Bancor V2: スリッページを軽減する AMM の導入
編集者注: この記事は以下から引用しましたブルーフォックスノート (ID:lanhubiji)、許可を得てOdailyによって転載されました。
編集者注: この記事は以下から引用しました
ブルーフォックスノート (ID:lanhubiji)
実際に AMM モデルを最初に導入したのは Bancor ですが、実際にそれを始めたのは Uniswap でした。その後、AMM はほぼあらゆる場所で開花しました。沈黙の期間を経て、Bancor は現在の AMM の弱点を狙った Bancor V2 を立ち上げましたが、今回ブレークスルーが達成できれば、DEX 分野に新たな波を引き起こす可能性があります。Uniswapを1つの記事で理解する》《自動マーケットメーカーが損失を被る可能性があるのはなぜですか?》）
AMM モデルはコンスタントプロダクトアルゴリズムに基づいており、ユーザーに低スリップ取引体験を提供するには大量の流動性が必要ですが、これはオーダーブックモデルと比較して当然の欠点であると考えられています。 (Blue Fox 注: AMM モードについては、以前の記事「
自動マーケットメーカーが損失を被る可能性があるのはなぜですか?
（Source：Bancor V2）
それでは、Bancor V2 は DEX のスリッページ問題をどのように解決するのでしょうか?
副題
「流動性増幅」のメカニズム
画像の説明
この図から判断すると、Bancor V2 が達成したいことは、そのスリッページが安定通貨の DEX 曲線よりも高いだけであり、このスリッページは DEX において非常に競争力があるということです。もちろん、現時点では計画に過ぎず、実際にはまだ示されていない。
ユーザーは、Uniswap のトランザクション スリッページが高すぎるため、費用対効果が低いとよく不満を言います。実際、かなりの流動性を備えた少数の流動性プールを除いて、ほとんどのトークンの流動性プールは大規模な取引には適していません。
100ETHを交換するだけで価格が50％以上変動するという非常に大きなスリッページであり、このような交換を行う人はほとんどいないでしょう。
（Source：bancor V2）
過剰なスリッページの問題を解決するために、Bancor V2 は「流動性増幅」のメカニズムを使用して改善を試みます。いわゆる「流動性増幅」メカニズムは、主に AMM の価格設定カーブを変更することで特定の価格範囲内のスリッページを削減することです。流動性増幅のメカニズムは、Cuvre などのステーブル コインやパッケージ資産 (ウェルスなど) で広く使用されています。そしてBancorが今回しなければならないことは、それをより不安定なトークンプールに導入することだ。言い換えれば、Bancor V2 は、無制限のマーケットメイク価格帯を提供するのではなく、特定の価格帯内の流動性に焦点を当てています。これは、第一世代 AMM の「無制限」トークン交換とは異なります。つまり、以前の AMM のように無制限のマーケットメイク価格帯は提供されなくなりました。トークンプールのバランスをとるために、元の AMM モデルの交換価格は非常に高くなる可能性があります。
これまでに公開された情報から判断すると、Bancor V2 の AMM モデルはあまり詳細ではありません。以下の図は 2 種類の AMM の違いを示しています。青は現在の標準的な AMM モデル、赤は流動性を増幅するための AMM モデルを表しています。滑りがかなり下がっているのがわかります。
画像の説明
エピローグ
(Chainlink は BNT/USD オラクルの価格フィードを提供します)
言い換えれば、Bancor V2 は流動性プールを動的に更新して、市場価格の変化に等しいスリッページ コストを提供します。これに基づいて、裁定取引者にはバランスの取れたトークン価格を達成するために裁定取引を行う機会がまだあります。現時点では全体的な公開情報は少ないが、Bancor は 7 月にさらに詳細を公開する予定であり、同時に技術コードもオープンソース化され、メインネットワークに展開される予定である。
