月至 8 月、 2021 年 3 月至 11 月、 2022 年 7 月至 8 月存在较为密集的代币释放,每周释放一次,不过释放的代币数量相对较小,从几十万至 150 万不等。2022 年 8 月、 11 月、 2023 年 3 月、 6 月、 9 月分别有大额释放,基本上维持每 3 个月释放一次,每次释放额度在 1000 万至 2000 万枚之间。去年 8 月至今累计释放约 8400 万枚代币,按照均价 7 美元计算的话,市值约 5.9 亿美元。

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Nansen 显示的持仓分布情况来看,存在多个 Non-circulating supply 标记钱包,合计持有约 44% 的代币。近 30 天内,Non-circulating supply 标记钱包合计流出 1700 万枚代币。

LINK 质押地址则持有 2547 万枚代币,占比 2.55% ,最近 30 天新增质押代币为 31.5 万枚。可见,代币质押规模还较小。

交易平台方面,币安钱包持有最多的 LINK,合计超过 6% 。钱包 0X F 97 近 30 天内流入 1550 万枚 LINK,钱包 0X 5 A 5 近 30 天流出 850 万枚。

Upbit 的标记钱包持有 1.28% 的 LINK,近 30 天内流出 76 万枚代币。

此外,有一个 1 日内新建钱包 0X 95 a,持有约 421 万枚 LINK,占比 0.42% 。该地址为未标记地址,无明确所属人。

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做市商 Jump Trading 的地址中,合计持有 466 万枚代币,占比为 0.46% ,市值约 3200 万美元。近 30 天内,0X 7 3A 流入 155 万美元价值的代币,0X 2 EF 则流入代币了将近 300 万美元的代币。净流出价值 145 万美元。

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总体看,LINK 的流通代币持币较为分散,前 40 持币地址中,扣除项目方、交易平台地址后,未标记地址持仓最多的两个地址分别持有 0.42% 、 0.4% 的代币。该两个地址之间不存在关联往来。做市商 Jump Trading 对外披露地址中合计持有 0.46% 的代币,近 30 天净流出 145 万美元价值的代币,数量不算太大。

近期代币转移情况

下表显示近 30 天大额代币转移情况。Non-circulating supply 标记钱包累计转移了约 1700 万枚代币进入 Binance 交易平台,按照 7 美元均价计算的话, 30 天内大约有 1.2 亿美元的代表流入了市场。

有大户从 coinbase custody 中取出 421 万枚代币,按照 7 美元均价计算市值约 2950 万美元。相关代币随即转入 0x 95 a 的钱包地址中,相关地址均未做标记。

可见,项目方地址持有大量代币,并且由于释放规则不明确,存在短期内向市场大量释放代币的可能性。此外,本次价格上涨之后,有大户从交易平台提出大量代币。

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合约数据

根据 coinglass 的数据,LINK 合约持仓量为 2.13 亿美元, 24 小时成交额 6.29 亿美元。合约交易量是现货交易量的 3 倍左右。相对于 LINK 的整体市值而言,合约持仓量占比并不算高,约为 5% 。

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从合约数据看, 8 月 18 日下跌之后,价格位于 5.8 美元至 6.5 美元之间震荡。9 月 18 日持仓量大幅增长,单日上涨超过 50% ,同时价格突破底部区间。

此后,持仓有所回调,增速放缓,不过整体处于增长趋势中。代币价格出现 3 次拉升、 3 次回调,但整体演趋势线上行。

在价格从底部上涨的过程中,多空持仓人数比从 2.5 下降到 0.89 ,做空的人数更多,这也意味着做多的账户平均价值高于做空的账户,价值高的账户看多的意愿更为强烈。

不过,价格上涨至 7 美元之后,大户持仓多空比也出现下降,从 1.23 下降至 1.09 。这说明大户持仓资金看多意愿降低。(备注:大户持仓多空比中的大户是指币安持仓中排名前 20% 的账户。)

整体看,持仓呈现持续增长状态,上涨过程中虽然出现回调,但是回调没有低于此前高点。多空持仓人数比从多到空,价值高的账户看多的意愿更为强烈。

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二、基本面及近期发展动态

业务数据

目前,在通用预言机领域,Chainlink 表现出了压倒性的优势和市场地位,形成了较高的市场壁垒。

单纯从预言机的市场规模来看,Chainlink、Chronicle Labs 和 WINLink 占据了整个预言机市场超过 90% 的市场,Chronicle Labs 和 WINLink 也有较大的市场份额,不过这两个项目的影响力难以与 chainlink 相提并论。

WINLink 是 TRON 生态内的去中心化预言机项目,局限于 TRON 生态。Chronicle Oracles,是由 MakerDAO 资助的预言机,专门为 MakerDAO 服务,属于内部预言机。

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根据官网数据,目前有超过 1700 个项目在 chainlink 的生态系统内,包括 704 个 DEFI 项目, 525 个 NFT 项目, 288 个 Gaming 项目等等,大部分知名项目均涵盖其中。

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产品架构

Decentralized oracle networks (DONs)-去中心化预言机网络

DON 是一个由许多 Chainlink 节点组成的去中心化预言机网络。通过引入多个独立的数据提供节点,确保了数据的安全性、可靠性和抗篡改能力,降低了单点故障风险,使得操纵数据变得更加困难。Chainlink 的去中心化预言机特性使其成为众多 DeFi 项目和其他区块链应用的首选数据提供方,这在很大程度上推动了 Chainlink 在预言机市场中的领导地位。

Chainlink 的节点运营商主要包含以下几类:

DevOps 节点:这些节点是专门运行区块链基础架构的组织,比如 PoS 验证节点、PoW 矿池以及全节点 RPC 提供商。这些节点运营商在运行关键 Web3 基础设施、管理加密私钥以及提供服务换取 cryptocurrency 等方面经验丰富。DevOps 节点包括 Fish、P2P Validator 以及 Staked 等顶尖的质押池提供商。

企业节点:这些节点遍布世界各地,目前正为传统的 Web2 经济运行后端基础架构。其中包括德国电信子公司 T-Systems 和瑞士电信等国际电信公司,以及 LexisNexis 等全球化机构。

社区节点:这些节点来自 Chainlink 社区,其中包括 Chainlink Oracle Olympics 的优胜者、CryptoManufaktur、LinkRiver 以及 NorthWest Nodes。

Chainlink Data Feeds-数据源

Data Feed(喂价) 是 Chainlink 应用最广泛的功能之一,它旨在为智能合约提供了安全、可靠且去中心化的链下数据来源,在 DeFi 中被广泛应用在借贷、衍生品、稳定币、资产管理等场景中。

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Data Feed 采用的是多层级数据聚合机制。

首先价格数据聚合器如 CoinGecko、Coinmarketcap 进行第一次聚合,这些数据聚合器会通过计算生成一个交易量加权平均价来确保交易数据的质量。

Chainlink 的节点运营商会从这些数据聚合器中获取一次价格数据并进行第二次聚合。

最后一层数据聚合就是发生在去中心化预言机网络 DON 层面,所有节点运营商上传其获取的中位数数据以及节点签名并生成 Off-Chain Reporting(OCR)在链上发布。OCR 对所有数据进行一次聚合,并将其储存在合约中,数据一旦储存就难以再被篡改。DON 中至少需要有 2/3 的节点上传结果和签名,OCR 才会被链上接受。这种机制很大程度的保障了 Data Feed 最终数据的难以篡改。

VRF (Verifiable Random Function)-可验证随机函数

Chainlink VRF(可验证随机函数)是一种去中心化的随机数生成服务,可以为智能合约提供安全和可验证的随机性。在许多应用场景中,如游戏、NFT 项目和预测市场,随机数生成是关键组成部分。例如 Axie Infinity 使用的就利用 Chainlink VRF 功能以确保 4088 个原始 Axies 的每一个都是基于智能合约中预定义的概率真正随机生成特征。

CCIP( Cross-Chain Interoperability Protocol )-跨链互操作协议

CCIP 是用于构建跨链应用程序和服务的互操作协议,开发人员可以在 CCIP 之上构建自己的跨链解决方案,CCIP 还提供简化的代币传输,由 Chainlink 去中心化预言机网络提供支持。虽然 CCIP 与 LayerZero 等产品的用例相似,但 CCIP 不仅仅是一个具有可编程层的桥梁,混合智能合约将允许链上和链下智能合约之间的交互以及跨链执行,能够成为 Web 2 与 Web 3 之间的桥梁。

开发人员、应用程序和企业可以使用 CCIP 来解锁各种用例,例如:

· 跨链代币化资产:从单一界面跨区块链转移代币,而无需构建自己的桥接解决方案。

· 跨链抵押品:推出跨链借贷应用程序,允许用户在一个区块链上存入抵押品并在另一个区块链上借入资产。

· 跨链流动性质押代币:在多个区块链之间架起流动性质押代币的桥梁,以提高其在其他链上的 DeFi 应用程序中的利用率。

· 跨链 NFT:让用户能够在源区块链上铸造 NFT 并在目标区块链上接收它。

· 跨链账户抽象:构建具有原生 CCIP 功能的智能合约钱包,以改善用户跨链函数调用的体验。例如,使用户能够使用单个钱包批准任何链上的交易。

· 跨链游戏:创建与区块链无关的游戏体验,使玩家能够在更安全的区块链上存储高价值物品,同时在更具可扩展性的区块链上玩游戏。

· 跨链数据存储和计算:采用数据存储解决方案,使用户能够在目标链上存储任意数据,并使用源链上的交易对其执行计算。

CCIP 主要时间节点如下:

· 2021 年 8 月,Chainlink 发布跨链互操作性协议(CCIP)。

· 2023 年 7 月 18 日,CCIP 在 Avalanche、以太坊、OptimismPolygon 主网上启动抢先体验阶段,SynthetixAave 正在使用 CCIP。

· 7 月 20 日,CCIP 向 Arbitrum Goerli、Avalanche FujiEthereum Sepolia、Optimism Goerli 和 Polygon Mumbai 五个测试网的开发人员开放。

· 8 月 31 日,Swift 与多家金融机构合作开展实验,包括澳大利亚和新西兰银行集团有限公司 (ANZ)、法国巴黎银行、纽约梅隆银行、花旗银行、Clearstream、Euroclear、劳埃德银行集团、SIX Digital Exchange (SDX) 和 The Depository Trust 清算公司。Chainlink 被用作企业抽象层,将 Swift 网络安全地连接到以太坊 Sepolia 网络,而 Chainlink 的跨链互操作性协议(CCIP)则实现了源区块链和目标区块链之间的完全互操作性。

· 9 月 15 日,DTCC(The Depository Trust Clearing Corporation)与 chainlink 探索 CCIP 的功能,以帮助实现现实资产代币化。DTCC 是全球重要的证券结算系统,每年处理超过 2000 亿美元的交易。

· 9 月 21 日,CCIP 上线 Arbitrum 主网。

· 9 月 28 日,CCIP 上线 base 链主网。

Chainlink Stake v 0.2 

质押是 Chainlink Economics 2.0 的核心措施,旨在增加网络的安全性。质押使生态系统参与者(例如节点运营商和社区成员)能够通过质押的 LINK 支持预言机服务的性能,并获得奖励。

2022 年 12 月,Chainlink Stake ( v 0.1 ) 的初始测试版发布,由一个 2500 万个 LINK 质押池组成,支持以太坊上 ETH/USD 数据源。

Chainlink Stake v 0.2 预计将于 2023 年第四季度推出,初始质押池的容量将扩展至 4500 万个 LINK。v 0.2 会逐步将访问范围扩大到更广泛的参与者,首先是现有 v 0.1 质押者的优先迁移期,然后进入抢先体验,最后是普通访问。

v 0.2 已被重新架构为完全模块化、可扩展和可升级的 Stake 平台。v 0.2 汲取了 v 0.1 版本的经验,并在其基础上构建,重点关注以下目标:

· 为社区和节点运营商质押者提供更大的灵活性,同时保留质押 LINK 的安全非托管设计。

· 改进了 Chainlink Stake 支持的范围内预言机服务的安全保证。

· 模块化架构可迭代支持 Chainlink Stake 的未来改进和添加,例如扩展到更多服务。

· 动态奖励机制,可以无缝支持未来新的奖励来源,例如用户费用。

三、总结

基本面上,Chainlink 是预言机赛道龙头,当前在服务项目数量、项目质量方面占据显著优势,并有较强的产品开发能力,持续推出和优化产品。

近期业务重点是推动 CCIP 的业务拓展,以及在四季度推出 Chainlink Stake v 0.2 。CCIP 属于服务产品,用于巩固和拓展新的客户,并由于其具备创新性而获得较高的评价和关注,同时期也是资产代币化的重要工具。Chainlink Stake v 0.2 是与节点、代币持有者之间关系的利益共享模式,加强项目的安全性和稳定性。从对外拓展和内部建设两个方面强化产品。

资金面上,项目方持有 44% 未释放代币,且无明确释放规则和时间,可以根据需要进行释放。最近一年 3 个月释放一次、每次释放 1000 万至 2000 万枚。代币供应量较大,且不确定性较高。不过,最近释放一次的时间是 9 月中旬,如果按照 3 个月为期,则下一期释放时间在 12 月。

除此之外,单一地址持有代币较为分散,交易平台主要集中在币安,占比超过 6% 。做市商 Jump Trading 的地址持币占比为 0.46% 。

最近有大户建仓, 9 月 27 日从 Coinbase 提出 421 万枚代币,市值约 2950 万美元(按 7 美元计算)。

合约数据上,持仓呈现持续增长状态,上涨过程中虽然出现回调,但是回调没有低于此前高点。多空持仓人数比从多到空,价值高的账户看多的意愿更为强烈。

总体看,chainlink 基本面优秀,属于蓝筹项目,市值较高。筹码结构上,项目方持有大量代币,供应量较大,不确定性较高;其余持币较为分散。近期有大户建仓,新建地址持仓已经进入前 40 名持仓地址。合约数据上,持仓呈现持续增长状态,小幅上涨,拉高则回调,但是回调没有低于前期高点,整体资金看多状态。

备注:文中数据截至 2023 年 9 月 27 日。

原创文章,作者:LD Capital。转载/内容合作/寻求报道请联系 report@odaily.email;违规转载法律必究。

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