DeFi市場が10倍に成長するための次のキーポイントは何でしょうか？これら 4 つの新しい「レゴ」は注目に値します

編集者注: この記事は以下から引用しましたバビット情報（ID：bitcoin8btc）編集者注: この記事は以下から引用しました

バビット情報（ID：bitcoin8btc）

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、著者：クリス・パワーズ、コンパイル：オーバーナイト・ポリッジ、許可を得て掲載。

• かつて、個人口座は DeFi 活動の 10 倍の増加につながる可能性のある賢い賭けであると考えられていましたが、もちろん、この予言は現実になりませんでした。

• マスマーケット向けの製品を構築するのは難しく、費用がかかります。DeFi の料金は現状に戻り、現在は従来の金融界よりわずかに高いだけですが、DeFi の「新規」ユーザーはまだ到着していません。

• その代わり、2020年の最も有望なDeFi戦略は、既存の大規模仮想通貨トレーダーや投資家をターゲットにしている。この 1 週間で、DeFi スペースをさらに広げる可能性のある次の 4 つの主要な進展がありました。

• レイヤ 2 DEX の台頭。

dYdXのBTC-USDC永久スワップ契約。

UMA の ETHBTC 価格フィード合成トークン。

副題

1. WBTC は現在、Dai ステーブルコインの 8% をサポートしています

わずか 2 週間で、WBTC にロックされている BTC の量は 3 倍になり、現在は 3,800 BTC (約 3,500 万ドル) となっています。 CoinList による WBTC の追加は確かに役に立ちましたが、実際に成長を推進したのは MakerDAO による担保としての WBTC の追加であり、現在、WBTC の 68% 以上が Maker にロックされています。

「現在、Nexo はプラットフォーム上のローンに対して（少なくとも）年率 5.9% の金利を請求しています。しかし、Maker 上の WBTC で DAI を借りる手数料はわずか 1% です。言い換えれば、DAI マージン スプレッドを貸すことで少なくとも 4.9% を得ることができます」あるいは、DAI を売却して米ドルを貸すこともできますが、それには DAI ペッグが引き続き機能するという信頼が必要です。」

Nexo やその他の BTC 保有者にとって、このスプレッドの魅力は明らかです。ビットコインベースの融資はビッグビジネスであり、Maker は DeFi 融資の対応可能な市場を拡大していますが、その勢いは衰えていないようです。

400万DaiステーブルコインもNexo Financeによって抵当に入れられているようだ。 Makerプラットフォーム上のWBTC担保は現在、1,000万ドルの債務上限に近づいています。

副題

2. レイヤー 2 DEX は DeFi に新たな成長スペースを提供します

ガス価格の上昇とますます洗練されたトレーダーにより、より多くの投資家がレイヤー 2 ソリューションに向かうようになり、理論段階から実用段階に移行しつつあります。 IDEX と Synthetix はレイヤー 2 デモ製品をリリースし、ループリングはイーサリアム メインネットでリリースされていますが、ガス価格が高止まりしているため、これらのレイヤー 2 ソリューションは恩恵を受けています。

もちろん、レイヤー 2 ソリューションはトランザクション速度のために構成可能性を犠牲にしているため、DEX トランザクション量は増加する可能性がありますが、DeFi への波及効果は得られない可能性があります。実際、これらは集中型取引所に似ている可能性があります。

DeFiにとって良いニュースは、これが洗練されたトレーダーという新たな成長分野となることだ。

副題

3. dYdXのBTC-USDC永久商品

• dYdXの伝統的なオーダーブックモデルにもかかわらず、dYdXがマージン取引に注力しているため、過去1年間で成長しました。また、提供する取引ペアの数が限られており、プロのトレーダーに有利であり、無料で注文がキャンセルされ、ガスコストがカバーされます。

• 2 つの考え:

USDCとUSDT（テザー）の時価総額はどちらも2020年に爆発的な成長を遂げ、徐々に金融商品に統合されつつあります。現在、BTC 先物は USDT で価格設定および決済されることが多くなり、USDC オプション商品により市場の多様化が進む可能性があり、これは USDC にとって朗報です。

資金調達レート - 永久スワップには有効期限がありませんが、プラットフォーム全体のポジションのリバランスを維持する必要があります。したがって、ロングが過半数を占めている場合はショートに利息が支払われ、その逆も同様です。この商品の資金調達率は現在 0.022% で、8 時間ごとに支払われるため、ショートがプラスの場合はポジションの利率の一部を受け取り、ロングはそれを支払います。これはDeFiの新製品であり、短期的な利益を求める人々にとってより多くのトラフィックを集める可能性があります。また、dYdX の永続的なサービスに接続する他のマネー LEGO も生成される可能性があります。

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先週、UMAは最初の製品、つまりETH/BTC価格を追跡する合成トークンをリリースした。無期限契約とは異なり、このタイプの契約は 8 月 1 日に期限が切れます。

UMAのフルネーム（Universal Market Access）が示すように、ETHBTCのような合成トークンは小売り向けの商品となるが、（少なくとも現時点では）商品を保証するには取引の両側の大規模投資家が必要となる。 UMA の合成トークンにはロングとショートのポジションが必要で、投資家は新しい合成トークンをステーキングおよびミントしてから売却することでプレミアムを享受できます。

dYdXの永久契約資金調達率やWBTC支援のMakerローンと同様に、UMAは、DeFiが有効な世界で資本効率を向上させることができる既存のポジションで投資家を惹きつけ、インセンティブを与えることで成長することができます。

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