每周编辑精选 Weekly Editor's Picks(1102-1108)

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郝方舟
半个月前
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优质深度分析文章及一周热点恶补。

「每周编辑精选」是Odaily星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上,也会发布许多优质的深度分析内容,但它们也许会藏在信息流和热点新闻中,与你擦肩而过。

因此,我们编辑部将于每周六从过去 7 天发布的内容中,摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章,从数据分析、行业判断、观点输出等角度,给身处加密世界的你带来新的启发。

下面,来和我们一起阅读吧:

每周编辑精选 Weekly Editor's Picks(1102-1108)

投资

浅析加密风投困境: 2015 年来 490 亿美元投项目,回报表现难敌比特币

拉长时间轴看,整个行业都处于亏损状态。从 2015 年到 2022 年,投入到 Token 项目的 490 亿美元仅创造了不到 400 亿美元的价值,回报率为 -19% (未扣除费用和开支)。

显然,并非所有的加密风险投资都流向了 Token 项目。假设风险投资者集体持有这些 Token FDV 的 15% 。在当前市值的基础上,风险投资行业理论上持有价值 660 亿美元的 Token。如果我们排除 SOL 这一主要的特殊项目,这个价值则为 510 亿美元。因此,整个行业在 2022 年之前的投资(未扣除费用和开支)整体增长了 34% ,包括 SOL。如果不包括 SOL,基本上是持平的。这些数据基于这样一个假设:锁定的 Token 的 FDV 可以按照当前价格出售。

在将风险投资与流动资产进行比较时,绝大多数基金的表现不如比特币,尤其是从低谷期开始。如今加密货币的普及曲线类似于 2010 年代初期的 Mag 7 (甚至可能更早),因此仍有大量市场待开发。目前,加密货币风险投资中的资金规模是成熟的机构流动加密基金的 20 倍(超过 880 亿美元对比约 40 亿美元)。因此,如果事情按我预期发展,流动加密货币的资产管理规模将超过加密货币风险投资。

本轮加密牛市的主旋律是什么?

PayFi 打通现实世界;AI Agent 增强链上世界;Meme=链上赌场。

对话交易员 Mason:看了行业里近百个炒币基金,我发现好的交易员的特征是.....

在选择基金和 GP 时,Mason 主要注重三个核心因素:业绩(必须有可靠的数据支撑)、团队(诚信、亲历亲为、全局观和持续进化)和策略(需要符合当前的市场需求和行业发展趋势)。

行业一直在变,每个阶段的参与者都不一样,所以投资策略也没有定式。本周期较好的策略有三类:币本位增强策略(TVL 游戏、量化),折价买 BTC 或者挖矿,阶段性跑赢 BTC 的策略,比如说 CTA。

对话交易员 Sean:钱会远离傻努力的人

Sean 有一套完整的 Meme 交易流程:主要是靠聪明地址体系和阿尔法社群。基本流程是:了解项目背景,观察筹码结构,制定交易计划,设定止损位和交易形态,分批止盈(向上插针,事件 Price in,根据自己的交易计划预期估值),设置大屏 Dashboard,实时跟踪热门币。

创业

Web3行业正踏入「合规新纪元」,我们是否在追求错误的「Mass Adoption」?

每周编辑精选 Weekly Editor's Picks(1102-1108)

行业真正健康、可持续的 Mass Adoption 之路要解决实际问题,降低使用门槛,创造持续价值。

Devcon 要来了,项目创始人们该如何打造社交影响力?

专注于一个平台;专门安排创作时间;利用提示和每日主题;寻求团队支持;赋予员工更多权力。

Monad 创始人致同行:你不应该轻易送出顾问份额

创业者其实可以免费获得很多建议;尝试自己解决问题;不要高估顾问的背书价值;要知道,与全职员工相比,顾问的投入非常有限;控制期望,别太乐观;最可能为你提供有价值建议的人往往不会成为你的顾问;顾问很难帮忙解决核心问题。

数据解读:OP 超级链是门赚钱的好生意吗?

从数据维度看 OP SuperChain 当前的发展状况,整体还偏早期;只有 Base 链跑出来了,其他链还完全在襁褓之中。

空投机会和交互指南

本周必参与:Citrea 测试网、OpenSea 2.0 预注册、Babylon 与 Morph 新 Galxe 任务

“Web3版冒险岛”MapleStory Universe 第二次先锋测试指南

Meme

Meme 热潮,VC 的新战场,机遇还是陷阱?

Meme 的日均换手率大约为 11% ,相比之下,DeFi 为 5% ,Layer 2 为 7% ,Layer 1 的日均换手率是 4% ,这一比例不仅凸显了 Meme 的高流动性,也表明用户对 Meme 的兴趣和交易频率较高。

截止 2024 年第三季度末,Meme 在整个加密市场中的市值占比,已经从两年前的 0.87% ,达到如今的 2.58% ,且仍有不断增长的趋势。

Meme 是杠杆化的 Layer 1 ,亦即在市场行情好转的时候,会有 5 到 10 倍左右的 Layer 1 涨幅。

动物类 Meme 和 Cult 文化类 Meme 是适合长期关注的类型。相比之下,其他类别的 Meme 往往与短期热点相关,它们的关注度和流行度可能会迅速上升然后回落。

每周编辑精选 Weekly Editor's Picks(1102-1108)

部分 Meme 的数据指标

每周编辑精选 Weekly Editor's Picks(1102-1108)

Meme 生命周期参照表

解读 Binance Meme 报告:Meme 崛起背后的宏观因素和价值主张

大背景:全球货币供应扩张与投资行为。

小环境:零售投资者寻求新的财富增长途径。

趋势:互联网文化的金融化。

风险考量:九死一生,操控不减;市场饱和,创新停滞。

启示:取其精华(公平发行和低流通量的代币经济学等关键特征)。

展望:代币化的软件业务 VS 代币化的理念。

揭秘五大加密做市商 MEME 币持仓:Wintermute 持仓 MEME 上线币安概率高

Wintermute、GSR Markets、Auros Global、B2C 2 Group 和 Cumberland DRW 共持有价值超过 1.2 亿美元的 MEME 币,其中 Wintermute 是持仓金额最大、涵盖热门项目最多的机构,且其持仓的多个 MEME 币成功上线币安。

钻石手、高盈亏比?什么才是 Solana Meme 交易的制胜因素?

顶尖地址与其他地址存在区别的、最明显的特征便是,持有时长远超常规地址,呈现明显的正相关关系,约为持有 6-8 天,与 Solana 上顶级代币的发酵时长相近。另一个明显具有正相关规律的因素为止损率,随着盈利的增多,止损也在放宽,但各区间差异并不明显。

出乎意料的是,盈利率与地址的盈利能力没有直接关系,说明地址的总盈利能力与“胜率”相关,即看准与长持是地址盈利差异化的根源。

“钻石手”是实现 Top 级盈利的核心、关键所在。但对于资金量有限的读者,模仿此类策略可能有所困难。

Meme 修炼手册:重生之我要做钻石手(四)| 南枳出品

每周编辑精选 Weekly Editor's Picks(1102-1108)

深度评价系统迎来新升级。

美国大选下的 Meme 战场:未迎来暴涨,多数还遭遇暴跌

利好出尽即利空。大资金在市场不确定性较大的时机选择更谨慎。美国大选最大的利好受益体或许为比特币等主流加密资产。新 MEME 产生量太多,分散了市场的注意力。同质化竞争严重,缺少真正的叙事能力。

比特币生态

比特币市场报告:主要趋势、见解和看涨价格预测

比特币链上分析:比特币交易所余额处于历史低位,表明持有者信心不断增强,越来越多地选择自我托管。

比特币 ETF 激增: 10 月份 ETF 流入量超 54 亿美元,贝莱德的 IBIT 领先市场。这反映了比特币在主流金融市场中的接受度不断提高。

挖矿动态:俄罗斯和中国正扩大其挖矿影响力,而美国仍然保持最大的算力份额。

以太坊

长周期视角下,EigenLayer 对以太坊未来发展的重要性

Eigenlayer 构建了一个「可编程的安全市场」,让以太坊的核心安全资源可以按需分配,进而可以在「模块化」、「链抽象」等新潮链一统思想下,增强以太坊安全结算层的市场地位。某种程度上,Eigenlayer 加强了以太坊的外部招商和影响力系统。

以太坊「通缩」的逻辑行不通了,只能继续走堆叠「杠杆」的逻辑。

Eigenlayer 对以太坊 Rollup-Centric 战略能够保持「技术至上」的共识准则至关重要。

DeFi

Uniswap 革新下的机会与挑战:DEX 路在何方?

Uniswap 近期推动的主要三个方向是 Uniswap X,Uniswap V4 和 Unichain。

随着 DEX RFQ 网络如 Uniswap X、Arrakis,模块化的 DEX 架构如 Uniswap V4、Valantis 的发展,DEX 的格局将进入一个新的阶段。首先是 AMM 本身的业务环节众多问题将得到解决,同时业务范围将得到极大的扩张。其次就是在目前的意图格局下,还有许多 RFQ 相关的问题亟待解决。最后是 AMM 以后将会关注于长尾市场,优化 PMM 逐渐占主导的格局。

重新审视 Ethena:大跌 80% 后反弹,ENA 是否仍在低估击球区?

Ethena 的业务定位是一个具有「原生收益」的合成美元项目,也就是说,其赛道与 MakerDAO(现 SKY)、Frax、crvUSD(Curve 的稳定币)、GHO(Aave 的稳定币)属于同一个赛道——稳定币。稳定币项目的商业模式基本是相似的:筹集资金,发行债务(稳定币),扩张项目的资产负债表;利用筹集到的资金进行财务运作,获得财务收益。当项目运作资金所获得的收益,高于项目筹集资金和运行项目所付出的综合成本,项目就是盈利的。

在近 2 个月,ENA 从低点实现了近 100% 的反弹,而且还是在 10 月初 ENA 开放 Season 2 的奖励领取的情况下。这两个月也是 Ethena 新闻和利好密集的两个月。Ethena 未来的几个月到一年还有值得期待的故事:随着川普上台预期的升温和共和党的胜选(几天内就能见结果),加密行情的向暖利于 BTC、ETH 的永续套利收益率和规模的上升,增加 Ethena 的协议收入;Ethena 生态内在 Ethereal 之后出现更多的项目,增加 ENA 的空投收入;Ethena 自营的公链上线,也能给 ENA 带来注意力和质押等名义场景,不过笔者预计这会在第二条有更多项目积累之后才推出。

不过,对 Ethena 来说最重要的还是 USDE 能作为抵押和交易资产被更多头部 CEX 所接受。

稳定币作为一个具备明显林迪效应(存在时间越久生命力越强)的产品,Ethena 和它的 USDE 仍需要更多的时间验证其产品架构的稳定性,以及其在补贴下降后的存活能力。

一周热点恶补

过去的一周内,特朗普胜选美国新一任总统(大选相关专题);比特币再创历史新高,触及 76400 美元;加密相关股票大涨美联储降息 25 个基点,无人投反对票;Elon Musk 身价单日增长 209 亿美元,稳居全球首富宝座;

此外,政策与宏观市场方面,美媒:美国 2024 年大选已花费 147 亿美元,或为史上最贵;Elon Musk:美国政府彻底的改革即将到来;美参议员 Warren 击败加密行业支持者 John Deaton,赢得马萨诸塞州参议院席位;特朗普团队考虑提名 Robinhood 首席法律官 Dan Gallagher 为 SEC 主席新加坡金管局宣布推进金融服务代币化计划;俄罗斯出台加密挖矿监管框架,将其定义为合法活动并规定矿工运营要求;

观点与发声方面,Cathie Wood 谈美国大选和特朗普经济政策:市场喜欢减税;分析师:特朗普上台后美国通胀可能迅速上升,美联储将更改降息计划;Arthur Hayes:美国大选期间Solana 将是“高贝塔值比特币”;CryptoQuant CEO:当前周期稳定币主要用于非交易目的,其供应增长不足以提振 BTC;Matrixport 投研:新任 SEC 主席和美国战略储备或推动 BTC 突破 10 万美元;Murad:Meme 币超级周期的道路现在已经铺平;Andre Cronje:Coinbase 曾多次索要上币费,愿意公布所有证据让公众鉴定;Jupiter 创始人:从未卖出过一枚 JUP,即将公布重大消息;苏富比副总裁:BAN 代币由我部署,未曾赚取 100 万美元,销毁了 3.7% 代币;

机构、大公司与头部项目方面,以太坊基金会发布 2024 年报告:财政储备 9.7 亿美元;两位以太坊研究人员因利益冲突辞去 EigenLayer 顾问职务,以专注于以太坊;11 月 8 日,SOL 市值再次超越 BNB 成为市值第四大加密货币;Telegram 将推出10 个小程序新功能,包括发送礼物、广告货币化等;MakerDAO 决议保留重塑后的 Sky 品牌,计划推出新稳定币及扩展项目;OpenSea CEO 谈新版本:我们从头构建了一个新平台;Lumoz 向 ZKFair 用户空投1500 万枚 esMOZ;

安全方面,Truth Terminal 创始人:注册的域名出现问题,请勿访问;ZachXBT:加密博彩平台 Metawin 疑遭攻击损失超 400 万美元……嗯,又是见证历史的一周。

附《每周编辑精选》系列传送门

下期再会~

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