1か月分のデータを分析して、DeFiの波の下でのトークンの流れを発見しました

アナリスト | キャロル編集 | トン制作 | PANews

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データの一部はデータ パートナー DAppTotal から取得されます。

この目的を達成するために、PAData は市場の主要な CEX および DeFi プラットフォームの最近の資金の流れを分析することで市場の変化を観察します。分析によると、近い将来、主要CEXのETHは確かに全体的に損失状態を示しているが、安定通貨は全体として流入状態にあり、一方、DeFiプラットフォームの安定通貨は全体的に損失状態にある喪失の。さらに、DeFiとCEXの間では、さまざまなDeFiコンセプトのコインの流れの方向に明らかな違いがあります。

副題

CEXはETHを流出させるがステーブルコインは流入させる

現在のDeFiエコロジーは主にイーサリアム上に展開されているため、ETHはDeFiの基本資産となっており、ETHの流れの方向を観察することでDeFiの発展傾向をある程度知ることができます。 DAppTotalの統計によると、Coinbase、Binance、Huobi、OKExの4つの主要取引市場はいずれも過去1か月間でETHが流出しており、合計は1,853,100ETHとなっている。 CoinMetricsが8月に修正したETHの平均価格401.85ドルに基づいて換算すると、最近の主要4取引所からの合計7億4,500万ドルの流出に相当する。

このうち、Huobi は約 793,600 ETH (3 億 1,900 万米ドルに相当) を流出させており、過去 1 か月の損失率は 17.77% 近くに達しています[1]。ただし、取引所の残高ベースの規模の影響を受け、CoinbaseとBinanceの月間ETH損失率は約5%ですが、CoinbaseのETH流出量はBinanceよりもはるかに高く、187個に相当する約464,200個に達しています。そしてBinanceには約162,900しかなく、これは6,500万米ドルに相当します。 OKExの損失額はCoinbaseの432,400ETH（1億7,400万米ドル相当）よりも低いですが、月間損失率が最も高くなると約21.94%となっています。

主要なCEXは過去1か月間でETHを失ったが、ステーブルコインは全般に流入が見られた。 CryptoQuantのデータによると、先月、上記4取引所を含む10取引所に1億700万ドル以上のステーブルコインが流入した。ここでのステ​​ーブルコインには、4つの主流のDeFi流動資産USDT（ERC 20）、USDC、TUSD、DAIが含まれます。

その中で、バイナンスに流入する米ドルのステーブルコインの総量は最も多く、約3億600万枚に達しており、1:1のアンカリング比率で計算すると3億600万米ドルに相当する。しかし、これは主にUSDTの大規模な流入による影響であり、統計によると、Binanceの最近のUSDT流入率[2]は767.72%に達しました。第二に、OKExの最近のステーブルコイン流入は約1億900万枚に達しており、これも主にUSDTの大規模流入の影響を受けており、USDTの流入率は1754.94%に達し、TUSDの流入率も133.49%に達している。

ただし、統計期間中にたまたまステーブルコインが追加発行されるなど、ステーブルコインの量は変動が大きいため、取引所におけるステーブルコインの流出入は偶発的要因の影響が大きく、ここではあくまで偶発的要因に過ぎないことには注意が必要である。取引の限定的な表示 企業の資金調達の動き。

副題

DeFiプラットフォームへのステーブルコインの流入は1億未満

以前の統計によると、ステーブルコインの流動性は総流動性の 38% 以上を占めており [3]、DeFi の世界で ETH に次ぐ重要な資産クラスとなっています。では、過去 1 週間で各 DeFi プラットフォームにどれだけのステーブルコインが流入したのでしょうか?

PAData は、9 月 7 日から 9 月 11 日までの 20 の DeFi プラットフォーム アドレスにおける USDT (ERC 20)、USDC、TUSD、および DAI の残高変化をカウントしました [4]。全体として、先週、合計 2 億 5,700 万枚のステーブルコインが 20 の DeFi プラットフォームから流出しました。その中で、Uniswapは2億400万コインを流出させたが、観測期間中にSushiswapが流動性をUniswapから移行するという特別な出来事を考慮すると、Uniswapから「流出」したステーブルコインはDeFiからではなく、Sushiswapにのみ移行した可能性が非常に高い。 Uniswapの流出を含めなければ、過去1週間で合計5,300万枚のコインが20のDeFiプラットフォームから流出したことになる。

20のDeFiプラットフォームの中で、CompoundとAaveはステーブルコインの流出が最も多いDeFiプラットフォームで、それぞれ約5,000万枚の流出がある。 Cream.financeとyearn.financeはステーブルコインの流入が最も多く、それぞれ約3900万枚と1200万枚のステーブルコインが流入している。全体として、11 のプラットフォームにステーブルコインが流入しており、その合計は約 5,700 万枚になります。

そして全体として、20のDeFiプラットフォームのうち16のUSDCが流入状態にあり、USDCの流出状態にあるのはプラットフォームのうち4つだけです。さらに、11 のプラットフォームに DAI の流入があり、3 つのプラットフォームに TUSD の流入があり、USDT の流入があるのは 1 つのプラットフォームのみです。大規模なUSDTの影響を受ける可能性があり、ほとんどのDeFiシェアは比較的小さく、この統計の範囲を超えていますが、それでもUSDCがDeFiエコシステムで重要な役割を果たしていることが観察できます。 USDC とその USDT への影響 ステーブルコイン全体に対する重要な影響。

副題

DeFiコンセプトの通貨は「断片化」へ流れる

ETHとステーブルコインに加えて、DeFiエコシステムの豊富な構成可能性により、DeFiトークンも重要な農業資産となっています。しかし、興味深いのは、一部の DeFi コンセプト コインが CEX に流れ、一部の DeFi コンセプト コインが DeFi プラットフォーム間で「マトリョーシカ」流れていることです。

同様に、PAData は、9 月 7 日から 9 月 11 日まで、23 の集中プラットフォームと 15 の DeFi プラットフォームにおける 11 の DeFi 資産の残高変化をカウントしました [5]。観察する資産を選択する基準は、DeFi資産がDeFiプラットフォーム内で高い流動性を持っているかどうかです。

統計によると、先週全体で、集中プラットフォーム内の合計790万6300のDeFi資産が流出した。このうち、流出が最も多いのはAMPLとLENDで約890万件、逆にCEXへの流入が最も多いDeFi資産はSUSHIで合計約908万件の流入となっている。

さまざまなCEXプラットフォームの観点から見ると、先週、KuCoinはDeFi資産の純流出が最も大きく、合計745万件の流出があり、そのうちAMPLは約662万件の流出で、KuCoinの流出額の88.86％を占めました。 HuobiはDeFi資産の純流入が最も大きい市場で、合計約262万件の流入があり、そのうち約369万件のSUSHI流入、112万件のLEND流出となっている。

Binance が最も流動性の高い資産市場であることも注目に値します。過去1週間で、バイナンスは686万枚以上のDeFiコンセプトコインを流出させたが、722万枚以上のDeFiコンセプトコインが流入した。このうち、LENDが約635万枚流出し最も流出額が多い資産、SUSHIが約530万枚流入し最も流入額が多い資産となっている。

各資産が流れるCEXプラットフォームから判断すると、「プラットフォーム資産」がある程度集中していることがわかります。

たとえば、過去 1 週間で、より多くの AMPL が FTX に流入し、より多くの Band が Binance に流入し、より多くの COMP が Bitfinex に流入し、より多くの SUSHI が FTX、CoinEx、Binance に流入し、より多くの UMA が KuCoin に流入しました。 YAMv2 は Huobi に流入し、さらに多くの YFI が OKEx に流入します。

さらに、LEND、LINK、YFII は一般的に CEX から流出しているようです。

DeFiプラットフォームでは、過去1週間であらゆる種類のDeFi資産が全体的に流出状態を示しており、合計約8,200万件の流出があり、その中で最も流出額が多いのはLEND、SUSHI、AMPLの3資産であり、約3,400万人、2,200万人、1,500万人に達します。

DeFiプラットフォームの観点から見ると、SushiSwapの流動性移行の影響を受けたUniswapは、最近DeFiコンセプトコインの流出が最も多い市場であり、合計約7,600万の流出があり、その中でLENDが最も多い。流出した資産は約 3,200 万個に達し、続いて SUSHI、AMPL、SNX、LINK、BAND も流出が多かった。

さらに、Balancer、Harvest、Aaveも多くのDeFiコンセプトコインを保有しており、いずれも140万枚を超えています。 Balancerの流出が最も多いのはLINKで約114万、Harvestの流出が最も多いのはSUSHIで約158万、Aaveの流出が最も多いのはLENDで約248万です。なお、AaveはDeFiプラットフォーム上で比較的資産流動が活発な市場であり、過去1週間で合計約248万枚のDeFiコンセプトコインが流出し、合計約102万枚のDeFiコンセプトコインが流入している。 。

Cream.financeは、過去1週間でDeFiコンセプトコインの純流入が最も多かったプラットフォームで、約57万1,000枚に達し、そのほぼすべてがLENDで、合計約56万9,800枚となった。

様々な資産が流出するDeFiプラットフォームの観点から見ると、Uniswapに集中的に流れるYFIIとCreamに集中的に流れるYFIを除き、他の多くのDeFi資産は通常、AMPL、BAND、COMP、LENDなどのDeFiプラットフォームから流出します。 、SNX、SUSHI。その中で、Uniswap の資産流出率は一般に 85% 以上であり、これは観察期間中の Sushiswap の移行に関連している可能性があります。この影響を除去した後でも、Pylon.Finance と MCDEX からの COMP の大量流出、Boosted と Harvest からの SUSHI の大量流出、Harvest からの YFI の大量流出を観察することができます。

CEX と DeFi プラットフォームのトークンの流れを組み合わせると、YFII は一般に CEX から流れ出ますが、その多くが Uniswap に流れ込むことがわかります。AMPL、BAND、COMP、および SUSHI は一般的に DeFi プラットフォームに流れ込みますが、それらの多くが Uniswap に流れ込みます。個々の CEX に流れます。市場における資金の流れは非常に複雑で変わりやすいものです。この観察は、非常に狭い時間枠から限られた分析のみを行っています。結果は偶然かもしれませんが、そこからわかるのは、DeFiの発展は「しかし、CEX 資金が DeFi に流れていると結論付けるのは時期尚早です。資金は 2 つの異なる種類の市場で頻繁に交換される可能性が高くなります。また、暗号化された世界と現実世界にはまだ広範な通信チャネルが不足しているため、DeFi の現在の発展形態から判断すると金融商品に近く、CEX との競争の核心は利用者に提供するメリットの大きさにあります。 。資本がより高い収益をもたらす市場に流れるのは常識ですが、この流れだけではさらなる判断を下すのに十分ではありません。

データは次のことを示しています:

[1] 月間解約率とは、8 月 9 日の残高と比較した 9 月 6 日の残高の減少を指します。

[2] 月間流入率は、8月9日の残高と比較した9月6日の残高の増加を指します。

[3] 「シュシュオ羽口のDEX：流動性が300％急上昇、「寿司職人」の見た目は醜い」を参照。

[4] ここでは、Etherescan 上の各資産残高の上位 200 アドレスのうち、DeFi プラットフォームのアドレス残高のみを観察します。この不完全な統計により一定の誤差が生じますが、各種ステーブルコインであれ、DeFi資産であれ、チップの集中度が比較的高いことを考慮すると、上位200アドレスはすでに代表的であり、理論上の誤差は比較的小さいです。