CompoundがMakerを超え、DeFiで最も市場価値の高いプロジェクトとなる：DeFiドラマが始まる

編集者注: この記事は以下から引用しましたブルーフォックスノート (ID:lanhubiji)、許可を得てOdailyによって転載されました。

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何がこの奇跡的な光景を生み出したのでしょうか？ COMPの流動性マイニング。

Blue Fox Notesの執筆時点で、UniswapにおけるCOMPの取引価格は0.434244ETHです。

COMPのトークン総量とETH230米ドルの現在価格によると、その全体の市場価値（未流通トークンを含む）は9億9,876万1,200米ドルに達し、DeFiの市場価値で1位にランクされ、メーカートークンMKRの市場価値を上回りました（ Blue Fox Notes の執筆時点で、Maker の市場価値は 5 億 4,072 万 6,781 ドルでした。）流通トークンの市場価値で見ても、Compound は現在 5,770,890 トークンを発行し、その市場価値は 5 億 7,637 万 4,102 ドルに達し、Maker を上回り、 DeFi市場価値No.1。

何がこの奇跡的な光景を生み出したのでしょうか？ COMPの流動性マイニング。

副題

2017年はクラウドファンディングの時代ですが、クラウドファンディングモデルには多くの欠点があり、それに応じて潮流も引くでしょう。 2020年は流動性マイニングの時代に変わりました。流動性マイニングとは何ですか?流動性マイニングは主に、DeFiプロジェクトに流動性を提供することでプロジェクトガバナンストークンのインセンティブを獲得することを目的としています。

COMP は Compound のガバナンス トークンであり、所有者が他の人にトークンを委任して投票できるようにする ERC20 トークンです。トークン所有者は誰でも Compound のガバナンスに参加できます。委託されたトークンの 1% を持っている限り、新しい資産の追加、金利モデルなどのさまざまな契約のパラメータや変数の変更などのガバナンス提案を開始できます。同時に、Compound は提案が実装の提案ではなく、実行可能なコードであることも規定しています。この提案の投票期間は 3 日間で、過半数以上の 40 万票以上の票を獲得した場合、2 日後に実行可能となります。

COMP はガバナンス トークンであるだけでなく、ビジネス価値を獲得するトークンでもあります。 Compound 上のすべての借り手と貸し手は COMP トークンの配布を受け取る機会があります。配布されるトークンの総量は 4,229,949 です。これらの COMP トークンは Reservoir コントラクトに入れられ、各ブロックから 0.5 COMP が配布用の契約に転送されます。つまり、毎日約 2,880 COMP がユーザーに配布できます。これらの COMP トークンはすべての金融市場に割り当てられ、割り当てられたトークンの量はその金融市場で発生した利息に比例します。次に、単一市場で、トークンの 50% が貸し手に、50% が借り手に割り当てられます。

Blue Fox Notes の執筆時点で、COMP によって配布できるトークンの量は

画像の説明

この図から、トークンの大部分がUSDCとUSDT市場に割り当てられており、USDCとUSDT市場がCOMPトークン分配の90%を受け取っていることがわかります。現在の市場の需要はbtcやethではなく、安定した通貨です。 。

COMP を使用すると、コンパウンドはより多くのカードをプレイできるようになります。たとえば、特定の状況下、特に初期の場合、ユーザーが Compound でお金を借りると、お金を使わないだけでなく、お金を稼ぐこともできます。これは、ユーザーが Compound 上の暗号化資産を無料で使用できるだけでなく、収益を得ることができることを意味します。その秘密はCOMPの存在で、COMPの価格が高騰するにつれ、人々がお金を借りる目的はお金が必要だからではなく、COMPが稼げるからということになります。

COMPの価格が高くなるほど、ユーザーがお金を貯めたり借りたりするインセンティブが強くなります。 COMP の毎日の割り当ては約 2,880 で、執筆時点の Blue Fox Notes の価格によると、トークンの毎日の割り当ての価値は 287,643.2256 米ドルにも達し、毎日支払われる利息をはるかに超えています。これは、お金を借りたときに支払われる利息が、お金を借りたときの利益よりも少ないことを意味します。

COMPの価格がさらに上昇すると、人々は所得計算に基づいてより多くの流動性を提供するようになり、Compoundのロックされた資産と融資の額は将来大幅に増加すると予想され、同時により大きな利息も発生することになります。収益がさらに増加し​​、コンパウンドの価格が上昇します。もちろん、COMP社の収益が下がれば融資業務量の減少につながる可能性もあり、コンパウンド社が今後も事業成長を続けられるかどうかも注目される。

Maker’s MKR: 大きな利点がある

ガバナンス トークンは、プロジェクトを管理するコミュニティの権利を表し、プロジェクトの開発方向を決定することができ、またプロジェクト自体の利点を獲得することもできます。 Compoundのモデルはガバナンストークンのバージョン2.0と言えます。ガバナンス トークン バージョン 1.0 は Maker によって作成されました。Maker の MKR トークン配布にはマイニング プロセスがありません。MKR の配布は、DAI の生成、DAI の保有、および DAI の使用とは何の関係もありません。 MKRは事業収入の一部を獲得することもできるが、現在の獲得レベルは同社の懸念の焦点では​​なく、DAIの発行とDAIの利用を拡大することに焦点を当てている。

ただし、Maker の場合、MKR はガバナンス トークン 2.0 ほど多くのカードをプレイできませんが、COMP、BNT などのガバナンス トークン 2.0 には、トークンの発行とビジネス開発を結び付ける機会があります。もちろん、Maker もこれを行うことができますが、これには MKR 管理者の決議が必要です。つまり、将来のビジネス開発プロセスにおいて、MKR はさらに発行することができ、追加の問題は生成、保有、使用に関連します。 DAIの。追加発行前に MKR 保有者の利益に配慮するために、エコロジーに参加する MKR 保有者にも報酬を与えることができます。たとえば、MKR ロックまたは投票に参加する保有者には、MKR の追加発行に対して報酬が与えられます。

MKR はプロジェクトのファンダメンタルズの価値を十分に検討していないが、現在の融資額から判断すると、Maker が市場シェアの約 70%、Compound が約 10%、その他のプロジェクトが約 20% を占めている。この観点から見ると、MKRはそのファンダメンタルズと深く統合されておらず、そのトークンエコノミーメカニズムにはまだ改善の余地があります。 MKRがトークンエコノミーメカニズムを改善できれば、Compoundを超えてDeFi市場価値でNo.1プロジェクトになるチャンスがあり、MKRの価値も大幅に向上するでしょう。

副題

Uniswapは将来的にコインを発行します