ブロックチェーンのレイヤー 3 サービスはどのようにして価値を獲得するのでしょうか?

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、Zhan Juan による翻訳、原文は次のとおりです。

、Gregory Rocco (ConsenSys の戦略責任者) 著、Odaily の許可を得て転載。

今月初め、Multicoin Capital の共同創設者である Kyle Samani 氏は、ブロックチェーンのレイヤー 1 とレイヤー 2 のプロトコルがどのように価値を捕捉するかを説明する記事を発表し、これら 2 つのプロトコル層がどのように価値を捕捉するかを分析するための理論的枠組みを提案しました。

要するに：

ブロックチェーンのレイヤー 2 では、資産が「外部の価値のある状態」を保存することによって意味のある値を取得できるかどうかが測定されます。これは基本的に次のことになります。コミュニティ コストを唯一の接着剤として切り離すことができたとしても、価値のある状態を取得することはできません。

価値を獲得する方法としてのガバナンスには問題があり、支払いトークンはほとんど価値を獲得しませんが、ワークトークンは貴重な状態とキャッシュフローを獲得します。たとえば、Augur は Augur コントラクトにロックされた貴重な資金の状態を保持しますが、Livepeer は建玉 (利用可能なキャッシュ フロー) に基づいて測定できます。

たとえば、レーダー リレーは、イーサリアム プロトコル (レイヤー 1 フレームワークを通じて測定) と 0x ガバナンス リスクに関連するリスク要因を考慮する必要があります。ガバナンスの決定が 0x 上に構築されたビジネスに影響を与えたり、混乱させたりする場合、投票に関連したコストを考慮する必要があります。これは、自分の意見を満たすためだけにプロトコルをフォークするのではなく、プロトコルの投票権の 51% 以上になる可能性があります。 (0x プロトコルから分岐した Hydro プロトコルの教訓を考えてください)。

これらのサービスの具体例を示すために、レイヤー 3 アプリケーションの 2 つの例を使用します。これらの 2 つの例は、Veil と Radar Relay です。

Veil は本質的に、Augur を利用した予測市場の作成と参加、および 0x プロトコルを介した市場でのデリバティブ取引の両方を行うためのサービスです。明らかに、これら 2 つのサポート中間層プロトコルはイーサリアム ブロックチェーンの最上位にあります。

Augur 予測市場のユーザー インターフェイス

Augur 予測市場のユーザー インターフェイス多くの人にとって、Veil のユーザー インターフェイスはよりシンプルでフレンドリーです。Veil は一般ユーザーのエクスペリエンスを簡素化することで価値を生み出します。確定する前に 1% の手数料でポジションを引き換えます。

Radar Relay は 0x プロトコルに基づいて構築された非保管交換であり、その基礎となるレイヤーはイーサリアム ブロックチェーンです。レーダーリレーは当初、売り手と買い手にZRXで0.45％、ZRXで0.70％を請求していましたが、後にユーザーの関心を引くためにこれらの手数料を引き下げました。しかし、持続可能な発展を望むのであれば、おそらく将来的にも有料化の道を歩まなければならないだろう。

レイヤ 3 の価値獲得を分析するためのフレームワークは何ですか?

これらのレイヤー 3 プラットフォームの価値の評価は、通常、現在の課金モデルへの関心を分析することによって行われます。これは単純で、既存のビジネスを測定し、評価する方法と似ています。

ただし、これらのサービスの下の各層には独自のリスク プロファイルがあるため、これらのサービスが構築されている層のリスクなど、考慮に入れる必要がある他の要素もあります。

たとえば、レーダー リレーは、イーサリアム プロトコル (レイヤー 1 フレームワークを通じて測定) と 0x ガバナンス リスクに関連するリスク要因を考慮する必要があります。ガバナンスの決定が 0x 上に構築されたビジネスに影響を与えたり、混乱させたりする場合、投票に関連したコストを考慮する必要があります。これは、自分の意見を満たすためだけにプロトコルをフォークするのではなく、プロトコルの投票権の 51% 以上になる可能性があります。 (0x プロトコルから分岐した Hydro プロトコルの教訓を考えてください)。

同様に、イーサリアムのガバナンスの決定が 0x などの中間層プロトコルに影響を与える場合、相応のコストが発生します。ただし、これらのベースレイヤープロトコルを検討するときに考慮すべき主なコストは、Multicoin の Kyle Samani 氏の記事で以前のフレームワークで概説されているように、ブロックチェーン ネットワークを攻撃するリスクです。基盤となるパブリック チェーンが攻撃によって深刻な損傷を受けた場合、別のプロトコルに単純に移行することは困難です。後者では、構築したビジネスのすべてのコンテンツが提供されない可能性があるためです。新しい基本的なパブリック チェーンが必要なだけでなく、ビジネスを構築するには中間層プロトコルを再構築する必要もあります。

Veil を例に挙げると、基本プロトコルの決定と妥協だけでなく、2 つの中間層プロトコル、Augur と 0x に関連する決定とリスクについても心配する必要があります。レイヤ 3 サービスと統合すればするほど、より多くのリスクが発生します。

副題

• ベール — リスク: 依存性。

• 0x と Augur — リスク: プロトコルの失敗、ガバナンス。

• イーサリアム — リスク: ネットワーク侵害、ガバナンス。

レイヤ 3 プロトコルに関連するリスクに注意を払う必要があります

これらのレイヤー 3 サービスのほとんどは必要ないことに注意してください。たとえば、Veil や Radar Relay の助けがなくても、それらが提供するサービスの一部は他の方法で実装できますが、それらが提供するユーザー エクスペリエンスこそが、価値を生み出すものなのです。考えてみてください。ユーザーとして、私は Augur のクライアントを使用したいでしょうか、それとも、Veil が提供するシンプルなエクスペリエンスを使用して、既存の市場でデリバティブを取引したいでしょうか?

レイヤ 3 プロトコルに関連するリスクに注意を払う必要があります

これらのレイヤー 3 サービスのほとんどは必要ないことに注意してください。たとえば、Veil や Radar Relay の助けがなくても、それらが提供するサービスの一部は他の方法で実装できますが、それらが提供するユーザー エクスペリエンスこそが、価値を生み出すものなのです。考えてみてください。ユーザーとして、私は Augur のクライアントを使用したいでしょうか、それとも、Veil が提供するシンプルなエクスペリエンスを使用して、既存の市場でデリバティブを取引したいでしょうか?