アラゴン経済学 (ANT)
クリス・バーニスク著
翻訳会社：DAOSquare
校正：サミュエル
翻訳会社：DAOSquare
そしてBrian ArmstrongそしてTim Draperここをクリックここをクリックやってみて。
これらのツールを使用する組織は、アラゴン州のデジタル管轄下にあります。現実世界と同様に、アラゴンの仮想世界でも参加者は意見の相違に遭遇しました。管轄規則をさらに確立し、組織内外の紛争を解決するために、チームはアラゴン法廷を設立しました。アラゴン法廷は現在メインネット上でライブ中です
管轄権を管理し、陪審員に奨励し、インフラストラクチャ処理取引を実施するために、アラゴン州は独自のガバナンス資産 (ANT) と特定の目的のために設計されたデリバティブ資本資産 (ANJ、ARA) を持っています。
現在の経済には次のようなものがあります。
としてのANT資産を管理する、計画された将来経済により、アラゴン管轄内での価値保存の地位を強化
結合曲線の計算方法により、ANTはANJを造幣するために抵当に入れることができます
ANJ は、陪審員が裁判所システムに抵当に入れる必要がある資本資産です。
ANT をステークして ARA をミントすることができる
ARA は、低リスクのトランザクションをオフロードするように設計された高スループットのコスモス ゾーンである Aragon Chain を検証するためにバリデーターによって賭けられた資本資産です。
Robert Greer による資産スーパークラスの分類は、ここで参照されています (以下を参照)。業界における各スーパークラスと暗号資産との関係の詳細な概要については、以下をご覧ください。ここを参照してください .
私以前に指摘された, 「資産バブルを乗り越えて価値を維持したい暗号資産には、価格を説得するための定量理論が必要です。」理論が受け入れられると、市場参加者がこの理論に従って資産の価格を設定することが期待できます。
暗号化はまだ初期段階にあり、人々は定量的な理論やそれらの理論に基づいたアイデアをほとんど否定しています。それどころか、ほとんどの資産クラスではこの理論が広く受け入れられており、その見解をめぐっては関連する意見の相違が存在します。このセクションは、価格設定に関する ANT 理論の探求であり、読者は次のことを行うことができます: 1) 理論に同意するかどうか、2) 同意する場合は、文脈の中でどの視点の理論を使用するかを選択します。
管理資産として、ANT には計画された将来経済があり、それにより価値の蓄積特性を強化できます。
アラゴンチームが2020年2月に述べたように書かれているとおり, 「Aragon Network は常に ANT 保有者によって統治されています。」 Placeholder では、価値が常に増加する資産の限られた供給を管理することが価値の保存であると考えています。とはいえ、ANT の他の 2 つの価値推進要因とは異なり、この価値の蓄積を定量化するモデルはありません。経営者が資産に割り当てる価値貯蔵プレミアムは、金が基本価値を超えて取引される価値貯蔵プレミアムと同じですが、どちらも曖昧です。
保存価値管理は、米国の上院、下院、または大統領の議席に注目して概念化できます。これらの議席数は過去数十年間一定のままです（下院のデータ）。しかし、多くの指標が示しているように、米国の価値が高まるにつれて、これらの議席の価値も高まっています。これらの議席を獲得するために集められた金額。
Source: https://en.wikipedia.org/
私たちは、マネージド ネットワークが世界にますます多くの価値を提供し、その資産が出現することを期待しています。同様のダイナミクス。このような暗号資産は、今日私たちが見ている政治資本の暗黙の価値とは対照的に、管理価値を定量化できます。
副題
造幣局ANJの担保としてのANT、ANJ資本資産
陪審員は、アラゴンの法廷システムで機能するために ANJ をロックする必要があります。アリから結合曲線ここここANJを生成するためにANTを賭け、250人以上の陪審員がそうしました。
利益は、進行中の事件と、DAOが裁判所へのアクセスのために支払う月々の購読料（DAIで支払われる）から得られる。このサブスクリプション料金は、ステークされた有効な ANJ にのみ支払われます。これは、サブスクリプション収益が発生したときに紛争を裁定するために起草された可能性があります。
陪審員はアラゴンの法廷システムのために働くためにANJを拘束する必要があるため、ANJの上流の可能性は陪審員のキャッシュフロー（DAIで）に基づいており、明らかに資本資産となっている。資本資産としての ANJ の価値は、陪審員の将来の利益の正味現在価値 (NPV) です。
ここここANJのシンプルなモデルをまとめました。仮定を変更して各入力の影響を確認できるように、モデルを優先順位付けすることをお勧めします。また、これは非常に基本的なモデルなので、欠けていると感じる複雑さを追加したり、他のモデルを提供してもらいたいと考えています。たとえば、提供されたモデルはボトムアップで構築されていますが、アラゴンの機会はトップダウンで獲得することもできます。 1 つのアプローチは、中小企業や組織の利用可能な市場規模に基づくものです (米国の中小企業は 3,020 万社) を開始し、INET モデルと同様の採用曲線を使用して、その市場における Aragon の浸透を予測します (段落 29 ～ 34 を参照）。
ANJ に基づく ANT が下限価格として使用される場合、ANJ をロックした陪審員のシミュレートされた NPV が ANJ の合理的な市場価格として機能します。組織が Aragon Court に加入して集中的に使用すると、ANJ の合理的な市場価値が ANT-ANJ 結合曲線の最低ラインを超える可能性があります。短期的には、ANJ をそのまま購入するよりも、ANT を購入して ANJ に変換する方が安くなります。これにより、市場参加者は ANT を購入して ANJ に変換するインセンティブが得られ、「NPV-of-ANJ」と「ANJ 共同価値」が一致するまで ANT の価値が上昇することが期待されます。これは、デリバティブ資産 (ANJ) がプライマリ資産 (ANT) の価格発見をどのように促進できるかの例です。
上記のモデルは従来の株式や債券のアナリストにとって直感的に理にかなっていますが、暗号通貨企業の新興利回り市場と比較して、ANJの価値が何らかの形で市場均衡に入ると予想しています。現在、暗号通貨企業の利回り市場には 2 つの形態があります。
財務利回り: 主に取引目的で暗号資産を借りるための貸付市場によって動かされます。 * 住宅ローンの収益率: 資産をロックした資産所有者は、コンセンサス作業を実行したり、他のネットワーク サービスを提供したりすることで報酬を受け取ります。
ANJ は住宅ローン利回り陣営に属し、陪審員の総利益を抵当に入れられた ANJ の払込資本率で割ると、陪審員資本の利回り率が求められます。たとえば、陪審員が実質時価総額 2,000 万ドルを確保しながら年間 800 万ドルの利益を得る場合、それらの陪審員は 40% の収益率を得ることができます (その他の設備投資および運用コストは分母に含まれません)。
この利回りは他の利用可能な利回りと比較してどうですか?そうした利回りを得るために必要な資本、労力、リスクなどが審査員の動機となります。以下に、上で詳しく説明した市場動向を示します。
ANT は、アラゴン チェーンで抵当に入れて支払うことができるトークンである ARA を鋳造するための担保として使用されます; ARA 資本資産
Aragon Chain は、その管轄区域を世界的に拡大し、プロセスの効率と応答性を向上させるためのコミュニティの取り組みの一環です。 ANT の保管と転送はイーサリアムに残りますが、リスクの低い活動転送される他の低コストチェーン: 「このプロジェクトには、イーサリアム上のアラゴン チェーンとアラゴンの間でデータと値の転送を可能にするイーサリアムへのブリッジも含まれます。ブリッジを介して渡されるデータ 経由でアラゴン チェーン上で操作をトリガーする機能イーサリアム上のアラゴンプロキシ。」
下これは、「なぜ Aragon Chain なのか」に関するチームの理論的根拠であり、その後、2 つの使用可能な構築プラットフォームとして Polkadot と Cosmos を調査したことを説明し、最終的にはこれに基づいて Cosmos を構築することを決定し、同時に Aragon Chain の仕様も提供しています。
ANJと同様に、ARAはANTをステーキングすることによって鋳造されます。アラゴン・チェーンの燃料として、ARA は直接資本資産の属性も持つことになります。 ANJと同様に、ARAのベースANTが下限価格として使用される場合、ARAバリデーターの利益のNPVを合理的な価格目標として使用できます。 ANJ セクションで説明したのと同様の利回りと結合曲線パリティのダイナミクスが期待されます。
ここで質問がありますが、ARA の利回りは ANJ が提供するものよりも高くなければなりませんか?より高いリターンの理由は、陪審員として機能するために ANJ をステーキングすると DAI のバリュー フローが提供され、Aragon Chain を検証するために ARA をステーキングすると ARA でインフレ報酬が提供され、ARA、ANT、またはステーブルコイン (TBD) のトランザクション手数料が提供されるためです。バリューストリームによって支払われる資産リスクが高くなるほど、バリデーターが補償されると期待される可能性が高くなります。
副題
ソフトウェアベースの司法管轄区の将来
Aragon Jurisdiction の創設者の 1 人である Luis Cuende 氏は最近私にこう言いました:「私たちは元の白書に記載されているすべてを実現しました。」 予想外に、2017 年の熱狂から生まれた仮想通貨チームで同様の主張ができる人はほとんどいません。しかし繰り返しになりますが、アラゴンの貢献者の多くは 2017 年以前から暗号通貨運動に関与していました。アラゴンの功績は、コミュニティがその管轄権とその理想に忠実に取り組んでいることを示しています。これまでに行われたすべての作業にもかかわらず、彼らはまだ始まったばかりだと信じています。
アラゴンチームを長年知っている私たちは、アラゴンがすべての参加者にとって最善の選択肢を見つけるまで、時間をかけてその管轄区域と経済的要素を統合することを知っています。純粋なソフトウェアベースの管轄区域のリーダーとして、アラゴンは何らかの取り組みを行っており、必要があれば参加することをお勧めします。アラゴンの「」について学ぶ重点活動、裁判所の正当性を高めるためにあなたの考え、エネルギー、または資本を寄付することが出発点として適切です。
