なぜYAMはサトシ・ナカモトの計画だと言われているのでしょうか？

編集者注: この記事は以下から引用しましたクリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)編集者注: この記事は以下から引用しました

クリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)

クリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)"、著者：Hasu、翻訳：lily、Odailyによる許可を得て転載。"最近、YAM には驚かされます。なぜみんなそこまで気にするのでしょうか？

ヤムとして

公正なマイニング、ガバナンス、および弾性量の実験

トークンを獲得するために投資家に資本をステーキングプールにロックすることを要求し、ほとんどのトークンは最初の 30 日以内に発行されました。彼らは確かに資本を囲い込みました - 実際、前例のない速度で流入しました。最初の 24 時間で、6 億米ドルのさまざまな DeFi トークンがステークされました。これは驚くべきことです。これらの契約は正式に監査されたことはありませんが、小規模なチームが契約全体を実行するのにわずか 10 日しかかかりませんでした。システム ハッキング。

多くの観察者はYAMの差し迫った終焉を予測していましたが、実際はそうではありませんでした。 YAMはプラスの市場価格で取引されている。ステーキング契約では、マイニングに充てられる資金は一時的に2億ドルまで減りましたが、ゼロにはならず、現在は4億ドルまで回復しています。

これらの出来事の直後、システムをフォークして既存のホルダーをバージョン 2 に移行するという話があり、現在ではそれが実際に行われているようです。明らかに、YAM はユーザーにプロジェクトに興味を持ってもらうことに成功しており、これは信じられないほどの偉業です。

こうした状況を観察している者として、私はどうやってコミュニティの多くの人々に購入を促すことができたのか不思議に思っています。 2つの説明が見つかったと思います。"副題"順調なスタート

YAM の成功の第一の側面は、ビットコインによって普及した公正なスタートをどのように行うかであると思います。フェアローンチの主な特性は次のとおりです。

無料のランチはありません

、これは誰もがトークンを取得する同じ機会を持っていることを意味します。唯一の確実な方法は、全員に取り組んでもらい、その努力が高くつくことを証明することです。

PoW を好む技術的および経済的な理由は数多くありますが、心理的要因はまだ完全に説明されていません。人々が何かに費やす時間とリソースが増えるほど、その価値が高まります。おそらく、これは暗号通貨におけるサンクコストの誤謬です。

この点を正しく理解するかのように、コミュニティはプロトコル監査の第 2 バージョンに資金を提供するためにすぐに 115,000 ドルを集めました。これを事後的に悪銭を投じていると見る人もいるかもしれないが、私の考えでは、これは人々がYAMに対して誠実であることを示していると思う。

そうは言っても、公正な立ち上げと埋没費用という誤った考えは、そもそもなぜユーザーがこのプロトコルにアクセスしたのかを説明しません。その価値提案のどの部分が彼らにとって魅力的なのでしょうか?"副題"リベースメカニズム

まず、YAMを、潜在的な将来のキャッシュフローやそのようなキャッシュフローを独自に割り当てるガバナンスの能力の形で本質的価値を持つトークンと区別する必要があります。これは、COMP、CRV、YFI などのトークンに適用されます。

売る"現時点では、市場参加者にとって、取得コストが公正だと考える金額よりも低い限り、1) 価格を設定し、2) 合成 PoW を通じてマイニングすることが合理的です。"。"これは、YAM、BASED、および現在オークションに出品されている他の多くのトークンなどのトークンには当てはまりません。これらのトークンは疑似株式ではなく、キャッシュ フロー要件はありません。代わりに、それらは、以前の他の多くのトークンと同様に、お金であると主張します(2)。"

YAM とそのクローンの特徴を観察することで、YAM とそのクローンが有用な通貨ではないと判断できます。その中で最も重要なのは、

弾性

YAM の核心は、市場の状況に応じて供給を拡大および縮小する弾力的な供給通貨であり、当初の目標は 1 ドル/YAM です。"創設者たちは、そうは言わずに、このコインがステーブルコインである可能性をほのめかしましたが、それは真実から遠く離れているわけではありません。 Ampleforth や YAM などのリベース メカニズムを備えたコインは、ビットコインとまったく同じ、つまり完全に不安定です。彼らは、トークンの数の変動をトークン価格の変動と交換します。"たとえば、コインのリベース係数が 10 の場合、10 元コインは 10 個の 1 元コインに分割されます。合理的な市場では、すべてのアカウントが同じシェアを保持しているため、各アカウントの購買力は同じですが、その価値は異なります。

この方法は既存の方法と互換性があるだけでなく、

良い面はなく、さらに悪いことに、このような通貨を扱う場合、人々には経験もメンタルモデルもありません。では、リベースがトークンの収益化に役立たないのであれば、そもそもなぜこのメカニズムを使用するのでしょうか?

私の理論では、Ampleforth が単純な会計ハッキングに基づいてほぼ 7 億ドルの時価総額に成長し、その後同じように急速に下落したのと同じように、市場の一部はリベースという単純な概念を理解できないということです。これを理解しているトレーダーは、新しいマネーの供給がなくなるまでそれを楽しみ、その時点で資本を引き上げ、価格を暴落させます。

これは、他のコインがリベースを採用する理由について明確なヒントを与えてくれます。これは、疑うことを知らない市場参加者にトークンの成長を促進するために必要な餌を提供し、最終的には市場関係者に出口流動性を提供します。"副題"では、YAMとは何でしょうか？

この時点でもうお気づきかもしれませんが、YAM はもっとトリッキーだと思います。"サトシ・ナカモトの計画"。サトシ スキームという用語は、初期の投資家が後発の採用者を搾取しようとするゲームを表すためにプレストン バーンによって造語されましたが、その分散型アーキテクチャは従来のポンジ モデルやピラミッド モデルとは一線を画しています。

サトシ・ナカモトの計画

注記：

、これは貨幣のバブル理論でよく説明されています。興味深い質問は、このバブルは最終的に安定するのか、それとも崩壊するのかということです。

破綻を避けるために、YAMは人々が決して売らず、将来の価格上昇への期待だけでなく、その有用性を保持し続ける理由を見つけなければならない。ここでは現実的になる必要があります。彼らの設計上の欠陥により、YAM とその多くのクローンは永遠にお金になりません。残りのオプションは、プロトコルをまったく異なるものに進化させることです。しかし、このシステムの財務システム (3) と、ガバナンスを通じてそれを形成するコミュニティの能力を考慮すると、それは不可能ではありません。"(1) 技術的には、必要な投票数に達していましたが、リベースのバグにより、必要な投票数が失われていました。"そして"(2) 作成者が呼んだ場合"暗号通貨

そして