ビットコインは次々とサポートレベルを下回っているが、私たちの信念はどこにあるのか？

今週のビットコインの下落は依然として激しく、11月25日にはビットコインは1日で4,000ドル、3,500ドルの節目を割り込んだ。

このとき、自信が崩壊しかけている投資家は、陰謀論、バブル理論、思い込み理論、ねずみ講など、さまざまな矛盾した見解を押し付けられ、何をすればよいのかわかりません。

ビットコインの将来はどうなるでしょうか？

2013年に市場に参入したビットコインの長期保有者はレディットで、誰も信用せず、自分で調査し、自分で批判的思考を行うようにと述べた。

ビットコインの将来に答えるために、まず、より基本的な質問をいくつか考えてみましょう。ビットコインの価値はどこにあるのでしょうか?この値は現在反映されていますか?今後また挑戦されるのでしょうか？

ビットコインは決済手段として進化を続けています

サトシ・ナカモトがビットコイン白書の冒頭で指摘したように、ビットコインは何よりもまず、信頼の問題を解決するエンドツーエンドの決済テクノロジーです。

ビットコインは、2008 年の誕生以来、支払い手段として大きな進歩を遂げてきました。例えば、今年2月にメインネットワークで開始されたライトニングネットワーク（Lightning Network）は、ビットコイン拡大の問題を解決するために設計されたオフラインネットワークで、ビットコインユーザーがより低い手数料とより効率的な取引を可能にします。

ビットコインは小売業でも支払い手段として人気が高まっています。デジタル通貨決済会社 NetCents が提供したデータによると、ビットコインの小売取引高は、2013 年の月平均 920 万ドルから、2017 年の月平均 1 億 9,000 万ドルまで増加しました。ビットコイン支払いを受け入れる小売業者の数も増加しており、2017 年だけで 30.3% 増加しました。

インフォグラフィック出典: Netcents

もちろん、ビットコインのシェアは既存の支払い手段と比較すると依然として非常に低いです。現在、ビットコインのアクティブ ユーザー数は推定 580 万人、PayPal のアクティブ ユーザー数は全世界で 2 億 3,500 万人、Visa の米国ユーザーは 3 億 3,600 万人、海外ユーザーは 7 億 3,600 万人です。

価値の保存手段としてのビットコインは、集中化の傾向によって脅かされる可能性がある

ビットコインの価値の 2 番目の層は、価値の保存です。人々は自分の富を価値のある場所に保管し、将来のある時点で同じ富が回復できることを期待しています。ビットコインの分散設計により、ビットコインは理論的には、セキュリティ、低インフレ、低取引コストなど、価値の保存に必要な特性のいくつかを備えています。

しかし、より現実的な観点から見ると、ビットコインの価格の安定性は、価値の保存手段としてのその価値を完全にサポートすることができません。将来の期待の観点から見ると、集中化傾向の出現により、価値の保存手段としてのビットコインの重要性も弱まるでしょう。なぜなら、現在のブロックチェーン技術の発展に関する限り、分散化の効率は明らかに集中化の効率ほど高くなく、それが止められない集中化の傾向につながっているからです。少数の人々がコンピューティング能力のほとんどを習得しており、それはすでにビットコインネットワーク全体の現状となっています。

ビットコインコンピューティングのパワー分布

チャートソース: Bitcoin.com

いつか、集中化された資本権力によって、ネットワーク全体がコンピューティングパワーを寡頭政治家に集めることができるようになれば、ビットコインの分散化は問題外となるでしょう。現時点では、バリューストアとしてのビットコインの価値は非常に問題となっています。コンピューティングパワーの捕食者が身を守ったり、攻撃されたりした場合、ビットコイン保有者の資産安全性は一掃されるからです。 (最近のBCH分岐事件は、デジタル通貨ネットワークに対する集中化の壊滅的な打撃を明らかにしました)

ビットコインの価値は正確に何に依存するのでしょうか?

ビットコインの2つの価値については上で述べましたが、より現実的な観点から見ると、現在ビットコインを支払いまたは価値の保管場所として使用しているユーザーはまだ少数です（結局のところ、どちらにも多くの不確実性があります） 、そしてビットコインは依然として投機的な資産とみなされています。

現在、ビットコインの価格は主に需要と供給の影響を受けており、需要は主にユーザーの心理的期待に影響されますが、供給は価格の変動によって調整することができないため、ビットコインの現在の価格は主に投資家の心理的期待を反映しています。ビットコインやその他のデジタル通貨が他の投資対象に比べてニュースの影響を受けやすいのはこのためです。

もちろん、先週のビットコイン暴落の初めに、誰かが過去のビットコイン暴落の時刻表をリストアップし、それを当時のビットコインの価格と照合して、ビットコインがどんなに変動しても価格は着実に上昇しているという点を説明しました。 。しかし、他の投機資産と同様、ビットコインの過去のパフォーマンスは将来の価格変動を示すものではありません。

ビットコインが将来どうなるかは、支払い手段または価値の保存手段としての人気に依存しますが、この人気が信仰によってのみ支えられている場合、それはチューリップへの投機と何ら変わらないため、ビットコインの価値はより高くなります。ある程度は、テクノロジー自体の開発と上陸に依存します。

したがって、投機家としてではなく投資家として、より注目すべきは、ビットコインが効率性の向上、資産の安全性の確保、プライバシーの確保において大きな進歩を遂げているかどうかです。