Sushiswap の包括的な分析: 開発者は SushiSwap の二重支払いの脆弱性を発見しましたか?寿司の価値裏付けとは何でしょうか？

要点の要約:

1. DeFi (Decentralized Finance、分散型金融) の概念は依然として人気があり、2020 年以降、DEFI のエコロジーにロックされた資金総額は年初の 6 億 8,000 万米ドルから 2020 年 9 月には 127 億 2,000 万米ドルに増加しました。 1770% の増加。

2. DeFiの概念にはDEX、融資、安定通貨などが含まれますが、このうちDEX（分散型取引所、分散型取引所）はDeFiの概念において最も大きな位置を占めます。 Uniswap は、DEX 分野のリーダーであり取引センターです。

3. SushiSwap は Uniswap のアップグレード版として位置付けられており、トランザクションに基づいて流動性マイニングを提供し、参加者にさらなる報酬を提供します。 8 月 28 日に開始された新しいプロジェクトとして、SushiSwap は非常に急速に発展し、15 億米ドルのロックアップ額を突破しました。SUSHI は、Sushiswap のプラットフォーム通貨として、短期間で多くの第一線の取引所に急速に上陸しました。 15 倍の成長を遂げ、最高価格を達成しました。

4. SushiSwap は、トランザクション モードの点で Uniswap のコア設計を継続し、引き続き AMM モデルを採用します。違いは、SushiSwap が流動性プロバイダーに取引額の 0.25% を提供し、残りの 0.05% が Sushi for Sushi ホルダーに変換されることで、初期段階の流動性プロバイダーがより高いシステム収入を確実に得られるようにすることです。

5. SushiSwap はまだ取引ビジネスを開始していませんが、Uniswap プラットフォームを流動性マイニングに使用し、その後 SushiSwap 契約に抵当されているすべての流動性トークンを移行します; しかし、収益が減少すると、一部の担保トークンは離脱すると予想されます; 高い不確実性を考慮すると移行プロセスの途中で、より多くの誓約済みトークンが移行前に離脱することを選択する可能性があります。

6. 価値サポート: Uniswap の現在の 1 日の取引量は 10 億米ドルに達する可能性があり、ベンチマークとなる DEX 業界の主要な取引量が 30% (3 億米ドル) であれば、SUSHI トークンは 1 日あたり 150,000 米ドルの価値を獲得できます。年間約 100,000 米ドル、つまり 5,400 万ドルの価値を獲得します。さらに、SUSHI はその後のプラットフォーム ガバナンスにも使用できます。

7. 市場パフォーマンス: 2020 年 9 月 1 日、Sushi は 1 日以内に複数の有名取引所に上場され、最低価格は 0.7U、最高価格は 11.5U となり、自社価格の 15 倍の上昇を完了しました。しかしその後、Sushiswap の創設者シェフ Nomi が 600 万ドル相当の ETH を売却したため、SUSHI トークンが急落しました。coingecko のデータによると、Sushi は現在、Binance、OKEX、Huobi、GATE、MXC、など、1日の総取引量は7,000万米ドルを超えています。

8. セキュリティ: SushiSwap コードは Trailsof Bits を契約の監査に招待しましたが、MasterChef (流動性マイニング機能を提供する) の契約はまだ監査されていません匿名の Twitter ユーザー Chef Nomi 氏によると、スマート コントラクトの監査作業の進捗状況はSushiSwap プロジェクト Smooth の 2 つの Sushiswap 模倣プロジェクト YUNo Finance (YUNO) と KIMCHI.finance (KIMCHI) のスマート コントラクトに抜け穴があることが判明しました。 Cointelegraph によると、9 月 7 日、開発者は SushiSwap に重大なガバナンス上の欠陥 (二重支払いの脆弱性) を発見しました。

9. 流動性マイニング方式を採用

ここ最近、DeFi（分散型金融、分散型金融）の概念が引き続き熱いものとなっており、6月以降その人気が急上昇しています。ロックされた総額（TVL、ロックされた総額）で測定すると、2020年にDEFIにロックされた総額は、年初の6億8,000万米ドルから2020年9月には127億2,000万米ドルに増加し、1770％増加しました。

DeFiの概念にはDEX、融資、安定通貨などが含まれますが、このうちDEX（分散型取引所、分散型取引所）はDeFiの概念の中で最も大きな位置づけとなります。 DEX 分野のリーダーおよび取引センターとして - Uniswap のロック資産は 21 億米ドルを超え、24 時間の取引量は 10 億米ドルを超えました。

SushiSwap は 8 月 28 日に開始された新しいプロジェクトとして非常に急速に発展し、12 時間足らずでロックアップされたトークンの価値は 2 億 7,000 万米ドルを超え、現在ロックアップされた金額は 15 億米ドルを超え、ランキングでトップに立っています。 DEFI プロジェクトのロックアップされた資金の中で第 4 位にランクされ、Sushiswap のプラットフォーム通貨である SUSHI も短期間で多くの一流取引所に急速に上陸し、最高価格は 15 倍に上昇しました。

画像の説明

副題

1. スシスワップについて

SushiSwap は ChefNomi という開発者によってイーサリアム上に構築されており、SUSHI トークン エコノミクスを追加した Uniswap のアップグレード バージョンとして位置付けられており、トランザクションに基づいて流動性マイニングを提供し、参加者にさらなる報酬を提供します。

Uniswap プロトコルにより、AMM (Automated Market Maker) モデル トークンを介したトークン間の交換が可能になります。 SushiSwap は、トランザクション モードの点で Uniswap のコア設計を継承しており、引き続き AMM モデルを採用しています。しかしUniswapとは異なり、Sushiswapは取引手数料の一部をSushiswapトークンSUSHIの保有者に分配する経済的インセンティブモデルを追加している。現在、Uniswap には独自のガバナンス トークンがありませんが、Sushiswap には独自のガバナンス トークン SUSHI があります。

SushiSwap と Uniswap の類似点と相違点: Uniswap の流動性プロバイダーの収入は取引手数料から来ており、現在この手数料は取引金額の 0.3% であり、資金プール内の金額に比例して配分されます。 Uniswapの流動性プロバイダーは、ユーザーが流動性を提供した場合にのみファンドプールから取引手数料を得ることができ、ファンドプールから資金を引き出した後は、ユーザーは対応する収入を得ることができなくなり、他の資金が次々に追加されるため、初期の流動性プロバイダーの収益は希薄化することになります。

SushiSwap と Uniswap も報酬に取引手数料を使用します。違いは、SushiSwap が取引額の 0.25% を流動性プロバイダーに提供し、残りの 0.05% が Sushi に変換されて Sushi ホルダーに分配されることです。たとえ流動性が提供されなくなったとしても、また、SUSHI トークンを使用すると、初期段階の流動性プロバイダーが SUSHI プラットフォームの取引手数料の一部を引き続き受け取ることができるため、初期段階の流動性プロバイダーはより高いシステム収入を確実に得ることができます。

SushiSwap の立ち上げは、投資家が Uniswap ファンドプールに資金を提供することを刺激するだけでなく、大量の Uniswap 流動性を SushiSwap に引き寄せます。これにより、Uniswapの取引量はCoinbaseを上回り、ロックアップされた資金は急速に増加し、現在17億米ドルを超え、流動性プールのロックアップ量は5ドル以上増加しました。そのうち、SushiSwap のロックアップ資金はわずか 4 日間で 10 億米ドルを超えました。

流動性移行: SushiSwap はまだトレーディング ビジネスを開始していませんが、流動性マイニングに Uniswap のプラットフォームを使用しており、現在、Uniswap にロックされている 20 億米ドルの資金のうち 15 億米ドル近くが SushiSwap に属しています。その後、SushiSwap は、SushiSwap 契約に抵当に入れられたすべての流動性トークンを移行します。これには、SushiSwap に抵当に入れられたすべての Uniswap LP トークンを取得し、Uniswap で元のトークンを償還し、それらを SushiSwap 流動性プールに転送することが含まれます。新しい SushiSwap ファンドプールは標準の Uniswap ファンドプールとほぼ同じであり、その新しい機能は SushiSwap で生成された取引手数料を SUSHI トークン所有者に分配することです。

SushiSwap はローンチ後に流動性を独自のプラットフォームに移行したいと考えていますが、収益が減少すると、一部の誓約済みトークンが離脱すると予想され、移行プロセスの不確実性が高いことを考慮すると、移行が離脱を選択する前にさらに多くの誓約済みトークンが存在する可能性があります。

画像の説明

出典: デバンク

画像の説明

副題

2. 寿司について

ユーザーは流動性を提供することで SUSHI トークンを取得でき、Uniswap LP トークンを保有する人は誰でも対応するプールにそれらをプレッジして、ブロック高さ 10750000 からのトークン報酬を受け取ることができます。各ブロックで 100 個の SUSHI が作成され、各支援プールの誓約者に均等に分配されます。最初の 100,000 ブロック (約 2 週間) で、SUSHI の生産量は 10 倍、つまり 1 個あたり 1,000 個の SUSHI が生産されます。をブロックし、初期の流動性プロバイダーを奨励します。報酬の 0.25% はアクティブな流動性プロバイダーに直接送金され、残りの 0.05% は Sushi ホルダーに買い戻されます。 SUSHI 配布の 10% は、セキュリティ監査を含む開発と将来の反復のために確保されます。

Sushi の価値サポート: 0.05% の取引手数料が SUSHI の重要な価値サポートになります。これは、SUSHI の価値がプラットフォームの取引量に直接リンクされていることを意味します。現在、Uniswap の 1 日の取引量は 10 億米ドルに達する可能性があり、業界トップの取引量 (3 億米ドル) の 30% がベンチマークされた場合、SUSHI トークンは 1 日あたり 150,000 米ドルの価値を獲得でき、1 年間で約5,400万米ドルの価値を獲得します。さらに、SUSHI はその後のプラットフォーム ガバナンスにも使用できます。

UNISWAPにおけるSUSHIの初期資金プールは下図の通りで、SUSHI/WETH資金プールの方が2倍の報酬が得られます。 SUSHI/ETH プールは SUSHI トークン自体を含む唯一のプールであり、その収益率は他のプールの 2 倍に設定されています。流動性マイナーは資金の半分に相当する SUSHI を持っている必要があります (SUSHI と WETH には 1 が必要です)。 1 の比率) がプールに参加し、SUSHI の需要が増加します。

UNISWAPの初期資金プール

SushiSwap は以前、投票を通じてさらに新しい LP プールを追加することを目的とした SIP-4 提案を開始しました。上位 5 人の投票者が SushiSwap に追加され、Sushi 流動性マイニング プールに参加します。初期報酬の重みは 0.2 倍です。 9月2日、シェフ・ノミ氏は、SushiSwapが5つの新しい流動性プール（REN-ETH、sUSD-BASED、SRM-ETH、YAMv2-ETH、ETH-CRV）を開設し、すべての調整は北京時間の9月に行われる予定であるとツイートした。 4日15時。

9 月 8 日、FTX 創設者サム バンクマン フリード (SBF) は、Sushi のその後の開発方向についての見解をツイートしました。現時点での最優先事項は、移行の成功とマルチシグネチャ管理権の譲渡を確実に成功させることです。寿司開発については次のように言及されています。

1. 寿司の供給量を減らすことに同意する。インフレが沈静化すると、いくつかのことが自然に起こるでしょう。

2. Sushi の報酬の一部をロックする必要があります。現在のスケジュールに従いますが、1/6 Sushi のロックを解除し、1/3 Sushi を 1 年間ロックし、レートを 50% に下げます。

3. その際、テイカー・レートは30 bpsから20 bpsに引き下げられ、メーカー・リベートは15 bps、SUSHIホルダーは5 bpsとなります。

4. 次に、Compound および Aave と協力して、Sushiswap で信用取引を作成します。

5. Serum に SushiSwap ブランチを作成します。

市場実績: 現在の寿司の市場価値は約 2 億 8,000 万ドルで、流通供給量は 3,200 万個です。 2020 年 9 月 1 日、Sushi は 1 日以内に複数の有名取引所に上場され、最低価格は 0.7U、最高価格は 11.5U となり、6 日以内に自社価格の 15 倍の値上がりを完了しました。 、その後市場とともに下落しました; Sushiswap の創設者 Chef Nomi が 600 万ドル相当の ETH を売却したため、SUSHI トークンが急落しました; coingecko のデータによると、Sushi は現在、Binance、OKEX、Huobi、GATE、MXC、など 1 日の総取引高は 7,000 万ドル以上。

SushiコミュニティのTwitterフォロワー数も3日間で4,000人以上急増し、現在のTwitterフォロワー数は約9,500人となっています。

副題

3. セキュリティ等

紹介文によると、SushiSwap のコードは主に Yam から来ており、SushiSwap は Trailsof Bits、PeckShield、OpenZeppelin、Consensys、Certik、Quantstamp を招待してコントラクトとスマート コントラクト アドレスを監査しました。https://github.com/sushiswap/sushiswap。

現在、公式情報（下記参照）によると、MasterChef（流動性マイニング機能の提供）の契約は監査を受けておらず、まだベータ版のままです。同時に、CertiK セキュリティ調査チームは、2 つの Sushiswap 模倣プロジェクト、YUNo Finance (YUNO) と KIMCHI.finance (KIMCHI) のスマート コントラクトに抜け穴があることを発見しました。

匿名のTwitterユーザー「シェフ・ノミ」氏によると、Sushiswapプロジェクトのスマートコントラクトの監査は順調に進んでおり、現在「契約と手続きの移行」に関する作業が進行中で、間もなく監査結果が公表される可能性があるとのこと。能見シェフは、将来的には何らかの形のガバナンスに管理が移管される予定だが、現時点では優先事項ではないとも述べた。

Cointelegraph によると、9 月 7 日、開発者は SushiSwap に重大なガバナンス上の欠陥を発見し、SushiSwap は新しいトークン能力を取得することなく誰かのガバナンスを増やすことができるバグに対して脆弱であるようでした。開発者の Jong Seok Park 氏は、この脆弱性はガバナンスの二重支出であると報告しました。コインテレグラフとのインタビューで、FTX CEO 兼 SushiSwap 責任者の Sam Bankman-Fried 氏はバグの存在を認めました。しかし、ガバナンスがまだ始まっていないため、スシにとって当面の問題は発生しないだろうと同氏は指摘した。

副題

4. 添付資料：流動性マイニング手法

UniswapインターフェースでPoolを選択し、AddLiquityをクリックし、現在の比率に従ってUSDT-ETH流動性を追加すると、確認後にLPトークンを取得します。

Sushiswap インターフェイスで、[Connect Wallet] をクリックし、メニュー ページを確認します (メニューを参照)。

このレポートで引用されている資料とデータは、準拠したルートから入手し、信頼できる公開情報に基づいて書かれていますが、コインバレーウォッチはその正確性や完全性を保証しません。レポートの内容と意見は参考のみを目的としており、関連するデジタル資産に関する投資アドバイスを構成するものではありません。本レポートの著作権はコインバレーウォッチのみに帰属しますので、本レポートの内容を引用する場合には出典を明記してください。多くの引用が必要な場合は事前にご連絡いただき、許可の範囲内でご利用ください。

-END-

声明

このレポートで引用されている資料とデータは、準拠したルートから入手し、信頼できる公開情報に基づいて書かれていますが、コインバレーウォッチはその正確性や完全性を保証しません。レポートの内容と意見は参考のみを目的としており、関連するデジタル資産に関する投資アドバイスを構成するものではありません。本レポートの著作権はコインバレーウォッチのみに帰属しますので、本レポートの内容を引用する場合には出典を明記してください。多くの引用が必要な場合は事前にご連絡いただき、許可の範囲内でご利用ください。