ผู้แต่งต้นฉบับ: ชิลลา
คำแปลต้นฉบับ : บล็อคยูนิคอร์น
คำนำ
การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) บน Bitcoin ไม่ใช่แค่เพียงทฤษฎีอีกต่อไป แม้ว่าจะมีอุปสรรคบางประการ แต่โมเมนตัมก็ยังคงเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เพื่อปลดล็อกศักยภาพของ Bitcoin นอกเหนือไปจากทองคำดิจิทัล
แต่พูดตรงๆ ก็คือไม่มีใครสนใจหรอก เรื่องนี้ก็เข้าใจได้ เพราะจนกระทั่งเมื่อไม่นานนี้ สิ่งต่างๆ ยังค่อนข้างสับสนอยู่
ในขณะที่ Ethereum สร้างเศรษฐกิจ DeFi ขนาดใหญ่ Bitcoin กลับไม่ได้ทำอะไรเลย โดยมีสภาพคล่องมากกว่า 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ที่ถูกล็อคไว้ในกระเป๋าเงินแบบเย็น การไม่มีสัญญาอัจฉริยะ DeFi การขาดตัวห่อหุ้ม/สะพานแบบกระจายอำนาจ (wBTC) และสถานะของ Bitcoin ในฐานะทองคำดิจิทัลได้จำกัดการพัฒนาของระบบนิเวศรอบสกุลเงินสีส้ม แต่สิ่งต่างๆ กำลังเปลี่ยนแปลง
ในขณะที่โปรโตคอลใหม่ๆ จำนวนหนึ่งถูกเปิดตัวบนและรอบๆ Bitcoin เรากำลังเห็นรากฐานของสแต็ก DeFi ดั้งเดิมสำหรับ BTC อย่างแท้จริง โปรเจ็กต์ต่างๆ เช่น Babylon, Lombard, SatLayer และ Solv Protocol เป็นผู้นำในด้านเทคโนโลยีและมูลค่ารวมที่ล็อกไว้ (TVL) โดยแต่ละโปรเจ็กต์จะแก้ไขปัญหาส่วนต่างๆ ของ DeFi Lego
Babylon: ชั้นหลักประกันของ Bitcoin
Babylon สามารถเปรียบเทียบได้กับ Beacon Chain ของ Ethereum แต่ได้รับการออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับ Bitcoin เป็นโปรโตคอลสเตกกิ้ง Bitcoin ดั้งเดิมที่มี TVL มากกว่า 5 พันล้านเหรียญ ซึ่งถือเป็นโปรโตคอลประเภทนี้เป็นครั้งแรก
สิ่งที่พิเศษเกี่ยวกับ Babylon คือมันอนุญาตให้ผู้ใช้สามารถเดิมพัน BTC บนเครือข่ายหลักของ Bitcoin ได้โดยตรงโดยไม่จำเป็นต้องมีการเชื่อมโยงหรือการห่อหุ้ม เหรียญจะยังคงอยู่ที่เดิม โดยถูกเก็บรักษาไว้แบบไม่มีลักษณะควบคุม
แต่บาบิลอนไม่ใช่แค่เรื่องของการปักหลักเพื่อปักหลักเท่านั้น นวัตกรรมหลักคือการขยายความปลอดภัยของ Bitcoin ให้กับบล็อคเชนอื่นๆ ไม่ว่าจะเป็น EVM chain, Rollup หรือ application chain
ตอนนี้ผู้ถือ Bitcoin สามารถช่วยรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายได้โดยการล็อคเหรียญของตน และรับรางวัลจากเครือข่ายที่พวกเขารักษาความปลอดภัย
Lombard: Liquid Staking สำหรับ Bitcoin
มันคือ Lido ของ Bitcoin บาบิลอนเป็นผู้ปักหลัก ลอมบาร์ดทำให้มันเป็นผลงานได้
ผลก็คือ Lombard มี TVL ที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin มูลค่า 1.9 พันล้านเหรียญสหรัฐที่สร้างขึ้นจาก Babylon มันอนุญาตให้ผู้ใช้เดิมพัน BTC ผ่าน Babylon และรับ LBTC ซึ่งเป็นโทเค็นเดิมพันที่มีสภาพคล่องที่แสดงตำแหน่งที่วางเดิมพัน
ในความเป็นจริง ตามที่เราได้กล่าวก่อนหน้านี้ BTC ที่ถูกเดิมพันผ่าน Babylon ยังคงถูกล็อคอยู่บนเครือข่าย BTC ดังนั้น หากไม่มีกลไกฉันทามติเพื่อตรวจสอบเครือข่ายอื่น เครือข่ายเหล่านั้นก็จะ “ไร้ประโยชน์” ไม่สามารถใช้ใน DeFi ได้ นั่นคือสิ่งที่ลอมบาร์ดมีไว้สำหรับ ตอนนี้ ผู้ใช้สามารถรับ BTC (LBTC) ที่มีหลักประกันสภาพคล่องและเริ่มซื้อขาย ปล่อยกู้ ขุด และอื่นๆ ที่คล้ายกันได้
Lombard มีรายได้จากการมอบ BTC ให้กับผู้ตรวจสอบของ Babylon ซึ่งจะทำหน้าที่รักษาความปลอดภัยเครือข่ายภายนอกและรับรางวัลตามที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ รางวัลเหล่านี้จะถูกแบ่งปันให้กับผู้ถือ LBTC พูดอย่างง่ายๆ ก็คือ ยิ่ง Babylon ตรวจสอบเครือข่ายมากเท่าใด ผู้เดิมพันก็จะได้ผลตอบแทนสูงขึ้นเท่านั้น
Lombard มีการใช้งานอยู่ในระบบนิเวศน์ต่างๆ มากมาย เช่น Sonic, Sui และ Base และได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการจัดองค์ประกอบโดยร่วมมือกับโปรโตคอลต่างๆ เช่น Aave, Pendle, Ether.Fi และ Corn นอกจากนี้ยังมีบทบาทสำคัญในกิจกรรมสภาพคล่องของ Boyco Berachain ช่วยเริ่มต้น TVL ในช่วงแรกได้
SatLayer: EigenLayer ของ Bitcoin
ตามที่ชื่อบ่งบอก SatLayer สามารถคิดได้ว่าเป็น Eigen Layer ที่สร้างขึ้นบนบาบิลอน
แม้ว่าจะมี TVL เล็กที่สุดในรายการโดยอยู่ที่เพียง 340 ล้านเหรียญสหรัฐ แต่ได้เปิดตัวรูปแบบการสเตกกิ้งใหม่ Babylon ล็อค BTC เพื่อปกป้องเครือข่ายภายนอกในเลเยอร์ฉันทามติ ในขณะที่ SatLayer อนุญาตให้ผู้ใช้เดิมพัน LBTC เพื่อปกป้องเลเยอร์แอปพลิเคชัน
สิ่งนี้จะเปิดประตูสู่ตลาดสำหรับผลตอบแทนที่ได้มาจากแอพพลิเคชั่นที่ได้รับการปกป้องโดยตรง เช่น การจ่ายเงินให้ผู้ถือผลประโยชน์ซ้ำของ Oracle เพื่อรับรองความสมบูรณ์ของข้อมูล หรือการจ่ายเงินให้ผู้ถือผลประโยชน์ซ้ำของ Rollup เพื่อรับรองความถูกต้องของธุรกรรม หรือการจ่ายเงินแบบสะพานเพื่อหลีกเลี่ยงการตัดหรือการฉ้อโกง
SatLayer รองรับการสเตกกิ้งใหม่บนเครือข่าย EVM และ Sui
ตอนนี้คุณมองเห็นภาพรวมแล้วหรือยัง?
บาบิลอนทำหน้าที่เป็นชั้นฐานซึ่งทำหน้าที่สร้างฉันทามติให้กับเครือข่าย
Lombard ถูกใช้เป็นคำมั่นสัญญาสภาพคล่องเพื่อปลดล็อค Babylon BTC ที่ถูกล็อค
SatLayer จัดให้มีการสเตกกิ้งใหม่เพื่อให้เกิดความปลอดภัยทางเศรษฐกิจแก่เลเยอร์แอปพลิเคชัน
ความคล้ายคลึงกับ Ethereum, Lido และ Eigen Layer เริ่มปรากฏให้เห็นหรือยัง?
อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่า Lombard และ SatLayer ต่างก็ขึ้นอยู่กับ Babylon ในปัจจุบัน แต่ไม่ใช่ในทางกลับกัน
SatLayer ไม่จำเป็นต้องพึ่งพา Lombard แม้ว่าปัจจุบันจะเป็นโซลูชั่นเดียวที่ใช้ประโยชน์ได้เนื่องจากลักษณะการกระจายอำนาจ
โปรโตคอล Solv: BTC Reserves และ DeFi Vaults
โปรโตคอล Solv ซึ่งมี TVL อยู่ที่ 524.27 ล้านดอลลาร์ในระบบนิเวศ BTC ใช้แนวทางที่แตกต่างออกไป
คล้ายกับ Lombard ซึ่งให้บริการการวางเดิมพันสภาพคล่องสำหรับ BTC แต่ไม่ได้ขึ้นอยู่กับ Babylon และมุ่งเน้นไปที่การสร้างกลยุทธ์สำรอง Bitcoin และผลิตภัณฑ์ DeFi อื่นๆ ของตัวเอง
ในความเป็นจริงโทเค็น SolvBTC เป็นตัวแทนสภาพคล่องของกลยุทธ์สำรอง BTC ผู้ใช้ฝาก BTC ในรูปแบบห่อหุ้ม จากนั้น Solv จะแปลงส่วนใหญ่ให้เป็น BTC ดั้งเดิมผ่านช่องทางสถาบัน และจัดเก็บผ่านการดูแลแบบรวมศูนย์
แม้ว่า Solv จะไม่ขึ้นอยู่กับ Babylon แต่ก็ได้รับประโยชน์จากสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ Babylon เช่น LBTC ในทางกลับกัน ยังให้ความสามารถในการจัดองค์ประกอบที่มากขึ้นด้วย DeFI vaults
บทสรุป
DeFi บน Bitcoin ไม่ใช่แค่ความฝันอีกต่อไป เมื่อมีโปรโตคอลใหม่ๆ เกิดขึ้นและมีสภาพคล่องที่ดีขึ้น เราอาจได้เห็นยุคใหม่ของประโยชน์จากการกระจายอำนาจสำหรับ Bitcoin
ไม่ใช่แค่เรื่องการหุ้ม BTC ไว้บน Ethereum อีกต่อไป แต่เป็นเรื่องของการปลดล็อก BTC DeFi ดั้งเดิม
เนื่องจากมีโครงการต่างๆ เช่น Botanix จำนวนมากที่เปิดตัวบล็อคเชน Bitcoin ที่เข้ากันได้กับ EVM ความสามารถในการประกอบและมูลค่าที่เป็นไปได้ของเลเยอร์เหล่านี้จึงมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น BTC ที่ไม่ได้ใช้งานจำนวนหลายพันล้านอาจจะกลายเป็นหลักประกันที่มีการใช้งานในเร็วๆ นี้ ซึ่งจะช่วยตรวจสอบเครือข่าย รักษาความปลอดภัยของแอปพลิเคชัน และสร้างผลตอบแทนที่แท้จริง
นักลงทุนสถาบันกำลังแห่เข้ามาที่ Bitcoin พวกเขาชอบผลตอบแทน
