DeFiは2008年の「サブプライム住宅ローン危機」のように仮想通貨経済を崩壊させるだろうか？

分散型金融はここ数か月で大流行しており、そのトークンの価格はその興奮を証明しています。

ただし、分散型金融の目標は、中央当局のない金融界、 でも実は効率的かつシームレスなスマートコントラクトを通じて管理され、暗号通貨を通じて運用されます。。したがって、実際にはその崇高な目標もその目標の一つも達成できない可能性があり、CDOは今世紀最悪の金融実験となる。

CDO は、銀行が発行し、投資会社が投資し、主に住宅ローン市場から投資家に販売される住宅ローン担保債券またはパッケージ債券です。CDO 市場全体の基盤は米国の住宅市場であり、住宅市場が崩壊すると、つまり住宅所有者が家賃を払えなくなると、ピラミッドが崩壊し、システム全体も崩壊します。

米国と欧州の銀行は、2007 年 1 月から 2009 年 9 月までに 1 兆ドルの損失を出しました。そしてそして不良債権優れた。

そして、DeFiの世界で起こったことは、10年前にCDOで起こったことと非常に似ています。 AMBCrypto とのインタビューで、Decred の研究および戦略責任者のリチャード・レッド氏は次のように述べています。DeFiは知名度が高い分、悪用できる抜け穴が多いということであり、この分野は大きな注目を集めています。この焦点は、多くのプロトコルのスマート コントラクトに穴をあけ、システムの信頼性がまったく低いことを浮き彫りにしています。

リチャード氏は「この状況は２００７年の金融危機を引き起こした住宅ローン債務問題（複雑さに隠れたリスク）と多くの類似点がある」と述べた。

DeFi と CDO を比較すると、興味深いパターンがわかります。

パッケージ化および再パッケージ化された CDO は市場で最新の金融商品であり、すべての当事者が債務の作成と移転に参加できるようになります。ここでは、企業は返済の可能性に基づいて債務担保を構築しており、返済の可能性が低いものには「サブプライム」というラベルが付けられています。

格付け会社は、債務を格付けしたにもかかわらず、統合債務を高く評価した。この担保は、個人トレーダーや機関投資家に販売されます。基本的に、この慣行は次のように機能します。住宅所有者が定期的に利息を支払えば全員が儲かり、誰も支払わなければ儲かります。

DeFiには「」もあります。全方向性貸し手から借り手、保険会社に至るまで、あらゆる種類の金融会社がこの分野に参入することになるとリチャードは説明しました。非常に多くの人々を一つのシステムの下にまとめると、利食いが生まれます。

「全体として、各スマートコントラクトは予測可能な方法で機能するために他のスマートコントラクトからの入力に依存しているため、DeFiユーザーが異種のプロトコルとスマートコントラクトを結びつけることは、何らかのシステミックリスクにつながる可能性があります。」

暴利を目的とする人々がさらに参入し、システムに欠陥を引き起こす可能性が高まります。こうした状況のため、「新しいプロトコル」が推進されているが、多くの場合、それらは「あらゆる場合に信頼できるわけではない」とリチャード氏は述べた。

CDO で起こったことと同様に、一部の銀行は CDO から利益を得ており、他の多くの銀行も参加を決めました。住宅ローン担保証券が「新しいもの」となったため、これが懸念を引き起こした。この急ぎのせいで、老舗の銀行ですら、債務証券をどのように管理すればよいのか、全額返済できるのかどうかを把握できず、この情報真空が最終的にバブルを生み出し、その後崩壊しました。

まだ初期段階にあるものの、DeFiエコシステムの成長は「野蛮な成長」に変わり始めている。

まだ初期段階にあるものの、DeFiエコシステムの成長は「野蛮な成長」に変わり始めている。原文は Bluemountain Labs チームによって編集された ambcrypto からのものです。英語の著作権は原著者に属します。中国語での再版については編集者にお問い合わせください。

原文は Bluemountain Labs チームによって編集された ambcrypto からのものです。英語の著作権は原著者に属します。中国語での再版については編集者にお問い合わせください。