トークンの市場価値は 170 億を超え、機関投資家は出資額を増やし続けていますが、DeFi エコシステムは次の強気市場を引き起こすでしょうか?

通貨界における3.12ブラックスワン事件の後、Defiエコロジー・プレッジトークンの価値は最高値の11億米ドルから5,000万米ドルまで下落し、Defiエコロジーの見通しは暗くなっています。

しかし、わずか 3 か月後の 6 月 11 日、DeFi エコロジカル プレッジ資産の総額は 10 億米ドルに戻り、ロックされた BTC の数も新たな最高値に達し、DeFi プロジェクト トークンの市場総額も 20 億米ドルを超えました。 . 通貨の価格は一夜にして2倍になりました。これらすべては、Defi エコロジーが暗号化エコロジーのトレンドになりつつあるという結論を示しているようです。

これだけでは十分ではなく、多くの投資機関もDefiエコロジーへの投資規模と強度を高め始めています。

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Defiエコロジーの「堅牢性」

3月にはニュークラウン流行の影響で米国株式市場が急落し、ETH価格も短期間で50％以上下落し、その結果、DeFi市場の担保時価も急落した。 10億米ドル以上から約5億米ドルまで。

しかし、この下落は長くは続きませんでした。 3月中旬以来、ETHの価格は133%以上上昇し、DeFi市場の担保価値は再び10億米ドルを超え、ETHの総供給量の2.43%を占めています。 DeFi担保としてロックされています。さらに、DeFiにロックされているビットコインも過去最高を記録し、6月3日にはその数が4911に跳ね上がり、1カ月前の2230の2倍以上となった。

これは、Defi のエコロジーの「堅牢さ」を説明するのに十分です。堅牢性とは、システムの粘り強さと、システムに大きな打撃を受けた後に回復する能力を指します。

BTC プレッジ数の継続的な増加も、Defi エコシステムに新たな活力を注入しました。

同時に、Defiエコシステムに流入する投資家の数も急速に増加しています。 EthHubの共同創設者であるアンソニー・ササノ氏は、6月6日にイーサリアムが1億番目の一意のアドレスを作成し、アクティブユーザーの数が日々増加しており、最も人気のある19のDeFiプロトコルに参加するユーザーの数が増加していると述べた。毎日約1,000人。

増加するDeFi担保資産の最終的な影響について、イーサリアムの著名な投資家であるアーサー氏は、これにより最終的にはDeFiが流動性ブラックホールに変わるだろうと考えている。

Defi関連のプロジェクトトークンの市場価値総額の高騰は、Defiエコシステムへの資本の傾向をさらに示しています。

DeFiMarketCapの最新データによると、DeFiエコプロジェクトトークンの市場価値総額は25億米ドルを超えました。ほんの数週間前に DeFiMarketCap が初めて立ち上げられたとき、DeFi トークンの市場価値の総額はちょうど 10 億ドルを超えました。これは、DeFiのエコロジー的価値が急速に拡大しており、投資家は銀行や従来の金融機関が制御できない融資を受けて利息を得る方法を模索していることを示しています。

それでも、Defiエコシステムの可能性が完全に解放されるには程遠いです。

最近、暗号通貨ヘッジファンド、マルチコイン・キャピタルの共同創設者カイル・サマニ氏は、分散型金融をサポートする技術インフラが改善し続けるにつれ、この分野は集中型の融資や取引の場からシェアを獲得する可能性があると述べた。

サマニ氏はまた、DeFiプラットフォームの成長率は今後24か月で「階段関数の成長」を示すと予想されると考えている。サマニ氏は、現在のDeFiテクノロジーが、動作の遅さや利用可能な取引のレバレッジの低さなど、いくつかの重要な点で依然としてCeFiに遅れをとっていることを認めながらも、この分野にはまだ多くの機会があると述べた。

Cefi: 集中ファイナンス (Centralized Finance の正式名) は、通常、取引所、ウォレット、さらには銀行などの 3 者間プラットフォームによって開始される金融商品であり、Defi の考え方とは反対の金融商品です。

DeFi担保資産の急速な値上がりであろうと、プロジェクトトークン価値の急速な蓄積であろうと、それはDeFiエコシステムの堅牢性を説明するのに十分です。

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Defiエコシステムにおける巨大な投資機会

最近、イーサリアムエコシステムの著名な投資家であるアーサー氏はツイッターで、「DeFi分野で過ごす時間が増えれば増えるほど、最終的にはDeFiが流動性のブラックホールとなり、遊休資産がすべて吸収されてしまうのではないかと思う。 BTCやETHを保有するという市場リスクを負っても、市場に中立な利益を達成する方法はたくさんあります。」

さらに、分散型融資協定 Aave では、ステーブルコイン DAI のプレッジ数が一夜にして 86% 増加し、プレッジ数は 210 万件から 400 万件強に増加しました。

どちらも同じ結果を示しています。つまり、Defi エコロジーが投資家にとって大きな魅力となっているということです。多くの投資家の注目を集めるのは利益率です。

DeFiエコシステムで最も広く使用されているステーブルコインであるDAIを例に挙げます。

今年3月、MakerDaoはDAIの安定手数料率を0.5%に引き下げた（いわゆる安定手数料率とは、実際には借入金利を指す）。借入金利が別のプラットフォームの融資金利（ローン）よりも低い場合、裁定取引の機会が生じます。

LoanScan の分散型融資契約の融資金利を見ると、DAI 列で Compound の融資金利が 0.96%、dydx の融資金利が 4.07%、そして他の 3 つのプラットフォーム Aave からの融資があることがわかります。アイドル、フルクラム 金利もMakerDAOの貸出金利より高いです。

投機家にとって、それは素晴らしい裁定取引スペースと言えます。

Compound 融資プラットフォームの 0.94% の金利を例にとると、投資家が Maker プラットフォームから DAI をプレッジした場合、支払う必要がある金利は 0.5% ですが、Compound プラットフォームに DAI を預けることで獲得できる金利は 0.5% です。 0.94%、純利益は0.44%に達し、dydxプラットフォーム上であればさらに高い還元率となります。

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教育機関がDefiプロジェクトを積極的に支援する理由

投資額はDefiエコシステムに傾いており、これはこの市場に対する機関投資家の楽観的な見方を最も直接的に表している。

画像の説明

いくつかの例を簡単に挙げると、3 月 27 日、クロスチェーン DeFi プラットフォームの Acala は 150 万ドルのシードラウンドの完了を発表し、4 月 2 日には、集中型取引所 Uniswap と分散型宝くじ PoolTogether が 110 万ドルの投資を受けました。 4月3日、クロスチェーンBTCプロジェクトtBTCのプロジェクト当事者であるThesisは、770万米ドルの資金調達完了を発表した。

これらのプロジェクトの投資機関には、Web3.Capital、Coinbase Venture、Fenbushi Capital、Morgan Creek Digital、その他多くの著名な投資家が含まれます。

これらのプロジェクトの投資機関には、Web3.Capital、Coinbase Venture、Fenbushi Capital、Morgan Creek Digital、その他多くの著名な投資家が含まれます。

この現象を受けて、デジタル・ルネッサンスのマネージング・ディレクターは、実際、これらのDefiプロジェクト・チームには十数人のフルタイム開発者がおり、労働時間は1日あたりわずか3～4時間であると述べた。評価額は数千万米ドルであり、2 つの要素によって決まります。

まず、金融機関は、イーサリアムの販売など、トークンを購入するために二次市場に直接行くことには消極的ですが、これは彼らの意見では、これは投資レベルを表していませんが、ブロックチェーン投資にも関与したいと考えているためです。 Defi エコシステム、投票するプロジェクトはありません。

第二に、各機関は、Defiがサークルから外れ、ブロックチェーンの真のキラーアプリケーションが出現する可能性を認識しています。たとえば、USDT は現在、東南アジアなどの国境を越えた送金貿易支払いのための従来の銀行口座に代わる手段として多くの国で使用されています。

Cao ying氏はまた、チェーンゲームであれ、ブロックチェーン技術であれ、その他のアプリケーションであれ、VCはその背後にある継続的なロジックが見えないため、あえて投資はしないが、Defiのロジックは非常に簡単に説明できると述べた。

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Defi Ecologyのショートボード

今年3月の「ブラックスワン」事件により、借金返済のため史上初のMKRオークションが行われ、その後UniswapとdForceという2つの分散型金融プロジェクトが盗まれた。

この盗難事件で dForce チームは 2,500 万米ドルを失い、これらの損失は最終的にハッカーによって返還されましたが、これらの悪影響により Defi エコシステムの欠点が露呈しました。

これらの問題に対し、曹銀氏は「現在のDefiモデルには非常に深刻な問題がある。私はDefiについて楽観的だが、現実的に言わなければならない。まず第一に、分散化を強調しすぎることだが、我々はその核心は次のようなものであることを知らなければならない」と述べた。 Defi は金融サービスであり、分散型ではありません。分散化原理主義の主張は、Defi業界の撤退とDefi業界の現在の顧客体験に影響を与えました。

さらに曹嬰氏は、完全な地方分権化は実際には不可能であり、少数の人々の利益を損なうことは避けられないとも考えている。たとえば、イーサリアムが初期にETCをフォークしたとき、それは少数の人がフォークを望んでいたためで、その後ほとんどの人がフォークを望んでいなかったため、絶対的な分散化には深刻な問題があります。

結局のところ、カオ・インは、一言で言えば、私たちが今見ているデフィはデフィの完全な問題ではなく、デフィのプロトタイプ、骨格にすぎず、デフィのより大きな想像力はサークルの外に出ることにあると信じています。または多数の金融機関の最下層になる