市場価値は開始から 1 週間以内にトップ 20 に入り、Compound は借入とマイニングを通じて DeFi エコシステムを開発しました

パオファイナンスブロックチェーン研究所からのコメント:

パオファイナンスブロックチェーン研究所からのコメント:

2020年はDeFi元年とも言え、特に最近ではDeFiの担保資産総額は15億ドル近くまで増加を続け、DeFiプロジェクトの時価総額も60億ドル近くと過去最高を更新し続けている。 DeFi プロジェクトの中で Compound が最も人気があり、わずか 1 週間でそのトークン COMP は 20 ドルから 300 ドルに上昇し、10 倍以上に増加しました。

Compound が人気がある理由は主に、「借入はマイニングである」モデルをオープンにしており、そのインセンティブの方向性がプロジェクトの生態学的成長目標と一致しているためです。このモデルを通じて、ユーザーは自分のローンのニーズを満たすだけでなく、その結果、プラットフォームは十分な流動性を獲得しました。

ただし、ユーザーは次の点に注意する必要があります: 現在の借入資金額は実需によって生み出されたものではなく、特定の FOMO 感情が存在します。現在のトークンの市場流通量は低く、プロジェクトの実際の市場価値を表すことはできません。 。

Compound は従来の融資市場とは異なります。ピアツーピア市場ではなく、流動性プールを備えた市場です。このモデルにより、従来の銀行融資モデルに近づきます。同時に、その運用はスマートコントラクトに基づいているため、閾値なし、オープン性と透明性、市場で決定される金利という特徴があります。

副題

コンパウンドが DeFi を代弁する

DeFi の概念は 2020 年についに爆発的に普及しました。これは一般に分散型金融、つまり分散ネットワーク上に構築された金融システムとして理解されており、特にイーサリアム エコシステムのいくつかの有名な金融プロジェクトに代表されています。コンパウンドは現在、そのリーダーです。 DeFi フィールド、プロジェクト。

Compound は、イーサリアムをベースとした分散型資産モーゲージ プロトコルであり、DeFi タイプの DApp に属しており、ユーザーはデジタル資産を抵当に入れることでプラットフォーム上で貸したり借りたりすることができます。

現在、Compound は、ETH、USDT、DAI、BAT およびその他の 9 資産の住宅ローンを含む複数の通貨をサポートしています。開発者は同時に複数の資金プールを構築しています。各資金プールは ERC20 パスに対応しています。資産は借入に使用されます。資金プール内のトークンと貸し出し金利は需要と供給の関係によって決定されます。

DeFi製品はブロックチェーンネットワーク上で実行されるため、すべての製品コードはオープンソースであり、誰でもブロックチェーンブラウザで使用するDeFi製品の特定のコンテンツを表示できるため、その中心的な利点はユーザーにあり、仲介者を信頼する必要はありません組織に影響を与え、主体の悪意のあるインフレを防ぐ上で一定の利点があります。

DeFi製品の欠点は、コードのセキュリティ要件が非常に高いことです。DeFi製品にコードのバグや論理的な抜け穴が存在すると、ハッカーもその抜け穴を利用して公然と攻撃することができるからです。 2019 年の Compound プラットフォーム セキュリティ監査 監査レポートの結果では Compound に重大な脆弱性があることは示されませんでしたが、このセキュリティ監査により、プラットフォーム資産がハッカーによって盗まれて操作されるリスクなど、DeFi プロジェクトにおけるいくつかの一般的なリスクが明らかになりました。スマートコントラクトの脆弱性により、ユーザーが悪意のある攻撃を引き起こす可能性があります。

DeFiコンセプトの人気により、金融業界はブロックチェーン技術の主要な応用方向となっています。現代経済の根幹である金融は、「金融・金融サービス」「資本市場サービス」「保険」「その他の金融業」の4つに分類され、金融仲介業者としては、銀行、証券会社、保険会社、信託会社が該当します。コンパウンドは銀行融資業務に属し、市場規模は巨大です。

2020 年 6 月 23 日の時点で、Compound は DeFi 分野における資産貸付プロトコルの王者となり、そのロックされた資産は 6 億米ドル近くに達し、融資総額は 3 億米ドルにも上ります。そのトークン COMP は、 6月16日のサービス開始以来、20ドルから最大306ドルまで上昇し、COMPの台頭により多くのユーザーが分散型融資商品について知り、多くの人にDeFiを理解させるきっかけとなったと言えるでしょう。 DeFiの広報担当者。

副題

複合プロジェクトの機能

DeFi融資の分野で最も一般的な2つのモデルは、MakerDAOに代表される住宅ローン融資モデル、もう1つはCompoundに代表される資本フロープールを利用した融資モデルであり、このビジネスは銀行に非常に似ているため、 Compoundは「DeFi銀行」とも呼ばれます。

銀行とは異なり、Compound はイーサリアム スマート コントラクトに基づいており、誰でもクエリして使用できます。Compound はアルゴリズムに従って各トークンの金利を設定します。借り手と貸し手の両方が Compound で必要なものを取得し、Compound は一部のみを請求します将来的には手数料が自主規制され、法定化されることが予想されます。

Compound では、開発者は同時に複数の資産プールを構築します。異なるプールには 1 種類の ERC-20 トークンのみがあります。ユーザーは、暗号化された資産を抵当にして、プール内のトークンを借ります。貸出金利は、供給とトークンの関係によって決定されます。要求。このモデルの利点は、金利のアルゴリズムが市場の需要と供給の関係に完全に依存し、すべての貸付取引がピアツーピア取引ではなく契約に基づいて直接実装されることです。

MakerDAOと同様に、Compoundもシステムの安定した運用を維持するために、リスクの予防と清算のための一連のルールを設定しています。

Compound プロトコルでは、各口座に、住宅ローン金利と呼ばれるローン金額を返済するのに十分な残高がなければならないというルールが課されます。各アカウントは、さらにお金を借りたり、住宅ローンの残高を引き出したりするなど、「残高/融資額」が「住宅ローン金利」よりも低くなるようなことはできません。

ユーザーの担保を信用枠による借入額で割った額が担保比率を下回った場合、その担保は現在の市場価格から清算割引を差し引いた価格で売買できます。このメカニズムにより、システム内の裁定者は、借り手が返済できないローン資産の不足を迅速に削減することで、契約のリスクを軽減することができます。

「借入は採掘」でコンパウンドは圏外

Compound が一般に知られるようになったのは、そのガバナンス トークン COMP の配布メカニズムが「ローン・トゥ・マイニング」モデルを採用しており、ユーザーは Compound プラットフォーム上で住宅ローン融資操作を実行することで COMP トークンを取得できることです。

公式の配布ルールは以下の通りで、合計約1,000万COMPのうち半分以上がCompoundを利用しているユーザーに割り当てられます。

つまり、「借りてマイニング」という方法で約423万枚のCOMPトークンが生成され、現在は毎日2,880枚のCOMPトークンが生成されています。このモデルの開始により、多くのユーザーが「マイニング」に魅了され、これがCompoundが最近サークルから外れ、DeFiプロジェクトの時価総額リストのトップに直接到達した理由でもあります。

「借入はマイニング」モデルにより、Compound プラットフォームで借りられる資金の量も大幅に増加していることに注意してください。ローンの本当の需要はそれほど多くない可能性があります。現時点では、参入しきい値が高いため、より一般的なユーザー 私は自分のニーズを満たすために従来の融資商品を使用することを選択するので、COMP の現在の価値は最も現実的かつ合理的な評価ではありません。

副題

Compound の「借りて鉱山」モデルは持続可能ではない

Compoundは、それ自体とDeFiエコシステム全体に多くのトラフィックと資金をもたらしましたが、この種のゲームプレイは、2年前のさまざまな「行動はマイニング」モデルと同様に、通貨価格を持続的にサポートできないと私たちは考えています初期の FCoin 取引所からその後のさまざまな模倣者に至るまで、すでに存在しており、すべてがこのモデルの受益者です。

しかし、彼らの結末を見てみると、ほぼ例外なく、初期のユーザーが十分な恩恵を受けて離脱し始めると、ユーザーの熱意は徐々に冷め、ユーザーの本当のニーズはそれほど多くないことがわかり、この種の需要は何もないところから生み出されます。の利益も、利益のために消失します。 Compound の創設者は、COMP は資金調達手段や投資ツールではないと常に強調してきましたが、ユーザーと市場の実際のパフォーマンスには確かに FOMO 感情が存在します。

イーサリアムの創設者ヴィタリック・ブテリン氏は6月21日、コンパウンドプロジェクトについての考えをツイートした。

副題

ベンツ財務の概要:

私たちは、分散型融資プロトコルとしての Compound には次の利点があると考えています。

1. ユニバーサルな使用、ユーザーの差別なし、すべてのユーザーは同じ市場金利に直面し、従来の銀行で多額の資金を保有するユーザーにとってこれ以上の優遇措置はありません。

2. 銀行やP2Pプラットフォームなど従来の融資プラットフォームでは、資金がプラットフォーム上に保管され悪用されるリスクがあるため監督が必要ですが、Compoundは規制当局の監督が不要で、フローもスムーズです。すべてのファンドのアドレスはオープンかつ透明であり、その動作は人間ではなくコードによって監視されます。

3. Compound はコミュニティによって管理されており、COMP トークンはそのガバナンスの権利であり、すべてのユーザーは COMP トークンを使用して Compound のガバナンス提案を決定するための投票を行います。

Compound にはいくつかの利点がありますが、いくつかの欠点もあります。

1. まず第一に、Compound によって開始された「借入はマイニング」モデルです。このモデルは、現在の観点からは大きなメリットをもたらし、DeFi 製品に本当に大きな露出とトラフィックをもたらしましたが、短期間の栄光の後は、将来のCOMPトークンの価値をどう支えるか、ユーザーの需要をどう増やすかなど、何らかのマイナス効果をもたらす可能性が高い合理的な方法で。

2. Compound には特定の制限があり、将来の期待は人々が想像するほど良くない可能性があります。現在は Ethereum ネットワーク上で実行されているため、Compound の効率は Ethereum のパフォーマンスにも依存し、現在サポートされているアセットはすべて ERC20 ですトークンの場合、使用シナリオが単一すぎます。

3. DeFiプロジェクトの共通の欠陥はコードのセキュリティです. この問題を解決するには、プロジェクト当事者が十分な技術的予備力と十分に厳格な製品テストを必要とします. サードパーティのコード監査会社と協力して製品コードのセキュリティ監査を実施する必要がありますユーザーを保護するためのロジックと資産のセキュリティ。これまでのところ、Compound にはセキュリティ関連の問題は発生していません。