意見: DeFi は今年の ICO のようなものですか?それともサブプライムのようなものでしょうか？
寿司に代表されるデフィ通貨が急落したため、デフィは一時勢いを失い、数千人が踏みつけました。 defiはico of the year、defiはサブプライムローン、defiは本物のローンではない…様々な説が際限なく出てきます。
小さなミツバチはまだデフィには泡があると言いました、それは本当ですが、このバブルの下でデフィはまだその光を隠すことができません。
最初のレベルのタイトル
デフィは今年の ico ですか?それとも今年のビットコインでしょうか？
差別化: 流動性マイニング
副題
DEX: マーケットメイクとマイニング
副題
借入: マイニングのための借入
また、ユーザーがコインを抵当にしてマイニングのために資金を借りたようで、流動性が失われたと思われるため、コンプのような流動性マイニングに属すると考える人もいます。実際には、そのようなことはありません。ユーザーが通貨を抵当に入れた後、そのローンは安定した通貨となり、安定した通貨の流動性がより強いからです。したがって、Little Bee はローンマイニングを流動性マイニングと見なすことはできないと考えています。
副題
defi vs ico
まず第一に、小さなミツバチは言葉を噛みます。 Defiはアプリケーションであり、その内容は金融であり、その形式はブロックチェーンであり、ブロックチェーンの形式で実行される金融形式です。ではイコはどうでしょうか？これは通貨の発行と資金調達のモデルです。 1 つはアプリケーションと産業であり、もう 1 つは単なる金儲けのモデルです。この 2 つの比較は何でしょうか?
次に、この 2 つの本質的な違いを比較してみましょう。 Defiはブロックチェーン上で動く金融形態で、icoはブロックチェーンの下で資金調達を行うものですが、金融業者や投資家のコインと資金調達に使われるコイン（当時は主にETH）がすべてブロックチェーン上にあるという見方はしないでください。オンラインで転送されますが、具体的な転送比率は通貨発行者の集中管理によって決定されるため、icoは集中管理されます。これが defi と ico の本質的な違いで、defi の実行はすべてチェーン上で行われ、その財務モデルはチェーン上で可視化され、その実行はスマート コントラクトです。 ico に関してはモデルがなく、その具体的な実行はチェーン上にあります。これがこの 2 つの本質的な違いです。
繰り返しますが、それはまさにオンチェーンとオフチェーンの本質的な違いによるものです。それでも、オンチェーンとオフチェーンの違いのためです。 icoプロジェクトはゼロに戻ればゼロに戻り、逃げるなら逃げる。ヤムイモなどの Defi プロジェクトには問題がありましたが、それでもヤムイモ 2 を作るために引き継いだ人もいましたし、寿司も獲得されました。 defiはチェーン上にあるので、公共のものとして維持することが可能です。
結局のところ、オンチェーンとオフチェーンの違いにより、ユーザーがDeFiに参加すると、手持ちのコインが急落する可能性がありますが、すべてを失うことはありません。もちろん、そのように転ぶのはすべてを失うのと同じだという友人もいるでしょう。しかし下落の過程では、投資家が市場から離れる機会がある。たとえば、寿司を例に挙げると、11ドルから1ドルに下落するまでに4日かかりましたが、投資家はこの4日間でいつでも損切りする機会があります。
どうしてicoも同じになるのでしょうか？ ico はあなたの eth を集め、コインを送り、そしてあなたは長い待ち時間に入ります。一部のコインは取引所に上場された後に壊れており、一部のコインは取引所に上場されていません。コイン愛好家の中には、2017 年から 2020 年までの 3 年間待っているのにまだ学校に入学していない、とリトル ビーに告げた人もいます。リトル ビーはたまらず彼に「待ってはいけません」と言いました。心の中では分かっているけど、傷つけたくないのは自分だけ。
副題
デフィ対キャピタルディスク
defiはファンドディスクですか？
文字通り、DeFiはお金を使ってお金を稼ぐことですが、実際には資本市場のようです。しかし、私たちが銀行に行って利息と引き換えに預金をするということは、お金を使ってお金を儲けていることであり、これも資本市場と言えるでしょうか。銀行預金や融資が資金だなんて誰も言ってないですよね…。
defi、分散型金融、分散型はその形にすぎず、依然として本質的には金融であり、金融はdefiの内容です。したがって、defiはファンド市場であるとは言えません。
中国で人気の科学プラットフォームである百度百科では、ファンドを次のように定義しています。
DeFi 私たちは 2 つのことを区別する必要があります。1 つは DeFi の運営であり、参加者は DeFi プロジェクトの主要市場である DeFi の資本運用モードに参加します。
副題
流通市場: すべてのファンド
副題
プライマリー市場: defi は資本市場ではありません
DeFiプロジェクトの主要市場は、決してファンド市場ではありません。
まずはDEXです。 CEXは集中型取引所であり、基本的に必要なものだけであり、通貨投機には取引所が必要です。 DEX は一種の分散型取引所として、当面注文することはできませんが、投資家の資産をより安全にし、取引を迅速化することができます。 DEXにおけるマーケットメイクマイニングの本質は、ユーザーがDEXの取引プールにコインを注入して取引プールを大きくし、それによって取引スリッページ（取引中の価格の乖離）を減らすことであり、マーケットメイクは当然必要です。マーケットメイクにはリスクが伴うため、マーケットメイクに対してマイニング報酬を得るのは当然のことです。したがって、DEX + マーケットメイク型マイニングを資本市場とみなすことはできません。
2 番目のタイプは融資プラットフォームであり、これはもはやファンド市場ではありません。この件に関して異論はあってはならない。借入の需要があります。たとえば、Little Bee は ETH を保有していますが、売却したくありません。ETH が下落したので、保有して上昇するのを待ちたいと考えています。次に、Little Bee はこれらの ETH を抵当にして dai に貸し出し、これらの dai を使用してコインの投機を行うことができます。たとえば、賞賛を得るために KEY を購入したり、可能性のあるコインを購入したりすることができます。したがって、借りたいという需要もありますので、借りれば必ず利息がつきますし、融資には必ず利子がつきますし、その際にある程度の鉱業収入が得られるのは問題ありません。したがって、貸付+貸付マイニングはファンドではありません。
副題
一次市場から二次市場へ
一次市場と二次市場を分離することは不可能です。
DEX+マーケットメイクマイニングの場合、マイニングコインが生産され流通市場に流れているため、流通マーケットメイクマイニングコインの価値には価値上昇の動機はありませんが、価格下落の原動力は非常に強いです。ただし、マイニング通貨自体がこの DEX のプラットフォーム通貨であるため、この DEX に対する人々の期待を反映することができるため、上昇の勢いもあります。 DEX の取引プール、シティでもよいので、一定の需要があります。もちろん、Little Bee はマイニングコインを寿司のように拾うことを推奨しません。ただし、寿司を空気コインや資本ディスクと考えることはできません。
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DeFi融資とサブプライム
defiサブプライムローンに関しては、ミツバチが一晩中起きていました。小さなミツバチの最初の反応は、DeFi とサブプライムローンはまったく同じものではないということです。
しかし、ネチズンはこれは例えだと言っています。ミツバチは慎重に考えます、他のタイプの defi については議論しないで、defi ローン、担保通貨、ローンの取得についてだけ話しましょう。
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貸し手
defi 融資プラットフォームでは、借り手は全員コインを抵当に入れられており、全員が少しのお金を持っています。
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ローンモデル
次にローンモデルを比較してみましょう。 100ドルのステーブルコインを借りるDefiの貸し手は、融資を受けるために100ドルを超えるコインを抵当に入れなければならないが、そのすべてが過剰担保となっている。
そしてその年のサブプライムローンはどうなったでしょうか。考えてみましょう。 Defiの貸し手は実際に住宅ローンを支払った。当時のサブプライムローンの購入者は、表面的には家を抵当に入れているように見えましたが、よく考えてみると、その住宅ローンの頭金を提供しただけで、住宅ローンの多額の部分は貸し手によってまったく抵当に入れられていませんでした。 。
本質的な違いを見てください。defi 融資は過剰担保融資です
住宅ローン これは少額の住宅ローンとより大きな割合のクレジットです
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フォーム
defi ローンの上にマイニング モデルと通貨があり、これはせいぜい 1 ～ 2 層です。たとえば、コンプの場合、マイニングは第一層の製品として理解でき、コンプの二次市場での誇大広告は第二層の製品として理解できます。また、mkr と同様に、レイヤーは 1 つだけです。 YFI はローン集約プラットフォームであり、最初の 2 つのレイヤーに基づく追加レイヤーではないため、YIF は 2 番目のレイヤーにすぎません。したがって、defi は単なる 2 層の派生です。
サブプライムローンに基づいて、多層の金融商品が派生しました。これは市場の主なサブプライムデリバティブです。
危険
危険
defi 融資のリスクは、抵当資産が急落し、スマートコントラクトが通貨を売却してポジションを閉じるには手遅れになる可能性があることですが、もちろん、コードには他のリスクも存在します。ただし、抵当資産はすべてコミュニティガバナンスを通じて投票されており、主流通貨であることが多く、主流通貨が特に大きな下落を経験することは難しいことを知っておく必要があります。あったとしても、すぐに売却してローンの一部を取り戻すことができます。したがって、DeFi のリスクは比較的低いです。結局のところ、取引所でコインを売る方がはるかに簡単です。
対照的に、サブプライムローン危機における最終的な担保は住宅でした。家はそう簡単に売れるものではありません。
ただし、住宅やコインは市場が下落すると注文を受け付けない可能性があります。しかし、コインを売る方がはるかに速く、家は異なります、譲渡手続きを行うとき、下落が深刻な場合、買い手は後悔する可能性があり、後悔の損失は注文を受ける損失よりも小さい可能性があります。
住宅やコインと比較すると、コインは明らかに流動性が強いです。したがって、DeFi 融資のリスクはサブプライム住宅ローンのリスクよりもはるかに低いです。
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Defi vs cefi
Defi は、さまざまな点で cefi よりも優れており、オープン、透明、改ざん不可、流用不可です...Little Bee を含む多くの著者がこれについて詳しく書きすぎているので、私は多くを言いません。
Little Beeが今日言いたいのは、DeFiはまだ非常に若いということです。
defiと従来の金融の違いをご存知ですか？なぜ誰も銀行預金は資金だと言わないのに、DeFiにはそのような疑問があるのでしょうか?
銀行は預金者からお金を預かり、それを貸し出すことで、生産や消費に使われます。企業はお金を借りた後、従業員を雇用し、設備を購入して製品やサービスを生産し、社会の生産と生活のニーズを満たします。消費者はローンを組んだ後、消費をしたり、クレジットカードを使ってローンを組んで家を購入したりします。
ただし、DeFiローンは主に通貨投機に使用されます。
金融の本質とは何でしょうか？金融の本質は社会資金の再分配です。金融システムを通じて、投資で収入が増える人もいるし、ローンを組んでさらにお金を稼ぐ人もいる…。
defiに関しては、せいぜい通貨圏における資金の再分配にとどまっており、まだ社会と完全に統合されておらず、これが今のdefiの最大の問題点となっている。
何人かの友人が言ったように、defi住宅ローンの場合、100元を住宅ローンにすると、100元未満の融資しか受けられません。これでは信用の役割を全く果たせていない。同じ理由で、defiは社会と統合することができませんでした。
最後に書きます
最後に書きます
それがバブルであれリスクであれ、私たちはその原因を理解しなければなりません。 ICO、資本市場、そのリスクは全く投機的な通貨投機ではなく、流通市場ではなく、資金が流通する発行市場では問題があり、IEOも資本市場も活力がありません。
逆に、DeFiのバブルとリスクは流通市場に多く存在しており、モデルに論理的な問題はありませんが、もちろん、徐々に改善する必要がある細部がいくつかあります。 Defi は BTC に似ており、本質的にはそれほど問題はなく、むしろ投機に問題があります。
プライマリーマーケットバブル、これ自体がバブルなんです。
流通市場バブル、これ自体は予想されているので、流通市場に波紋を起こすことになるだろうが…。
Defiにはバブルがあり、暴落することが予想されます。しかし、defiがゼロに戻ると期待しているなら、それは本当に考えすぎです...
（もちろん、一部のコテージのデフィは本当に核となる競争力が全くなく、ゼロに戻ることは避けられません）
Defi の現在の問題は、実際には通貨サークル全体の問題です。Defi は金融プラットフォームであり、パブリック チェーンは情報プラットフォームであり、BTC は決済プラットフォームです...それらはまだ正式に実体経済や社会と結びついていません。人生。
defiにしろ通貨サークルにしろ、ソーシャルプロダクションと融合できなければ別のゲーム産業になってしまうし、華やかではないにしろ生き残るだろう。現在のゲーム業界は依然として世界各地で活況を呈しています。
しかし、デフィと通貨の輪が実体経済と一致していれば、未来は無限に広がるのです…。
