ข้อมูล ความคิดเห็น และคำตัดสินเกี่ยวกับตลาด โครงการ สกุลเงิน ฯลฯ ที่กล่าวถึงในรายงานนี้มีไว้สำหรับการอ้างอิงเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนใดๆ ทั้งสิ้น
นับตั้งแต่จุดต่ำสุดในเดือนเมษายน BTC ฟื้นตัวได้ถึง 50% แข็งแกร่งกว่า Nasdaq และสร้างจุดสูงสุดตลอดกาลใหม่
อย่างไรก็ตาม การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะสั้นยังทำให้เกิดแรงขายในระดับหนึ่งอีกด้วย ตั้งแต่วันที่ 22 พฤษภาคม ตลาด BTC เริ่มเห็นการขายครั้งใหญ่ สิ่งนี้สร้างแรงกดดันในระดับหนึ่งให้กับ BTC ซึ่งอยู่ในระดับสูงและเป็นผู้นำตลาดหุ้นสหรัฐฯ และกลายเป็นแรงผลักดันให้ราคา BTC ลดลง
BTC ร่วงลงในวันพฤหัสบดีเนื่องจากไม่มีโมเมนตัมขาขึ้น ท่ามกลางความตื่นตระหนกของตลาดที่เกิดจากความขัดแย้งระหว่างทรัมป์และมัสก์ และถอยกลับลงมาที่ระดับแนวรับ 100,000 ดอลลาร์ จากนั้นราคาก็ฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องและกลับสู่ เส้นแนวโน้มขาขึ้นเส้นแรก
จากการปรับตัวของหุ้นสหรัฐฯ ทำให้กำลังซื้อของช่องทาง BTC Spot ETF บรรจบกัน ทำให้ BTC ยากที่จะดูดซับแรงขายและยังคงเพิ่มขึ้นในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าด้วยการปรับราคา ระดับการไหลออกของการแลกเปลี่ยนก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์นี้เช่นกัน ซึ่งบ่งชี้ว่ากองทุนใหม่กำลังใช้ประโยชน์จากการปรับตัวเพื่อดูดซับชิป
ข่าวดีจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรได้สร้างบรรยากาศที่ดีให้ BTC มีเสถียรภาพและฟื้นตัว แต่การพัฒนาที่แท้จริงไปสู่ระดับใหม่นี้อาจต้องมีความคืบหน้าที่มากขึ้นใน “สงครามภาษีศุลกากรแบบตอบแทน” “นโยบายสกุลเงินดิจิทัล” หรือการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด
ข้อมูลนโยบาย การเงินมหภาค และเศรษฐกิจ
สัปดาห์นี้ สหรัฐฯ เปิดเผยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร โดยมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 139,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ แต่สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 126,000 ตำแหน่ง อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ ในเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 4.2% ซึ่งคาดการณ์ไว้ที่ 4.2% และตัวเลขเดิมอยู่ที่ 4.2% ซึ่งไม่ลดลง
ประสิทธิภาพข้อมูลดีเกินความคาดหวังเล็กน้อย ส่งผลให้ดัชนีหุ้นหลัก 3 ตัวของสหรัฐฯ ปรับขึ้น และราคาทองคำลดลง
ในรายงานล่าสุด เราเน้นย้ำว่าการซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ หมุนเวียนอยู่ 2 ประเด็นหลัก:
1. การกำหนดราคาโดยอิงตามข้อมูลเศรษฐกิจและการจ้างงานที่ชัดเจน: เศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะเกิดการ “ลงจอดอย่างนุ่มนวล” “ลงจอดอย่างนุ่มนวล” หรือเข้าสู่ภาวะถดถอยหรือไม่? ราคาตลาดในปัจจุบันใกล้เคียงกับการ “ลงจอดอย่างนุ่มนวล” นั่นคือ หลังจากที่เศรษฐกิจเติบโตอย่างรวดเร็วและเงินเฟ้อสูงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เศรษฐกิจค่อยๆ ชะลอตัวลงสู่ระดับการเติบโตที่ยั่งยืน และจะไม่มีภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงหรือการว่างงานจำนวนมาก ข้อมูลเศรษฐกิจและการจ้างงานในปัจจุบันตอบสนองลักษณะนี้ แม้ว่าอัตราการเติบโตของ GDP จะลดลงในระดับหนึ่ง แต่นั่นก็เป็นเพราะการระบายความร้อนอย่างจริงจังของเฟด ข้อมูลเงินเฟ้อลดลงอย่างเป็นระเบียบ อัตราการว่างงานคงที่ และจำนวนงานใหม่ไม่ได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แน่นอนว่าสิ่งนี้ยังทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดต้องล่าช้าออกไปอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
2. คาดการณ์การเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในเศรษฐกิจและตลาดจาก ภาษีศุลกากรแบบตอบแทน และนโยบายรัฐบาลอื่นๆ ในระยะกลางและยาว และกำหนดราคาล่วงหน้าผ่านการทำธุรกรรมเชิงคาดการณ์ การพังทลายของตลาดตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงต้นเดือนเมษายนเป็นการกำหนดราคาเชิงคาดการณ์ของ ภาษีศุลกากรแบบตอบแทน ที่เกินความคาดหมายและภาวะเงินเฟ้อและการจ้างงานที่ลดลงที่อาจเกิดขึ้น ในขณะที่การฟื้นตัวของตลาดหลังวันที่ 7 เมษายนเป็นการกำหนดราคาเชิงคาดการณ์ของการ ลงจอดอย่างนุ่มนวล ของเศรษฐกิจหลังจากทัศนคติ ผ่อนปรน ของทรัมป์ การกำหนดราคาเชิงคาดการณ์นี้รวมถึง สงครามภาษีศุลกากรแบบตอบแทน จะยุติลงอย่างไม่รุนแรง จะไม่ทำให้เงินเฟ้อของสหรัฐฯ แย่ลง จะไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลกำไรของบริษัทในสหรัฐฯ และจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานสองครั้งในช่วงครึ่งหลังของปีนี้
ใน รายงานประจำเดือนพฤษภาคม เราได้ชี้ให้เห็นว่าราคาตลาดในปัจจุบันมีแนวโน้มที่ดี และการปรับขึ้นราคาในระยะสั้นถือเป็นการมองในแง่ดีเกินไป ในความเป็นจริง ยังคงมีความไม่แน่นอนมากมายในสงครามภาษีศุลกากรแบบตอบแทน
เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ผู้นำสหรัฐฯ และจีนได้โทรศัพท์คุยกันเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่สงครามการค้าเกิดขึ้น แม้ว่าผู้นำทั้งสองจะเน้นย้ำถึงความเคารพและความเท่าเทียมกันในแถลงการณ์ฉบับหลัง และตกลงกันว่าตัวแทนของทั้งสองฝ่ายจะหารือกันในสหราชอาณาจักรในเร็วๆ นี้ แต่ก็เห็นได้ว่าทั้งสองยังคงอยู่ในขั้นตอนการเจรจา และจะต้องใช้เวลาสักระยะหนึ่งก่อนที่ข้อตกลงจะลงนามได้
และในขณะที่ทรัมป์ขึ้นภาษีเหล็กและอลูมิเนียมจาก 25% เป็น 50% รัฐบาลแคนาดายังขู่ที่จะตอบโต้ด้วย
นอกจากนี้ เหตุการณ์อื่นๆ ที่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาดในสัปดาห์นี้ ได้แก่ การที่มัสก์โจมตี ร่างกฎหมายที่สวยงาม และทรัมป์ต่อสาธารณชน มัสก์กล่าวว่าร่างกฎหมายดังกล่าว น่ารังเกียจ และเรียกร้องให้สาธารณชนกดดันวุฒิสมาชิกให้ขัดขวางการผ่านร่างกฎหมายดังกล่าว ในขณะที่ทรัมป์ขู่ว่าจะยกเลิกสัญญาของรัฐบาลกลางที่ลงนามกับบริษัทของมัสก์ การทะเลาะวิวาทดังกล่าวทำให้ Tesla ร่วงลงในวันเดียวมากที่สุดในประวัติศาสตร์เมื่อวันพฤหัสบดี และยังทำให้ดัชนีหุ้นสหรัฐและ BTC ร่วงลงอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม การทะเลาะวิวาทนี้ยังคงเป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเป็นครั้งคราวและไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อแนวโน้มของตลาดเป็นเวลานาน
โดยรวมแล้ว ข้อมูลที่ไม่ใช่ภาคเกษตรที่ออกมาดีเกินคาดเล็กน้อย และการเจรจาเรื่อง ภาษีศุลกากรซึ่งกันและกัน ที่ดำเนินไปอย่างเชื่องช้าแต่ก็คืบหน้าไป ส่งผลให้หุ้นสหรัฐ พันธบัตรสหรัฐ และดอลลาร์สหรัฐฯ ทรงตัวได้อย่างเปราะบาง และเอียงไปในทิศทางบวกเล็กน้อยในสัปดาห์ที่ผ่านมา
ตลาดคริปโต
BTC ขึ้นนำหน้า Nasdaq นับตั้งแต่เดือนเมษายน โดยหุ้นสหรัฐฯ กำลังมีโมเมนตัมที่จะแตะระดับสูงสุดครั้งก่อน ขณะที่ BTC ขึ้นแตะระดับสูงสุดตลอดกาลเมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม
จากตัวบ่งชี้ทางเทคนิค หลังจากการดีดตัวกลับสู่จุดสูงสุดใหม่ BTC อยู่ในช่วงการปรับฐานสองสัปดาห์ โดยลดลง 3.07% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และผันผวนอย่างรุนแรงในสัปดาห์นี้ด้วยการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.08% ซึ่งสะท้อนให้เห็นในเข็มยาวที่ตัดกันบนกราฟรายสัปดาห์ ในระหว่างกระบวนการปรับฐานนี้ ปริมาณจะอยู่ในสถานะหดตัว
การแก้ไขสูงสุดในรอบสองสัปดาห์อยู่ที่ประมาณ 10% และการแก้ไขโดยรวมอยู่ภายใน จุดต่ำสุดของทรัมป์ วันต่ำสุดซึ่งคือวันพฤหัสบดีในสัปดาห์นี้ ย้อนกลับไปที่ เส้นแนวโน้มขาขึ้นเส้นแรก
ในกรณีที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังไม่แตะจุดสูงสุดใหม่ การปรับตัวหลังจาก BTC แตะจุดสูงสุดใหม่นั้นเป็นสิ่งที่คาดการณ์ได้และไม่เป็นอันตราย การรักษาความผันผวนเป็นระยะเวลาหนึ่งเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ หากตลาดแตะจุดสูงสุดใหม่และเพิ่มขึ้นในระดับหนึ่ง อาจต้องมีความคืบหน้ามากขึ้นใน สงครามภาษีศุลกากรแบบตอบแทน นโยบายสกุลเงินดิจิทัล หรือการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด
แรงกดดันในการขายและการขาย
ตั้งแต่เดือนเมษายน BTC ได้บันทึกการเพิ่มขึ้น 50% เนื่องมาจากการฟื้นตัวจากความสิ้นหวัง
เมื่อบันทึกทางประวัติศาสตร์ได้รับการทบทวน กองทุนระยะสั้นที่มองหากำไรและกองทุนระยะยาวที่ยังคงตกต่ำต่างก็มีการขายหุ้นออกไปบ้าง แรงขายนี้ถึงจุดสูงสุดชั่วคราวเมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม และค่อยๆ ลดลงนับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา
กำไรที่รับรู้บนเครือข่ายลดลงตั้งแต่วันที่ 22 พฤษภาคม
ที่น่าสังเกตก็คือ เมื่อการเทขายลดลง การไหลออกของเหรียญจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ก็เพิ่มขึ้นด้วย สัปดาห์นี้ การไหลออกอยู่ที่ 76,520.72 เหรียญ ซึ่งสูงกว่าการไหลออกรายวัน 10,000 ถึง 20,000 เหรียญต่อสัปดาห์มาก การไหลออกจำนวนมากนี้ถือได้ว่าเป็นการรับรู้ราคาปัจจุบันของกองทุนระยะยาวได้เป็นอย่างดี
เงินทุนเข้าและออก
หลังจากที่มีกำไรลอยตัวเป็นระยะๆ ปรากฏการณ์การถอนกำไรก็เกิดขึ้นกับกองทุนในช่อง ETF เช่นกัน
ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ช่องทาง BTC Spot ETF มีกระแสเงินทุนไหลออกเพียงเล็กน้อย โดยสัปดาห์ที่แล้วมี 135 ล้านหน่วย และสัปดาห์นี้มีจำนวน 128 ล้านหน่วย การไหลออกนี้เกิดขึ้นเมื่อ BTC พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วและผันผวนตามตลาดหุ้นสหรัฐฯ
สถิติการไหลเข้าและไหลออกของเงินทุน Stablecoin และช่องทาง ETF (รายสัปดาห์)
หากมองแยกส่วนแล้ว ยากที่จะคาดเดาว่าเงินจะไหลกลับเข้าสู่ช่องทางนี้เมื่อใด แต่เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มโดยรวมของหุ้นสหรัฐฯ แล้ว เราเชื่อว่าไม่จำเป็นต้องกังวลเรื่องการร่วงลงอย่างรุนแรง แม้ว่าจะมีความเป็นไปได้ทางเทคนิคที่ราคาจะร่วงลงสู่ระดับ 100,000 ดอลลาร์ต่อไป แต่ก็ยากที่จะเข้าใจได้ ในสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ที่เปราะบาง การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วอาจเกิดขึ้นภายในหนึ่งหรือสองวัน
ตัวบ่งชี้วงจร
ตามข้อมูลของ eMerge Engine ตัวบ่งชี้ EMC BTC Cycle Metrics อยู่ที่ 0.625 และอยู่ในช่วงขาขึ้น
อีเอ็มซี แล็บส์
EMC Labs ก่อตั้งโดยนักลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลและนักวิทยาศาสตร์ข้อมูลในเดือนเมษายน 2023 โดยมุ่งเน้นไปที่การวิจัยอุตสาหกรรมบล็อคเชนและการลงทุนในตลาดรองของสกุลเงินดิจิทัล โดยยึดหลักการคาดการณ์ ข้อมูลเชิงลึก และการขุดข้อมูลของอุตสาหกรรมเป็นความสามารถในการแข่งขัน และมุ่งมั่นที่จะมีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมบล็อคเชนที่กำลังเติบโตผ่านการวิจัยและการลงทุน และส่งเสริมสินทรัพย์บล็อคเชนและสกุลเงินดิจิทัลเพื่อนำประโยชน์มาสู่มวลมนุษยชาติ
สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมกรุณาเยี่ยมชม: https://www.emc.fund
