1. สรุป
Decumulator คืออะไร?
Decumulator คือผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีโครงสร้างที่ช่วยให้นักลงทุน (เช่น นักขุด นักลงทุนรายใหญ่ และเจ้าของโครงการ) ที่ถือ Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ จำนวนมาก สามารถขายเหรียญของตนได้ในราคาที่สูงกว่าราคาตลาด โดย Decumulator จะทำ การลดราคาพิเศษ ได้โดยตกลงล่วงหน้าในราคาที่สูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน และขายเหรียญจำนวนคงที่เป็นระยะๆ ภายในระยะเวลาหนึ่งในอนาคต
สามารถแก้ไขปัญหาอะไรได้บ้าง?
สำหรับผู้ถือเหรียญรายใหญ่ที่อาจทำลายตลาดได้ง่ายๆ ด้วยการขายเพียงครั้งเดียว Decumulator มอบกลไกสำหรับการขายเป็นชุดเพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบต่อราคาตลาด ในเวลาเดียวกัน ราคาขายจะถูกล็อกไว้ที่ระดับที่สูงกว่าราคาตลาดปัจจุบันเล็กน้อย ซึ่งเทียบเท่ากับการได้รับรายได้พิเศษเพิ่มเติม นักขุดและผู้ถือเหรียญรายอื่นๆ ที่ต้องการถอนเงินออกอย่างต่อเนื่องสามารถใช้โซลูชันนี้เพื่อเพิ่มราคาขายเฉลี่ยของเหรียญและล็อกส่วนหนึ่งของรายได้
เหมาะกับใคร?
เหมาะกับนักลงทุนที่ถือเหรียญจำนวนมากและหวังว่าจะลดการถือครองลงในอนาคต ตัวอย่างเช่น นักขุดมักจะขายเหรียญเป็นประจำเพื่อจ่ายต้นทุน และนักลงทุนหรือสถาบันขนาดใหญ่ต้องการถอนเงินบางส่วนออกจากตำแหน่งของตนในราคาสูง แต่ไม่ต้องการพลาดโอกาสที่อาจจะเพิ่มขึ้นในภายหลัง
ประโยชน์และความเสี่ยง
การเข้าร่วม Decumulator จะทำให้คุณมีโอกาสขายในราคาคงที่ที่สูงกว่าราคาตลาดเพื่อรับรายได้จากเบี้ยประกันภัย แต่คุณยังต้องแบกรับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องด้วย หากตลาดพุ่งสูงขึ้นในอนาคต คุณอาจพลาดโอกาสในการขายในราคาที่สูงขึ้น หากราคาตกต่ำลงและเกิดการยุติก่อนกำหนด คุณสามารถคืนเหรียญที่ไม่ได้ขายในราคาเบี้ยประกันภัยเพื่อหลีกเลี่ยงการขายในราคาต่ำ นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงที่ปริมาณการขายอาจเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า โดยสรุปแล้ว แก่นแท้ของ Decumulator คือการแลกเปลี่ยนการเพิ่มขึ้นในอนาคตที่เป็นไปได้กับการลดเบี้ยประกันภัยในปัจจุบัน
2. นิยามและการพัฒนาเครื่องแยกหน่วยความเร่ง
Decumulator (มักเรียกว่า ออปชั่นพุตสะสม หรือ ผลิตภัณฑ์ลดและสะสม ในภาษาจีน) เป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีโครงสร้างซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถขายสินทรัพย์อ้างอิงจำนวนหนึ่ง (เช่น Bitcoin) ในราคาคงที่ที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้าในช่วงเวลาที่กำหนดภายในช่วงเวลาที่ตกลงกันไว้ ซึ่งแตกต่างจากธุรกรรมแบบดั้งเดิมที่ขายราคาตลาดโดยตรง ราคาที่ดำเนินการตามสัญญา Decumulator มักจะสูงกว่าราคาตลาดในเวลาที่ลงนาม 5% ถึง 30% นั่นคือสูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน
ด้วยวิธีนี้ หากราคาตลาดยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับนี้ นักลงทุนสามารถขายเหรียญได้ทีละน้อยในราคาที่สูงขึ้นนี้ ซึ่งจะทำให้เกิดผล ขายสูงกว่าราคาตลาด
Decumulator มีต้นกำเนิดมาจากอนุพันธ์ที่มีโครงสร้างในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม และคู่เทียบในตลาดหุ้นคือ สัญญาออปชั่นขายสะสม ในอดีต นักลงทุนบางส่วนประสบกับความสูญเสียเนื่องจากการใช้ออปชั่นสะสมในทางที่ผิด ซึ่งทำให้ผลิตภัณฑ์ประเภทนี้ได้รับชื่อเสียงที่ไม่ดีในตลาดแบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม ในบริบทของความผันผวนสูงที่เป็นเอกลักษณ์ของอุตสาหกรรมคริปโต Decumulator จึงได้รับการแนะนำอีกครั้งและค่อย ๆ พัฒนาขึ้น กลายเป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับความต้องการลดขนาดที่กำหนดเองของนักขุด ครัวเรือนขนาดใหญ่ ฯลฯ Matrixport และสถาบันอื่น ๆ เป็นผู้นำในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ Decumulator เวอร์ชันเข้ารหัสในอุตสาหกรรม โดยปรับปรุงการออกแบบดั้งเดิม เช่น การแนะนำกลไกสำหรับการสังเกตการณ์รายวันและการจัดส่งรายสัปดาห์ รองรับการปรับพารามิเตอร์ที่ยืดหยุ่น และให้อินเทอร์เฟซที่ใช้งานง่ายและกระบวนการแนะนำอย่างมืออาชีพ ทำให้ผลิตภัณฑ์นี้ใกล้เคียงกับความต้องการของนักลงทุนคริปโตมากขึ้น ปัจจุบัน Decumulator ได้กลายเป็นหนึ่งในกลยุทธ์ที่ผู้ถือเหรียญรายใหญ่จำนวนมากต้องการเพื่อค่อยๆ ถอนเงินออกเมื่อถึงจุดสูงสุดของตลาดกระทิง
ภูมิหลังตลาดปัจจุบัน: ณ วันนี้ (15 มิถุนายน 2025) ราคาตลาดของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 105,000 ดอลลาร์ ในผลิตภัณฑ์ Decumulator จริง ราคาใช้สิทธิ์มักจะกำหนดไว้ที่เบี้ยประกันภัย 5% ถึง 30% ของราคาปัจจุบัน ซึ่งปัจจุบันอยู่ในช่วงประมาณ 110,000 ถึง 137,000 ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่านักลงทุนมีโอกาสที่จะขาย Bitcoin ในราคาที่สูงกว่าราคาตลาดในอนาคต 5% ถึง 30% แน่นอนว่าการเลือกเบี้ยประกันภัยนั้นสะท้อนถึงการตัดสินใจของนักลงทุนในตลาดอนาคต ยิ่งเบี้ยประกันภัยถูกกำหนดไว้สูงเท่าไร (เช่น 30%) หากราคาตลาดไม่เพิ่มขึ้นถึงระดับนั้น คุณก็ยังสามารถขายสกุลเงินนี้ในราคาที่สูงได้ แต่ในทางกลับกัน เมื่อตลาดเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเหนือราคาใช้สิทธิ์ คุณอาจต้องขายเหรียญมากขึ้น และไม่สามารถเพลิดเพลินไปกับราคาตลาดที่สูงขึ้นได้ (อธิบายโดยละเอียดด้านล่าง) ในทางกลับกัน การกำหนดเบี้ยประกันที่ต่ำลง (เช่น 5%) จะทำให้ขายได้ตามแผนได้ง่ายขึ้น แต่พื้นที่กำไรเพิ่มเติมก็จะเล็กลงเช่นกัน
3. กลไกของเดคิวมูเลเตอร์และพารามิเตอร์หลัก
หากต้องการทำความเข้าใจ Decumulator ได้อย่างลึกซึ้ง เราจำเป็นต้องเข้าใจพารามิเตอร์หลักและกลไกการทำงานของมันเสียก่อน ผลิตภัณฑ์ Decumulator แต่ละชนิดโดยทั่วไปจะมีองค์ประกอบหลักดังต่อไปนี้:
ราคาใช้สิทธิ์
ราคาขายที่ตกลงกันโดยนักลงทุนและแพลตฟอร์ม เหรียญทั้งหมดที่วางแผนจะขายจะถูกซื้อขายในราคานี้ โดยไม่คำนึงถึงราคาตลาดในวันนั้น ตัวอย่างเช่น หากราคาดำเนินการกำหนดไว้ที่ 115,000 ดอลลาร์ แม้ว่าราคาตลาดจะอยู่ที่ 100,000 ดอลลาร์ในวันใดวันหนึ่ง เหรียญที่นักลงทุนขายจะถูกคำนวณที่ 115,000 ดอลลาร์ และจะได้รับค่าพรีเมียม ในทางกลับกัน หากราคาตลาดในวันนั้นสูงกว่า 115,000 ดอลลาร์ ราคาขายจะยังคงเป็น 115,000 ดอลลาร์ (เทียบเท่ากับกำไรที่น้อยกว่า) โดยปกติแล้ว ราคาดำเนินการจะกำหนดไว้ที่ 105% ถึง 130% ของราคาตลาดในเวลาที่ลงนามในสัญญา ซึ่งแสดงถึงค่าพรีเมียมที่นักลงทุนหวังว่าจะได้รับ ยิ่งราคานี้สูงเท่าไร ค่าพรีเมียมที่คุณได้รับก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น แต่ความน่าจะเป็นและความเสี่ยงของการเบี่ยงเบนในภายหลังก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น
ราคาสุดถูก
เรียกอีกอย่างว่าราคาการยกเลิก เป็นราคาที่สัญญาถูกยกเลิกก่อนกำหนด สำหรับ Decumulator ราคาที่ตกลงมาจะต่ำกว่าราคาตลาดเริ่มต้นโดยทั่วไป (ตัวอย่างเช่น หากราคา BTC เริ่มต้นอยู่ที่ 105,000 ดอลลาร์ ราคาที่ตกลงมาอาจตั้งไว้ที่ประมาณ 90,000 ถึง 95,000 ดอลลาร์ ซึ่งลดลง 15% ถึง 10%) เมื่อราคาตลาดพื้นฐานลดลงต่ำกว่าราคาที่ตกลงมา สัญญาจะถูก ยกเลิก และยุติก่อนกำหนด และหุ้นที่ขายไม่ได้ในภายหลังจะถูกยกเลิก จุดประสงค์ในการออกแบบราคาที่ตกลงมาคือเพื่อป้องกันไม่ให้นักลงทุนขายเหรียญในราคาที่สูงกว่าราคาตลาดมากเมื่อราคาตกต่ำ ทำให้แพลตฟอร์มสูญเสียมหาศาล กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ หากตลาดเป็นขาลงและตกต่ำ สัญญาจะถูกยกเลิกก่อนกำหนด และนักลงทุนสามารถขายเฉพาะส่วนที่ซื้อขายก่อนจะเกิดการน็อคเอาต์เท่านั้น และเหรียญที่เหลือจะถูกส่งคืนและเก็บไว้ในมือของพวกเขา
ความถี่ในการสังเกต
หมายถึงความถี่ในการตรวจสอบเงื่อนไขการน็อคเอาท์และเงื่อนไขต่างๆ Decumulators ส่วนใหญ่ใช้การสังเกตรายวัน นั่นคือ เมื่อปิดตลาดแต่ละวัน (เวลา UTC+8 15:30 ถึง 16:00 น. ราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก) ตรวจสอบว่าราคาที่สังเกตนั้นแตะราคาน็อคเอาท์หรือราคาดำเนินการหรือไม่ จึงกำหนดสถานะของสัญญาหรือจำนวนเหรียญที่ขายได้ นวัตกรรมของ Matrixport อยู่ที่การสังเกตรายวันและการชำระเงินรายสัปดาห์ นั่นคือ การตรวจสอบเงื่อนไขทริกเกอร์ทุกวัน แต่การส่งมอบจริงจะรวมกันสัปดาห์ละครั้ง ทำให้การดำเนินงานและกระแสเงินทุนมีประสิทธิภาพมากขึ้น ยิ่งความถี่ในการสังเกตบ่อยขึ้น การตรวจสอบความเสี่ยงก็จะยิ่งทันเวลา
ความถี่ในการดำเนินการ
หมายถึงความถี่ในการขายและการจัดส่งจริง โดยจะใช้การชำระเงินรายสัปดาห์ นั่นคือ จำนวนการขายจะถูกกำหนดทุกวันภายในหนึ่งสัปดาห์ และจำนวนเหรียญที่ขายในหนึ่งสัปดาห์จะถูกสรุปและจัดส่งอย่างสม่ำเสมอทุกวันศุกร์ การออกแบบนี้ช่วยให้ตอบสนองต่อตลาดได้อย่างยืดหยุ่นทุกวัน ขณะเดียวกันก็ลดการดำเนินการซื้อขายและต้นทุนที่เกิดขึ้นบ่อยครั้ง ความถี่ในการดำเนินการนั้นส่งผลต่อกระแสเงินและความสะดวกในการดำเนินการเป็นหลัก โดยทั่วไป ยิ่งรอบสั้นลง นักลงทุนก็จะสามารถคืนทุนได้เร็วขึ้น
ระยะเวลาสัญญา
นั่นคือระยะเวลารวมของสัญญา Decumulator สามารถกำหนดเป็นวัน สัปดาห์ หรือเดือนได้ เช่น 4 สัปดาห์ 8 สัปดาห์ หรือสูงสุด 48 สัปดาห์ ตัวอย่างเช่น ระยะเวลา 30 วันคือ 30 วันติดต่อกันรวมวันหยุดสุดสัปดาห์ ยิ่งระยะเวลานานขึ้น ยอดขายสะสมรวมที่มีศักยภาพก็จะมากขึ้น ตัวแปรตลาดก็จะมากขึ้น และความเสี่ยงก็จะยิ่งสูงขึ้น (เนื่องจากสภาวะตลาดที่รุนแรงอาจเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ยาวนานขึ้น) นักลงทุนบางคนจะเลือกระยะเวลาตามการตัดสินใจของตนเองเกี่ยวกับแนวโน้มตลาดในอนาคต หากพวกเขาเชื่อว่าราคาจะคงที่หรือผันผวนในระยะสั้น พวกเขาสามารถเลือกระยะเวลาที่สั้นลงเพื่อลดการถือครองในลักษณะที่เข้มข้น หากพวกเขาต้องการจัดส่งเป็นชุดในช่วงเวลาที่ยาวนานขึ้น พวกเขาสามารถเลือกระยะเวลาที่ยาวนานขึ้นได้
ปริมาณการขายรายวัน
จำนวนเหรียญพื้นฐานที่นักลงทุนวางแผนจะขายในราคาใช้สิทธิ์ทุกวัน ตัวอย่างเช่น สัญญาระบุว่าต้องขาย 1 BTC ทุกวัน หากสัญญาหมดอายุตามปกติและไม่ถูกตัดออก ปริมาณการขายรายวัน × จำนวนวันที่ดำเนินการจริง × อัตราส่วนเลเวอเรจการดำเนินการคือจำนวนเหรียญทั้งหมดหลังจากคำนึงถึงอัตราส่วนเลเวอเรจแล้ว เมื่อลงนามในสัญญา นักลงทุนมักจะล็อกจำนวนเหรียญที่สอดคล้องกันเพื่อประสิทธิภาพ ควรสังเกตว่าเงื่อนไขหลายรายการอาจส่งผลให้ปริมาณการขายรายวันจริงเพิ่มขึ้น ดังนั้นปริมาณการขายรายวันพื้นฐานควรตั้งค่าตามตำแหน่งและการตั้งค่าความเสี่ยงของตนเองเพื่อให้แน่ใจว่ามีเหรียญเพียงพอสำหรับการส่งมอบในกรณีที่รุนแรงที่สุด ปริมาณการขายรายวันสามารถปรับแต่งได้อย่างยืดหยุ่น ตั้งแต่ 0.1 BTC ไปจนถึงหลายสิบ BTC สิ่งสำคัญคือ นักลงทุนต้องทราบจำนวนเงินทั้งหมดและจังหวะที่ต้องการลดการถือครองอย่างชัดเจน ข้อดีของการกระจายการขายรายวันคือเพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบของการขายออกครั้งเดียวในตลาด ซึ่งเหมาะสำหรับผู้ถือรายใหญ่ที่จะส่งมอบอย่างช้าๆ
อัตราทดเกียร์
นี่คือข้อกำหนดที่มีลักษณะเฉพาะและมีความเสี่ยงมากที่สุดใน Decumulator เมื่อราคาตลาดถึงเงื่อนไขบางประการ นักลงทุนจำเป็นต้องขายเหรียญเป็นสองเท่าในวันเดียวกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หากราคาปิดของวันนั้นสูงกว่าราคาใช้สิทธิ์ ถือว่าตลาดไม่เอื้ออำนวยต่อผู้ขาย (ราคาเหรียญเพิ่มขึ้นเหนือความคาดหมาย) และจำนวนเหรียญที่ขายในวันเดียวกันจะเพิ่มขึ้นตามทวีคูณที่ตกลงกันไว้ 2 ครั้งที่พบได้บ่อยที่สุดคือ 2 ครั้ง ซึ่งเรียกกันทั่วไปว่า ข้อกำหนดสองเท่า: เมื่อราคาเหรียญปิดเหนือราคาใช้สิทธิ์ คุณต้องขายแผนเดิมเป็นสองเท่าในวันเดียวกัน ตัวอย่างเช่น หากคุณขายเหรียญ 1 เหรียญต่อวันในตอนแรก จริงๆ แล้วคุณต้องขายเหรียญ 2 เหรียญในวันเดียวกันเมื่อราคาปิดของ Bitcoin สูงกว่าราคาใช้สิทธิ์ ข้อกำหนดทวีคูณจะแปลงกำไรที่อาจเกิดขึ้นจากตลาดที่เพิ่มขึ้นเป็นภาระผูกพันในการขายเพิ่มเติม: ยิ่งราคาสูงขึ้น คุณก็จะขายมากขึ้นเท่านั้น การออกแบบนี้เป็นกลไกที่ผู้ออกใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยง ซึ่งเทียบเท่ากับนักลงทุนที่ขายออปชั่นซื้อและยอมสละส่วนหนึ่งของกำไรที่เพิ่มขึ้นในอนาคตเพื่อแลกกับเงินเบี้ยประกันพิเศษที่ได้รับเมื่อขายเหรียญแต่ละเหรียญ ควรสังเกตว่าสัญญาบางฉบับมีค่าทวีคูณมากกว่า 2 เท่า และอาจมี 3 เท่าหรือ 4 เท่าด้วยซ้ำ แต่ 2 เท่าเป็นค่าที่พบได้บ่อยที่สุด ยิ่งค่าทวีคูณสูงเท่าไร นักลงทุนก็ยิ่งต้องขายมากขึ้นเมื่อตลาดเฟื่องฟู และกำไรที่สูญเสียไปก็ยิ่งมีมากขึ้น ดังนั้น ผลกระทบของการขยายความเสี่ยงจึงชัดเจน เมื่อเกิดข้อกำหนดทวีคูณ นักลงทุนจะต้องมีเหรียญเพียงพอที่จะปฏิบัติตามสัญญาหรือเตรียมสินทรัพย์เพิ่มเติมไว้ล่วงหน้า มิฉะนั้น พวกเขาอาจเผชิญกับความเสี่ยงของการผิดนัดชำระหนี้หรือการบังคับชำระบัญชี
พารามิเตอร์ข้างต้นร่วมกันกำหนดรายละเอียดการทำงานของเครื่อง Decumulator ในช่วงระยะเวลาสัญญา ณ จุดสังเกตแต่ละจุด (โดยปกติจะเป็นรายวัน) ระบบจะดำเนินการที่เกี่ยวข้องโดยอิงตามตำแหน่งของราคาตลาดปัจจุบันที่สัมพันธ์กับราคาใช้สิทธิ์และราคาน็อคเอาท์:
หากราคาสูงกว่าราคาใช้สิทธิ์ (ไม่ขีดฆ่า) เงื่อนไขหลายรายการจะถูกนำมาใช้ และปริมาณที่ขายในวันเดียวกันจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า (2 เท่าหรือหลายรายการที่ตกลงกันในสัญญา) ตัวอย่างเช่น ราคาใช้สิทธิ์คือ 115,000 ดอลลาร์ และราคาปิดคือ 120,000 ดอลลาร์ ซึ่งเกินราคาใช้สิทธิ์ประมาณ 4.3% จากนั้น 2 BTC (พื้นฐาน 1 BTC × 2) จะต้องถูกขายในวันเดียวกัน และทั้งสอง BTC จะต้องซื้อขายที่ 115,000 ดอลลาร์ โปรดทราบว่าแม้ว่าตลาดจะปิดที่ 120,000 ดอลลาร์ แต่ 2 BTC ที่คุณขายจะยังคงซื้อขายที่ 115,000 ดอลลาร์ ซึ่งเทียบเท่ากับกำไรที่อาจเกิดขึ้นลดลง 5,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญ และคุณขายเหรียญเป็นสองเท่าของจำนวนที่คุณวางแผนไว้ในตอนแรก ทำให้ตำแหน่งที่ตามมาลดลง
หากราคาตกลงต่ำกว่าราคาน็อคเอาท์: การน็อคเอาท์จะเกิดขึ้นและสิ้นสุดก่อนกำหนด ตัวอย่างเช่น หากราคาน็อคเอาท์ถูกกำหนดไว้ที่ 90,000 ดอลลาร์ หากราคาปิดลดลงเหลือ 88,000 ดอลลาร์ในวันใดวันหนึ่ง สัญญาจะสิ้นสุดลงในวันนั้น และส่วนที่ขายไปก่อนหน้านี้จะยังคงมีผลบังคับใช้ แต่ส่วนที่ขายไม่ได้ในภายหลังจะถูกยกเลิก นักลงทุนจะไม่ขายเหรียญในวันถัดไปอีกต่อไป และเหรียญที่เหลือจะยังคงเป็นของพวกเขา การน็อคเอาท์หมายความว่าตลาดตกลงอย่างรวดเร็ว และแผนเดิมของคุณในการขายเหรียญที่ 115,000 ดอลลาร์ถูกบังคับให้ยุติลง ราคาตลาดของเหรียญที่ขายไม่ได้อยู่ที่ประมาณ 88,000 ดอลลาร์ในเวลานี้ และคุณพลาดโอกาสที่จะขายในราคาสูง
ด้วยกลไกดังกล่าวข้างต้น Decumulator ตระหนักถึงหน้าที่ของการลดจำนวนการถือครองอย่างต่อเนื่องภายในช่วงที่ตกลงกัน ผลลัพธ์คือ: หากตลาดมีเสถียรภาพหรือเพิ่มขึ้นหรือลดลงเล็กน้อย คุณสามารถขายต่อไปในราคาที่สูงกว่าราคาตลาดและรับรายได้พิเศษ หากตลาดเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว คุณจะขายเหรียญได้มากขึ้น แต่ราคาจะถูกล็อกไว้ที่ราคาใช้สิทธิ์ที่ต่ำกว่า โดยยอมเสียส่วนหนึ่งของการเพิ่มขึ้นที่เกินราคาใช้สิทธิ์ หากตลาดลดลงอย่างรวดเร็ว คุณจะหยุดก่อนกำหนด แผนการลดลงที่ตามมาจะล้มเหลว และเหรียญที่ขายไม่ออกจะต้องแบกรับความสูญเสียจากการลดลงของราคาตลาด ด้วยเหตุนี้ Decumulator จึงเหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีการตัดสินใจเกี่ยวกับช่วงราคาและต้องการล็อกราคาสูงในปัจจุบัน ทำให้การแลกเปลี่ยนที่สมดุลระหว่างผลประโยชน์และความเสี่ยงผ่านการออกแบบเงื่อนไขที่ซับซ้อน
4. กรณี: การดำเนินการ Decumulator ที่นักขุดจะค่อยๆ ขาย BTC
หากต้องการทำความเข้าใจการทำงานของ Decumulator ได้ดีขึ้น ลองดูกรณีง่ายๆ สมมติว่านักขุด Bitcoin ชื่อ Zhang ถือ Bitcoin จำนวน 60 BTC และราคาตลาดปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 105,000 ดอลลาร์ เขาคาดหวังว่า Bitcoin จะปรับตัวสูงขึ้นในเดือนหน้าโดยมีกำไรเพียงเล็กน้อย ดังนั้นเขาจึงหวังว่าจะค่อยๆ ขายเหรียญบางส่วนออกไปในอีก 30 วันข้างหน้าเพื่อล็อกรายได้ไว้สำหรับจ่ายค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ ในขณะเดียวกัน Zhang กังวลว่าราคาจะพุ่งสูงขึ้นเรื่อยๆ และพลาดโอกาสทำกำไรเพิ่ม และเขาไม่ต้องการขายทั้งหมดในครั้งเดียว ดังนั้นเขาจึงพิจารณาใช้ผลิตภัณฑ์ Decumulator เพื่อลดการถือครองของเขาเป็นชุดๆ Zhang ได้ปรับแต่งสัญญา Decumulator BTC 30 วันบน Matrixport องค์ประกอบสำคัญมีดังนี้:
ราคาในการดำเนินการ: 115,500 ดอลลาร์ (110% ของราคาปัจจุบัน มีค่าพรีเมียมประมาณ 5%) กล่าวอีกนัยหนึ่ง ไม่ว่าราคา BTC ในแต่ละวันจะเป็นเท่าไร Xiao Zhang ก็จะขายเหรียญนี้ที่ 115,500 ดอลลาร์ต่อเหรียญ เมื่อเทียบกับราคาปัจจุบันแล้ว นี่เทียบเท่ากับกำไรพรีเมียมเพิ่มเติม 5,500 ดอลลาร์ต่อเหรียญ
ราคา Knockout: 90,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 85% ของราคาเริ่มต้น) หาก BTC ปิดที่ 90,000 ดอลลาร์หรือต่ำกว่าในวันใดวันหนึ่ง สัญญาจะสิ้นสุดลงและ Xiao Zhang จะไม่ขายเหรียญนี้อีกต่อไป
ความถี่ในการสังเกต/ดำเนินการ: การสังเกตรายวัน การขายและการส่งมอบรายวัน (นอกจากนี้ Matrixport ยังจัดให้มีตัวเลือกการสังเกตรายวัน/การส่งมอบรายสัปดาห์ แต่ใช้สมมติฐานการส่งมอบรายวันเพื่อความสะดวก)
ปริมาณการขายพื้นฐานรายวัน: 1 BTC กล่าวคือ หากไม่สามารถกระตุ้นทวีคูณได้ Xiao Zhang จะขาย 1 Bitcoin ทุกวัน
เงื่อนไขหลายรายการ: 2x (ขายสองครั้ง) หากราคาปิดในวันนั้นสูงกว่าราคาใช้สิทธิ์ที่ 115,500 ดอลลาร์ จำนวนการขายในวันนั้นจะเพิ่มเป็นสองเท่าเป็น 2 BTC
หลังจากที่ Xiao Zhang ลงนามในสัญญาแล้ว เขาจะถือเหรียญที่เกี่ยวข้องบนแพลตฟอร์มเพื่อดำเนินการ (โดยทั่วไป เขาต้องล็อคอย่างน้อยจำนวนเหรียญสูงสุดที่สามารถขายได้ สถานการณ์สูงสุดที่นี่คือราคาจะสูงกว่าราคาที่ดำเนินการเสมอและไม่ได้ถูกน็อคเอาท์ เขาจะขาย 2 เท่า × 30 วัน = 60 เหรียญ ซึ่งเป็น 60 BTC ทั้งหมดที่เขามีพอดี) ต่อไปเรามาดูการขายเหรียญของ Xiao Zhang ตามสภาวะตลาดที่แตกต่างกัน:
สถานการณ์ที่ 1: ราคาผันผวนเล็กน้อยหรือคงที่ (ไม่มีการกระตุ้นการคูณหรือการน็อคเอาท์)
สมมติว่าราคา BTC ผันผวนระหว่าง 95,000 ถึง 110,000 ดอลลาร์ในเดือนถัดไป โดยไม่เกินราคาใช้สิทธิ์ที่ 115,500 ดอลลาร์ และไม่เคยลดลงต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ์ที่ 90,000 ดอลลาร์ เซียวจางขาย 1 BTC ทุกวันตามแผน และราคาธุรกรรมคือ 115,500 ดอลลาร์ ไม่ว่าราคาตลาดในวันนั้นคือ 100,000 ดอลลาร์หรือ 110,000 ดอลลาร์ เขาก็จะได้รับ 115,500 ดอลลาร์ หลังจากผ่านไป 30 วัน สัญญาจะสิ้นสุดลงตามปกติ และเซียวจางขาย BTC ไปทั้งหมด 30 BTC ทำให้ได้เงินประมาณ 30 × 115,500 ดอลลาร์ = 3,465 ล้านดอลลาร์ เมื่อเปรียบเทียบกับการขายโดยตรงในราคาตลาด เหรียญ 30 เหรียญนี้แต่ละเหรียญจะสร้างรายได้มากกว่าหลายพันถึงหลายหมื่นดอลลาร์ (ขึ้นอยู่กับราคาตลาดรายวัน) เขายังคงถือ BTC ที่เหลืออีก 30 BTC และเพลิดเพลินไปกับการขึ้นและลงของ BTC ในเวลาต่อมา
สถานการณ์ที่ 2: ราคาที่เพิ่มขึ้นทำให้เกิดหลายรายการ (ยังไม่สามารถจัดการได้)
โดยถือว่า BTC ยังคงมีเสถียรภาพในช่วงครึ่งแรกของเดือน Xiao Zhang จึงขาย 15 BTC แรก โดยแต่ละ BTC มีราคาอยู่ที่ 115,500 ดอลลาร์ ในวันที่ 16 ตลาดก็เริ่มปรับตัวสูงขึ้นอย่างกะทันหัน และราคาปิดของ BTC ก็พุ่งขึ้นเป็น 120,000 ดอลลาร์ ซึ่งเกินราคาใช้สิทธิ์เป็นครั้งแรก ตามสัญญา Xiao Zhang ต้องขาย 2 BTC (แทนที่จะเป็น 1) ในวันที่ 16 และราคาธุรกรรมก็ยังคงอยู่ที่ 115,500 ดอลลาร์ กล่าวอีกนัยหนึ่งก็คือ เขาสามารถขายเหรียญได้ในราคาตลาดที่ 120,000 ดอลลาร์ในวันนั้น แต่สัญญาได้ล็อกราคาไว้เพื่อให้ขายเหรียญแต่ละเหรียญได้ในราคาที่ต่ำกว่า 4,500 ดอลลาร์ ที่สำคัญกว่านั้น เขาขาย BTC เพิ่มอีก 1 BTC (รวมเป็น 2 BTC) ซึ่งเทียบเท่ากับการส่งมอบส่วนหนึ่งของชิปในราคาที่ค่อนข้างต่ำ ในอีกไม่กี่วันต่อมา BTC ยังคงวิ่งอยู่ที่ระดับสูง โดยอยู่เหนือ 115,500 ดอลลาร์ทุกวัน และ Xiao Zhang ถูกบังคับให้ขาย 2 BTC ทุกวัน จนกระทั่งสิ้นสุดสัญญา (30 วันก่อนหมดอายุ) โดยถือว่า 10 ใน 15 วันที่ผ่านมาได้กระตุ้นเงื่อนไขหลายรายการ (ขายเหรียญ 2 เหรียญ) และ 5 วันไม่ได้กระตุ้น (ขายเหรียญ 1 เหรียญ) จากนั้น Xiao Zhang ก็ขาย 10 × 2 + 5 × 1 = 25 เหรียญในช่วงครึ่งหลังของเดือน บวก 15 เหรียญในช่วงครึ่งแรกของเดือน รวมเป็น 40 BTC มากกว่าแผนเดิม 30 เหรียญถึง 10 เหรียญ โชคดีที่แม้ว่า BTC จะขึ้นไปถึง 130,000 ดอลลาร์ครั้งหนึ่ง แต่เนื่องจากราคาน็อคเอาท์ถูกกำหนดให้ลดลง สัญญาของ Xiao Zhang จึงไม่สิ้นสุดลง ตามสัญญา เขาขายเหรียญได้สำเร็จ 40 เหรียญ ซึ่งแต่ละเหรียญมีมูลค่า 115,500 ดอลลาร์ เพื่อสรุปสถานการณ์นี้: โอกาสที่ Xiao Zhang จะขายได้ในราคาพรีเมียมในช่วงที่ราคาเพิ่มขึ้นนั้นลดลง เนื่องจากเมื่อราคาตลาดอยู่ที่ > 115,500 ดอลลาร์ เหรียญที่ขายในวันดังกล่าวจะถูกซื้อขายต่ำกว่าราคาตลาด ซึ่งเท่ากับว่าพลาดโอกาสที่จะได้รับราคาที่สูงขึ้นบางส่วนที่อาจได้รับ นอกจากนี้ เขายังขายเหรียญไปทั้งหมด 40 เหรียญ ซึ่งมากกว่าแผนเดิมที่ 30 เหรียญประมาณหนึ่งในสาม ซึ่งหมายความว่าเขามีเหรียญเหลืออยู่น้อยลง (เพียง 20 เหรียญ) หาก Xiao Zhang ต้องการขาย 30 เหรียญในตอนแรกและเก็บ 30 เหรียญไว้ เขาก็อาจจะต้องเสียใจเพราะเขาขายไปแบบเฉยๆ อีก 10 เหรียญเนื่องจากตลาดกำลังเติบโต อย่างไรก็ตาม ราคา 115,500 ดอลลาร์ที่เขาล็อกไว้นั้นสูงกว่าราคาตลาดที่ประมาณ 105,000 ดอลลาร์มากเมื่อเซ็นสัญญา ซึ่งถือเป็นรายได้เงินสดที่ดีสำหรับเหรียญ 40 เหรียญเหล่านี้
สถานการณ์ที่ 3: ราคาตกต่ำจนเกิดการน็อคเอาท์
ลองคิดแบบสุดโต่งอีกครั้ง ไม่นานหลังจากที่ Xiao Zhang เริ่มขายสินทรัพย์ของเขาออกไป ราคาของ Bitcoin กลับลดลงแทนที่จะเพิ่มขึ้น ในวันที่ 10 BTC ร่วงลง 20% จาก 100,000 ดอลลาร์ในวันก่อนหน้าเหลือ 80,000 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าราคาที่ถูกเคาะขายที่ 90,000 ดอลลาร์ เมื่อปิดตลาดในวันนั้น เงื่อนไขการเคาะขายก็ถูกเปิดใช้งาน และสัญญาก็ถูกยกเลิกทันที BTC ที่ Xiao Zhang ขายไปใน 9 วันก่อนหน้า (1 เหรียญต่อวัน รวมเป็น 9 เหรียญ) ถูกซื้อขายที่ 115,500 ดอลลาร์ และเขาก็ได้เงินของเขาไปแล้ว แต่ตั้งแต่วันที่ 10 เป็นต้นไป เขาไม่สามารถขายเหรียญได้ในราคาสูงอีกต่อไป และเหรียญที่เหลือ (51 เหรียญที่เดิมวางแผนว่าจะขายไม่ออก) ยังคงเป็นของเขาอยู่ ปัญหาคือตอนนี้ตลาดอยู่ที่เพียง 80,000 ดอลลาร์ และมูลค่าตลาดของเหรียญในมือของเขาหดตัวลงอย่างมากเมื่อเทียบกับก่อนหน้านี้ หากเขายังต้องการขาย เขาสามารถยอมรับราคาตลาดที่ประมาณ 80,000 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่า 115,500 ดอลลาร์ที่ล็อกไว้ตั้งแต่เริ่มต้นมาก ผลของการน็อคเอาท์คือ Xiao Zhang พลาดโอกาสในการขายสินทรัพย์ของเขาออกไปในราคาสูงในอนาคต เมื่อตลาดเปลี่ยนเป็นขาลง เหรียญที่ขายไม่ออกส่วนใหญ่ไม่ได้รับการชำระบัญชีในเวลาที่เหมาะสม สิ่งนี้ยังเน้นย้ำถึงความเสี่ยงอย่างหนึ่งของ Decumulator อีกด้วย นั่นคือราคาสูงที่สัญญาไว้ตั้งแต่เริ่มต้นนั้นไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง 100% แต่ขึ้นอยู่กับว่าแนวโน้มของตลาดอยู่ในช่วงที่ตกลงกันไว้หรือไม่
กรณีข้างต้นครอบคลุมถึงประสิทธิภาพที่เป็นไปได้ของ Decumulator ภายใต้แนวโน้มทั่วไปสามประการ ในความเป็นจริง ตลาดมักจะซับซ้อนและเปลี่ยนแปลงได้ นักลงทุนต้องพิจารณาความเป็นไปได้ต่างๆ อย่างเต็มที่ก่อนลงนามในสัญญาและออกแบบพารามิเตอร์ให้ตรงตามความคาดหวัง ตัวอย่างเช่น หาก Xiao Zhang เชื่อมั่นอย่างแน่วแน่ว่า BTC จะไม่ร่วงลง เขาก็กล้าที่จะตั้งราคาน็อคเอาท์ที่ต่ำกว่า หากเขาเกรงว่าจะพลาดตลาดที่พุ่งสูง เขาก็อาจลดเบี้ยประกันของราคาดำเนินการหรือไม่ใช้เงื่อนไขหลายรายการเพื่อลดความเสี่ยงในการขายมากเกินไป กล่าวโดยย่อ Decumulator นำเสนอกลยุทธ์ ล็อกผลตอบแทน ซึ่งใช้เงื่อนไขที่ตั้งไว้ล่วงหน้าเพื่อแลกกับผลตอบแทนที่แน่นอน และผลกระทบเฉพาะเจาะจงจะแตกต่างกันไปในแต่ละตลาด
5. ทำไมฉันถึงขายเหรียญได้ในราคาสูงกว่าราคาตลาด? —— เหตุผลเบื้องหลัง
ผู้อ่านหลายคนอาจสงสัยว่า ราคาตลาดอยู่ที่ประมาณ 105,000 ดอลลาร์ ทำไมใครถึงอยากซื้อเหรียญของฉันในราคา 115,500 ดอลลาร์ ท้ายที่สุดแล้ว การขายที่ราคาสูงกว่าราคาตลาด 5%-10% นั้นก็ดูเหมือน การหลอกลวง เล็กน้อย จริงๆ แล้ว นี่ไม่ใช่ของฟรี แต่เป็นการออกแบบโครงสร้างของ Decumulator และสาระสำคัญของมันสามารถอธิบายได้ด้วยหลักการของการป้องกันความเสี่ยงและออปชั่น
พูดอย่างง่ายๆ Decumulator หมายความถึงธุรกรรมการรวมออปชั่น เมื่อคุณใช้ Decumulator เพื่อล็อกราคาสูงเพื่อขายเหรียญ นั่นเท่ากับการขายออปชั่นซื้อให้กับคู่สัญญา คู่สัญญา (โดยปกติคือผู้ออกผลิตภัณฑ์หรือผู้จัดหาสภาพคล่อง) เต็มใจที่จะให้เบี้ยประกันภัยนี้แก่คุณเนื่องจากคุณได้ให้สัมปทานที่เกี่ยวข้องแล้ว นั่นคือ คุณตกลงว่าหากราคาเพิ่มขึ้นเกินราคาใช้สิทธิ์ในอนาคต คุณจะยอมสละส่วนหนึ่งของการเพิ่มขึ้นนั้นและขายเหรียญเพิ่มเติมให้กับอีกฝ่าย (นี่คือบทบาทของข้อกำหนดหลายรายการ) พฤติกรรมนี้เปรียบเสมือนการขายผลประโยชน์จากการเพิ่มราคาในอนาคตที่เป็นไปได้ให้กับอีกฝ่ายล่วงหน้า และอีกฝ่ายจ่ายเงินให้คุณเพื่อให้คุณขายเหรียญในราคาที่สูงกว่าราคาตลาดในขณะนี้ ตัวอย่างเช่น หากคุณเต็มใจที่จะล็อกราคาขายไว้ที่ 115,500 ดอลลาร์ จริงๆ แล้วเทียบเท่ากับการยกสิทธิ์ให้ BTC เพื่อเพิ่มราคาให้สูงกว่า 115,500 ดอลลาร์ ดังนั้น หาก BTC พุ่งไปที่ 130,000 ดอลลาร์ในเวลาต่อมา อีกฝ่ายจะซื้อเหรียญของคุณในราคาที่ต่ำ (เพราะคุณยังคงขายให้เขาที่ 115,500 ดอลลาร์) ซึ่งเทียบเท่ากับการรับส่วนต่าง หาก BTC ไม่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหรือลดลง อีกฝ่ายจะไม่ทำตามเงื่อนไขหลายรายการและจะต้องซื้อเหรียญจากคุณต่อไปในราคาที่สูงกว่าราคาตลาดที่ 115,500 ดอลลาร์ จากนั้น เบี้ยประกันที่คุณได้รับในช่วงเวลานี้จะเป็นค่าธรรมเนียมตัวเลือกที่คู่สัญญาชำระ
จากมุมมองอื่น Decumulator สามารถมองได้ว่าเป็นธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงรูปแบบหนึ่ง: นักลงทุนใช้เหรียญที่ตนถืออยู่เป็นหลักประกันและสัญญาว่าจะขายในราคาที่ตกลงกันไว้ในอนาคต (ซึ่งคล้ายกับการขายออปชั่นซื้อหรือทำสัญญาส่งมอบล่วงหน้า) เพื่อแลกกับผลประโยชน์จากราคาขายที่สูงขึ้นในปัจจุบัน ซึ่งคล้ายกับหลักการของกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงที่นักขุดบางคนใช้กันทั่วไป นั่นคือการยอมสละส่วนหนึ่งของกำไรที่อาจเพิ่มขึ้นในอนาคตเพื่อให้มั่นใจว่ากระแสเงินสดที่มั่นคงจะไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนักขุดหรือผู้ร่วมโครงการต้องการเงินทุน แทนที่จะเดิมพันว่าอนาคตจะต้องสูงขึ้นอย่างแน่นอน ควรล็อกราคาไว้ในช่วงระยะเวลาหนึ่งในอนาคต เพื่อให้ เหรียญในมือสามารถมีส่วนร่วมในการเพิ่มขึ้นและรับประกันการขายแบบค่อยเป็นค่อยไป accumulator/decumulator ในชื่อของ Decumulator หมายถึง การสะสม/การลดลง และจุดประสงค์เดิมคือเพื่อช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อขายแบบค่อยเป็นค่อยไปและให้ผลตอบแทนที่ราบรื่นในสภาวะตลาดที่ผันผวน
เป็นที่น่าสังเกตว่า Decumulator และผลิตภัณฑ์คู่แฝด Accumulator (การซื้อสะสม) นั้นเป็นภาพสะท้อนในเชิงตรรกะ:
Accumulator ช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อสินทรัพย์ได้ทีละน้อยในราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาดเล็กน้อย (เทียบเท่ากับการขายออปชั่นขายเพื่อให้ได้ส่วนลด) ในขณะที่ Decumulator จะค่อยๆ ขายในราคาที่สูงกว่าราคาตลาดเล็กน้อย (เทียบเท่ากับการขายออปชั่นซื้อเพื่อให้ได้เบี้ยประกัน) แหล่งที่มาของรายได้สำหรับทั้งสองอย่างคือค่าธรรมเนียมออปชั่น แต่ไปในทิศทางตรงกันข้าม ดังนั้น การทำความเข้าใจเรื่องนี้จะช่วยให้ผู้อ่านเข้าใจว่าไม่มีอาหารมื้อฟรีในโลกนี้ แม้ว่า Decumulator จะช่วยให้คุณขายเหรียญได้ในราคาสูง แต่ก็ยังมีข้อผูกมัดและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องอีกด้วย นักลงทุนจะได้รับรายได้จากเบี้ยประกันในระดับหนึ่ง แต่ราคาที่ต้องจ่ายคือหากตลาดผันผวนอย่างรุนแรง พวกเขาจะได้รับกำไรน้อยลงหรือต้องแบกรับความสูญเสีย นี่คือการแลกเปลี่ยนรายได้และความเสี่ยง และไม่มีอะไรลึกลับเกี่ยวกับเรื่องนี้
6. ใครบ้างที่เหมาะกับการใช้ Decumulator?
เนื่องจาก Decumulator เป็นเครื่องมือลดค่าใช้จ่ายแบบมืออาชีพ จึงอาจไม่เหมาะสำหรับทุกคน จากการวิเคราะห์ของเรา พบว่านักลงทุนประเภทต่อไปนี้เหมาะสมกว่าที่จะพิจารณาใช้ Decumulator:
คนงานเหมือง/ สถาบันการขุดเหมือง
นักขุดมักถือ BTC หรือสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ จำนวนมาก ซึ่งพวกเขาจำเป็นต้องถอนออกเป็นประจำเพื่อจ่ายค่าไฟฟ้า ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ ฯลฯ โดยปกติแล้วพวกเขาหวังว่าจะสามารถถอนออกได้ทีละน้อยในช่วงตลาดกระทิงหรือเมื่อราคาค่อนข้างสูง แต่พวกเขาไม่ต้องการขายทั้งหมดในครั้งเดียวหรือพลาดโอกาสในสภาวะตลาดที่ตามมา Decumulator เหมาะมากสำหรับความต้องการของนักขุด - มันสามารถล็อคราคาขายได้เป็นระยะเวลาหนึ่ง ทำให้มั่นใจได้ว่านักขุดจะมีกระแสเงินสดที่มั่นคง และหากตลาดยังคงเพิ่มขึ้น นักขุดก็ยังคงได้รับประโยชน์จากส่วนที่พวกเขาไม่ได้ขาย (และส่วนที่พวกเขาขายไปแล้วก็ได้รับราคาที่ดีแล้ว แม้ว่าพวกเขาจะได้กำไรน้อยลงก็ตาม) อาจกล่าวได้ว่า Decumulator ให้การป้องกันความเสี่ยงแก่ผู้ขุดต่อความไม่แน่นอนของราคาในอนาคตและช่วยให้พวกเขารักษาสมดุลของความสัมพันธ์ระหว่าง การรับเหรียญ และ การถอนออก
นักลงทุน/ผู้ร่วมโครงการรายแรก
ผู้ถือครองในช่วงแรก ทีม หรือกองทุนของโครงการบล็อคเชนจำนวนมากจำเป็นต้องขายโทเค็นบางส่วนออกหลังจากที่โทเค็นถูกปลดล็อกแล้ว หากโทเค็นจำนวนมากถูกขายโดยตรงในตลาดรอง ราคาไม่เพียงแต่จะลดลงอย่างรวดเร็วเท่านั้น แต่ยังทำให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาดได้อย่างง่ายดาย ด้วย Decumulator ผู้ถือครองรายใหญ่เหล่านี้สามารถขายเป็นชุดในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในลักษณะที่วางแผนไว้ หลีกเลี่ยงผลกระทบต่อตลาดในขณะที่ล็อกกำไรไว้ ตัวอย่างเช่น หากโครงการวางแผนที่จะลดการถือครองบางส่วนในสามเดือนข้างหน้า ก็สามารถออกแบบ Decumulator เพื่อขายอย่างช้าๆ ในช่วงเวลาดังกล่าวได้ ซึ่งจะมีประโยชน์มากกว่าในการรักษาเสถียรภาพของราคาเหรียญและภาพลักษณ์ของโครงการ
ลูกค้า/สถาบันที่มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิสูงที่ถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลจำนวนมาก
วาฬ หรือสถาบันสกุลเงินดิจิทัลบางรายถือครองตำแหน่งจำนวนมาก พวกเขาอาจต้องการลดความเสี่ยงในตำแหน่งของตนในระดับที่สูงเพื่อวัตถุประสงค์ในการจัดสรรสินทรัพย์หรือการควบคุมความเสี่ยง Decumulator นำเสนอกลไกการออกแบบกึ่งอัตโนมัติ: หลังจากตั้งค่าพารามิเตอร์แล้ว ระบบจะขายจำนวนหนึ่งให้คุณทุกวันโดยไม่จำเป็นต้องเฝ้าดูตลาดทุกวันเพื่อเลือกเวลา สำหรับสถาบันโดยเฉพาะ ผลิตภัณฑ์นี้สามารถใช้เป็นวิธีการเชิงกลยุทธ์ในการลดตำแหน่งและใช้ร่วมกับกลยุทธ์การจัดการสินทรัพย์ของพวกเขา นอกจากนี้ สถาบันมักมีความเข้าใจเกี่ยวกับอนุพันธ์อย่างลึกซึ้งกว่าและสามารถใช้ Decumulator เพื่อบรรลุเป้าหมายการลงทุนที่เฉพาะเจาะจงได้ดีขึ้น เช่น การร่วมมือกับกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงของออปชั่นอื่นๆ
นักลงทุนที่คาดหวังความผันผวนของราคา
การตัดสินใจที่เหมาะสมที่สุดสำหรับตลาด Decumulator คือราคาจะคงอยู่ในช่วงประมาณหนึ่งในอนาคตโดยมีความผันผวนจำกัด หากคุณมีมุมมองเป็นกลางต่อตลาดในอีก 30 หรือ 90 วันข้างหน้าและเชื่อว่าจะไม่มีการพุ่งขึ้นหรือดิ่งลงอย่างรุนแรง Decumulator สามารถช่วยให้คุณขายทีละน้อยที่จุดสูงสุดของช่วงนี้ นักลงทุนดังกล่าวมักมีความต้องการเสี่ยงในระดับปานกลางและเต็มใจที่จะเสียสละกำไรบางส่วนในสภาวะตลาดที่รุนแรงเพื่อแลกกับราคาขายเฉลี่ยที่ดีกว่าในช่วงนี้ ในทางกลับกัน หากคุณเป็นขาขึ้นอย่างมากที่ตลาดจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าหลายเท่าหรือเป็นขาลงอย่างมากที่ตลาดจะพังทลาย Decumulator จะไม่เหมาะ เนื่องจากจะพลาดกำไรหรือยุติการซื้อขายก่อนกำหนดในตลาดที่มีฝ่ายเดียว
โดยสรุป Decumulator เหมาะสำหรับผู้ที่วางแผนจะลดการถือครองของตนและสามารถยอมรับผลตอบแทนที่กำหนดไว้ล่วงหน้าได้ หากคุณไม่ได้วางแผนที่จะขายเหรียญของคุณและต้องการใช้ประโยชน์จากราคาเหรียญที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ผลิตภัณฑ์นี้ไม่มีความหมายสำหรับคุณ แต่หากคุณมีความต้องการถอนเงินหรือมีเป้าหมายในการควบคุมความเสี่ยงที่ชัดเจน Decumulator สามารถเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพสำหรับคุณในการดำเนินการตามแผนของคุณ
7. เลือก Decumulator อย่างไรให้เหมาะกับคุณ?
ผลิตภัณฑ์เครื่องแยกประจุไฟฟ้าในท้องตลาดมักรองรับการกำหนดค่าพารามิเตอร์ต่างๆ การเลือกโซลูชันที่เหมาะสมตามความต้องการของคุณถือเป็นสิ่งสำคัญ เราขอเสนอแนะจากมิติหลักต่างๆ ดังต่อไปนี้:
ราคาที่ใช้สูงหรือต่ำ
ราคาใช้สิทธิ์จะกำหนดราคาขายเป้าหมายและเบี้ยประกันของคุณ ข้อดีของการกำหนดราคาใช้สิทธิ์ที่สูง (เบี้ยประกันสูง) คือหากตลาดไม่แข็งแกร่ง คุณยังสามารถขายในราคาสูงและทำกำไรได้มาก ข้อเสียคือเมื่อตลาดเข้าใกล้หรือเกินราคาที่กำหนด คุณจะเข้าสู่พื้นที่ของการขายหลายครั้งและอาจพลาดเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นอีก ราคาใช้สิทธิ์จะถูกกำหนดไว้ต่ำ (เบี้ยประกันต่ำ) ซึ่งมีเสถียรภาพมากขึ้น ความน่าจะเป็นของการกระตุ้นให้เกิดการทวีคูณลดลง และขายได้ง่ายขึ้นตามแผน แต่รายได้จากเบี้ยประกันต่อเหรียญไม่สูง เมื่อเลือก คุณสามารถพิจารณา: คุณมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับตลาดในอนาคตแค่ไหน หากคุณคิดว่าอนาคตจะไม่เพิ่มขึ้น คุณสามารถลองใช้ราคาใช้สิทธิ์ที่สูงเพื่อล็อกเบี้ยประกันเพิ่มเติม หากคุณคิดว่ายังมีพื้นที่สำหรับการเติบโตและไม่ต้องการพลาดมากเกินไป คุณสามารถกำหนดราคาใช้สิทธิ์ที่อ่อนโยนลงและควบคุมเบี้ยประกันภายใน 10% เพื่อลดความน่าจะเป็นของการกระตุ้นให้เกิดการเพิ่มขึ้นสองเท่าในอนาคต
ระยะเวลาของสัญญา
สัญญาระยะสั้น (เช่น 1 สัปดาห์หรือ 1 เดือน) เหมาะสำหรับผู้ที่เข้าใจสภาพตลาดในระยะสั้นได้ดีและต้องการลดการถือครองอย่างรวดเร็ว ข้อดีคือระยะเวลาสั้นและควบคุมได้ และหน้าต่างความเสี่ยงที่เปิดรับจากความผันผวนของตลาดที่รุนแรงนั้นมีน้อย อย่างไรก็ตาม จำนวนสัญญาระยะสั้นที่ขายได้ในแต่ละวันค่อนข้างมาก (เนื่องจากปริมาณการลดเป้าหมายจะต้องเสร็จสิ้นภายในระยะเวลาที่สั้นกว่า) ซึ่งส่งผลกระทบต่อตลาดมากกว่าและกดดันตัวเองมากกว่า สัญญาระยะยาว (เช่น 3 เดือนหรือ 6 เดือน) มีอัตราการลดลงที่ช้ากว่า ปริมาณการขายรายวันน้อยกว่า ส่งผลกระทบต่อตลาดน้อยกว่า และดำเนินการได้อย่างสงบ อย่างไรก็ตาม ยิ่งระยะเวลายาวนานขึ้น ปัจจัยที่ไม่แน่นอนก็ยิ่งมากขึ้น และโอกาสที่ตลาดจะเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรง (ขึ้นหรือลงอย่างมาก) ในช่วงกลางก็จะสูงขึ้น และความเป็นไปได้ของการน็อคเอาท์หรือทริกเกอร์หลายตัวก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ดังนั้น หากคุณมีแนวโน้มที่จะขายออกอย่างรวดเร็ว ให้เลือกสัญญาระยะสั้น หากคุณต้องการขายอย่างช้าๆ และไม่ไวต่อความผันผวนในระยะยาว คุณสามารถเลือกระยะยาวได้ นอกจากนี้ คุณยังสามารถตั้งค่าตัวสะสมมูลค่าหลายตัวสำหรับตำแหน่งขนาดใหญ่เป็นกลุ่มเพื่อกระจายความเสี่ยงด้านเวลา
การตั้งค่าหลายประโยค
ผลิตภัณฑ์บางอย่างให้คุณเลือกได้ว่าจะเปิดใช้งานเงื่อนไขหลายรายการหรือเลือกหลายรายการจากหลายรายการ (2x หรือ 3x) หากคุณกังวลมากว่าตลาดจะพุ่งสูงขึ้นและทำให้คุณขายเหรียญมากเกินไป คุณสามารถเลือก Decumulator ที่ไม่มีหลายรายการหรือลดรายการได้ อย่างไรก็ตาม เบี้ยประกันราคาการดำเนินการของแผนที่ไม่มีหลายรายการอาจจำกัดได้ค่อนข้างมาก (เนื่องจากคู่สัญญาจะไม่ให้เบี้ยประกันที่สูงเกินไปแก่คุณหากไม่มีการคุ้มครองตามเงื่อนไขหลายรายการ) ยิ่งหลายรายการสูง ราคาการดำเนินการ (เบี้ยประกันที่สูงขึ้น) ที่ผู้ออกมักจะยินดีให้ก็จะยิ่งเอื้ออำนวยมากขึ้น เนื่องจากคุณรับความเสี่ยงได้มากกว่า การแลกเปลี่ยนนี้ขึ้นอยู่กับความคาดหวังของคุณ: หากคุณตัดสินใจว่าราคาไม่น่าจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและทะลุผ่านราคาการดำเนินการ คุณสามารถใช้หลายรายการเพื่อแลกกับเบี้ยประกันที่สูงได้อย่างกล้าหาญ แต่ถ้าคุณไม่แน่ใจและไม่ต้องการขายเหรียญมากเกินไป คุณอาจจะต้องเสียสละเบี้ยประกันเล็กน้อยและเลือกโครงสร้างที่ไม่มีหลายรายการหรือหลายรายการปานกลาง เช่น 1.5x
ตำแหน่งราคาน็อคเอาท์
ราคาน็อคเอาท์จะกำหนดว่าคุณสามารถขายต่อได้เมื่อราคาลดลง ราคาน็อคเอาท์ยิ่งต่ำลง (ยิ่งห่างจากราคาเริ่มต้น เช่น ตั้งไว้ที่ 85% ของราคาเริ่มต้น) สัญญาของคุณก็จะยิ่งยอมรับการลดลงได้มากขึ้น และไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะถูกน็อคเอาท์ก่อนกำหนด แต่ความเสี่ยงของผู้ออกสัญญาก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย และคุณอาจไม่ได้รับเบี้ยประกันที่สูงเกินไปที่ราคาดำเนินการหรือต้องการเงื่อนไขเพิ่มเติมอื่นๆ ยิ่งราคาน็อคเอาท์สูง (ใกล้เคียงกับราคาเริ่มต้น เช่น 90%) ความเสี่ยงในการถูกน็อคเอาท์ก็ยิ่งมากขึ้น และเกมก็จะจบลงหากราคาลดลงต่ำกว่าสัญญาณของปัญหาเพียงเล็กน้อย แต่ราคาดำเนินการและปัจจัยอื่นๆ มักจะเอื้ออำนวยมากกว่า ในการเลือก ให้พิจารณาถึงความสามารถในการรับความเสี่ยงด้านลบของคุณเป็นหลัก: หากคุณยอมรับผลของราคาสกุลเงินที่ตกลงอย่างรวดเร็วไม่ได้แต่ไม่สามารถขายเหรียญได้จำนวนมาก คุณสามารถตั้งราคา Knock-out ต่ำลงเพื่อให้สัญญาไม่ถูกระงับให้มากที่สุด (แน่นอนว่าหากราคาตกมากจริง ๆ ยิ่งคุณขายเหรียญได้มากเท่าไรก็ยิ่งดี); ในทางตรงกันข้าม หากคุณกังวลเกี่ยวกับการมาถึงของตลาดหมีและหวังว่าจะหยุดและทำกำไรโดยเร็วที่สุด ดังนั้นจึงควรตั้งราคา Knock-out ให้สูงขึ้น และเมื่อราคาตกลงมาถึงระดับนั้น คุณจะยอมรับการขาดทุนและหยุด จากนั้นเก็บเหรียญที่เหลือไว้สำหรับโอกาสครั้งต่อไปหรือทำการจัดเตรียมอื่น ๆ
ปริมาณการขายรายวัน
พารามิเตอร์นี้ขึ้นอยู่กับจำนวนรวมและระยะเวลาของการลดที่คุณวางแผนไว้ ปริมาณการขายพื้นฐานรายวัน = ปริมาณเป้าหมายการลดทั้งหมด / (จำนวนวันของสัญญา) คุณต้องพิจารณาตัวคูณที่รุนแรงที่สุดอย่างครอบคลุมเพื่อหลีกเลี่ยงการออกแบบแผนที่คุณไม่สามารถจัดหาเหรียญจำนวนมากขนาดนั้นได้ในกรณีที่เลวร้ายที่สุด ตัวอย่างเช่น หากคุณมี BTC ทั้งหมดเพียง 50 BTC แต่กำหนดการขายรายวันไว้ที่ 1 BTC ระยะเวลา 60 วัน และตัวคูณ 2 เท่า หากเกิดการทวีคูณทุกวัน คุณจะต้องขาย 120 เหรียญ ซึ่งเป็นไปไม่ได้อย่างแน่นอน ดังนั้น อย่าลืมเว้นที่ไว้เมื่อกำหนดปริมาณการขายรายวันเพื่อให้แน่ใจว่าคุณสามารถส่งมอบเหรียญได้แม้ว่าจะมีการกระตุ้นการทวีคูณก็ตาม โดยทั่วไป แพลตฟอร์มจะเตือนหรือกำหนดให้ล็อกเหรียญจำนวนหนึ่งโดยตรงเพื่อให้แน่ใจว่าจะมีประสิทธิภาพเมื่อลงนามในสัญญา สำหรับนักลงทุนทั่วไป ไม่แนะนำให้ใช้การถือครอง 100% เป็นตัวลดมูลค่า ควรใช้การถือครองเพียงบางส่วนเพื่อเข้าร่วมและปล่อยส่วนเกินบางส่วนไว้เพื่อจัดการกับสถานการณ์ที่ไม่คาดคิด ในขณะเดียวกัน ปริมาณการขายรายวันยังเกี่ยวข้องกับจังหวะของรายได้ด้วย แม้ว่าจำนวนเงินเพียงเล็กน้อยจะปลอดภัย แต่การลดลงนั้นไม่เพียงพอ และจำนวนเงินจำนวนมากสามารถถอนออกได้เร็วกว่า แต่ความเสี่ยงก็กระจุกตัวกันเช่นกัน คุณต้องหาสมดุลที่เหมาะกับคุณ
สุดท้ายนี้ขอแนะนำให้คุณสื่อสารกับผู้เชี่ยวชาญของแพลตฟอร์มให้มากขึ้นเมื่อเลือกโซลูชัน Decumulator เฉพาะ แพลตฟอร์มชั้นนำบางแห่ง (เช่น Matrixport) มีการจำลองพารามิเตอร์และให้คำปรึกษาบริการลูกค้าอย่างมืออาชีพ และสามารถให้คำแนะนำโซลูชันตามความเสี่ยงที่คุณต้องการได้ ตัวอย่างเช่น อินเทอร์เฟซของ Matrixport จะจำลองอัตราผลตอบแทนต่อปีที่คาดหวังและความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้นภายใต้ราคาใช้สิทธิ์และชุดเงื่อนไขที่แตกต่างกันเพื่อใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงในการตัดสินใจของคุณ นอกจากนี้ ผลิตภัณฑ์บางอย่างยังมีเงื่อนไขพิเศษ เช่น ระยะเวลาการรับประกัน (รับประกันว่าจำนวนเงินบางส่วนจะถูกดำเนินการภายในไม่กี่วันแรก และแม้ว่าการน็อคเอาท์จะเกิดขึ้นทันที คุณจะได้รับอนุญาตให้ขายอย่างน้อยส่วนนี้) และสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจสิ่งเหล่านี้ให้ชัดเจน กล่าวโดยย่อ คุณสามารถเลือก Decumulator ที่ตรงตามความต้องการของคุณได้ก็ต่อเมื่อคุณปรับแต่งและรู้จักตัวเองและศัตรูเท่านั้น
8. คำเตือนความเสี่ยง: ความเสี่ยงใดบ้างที่คุณควรใส่ใจ?
แม้ว่าเราจะเน้นย้ำถึงข้อดีและการใช้งานของ Decumulator แต่โดยพื้นฐานแล้ว Decumulator ถือเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีความเสี่ยงสูงซึ่งมีอนุพันธ์ นักลงทุนต้องเข้าใจความเสี่ยงก่อนเข้าร่วม ประเด็นต่อไปนี้ต้องให้ความสนใจเป็นพิเศษ (พยายามอธิบายเป็นภาษาที่เข้าใจง่าย):
พลาดโอกาสการขยับขึ้นของตลาดครั้งใหญ่
นี่คือต้นทุนที่ใหญ่ที่สุดของ Decumulator หาก Bitcoin พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเกินกว่าราคาที่คุณกำหนด เหรียญที่คุณขายผ่าน Decumulator จะถูกซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่า ซึ่งเทียบเท่ากับการรับส่วนต่างราคาที่เกิดจากการพุ่งสูงขึ้นในครั้งถัดไปน้อยลง ยิ่งไปกว่านั้น ยิ่งราคาสูงขึ้นเท่าไร คุณก็จะขายมากขึ้นเท่านั้น (เงื่อนไขหลายรายการจะมีผลใช้บังคับ) ซึ่งจะทำให้จำนวนเหรียญที่คุณถืออยู่ลดลงและส่วนแบ่งของราคาที่เพิ่มขึ้นในครั้งถัดไปก็ลดลงเช่นกัน ในกรณีที่รุนแรง หากราคาของเหรียญพุ่งสูงขึ้นจนสุด คุณจะพบว่าราคาของเหรียญที่คุณขายนั้นต่ำกว่าจุดสูงสุดของตลาดมาก และคุณจะมองย้อนกลับไปแล้วคิดว่า คงจะดีถ้าฉันไม่ขายมัน ความคิดแบบ พลาดโอกาส และการสูญเสียกำไรที่แท้จริงนั้นต้องได้รับการชั่งน้ำหนักเมื่อเข้าร่วม Decumulator หากคุณมองในแง่ดีเป็นพิเศษเกี่ยวกับกำไรในระยะยาว Decumulator อาจไม่เหมาะสำหรับคุณ
ถูกน็อคเอาท์ล่วงหน้าส่งผลให้ขายไม่ได้
ในทางกลับกัน หากการพังทลายของตลาดกระตุ้นให้เกิดการน็อคเอาท์ สัญญาของคุณอาจถูกหยุดในเร็วๆ นี้ และเหรียญที่คุณวางแผนจะขายในตอนแรกจะถูกบังคับให้หยุดก่อนที่จะถูกขายหมด ในเวลานี้ เหรียญที่เหลือจะยังคงอยู่ในมือของคุณในราคาตลาดที่ต่ำกว่า และคุณพลาดโอกาสที่จะขายในราคาที่สูงขึ้น สำหรับผู้ที่ต้องการลดตำแหน่งของพวกเขาจริงๆ นี่ถือเป็นความเสี่ยง: คุณต้องการขายแต่ไม่ขาย และตลาดก็แย่ลง แน่นอนว่าบางคนจะบอกว่านี่ไม่ใช่การขาดทุน เพราะเหรียญยังคงอยู่ในมือของคุณและเป็นเพียงการขาดทุนบนกระดาษ แต่หากคุณต้องการถอนเงินในตอนแรก ถือเป็นการขาดทุนหากการน็อคเอาท์ทำให้เป้าหมายการถอนเงินของคุณล้มเหลว โดยเฉพาะสำหรับนักขุด/สถาบันที่ต้องการกระแสเงินสด เตรียมใจที่จะยอมรับความเป็นไปได้นี้
ปริมาณการขายขยาย (ความเสี่ยงหลายประการ)
ข้อกำหนดหลายรายการจะขยายปริมาณการขายของคุณอย่างมากภายใต้เงื่อนไขตลาดบางอย่าง ซึ่งเป็นดาบสองคมสำหรับนักลงทุน ในแง่หนึ่ง หากคุณขายเหรียญมากขึ้น นั่นหมายความว่าคุณสามารถลดตำแหน่งของคุณได้เร็วขึ้นและรับเงินสดได้มากขึ้น แต่ในอีกแง่หนึ่ง สิ่งนี้มักจะเกิดขึ้นเมื่อราคาสูง คุณอาจขายเหรียญน้อยลงและรอราคาที่สูงขึ้น แต่คุณต้องขายมากขึ้นเนื่องจากข้อกำหนดของสัญญา เมื่อมีการกระตุ้นข้อกำหนดหลายรายการ เหรียญแต่ละเหรียญที่คุณขายจะถูกล็อกไว้ที่ราคาการดำเนินการ ตัวอย่างเช่น เมื่อราคาตลาดอยู่ที่ 130,000 ดอลลาร์ คุณขายเป็นสองเท่าที่ 115,500 ดอลลาร์ และเหรียญพิเศษที่คุณขายอาจสูญเสียรายได้เพิ่มเติม 14,500 ดอลลาร์ต่อเหรียญ การมีอยู่ของข้อกำหนดหลายรายการทำให้ผลลัพธ์ที่แย่ที่สุดของคุณ แย่กว่า ที่คุณคิด: หากไม่มีข้อกำหนดหลายรายการ คุณจะพลาดประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของราคา และด้วยข้อกำหนดหลายรายการ คุณอาจจะขายชิปเพิ่มเติมโดยขาดทุนด้วยซ้ำ ดังนั้น คุณต้องชัดเจนเกี่ยวกับเอฟเฟกต์การขยายที่เกิดจากตัวคูณ และอย่าเพิกเฉยเพราะคุณโลภมากกับเบี้ยประกันภัยที่สูง เมื่อเลือก Decumulator ที่มีตัวคูณที่สูงกว่า อย่าลืมถามตัวเองว่าคุณรับได้หรือไม่ที่จะขายเหรียญจำนวนมากในกรณีสุดโต่ง และเหรียญแต่ละเหรียญอาจขายได้ในราคาที่ต่ำกว่าราคาสูงสุดมาก หากคุณรับไม่ได้ คุณควรลดตัวคูณหรือพิจารณาผลิตภัณฑ์อื่น
ความเสี่ยงจากการใช้เลเวอเรจ/มาร์จิ้น
หากพูดอย่างเคร่งครัดแล้ว การเข้าร่วม Decumulator ด้วยเงินสดของตนเองถือเป็นวิธีที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนทั่วไป เพื่อที่คุณจะได้เป็นเจ้าของเหรียญทุกเหรียญที่ขายออกไป ไม่แนะนำให้ยืมเหรียญหรือใช้เลเวอเรจในการเข้าร่วม Decumulator เมื่อใช้เลเวอเรจแล้ว จะมีความเสี่ยงจากการใช้มาร์จิ้นและการบังคับชำระบัญชี หากตลาดไม่เอื้ออำนวย (เช่น หากราคาตกต่ำ คุณอาจต้องเพิ่มมาร์จิ้นเพื่อรักษาสัญญา หากราคาพุ่งสูงขึ้น คุณอาจถูกบังคับให้ซื้อและปิดสถานะหากเหรียญที่ยืมมาไม่เพียงพอ) ลองนึกภาพว่าคุณมีเหรียญเพียง 30 เหรียญแต่ต้องการขาย Decumulator 60 เหรียญ เมื่อราคาเพิ่มขึ้นจนเกิดการเพิ่มขึ้นสองเท่า คุณก็ไม่สามารถถอนเหรียญออกมาได้เพียงพอที่จะทำตามสัญญา และแพลตฟอร์มจะขอให้คุณเพิ่มสินทรัพย์ มิฉะนั้น จะปิดสัญญาของคุณหรือใช้หลักประกันของคุณ สิ่งนี้จะทำให้ทุกอย่างแย่ลงสำหรับคุณ ดังนั้น คุณต้องทำทุกวิถีทางและเข้าร่วม Decumulator ด้วยสถานะสปอตให้ได้มากที่สุด หากคุณจำเป็นต้องใช้เลเวอเรจ ให้แน่ใจว่าคุณมีเงินทุนเพียงพอที่จะสนับสนุน และตั้งแผนการตัดขาดทุน แพลตฟอร์มเช่น Matrixport มักมีกลไกควบคุมความเสี่ยงเพื่อเตือนหรือจำกัดการมีส่วนร่วมในการใช้เลเวอเรจที่มากเกินไป และผู้ลงทุนเองก็ควรมีความระมัดระวังมากขึ้น
สภาพคล่องและข้อจำกัดของสัญญา
โดยทั่วไปแล้ว Decumulator จะเป็นข้อตกลงนอกตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำและไม่สามารถถอนออกโดยฝ่ายเดียวในช่วงระยะเวลาของสัญญา กล่าวอีกนัยหนึ่ง เมื่อคุณลงนามในสัญญาแล้ว คุณต้องขายเหรียญทุกวันตามที่ตกลงกันไว้ (เว้นแต่จะเกิดการน็อคเอาท์หรือหมดอายุ) คุณไม่สามารถเสียใจและพูดว่า ฉันไม่ต้องการขายอีกต่อไป หรือขอแก้ไขปริมาณระหว่างสัญญา มิฉะนั้น จะถือเป็นการละเมิดสัญญาและคุณจะต้องจ่ายค่าปรับจำนวนมาก ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากการซื้อและขายสินค้าแบบ Spot คุณสามารถซื้อและขายสินค้าแบบ Spot ได้ตลอดเวลา แต่หลังจากที่ Decumulator ถูกล็อกแล้ว คุณจะถูกผูกมัดกับแผนนี้ ดังนั้น โปรดตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณเตรียมพร้อมทั้งทางจิตใจและทางการเงินเพื่อดำเนินการภายในระยะเวลาที่ผูกมัด นอกจากนี้ ไม่มีตลาดรองในการโอนสัญญาของคุณได้ตลอดเวลา หากคุณต้องการถอนออก คุณสามารถเจรจากับผู้ออกเพื่อป้องกันความเสี่ยงและชำระเงินล่วงหน้าได้เท่านั้น ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดการสูญเสีย ดังนั้นก่อนการเข้าร่วมคุณควรอ่านเงื่อนไขของสัญญาอย่างชัดเจน เข้าใจภาระผูกพันและขีดจำกัดการสูญเสียในกรณีร้ายแรง และ อย่าสู้ในสนามรบโดยขาดความมั่นใจ
โดยสรุปแล้ว Decumulator ไม่ใช่เครื่องมือวิเศษที่ รับประกันผลกำไรโดยไม่ขาดทุน แต่เป็นเครื่องมือที่ใช้ความเสี่ยงบางอย่างเพื่อแลกเปลี่ยนกับผลตอบแทนที่เฉพาะเจาะจง หน่วยงานการเงินฮ่องกงได้เตือนนักลงทุนว่าความเสี่ยงของออปชั่นสะสมคือ ไม่มีจุดต่ำสุดเมื่อราคาตก และมีขีดจำกัดบนเมื่อราคาขึ้น แม้ว่านั่นจะเกี่ยวกับตัวสะสมหุ้น แต่ก็ใช้ได้กับ Decumulator เช่นกัน (ตรงกันข้าม: หากราคาขึ้น กำไรของคุณก็จะจำกัด และหากราคาตก คุณยังต้องขายเหรียญและขาดทุน) นักลงทุนจำเป็นต้องเข้าใจเรื่องนี้ให้ครบถ้วนและไม่ถือว่าผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อนเป็นเพียงการเก็งกำไรธรรมดา เราขอแนะนำอย่างยิ่งให้คุณทำการจำลองความเสี่ยงก่อนใช้ Decumulator: สมมติว่าเกิดสภาวะตลาดที่รุนแรงที่สุด และดูว่าคุณจะรับผลลัพธ์ใดได้ หากคุณรับผลลัพธ์นั้นไม่ได้ แสดงว่าผลิตภัณฑ์หรือการตั้งค่าพารามิเตอร์นี้ไม่เหมาะกับคุณ การประเมินอย่างมีเหตุผลและการรู้จักตนเองเกี่ยวกับจุดตัดขาดทุนนั้นดีกว่าการมานั่งเสียใจภายหลัง
นอกจากนี้ แพลตฟอร์มบางแห่งยังให้บริการประกันหรือควบคุมความเสี่ยงเพื่อลดความเสี่ยง ตัวอย่างเช่น Matrixport จะตรวจสอบคุณสมบัติของผู้ใช้อย่างเคร่งครัด จำกัดจำนวนผู้เข้าร่วมสูงสุด และจัดทำรายงานความเสี่ยงเป็นประจำเมื่อออกแบบผลิตภัณฑ์ ทั้งนี้เพื่อช่วยให้นักลงทุนอยู่ภายในขอบเขตที่ยอมรับได้ แต่ในการวิเคราะห์ขั้นสุดท้าย คุณต้องรับผิดชอบต่อทรัพย์สินของคุณ และการตัดสินใจลงทุนใดๆ ควรทำด้วยความระมัดระวัง
9. การเปรียบเทียบระหว่างเครื่อง Decumulator และ Accumulator
เพื่อทำความเข้าใจ Decumulator ได้อย่างถ่องแท้ มาลองเปรียบเทียบ Decumulator กับผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องทั่วไปหลายๆ ตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Accumulator ซึ่งเป็น พี่น้องฝาแฝด และเครื่องมือโครงสร้างอื่นๆ กัน:
ตัวสะสม
นี่คือผลิตภัณฑ์กระจกของ Decumulator ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อสินทรัพย์ในราคาลดได้เรื่อยๆ มักใช้ Accumulator เมื่อนักลงทุนมีมุมมองเป็นบวกต่อสินทรัพย์และต้องการลดราคาเฉลี่ยของการเปิดสถานะ ตัวอย่างเช่น ในตลาดหมีหรือตลาดผันผวน นักลงทุนใช้ Accumulator เพื่อซื้อเหรียญจำนวนหนึ่งในราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาดทุกวัน จึงค่อยๆ สะสมสถานะ หากราคาเพิ่มขึ้นเหนือเกณฑ์ที่กำหนด (น็อคเอาท์) สัญญาจะสิ้นสุดก่อนกำหนด หากราคาลดลง นักลงทุนอาจต้องเพิ่มจำนวนเหรียญเป็นสองเท่า ความเสี่ยงของ Accumulator คือ ยิ่งคุณซื้อมากในตลาดหมี คุณก็ยิ่งสูญเสียมากขึ้น จึงมีชื่อเล่นว่า ล่อแล้วตัดคน ตรงกันข้ามกับ Decumulator คือ ยิ่งคุณขายมากในตลาดกระทิง คุณก็ยิ่งขายมากขึ้น และความเสี่ยงก็คือพลาดโอกาสที่จะได้รับกำไรที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม Decumulator มีประโยชน์มากกว่าสำหรับกลุ่มคนเฉพาะ เนื่องจากมักมีคนจำนวนมากในตลาดที่ต้องการลดการถือครองมากกว่าคนที่ต้องการเพิ่มตำแหน่ง (โดยเฉพาะเมื่อราคาเหรียญสูง) ความต้องการทั่วไปของนักขุดและผู้ร่วมโครงการในการถอนเงินออกในตลาดกระทิง ดังนั้นความเหมาะสมและความนิยมของ Decumulator ในวงการคริปโตจึงสูงกว่า Accumulator เสียอีก อาจกล่าวได้ว่า Accumulator นั้นใช้สำหรับบริการสร้างตำแหน่งขาขึ้น และ Decumulator นั้นใช้สำหรับถอนเงินออกและลดตำแหน่ง โดยแต่ละคนจะใช้ในสิ่งที่ต้องการ
ใบรับรองรายได้คู่ (การจัดการการเงินด้วยสกุลเงินคู่) และใบรับรองรายได้อื่น ๆ
การลงทุนในสกุลเงินคู่เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างเรียบง่ายซึ่งได้รับรายได้คงที่หรือการแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่กำหนดผ่านผลลัพธ์สองแบบ ได้แก่ แนวโน้มขาขึ้นและแนวโน้มขาลง ในทางตรงกันข้าม Dual Currency ไม่มีกระบวนการส่งมอบแบบสะสม และโดยปกติแล้วจะมีผลการชำระเงินเพียงครั้งเดียวเมื่อครบกำหนด โดยรับดอกเบี้ยหรือแลกเปลี่ยนสกุลเงิน Decumulator เป็นชุดการดำเนินการที่มีการขายรายวันอย่างต่อเนื่องและการส่งมอบอย่างต่อเนื่อง ซึ่งทำให้ Decumulator ซับซ้อนมากขึ้นแต่ยัง ปรับแต่ง ได้มากขึ้นด้วย โดยจะขายสกุลเงินของคุณอย่างช้าๆ ในขณะที่ Dual Currency จะตัดสินใจเพียงว่าจะให้ดอกเบี้ยหรือสกุลเงินแก่คุณเท่านั้น และจะไม่ลดสถานะของคุณโดยตรง สำหรับนักลงทุนที่ต้องการลดจำนวนเหรียญจริงๆ Decumulator เป็นทางเลือกที่ตรงและมีประสิทธิภาพมากกว่า Dual Currency เป็นเหมือนผลิตภัณฑ์เพิ่มผลตอบแทนระยะสั้นมากกว่า ซึ่งไม่จำเป็นต้องลดการถือครอง (บางครั้งอาจเปลี่ยน stablecoin เป็นเหรียญได้ด้วยซ้ำ)
โดยทั่วไป ข้อได้เปรียบที่เป็นเอกลักษณ์ของ Decumulator คือได้รับการออกแบบมาเพื่อลดการถือครอง สำหรับผู้ที่ต้องการลดตำแหน่งอย่างชัดเจน (นักขุด นักลงทุนรายใหญ่ ฯลฯ) ผลิตภัณฑ์เช่น Accumulator ไม่สามารถแก้ปัญหาของพวกเขาได้ แต่ Decumulator คือสิ่งที่พวกเขาต้องการ เมื่อเปรียบเทียบกับตราสารหนี้ที่มีโครงสร้างอื่นๆ Decumulator มีกระบวนการส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิงที่แท้จริง ช่วยให้นักลงทุนบรรลุเป้าหมายการลดตำแหน่งได้ทีละน้อย ดังนั้น เราจะเห็นว่าในตลาดจริง เมื่อราคาของสกุลเงินอยู่ในความผันผวนระดับสูงหรือในตลาดกระทิงตอนปลาย Decumulator มักจะกลายเป็นตัวเลือกยอดนิยมสำหรับสถาบันและนักลงทุนรายใหญ่ในการทำกำไรและล็อกกำไร Accumulator มักปรากฏขึ้นบ่อยกว่าในตลาดหมีตอนปลายหรือที่จุดต่ำสุดของภาวะช็อกเพื่อวางตำแหน่งซื้อ
ควรกล่าวถึงว่า Matrixport ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่เปิดตัว Decumulator ก่อนหน้านี้ในอุตสาหกรรม ได้ใช้ประโยชน์จากผลิตภัณฑ์เพื่อตอบสนองความต้องการในการลดปริมาณการซื้อขายอย่างเต็มที่ นักขุดและผู้ร่วมโครงการจำนวนมากประสบความสำเร็จในการลดปริมาณการซื้อขายของตนด้วยราคาที่สูงผ่าน Decumulator ของ Matrixport และเจ้าหน้าที่ยังได้แบ่งปันกรณีศึกษาและประสบการณ์ที่เกี่ยวข้องอีกด้วย ข้อดีของการสังเกตการณ์รายวัน การตั้งค่าพารามิเตอร์ที่ยืดหยุ่น และคำแนะนำการบริการลูกค้าอย่างมืออาชีพทำให้ผู้ลงทุนมั่นใจมากขึ้นในการใช้งาน เมื่อเปรียบเทียบผลิตภัณฑ์ต่างๆ ข้อดีเหล่านี้ในระดับบริการมักถูกมองข้าม แต่สำคัญมาก แพลตฟอร์มที่ดีสามารถช่วยให้ลูกค้าปรับแต่งผลิตภัณฑ์ ควบคุมความเสี่ยง และปรับปรุงประสิทธิภาพการทำธุรกรรมได้ดีขึ้น ตัวอย่างเช่น Matrixport มีทีมควบคุมความเสี่ยงระดับมืออาชีพที่ปรับราคาและตัวคูณที่เหมาะสมที่สุดสำหรับลูกค้า โดยพยายามบรรลุเป้าหมายผลกำไรของลูกค้าในขณะที่รับประกันความปลอดภัยของการทำธุรกรรม ซึ่งทั้งหมดนี้ทำให้ Decumulator มีค่ามากขึ้น
10. บทสรุป
บทความนี้ได้แนะนำผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง Decumulator ในรูปแบบที่เข้าใจง่าย ตั้งแต่แนวคิดพื้นฐาน พารามิเตอร์กลไก ไปจนถึงกรณีจริง ประชากรที่เกี่ยวข้อง ไปจนถึงการวิเคราะห์ความเสี่ยงและการเปรียบเทียบผลิตภัณฑ์ เราหวังว่าจะช่วยให้คุณเข้าใจเครื่องมือนี้ในการ ขายเหรียญในราคาสูงอย่างค่อยเป็นค่อยไป ได้อย่างครอบคลุม สำหรับเพื่อน ๆ ที่ถือสินทรัพย์ดิจิทัลจำนวนมากและจำเป็นต้องขายออก Decumulator นำเสนอโซลูชันอันชาญฉลาด: ล็อกช่วงราคาขายเป็นระยะเวลาหนึ่งในอนาคต ลดการถือครองทีละน้อยโดยไม่ส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างรุนแรง และรับรายได้พรีเมียมในเวลาเดียวกัน
แน่นอนว่าเครื่องมือการลงทุนทุกประเภทมีขอบเขตการใช้งานและความเสี่ยงที่แตกต่างกัน ปัญหาที่ Decumulator สามารถแก้ไขได้มักจะมาพร้อมกับต้นทุนที่เกี่ยวข้อง สิ่งสำคัญคือผู้ลงทุนต้องรู้ว่าต้องการอะไรและสามารถจ่ายได้เท่าไร หากคุณตัดสินใจลองใช้ Decumulator คุณต้องรวมประเด็นสำคัญที่กล่าวถึงในบทความนี้ เลือกพารามิเตอร์อย่างระมัดระวัง และทำหน้าที่จัดการความเสี่ยงให้ดี ขอแนะนำให้เลือกแพลตฟอร์มที่มีชื่อเสียงดีในอุตสาหกรรม เช่น Matrixport ซึ่งไม่เพียงแต่มีการออกแบบผลิตภัณฑ์ที่ครบถ้วนเท่านั้น แต่ยังมีทีมงานมืออาชีพคอยให้คำแนะนำอีกด้วย ทุกขั้นตอนตั้งแต่การเปิดบัญชี การลงนามสัญญา ไปจนถึงการชำระเงินนั้นชัดเจนและโปร่งใส Matrixport เสนอว่า งานระดับมืออาชีพนั้นปล่อยให้มืออาชีพจัดการ ใช้ประโยชน์จากเครื่องมือทางการเงินที่สร้างสรรค์เหล่านี้ให้ดียิ่งขึ้นเพื่อให้กลยุทธ์การลงทุนของคุณดีขึ้น
ฉันหวังว่าบทความวิทยาศาสตร์ยอดนิยมนี้จะทำให้คุณเข้าใจ Decumulator ได้ดีขึ้น บนเส้นทางการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล ความรู้และข้อมูลเชิงลึกมีความสำคัญเท่าเทียมกัน ฉันหวังว่าคุณจะสามารถตัดสินใจลงทุนได้อย่างง่ายดายในอนาคต และสามารถคว้ากำไรในขณะที่บริหารความเสี่ยงได้!
