無担保融資はDeFiの次の発展方向となるのでしょうか?

編集者注: この記事は以下から引用しましたクリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)編集者注: この記事は以下から引用しました

クリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)

すでにお金があるのに、一体なぜローンを組まなければならないのでしょうか？

、著者: Ryan Sean Adams、翻訳: Li Hanbo、許可を得て Odaily が転載。

DeFiでの借入に関する大きな問題は、過剰な担保ローンが必要なことです。これが現実の住宅ローンの仕組みですが、ほとんどの人はローンについてそう考えていません。

Maker、Compound、Aave — これらのプロトコルはすべて、ユーザーが実際に借りられる以上の資金をロックすることを要求します。

これが、無担保DeFi融資が大きなチャンスである理由です。しかし問題がある。 KYC、信用スコアリング、および従来の金融の面倒で非効率なプロセスをすべて排除するにはどうすればよいでしょうか?

DeFiにおける無担保融資ソリューションをめぐる競争は続いており、登場次第取り上げていきます。

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Defiに無担保ローンが参入

信用委託無担保ローンは、DeFi流動性プロバイダーの遊休借入能力を活用した、担保がほとんどないローンです。

流動性プロバイダーにとって、無担保ローンは借入金利のプレミアムを得ることで不労所得を増やす手段となります。借り手は、担保を立てずに融資と引き換えに、この高い金利を受け入れます。

今、彼らはDeFiに来ています。

7月、Aaveは、カレンとチャドの委託ローンの例を通じて、プロトコルにクレジットローンを追加することを発表しました。これは、これまでのところDeFiで最初の有意義な無担保ローンの試みです。

それについてさらに話す前に、なぜDeFiがこれを必要とするのかについて話しましょう。

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分散型金融の精神は、より良い金融エコシステムを構築するという非常に明確なものです。世界中の誰もが利用できるシステムです。

DeFi の中核となる価値観については、全員が明確なコンセンサスを持っています。つまり、KYC なし、ホワイトリストなし、全員に同じルール、地域ロックなし、信用スコアリングなし、書類手続きなしです。

さらに、DeFi はオープンソースで非保管的である必要があります。お金の所有者はあなたであり、必要なときに自由に使用できます。

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クレジットによってDeFi資本がより効率的になる

従来の DeFi では、ユーザーは利子を得るためにステーブルコインまたはその他の資産を預けます。 DeFiの初期には、Daiなどの仮想通貨ドルの金利が従来の銀行よりも大幅に高い利回りを示しているのを見てきました。

これがクレジット認証の役割です。

資本効率を改善するために、Aave は信用委任を導入しました。これにより、未使用の借入能力を持つ預金者は、追加の利息を得るために信頼できる人に信用枠を委任できます。

それがどのように機能するかを詳しく見てみましょう。

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Aave でクレジット認証を実行する方法

信用信託は、スマートコントラクト機能とポイントツーポイント信託の組み合わせを採用しています。スマートコントラクトに信用を委託するだけでなく、DeFiから流動性を得るために信用委託を利用する際にも信託が導入されます。信用において最も重要なことは、ローンが返済されるという信念です。

⚠️待って! でも、「信頼」って悪いことなの?

基本レイヤーでの信頼を最小限に抑えるのは素晴らしいことですが、上位レイヤーでは信頼が資本効率の向上につながるプラスの属性になる可能性があります。

OpenLaw を使用して、クレジットベースのローンを確実に返済します。

カレンとチャドのケースでは、チャドがローンを確実に返済するために、取引が法的拘束力を持つことを保証する法的ラッパーとして OpenLaw が使用されました。 (RSA - 戦術 #31 で OpenLaw を使用して DAO を作成したことを思い出してください)。

OpenLaw は、カレンとチャドが契約を締結し、イーサリアム ウォレットを通じて直接スマート コントラクト コードを実行できるため、興味深いツールです。

各信用委託は、スマート コントラクトに基づいて信用委託ボールトを作成します。

このボールトは、Aave 上に構築された債務ラッパーです。各ボールトでは、ユーザーは、借り手が引き出すことができる通貨、金利計算式、そして最も重要な与信限度額など、さまざまな委任パラメーターを設定できます。

このボールトは、Aave 上に構築された債務ラッパーです。各ボールトでは、ユーザーは、借り手が引き出すことができる通貨、金利計算式、そして最も重要な与信限度額など、さまざまな委任パラメーターを設定できます。

ピアツーピアおよびピアツーピア プロトコル

OpenLaw では、これらのパラメーターはすべて、カレンとチャドが設定したプログラム可能な法的合意を通じて選択されるため、チャドは自由に資金を引き出すことができます。

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• ピアツーピアおよびピアツーピア プロトコル

信用委託の流動性源は 2 つあります。

スマートコントラクトの信頼。プログラムによって特定の制約を強制できる事前定義された関数を備えたスマート コントラクトにクレジットを委任することもできます。

例: 獲得を使用したスマート コントラクトのクレジット委任

スマートコントラクトベースのクレジット委任は、yVault の利用を目的とした yEarn と連携しており、yEarn により、Aave の LEND 預金者が所定の機能を備えたこれらの yVault に Dai を委任できるようになります。これにより、ガバナンス トークンのファーミングなど、特定のアクションの信用リスクをプログラム的に制限できます。

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CeFi の信用認証

Aave は最初のクレジット委任を実施し、分散型取引所 DeversiFi がクレジット委任メカニズムを通じて Aave からクレジットを引き出すことが可能になりました。

それはどういう意味ですか？

Teller や Union などの信用スコアリング プロジェクトが、ローンを社会的評判と結びつけたい場合、Aave の信用委託やその他の DeFi プロトコルを使用して流動性を獲得できると想像できます。

それはどういう意味ですか？

Aave の信用委託は、DeFi 預金者がより多くの収入を得るためにクレジットラインを委託できるようにするファンドの商標です。これは、OpenLaw、Teller、Union などの他の DeFi プロトコルの構成要素として機能し、Coinbase のような暗号通貨銀行が健全な融資活動による信用枠を作成し、金融のすべてのセグメントに DeFi 流動性を拡張するために使用することもできます。

副題

• DeFiに無担保融資が登場

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