暗号化ステーブルコインレポート: トロンからのUSDTの追加発行が13件近くあり、トロンネットワークの使用増加を促進
著者：MYKEY研究員 江海波
暗号通貨市場参加者がステーブルコインの開発状況を常に最新情報で把握できるようにするために、私たちはステーブルコインの開発状況の解釈と開発傾向の分析を共有するためにMYKEYステーブルコインレポートを立ち上げました。同業者との交流を維持し、ステーブルコインの発展の可能性を共同で探求することを楽しみにしています。
クイックプレビュー 著者：MYKEY研究員 江海波 暗号通貨市場参加者がステーブルコインの開発状況を常に最新情報で把握できるようにするために、私たちはステーブルコインの開発状況の解釈と開発傾向の分析を共有するためにMYKEYステーブルコインレポートを立ち上げました。同業者との交流を維持し、ステーブルコインの発展の可能性を共同で探求することを楽しみにしています。 先週、テザーはトロンネットワーク上で追加の2億USDTの発行を続けた。 最新のUSDTの13件の追加発行はすべてTronネットワーク内で発生し、合計14億8,000万件の追加発行が行われました。 USDCの時価総額は9493万ドル増加した。 過去 2 年間で、オムニでの USDT の追加発行は 2 回のみで、総額は 5 億 5,000 万ドルに達しました。 まずは過去1週間（2020年6月12日～2020年6月18日、以下同じ）における各ステーブルコインの基本情報の変化を振り返ります。 市場の流動性 出典: MYKEY、コインメトリクス 出典: MYKEY、コインメトリクス 出典: MYKEY、コインメトリクス 過去 1 週間で、ステーブルコインの時価総額は約 2 億 6,400 万ドル増加しました。このうち、テザーはトロンネットワーク上で2回発行し、合計約2億USDT、USDCの発行部数は約9,493万米ドル増加し、市場価値は8億2,900万米ドルに達し、PAXとTUSDの発行部数はそれぞれ81万米ドル、1万米ドル増加した。 ; BUSD、HUSD、DAI、GUSDの発行部数は、それぞれ1,641万ドル、111万ドル、1,446万ドル、7万ドル減少しました。安定通貨市場価値の成長は主にUSDTとUSDCによってもたらされ、USDTの成長はTrc20 USDTによってもたらされます。私たちの観察によると、今年 5 月 8 日以降、13 回の追加 USDT 発行はすべてトロン ネットワーク上で発生し、合計 14 億 8,000 万米ドルの追加発行が行われました。 通貨保有アドレス数 出典: MYKEY、DeBank 出典: MYKEY、DeBank 出典: MYKEY、DeBank 通貨保有アドレス数の減少はUSDTによるもので、140,078減少し、PAX、USDC、DAI、TUSDの通貨保有アドレス数はそれぞれ5,083、4,359、1,659、493増加しました。 アクティブなアドレス 出典: MYKEY、コインメトリクス 6 月 7 日にステーブルコインのアクティブ アドレスの数が記録を達成したため、先週はステーブルコインのアクティブ アドレス全体の数が約 14% 減少しました。 24 時間のチェーン上のトランザクション数 出典: MYKEY、コインメトリクス 画像の説明 24時間のオンチェーン取引量 出典: MYKEY、コインメトリクス 出典: MYKEY、コインメトリクス 画像の説明 先週、主要ステーブルコインの日次取引量は直近の取引水準を維持し、各ステーブルコインの日次取引量に占める割合には傾向の変化は見られなかった。 副題 第 2 回ステーブルコイン レポートでは、トロン ネットワークで大量の USDT が発行されたことがわかりました。現在、これが激化しているという証拠があります。ここ 1 か月ほどで、USDT の追加発行はすべて Tron ネットワークで行われました。このレポートでは、さまざまなパブリックチェーンでのUSDTの開発をレビューおよび要約し、その背後にある理由を分析し、将来の開発傾向をより適切に判断したいと考えています。 USDTは裏付けとなる担保が不十分であるため物議を醸しているが、依然としてUSDTに対する投資家の需要を変えることはできない。 Compoundプラットフォームでは、USDTの貸出金利は17.31％と高いのに対し、2番目に高い貸出金利を持つZRXは2.82％、同じく3番目に高い貸出金利を持つステーブルコインであるUSDCはわずか2.66％です。 まず、テザーの資産と負債の概要を作成し、最初にテザーが発行したすべてのトークンとその背後にある準備金を観察します。テザーは米ドルに固定されたUSDTだけでなく、ユーロ、人民元、および金に固定されたEURT、CNHT、およびXAUTも発行します。テザーが発表したデータによると、テザーの負債にはUSDTで96億3,100万ドル、EURTで4,000万ユーロ、CNHTで2,353万人民元、XAUTで5万オンスの金が含まれる。現在の金価格 1,743 ドル/オンスに基づくと、XAUT の市場価値は EURT および CNHT の市場価値を上回り、USDT に次ぐ第 2 位です。 USDTの背後にある資産は97億7,800万米ドルで、負債よりも1億4,700万米ドル高い；EURT、CNHT、XAUTの背後にある資産は基本的に負債と同等であり、テザーは発行されたすべてのトークンには100％のマージンがあると主張している。 画像の説明 出典: MYKEY、テザー 現在、ステーブルコインの市場価値は約115億米ドルで、そのうちUSDTの時価総額は100億米ドル近くで86.2％を占めています。 USDTはOmni、Eth、Tron、EOS、Liquid、Algorandで流通しており、対応する市場価値は11億9,700万米ドル、56億6,800万米ドル、27億4,300万米ドル、52億5,100万米ドル、1,656万米ドル、100万米ドルです。次に、さまざまなパブリック チェーンでの USDT の開発を確認します。 オムニ発 テザーは2014年に設立されました。当初、USDTの発行と取引にはオムニプロトコルが使用されていました。 Omni (旧名 Mastercoin) は、ビットコイン ブロックチェーンに基づくデジタル通貨および通信プロトコルで、2013 年 7 月 31 日に正式に開始され、独自のトークン OMNI もあります。 2014 年 2 月時点では、OMNI は世界で 7 番目に大きい仮想通貨でしたが、Coinmarketcap によると、現在、OMNI の市場価値はわずか 107 万米ドルで、945 位にランクされています。 オムニプロトコルは、ビットコインネットワークトランザクションのOP_RETURNで始まるロックスクリプトを追跡することで実装されており、USDTなどのトークンの送金は実際にはビットコインで行われますが、ユーザーの利便性を考慮し、取引所が直接ユーザーにUSDTを請求し、その後USDTを送金する仕組みが一般的です。マイナーに支払うためにビットコインに変換されました。したがって、Omni USDT の転送は、OMNI トークン自体とは実質的な関係がありません。 前回のオムニでの USDT の追加発行は 2019 年 4 月 14 日に発生し、それ以来オムニでの USD T の発行量は減少しており、前回のオムニでの USDT の追加発行は 2018 年 6 月 25 日でした。過去 2 年間で、USDT はオムニで 2 回発行され、総額は 5 億 5,000 万米ドルに達しました。 出典: MYKEY、コインメトリクス イーサリアムの状況はオムニとはまったく逆で、2019 年 4 月 8 日までにイーサリアム上で USDT が 4 回発行され、発行額は約 6,000 万米ドルでした。その後、イーサリアムでの集中的な追加発行が始まりました。 画像の説明 2019年10月29日、ERC20 USDTの流通量は初めてオムニUSDTを上回り、それぞれ17億8000万米ドルと20億2000万米ドルとなりました。これをUSDT初のパブリックチェーン転送と呼び、USDTの実用性を追求します。現在、オムニ、イーサ、トロンにおけるUSDTの流通額はそれぞれ13.4億米ドル、57.4億米ドル、28.8億米ドルです。 トロンネットワークで偉大さを再現する おそらく無料送金がTRC20 USDTの最大の利点です。地理的な場所の混雑のように、イーサリアムのネットワーク料金がますます高くなる場合、USDTの一部の機能は他のパブリックチェーンに移管されますが、テザーはトロンを選択します。イーサリアムに基づいて、トロンは分散化の程度をさらに軽減し、スケーラビリティを向上させ、低コストの USDT 転送サービスを提供します。最も注目すべき点は、最近の USDT 発行がすべて Tron 上で行われたことです。 画像の説明 出典: MYKEY、テザー EOS自体はファンやユーザーが多くニッチではないが、利用の敷居が高すぎ、分散化の度合いも疑問視されている。 EOS ネットワークには、RAM、CPU、NET、ストレージの 4 つのリソースが関係しており、一部のユーザーは登録時にこれらのリソースの消費に悩まされ始めました。また、EOS版のUSDTは送金時にMEMO（備考）を入力する必要があり、操作が非常に不便です。したがって、EOS ではより多くのユーザーとトランザクションが存在しますが、EOS での USDT の流通量はわずか 525 万米ドルです。 今年の3月にテザーはアルゴランドのブロックチェーン上で100万USDTを発行しましたが、現在アルゴランド上のUSDTの流通量はまだ100万米ドルに過ぎず、過去3ヶ月間増加していません。アルゴランドは、「分散化」、「スケーラビリティ」、「セキュリティ」のバランスをより適切に解決できます。アルゴランド上で発行される USDT は、次世代のパブリック チェーンのテストと見なすことができますが、アルゴランドの現在のユーザーとそのトランザクション量は、チェーンは大きくなく、USDT の需要はそれほど多くありません。 副題 3. 歴史を鏡として捉えて将来のトレンドを洞察する USDTの追加発行はパブリックチェーンの価値向上をもたらすことができるでしょうか? USDTの追加発行により、パブリックチェーンが保持する価値が増加し、より多くの人がパブリックチェーンを利用し、チェーン上の取引がより頻繁になり、チェーン上のDAppユーザーが増加する可能性があります。理論的には、この状況はパブリックチェーンの価値を高め、ネイティブトークンの価格の一定の上昇につながるはずです。 DeFiプロジェクトと同様に、ガバナンストークンの価格は、住宅ローン資産の上昇に伴って急激に上昇しました。 2019年4月以降、イーサリアム上で大量のUSDTが発行され、10月にはオムニ上の発行部数を超えました。この期間中、イーサリアムは他のアルトコインと同様にパフォーマンスを示し、ETH/BTC は明らかな下降傾向を示しました（ただし、ETH/BTC の下落は TRX/BTC の下落よりも小さかったです）。現在、TRC20 USDTのみが追加トークンを発行しており、これは1か月以上続いています。同様に、TRX/BTC も大幅な上昇は見られず、TRX/ETH はほぼ史上最低水準にあります。したがって、実際には、USDT の追加発行は必ずしもパブリック チェーン上のネイティブ トークンの価格を上昇させるわけではありません。 画像の説明 出典: MYKEY、Coinmarketcap TronネットワークのUSDTはイーサリアムを超えることができるでしょうか? 現在の傾向によれば、Tron ネットワークの USDT はイーサリアムの USDT を超える可能性があります。イーサリアムネットワークでUSDTが大量に発行され始めたとき、オムニでのUSDTの発行部数の伸びが停滞し、減少し続け、最終的にはイーサリアムネットワークでのUSDTの発行部数がオムニを超えたことが観察されました。同様に、Tron ネットワーク上の USDT は現在大幅に増加していますが、Ethereum ネットワーク上の USDT は 1 か月以上増加していません。過去の経験と組み合わせると、この状況が追加発行の傾向の変化とみなされる場合、トロンネットワークのUSDTはイーサリアムのUSDTを超える可能性があります。 5 月初旬から現在までに、Tron ネットワーク上の USDT トランザクション数は 1 日当たり約 124% 増加し、イーサリアム ネットワーク上の 1 日当たりの USDT トランザクション数は 34% 増加しました。ビットコインネットワークは基本的に変わっていません。これは、第 2 のレポートで観察されたものとは異なります。 Tron ネットワーク内で USDT が増加し続けるにつれて、Tron ネットワーク内の USDT の毎日のオンチェーン トランザクションの数は大幅な増加を示しています。 TRC20 USDTの追加発行は、確かにTronネットワークの使用を促進する可能性があります。同期間中、イーサリアム ネットワーク全体の 1 日あたりのトランザクション数は 5.6% 増加し、Tron ネットワーク上の 1 日あたりのトランザクション数は 15.5% 増加しました。 出典: MYKEY、コインメトリクス この号のMYKEYステーブルコインレポートは多くのことを共有しましたので、続報にご注目ください。フォローアップレポートでは、ステーブルコインの開発状況のさらなる解釈と開発傾向の分析を提供し、ステーブルコインの開発に対する理解を継続的に更新するのに役立ちます。1. ステーブルコインデータの概要
出典: MYKEY、コインメトリクス
Liquid は、大規模かつプライベートなトランザクションに対応するために Blockstream によって設計されたビットコイン サイドチェーンであり、トランザクション中、Liquid ネットワークはトランザクション金額とアカウント残高を非表示にします。リキッドUSDTの流通量は1,656万米ドルで、そのうち1,500万米ドルは2020年1月7日にクロスチェーンスワップ取引を通じてテザーによりイーサリアムからリキッドに移管されました。 Liquid USDTは取引所やOTCなどの大口顧客を対象としているため、取引数は多くありません。
