DeFiのスーパーサイクルはいつ来るのでしょうか？

、そして連続的ないくつかの小さなサイクルで構成されている可能性があります。

個人投資家向けの DeFi: DeFi + NFT

機関向け DeFi: AI Lego、STO、dPrime

この記事では、DeFiスーパーサイクルが破綻した事例を中心に紹介します。"副題"DeFiの力

簡単に言えば、DeFi は Andreessen です"この場合、企業は、"そして"分散型"デジタル化

そして

分散型"：資本市場の文脈と、電子商取引などのそのサブセットを含むあらゆる種類のビジネスの両方において。"2010 年から 2020 年までの過去 10 年間で、インターネットのソフトウェア層は、最小の仲介環境で、デジタル的に希少でプログラム可能な価値を作成 (鋳造)、保存、移動、借用することができました。集中型取引所とウォレット (別名 CeFi) は、アクセシビリティを向上させ、技術的に複雑な管理と保管を抽象化するだけでなく、最も重要なことに、新しい要件がシステムに入る (配布に使用する) ためのゲートウェイとして機能する最小限の中間層です。"現在の金融システムとは異なり、DeFi はボトムアップ、オープンソース、パーミッションレス、"超競争力のある

環境に合わせて、収量と効率のバランスを追求します。一見、これは矛盾しているように見えるかもしれません。"DeFiのパラドックス"。しかし、これはエコシステムが根本的に成長していない場合、つまりより多くの担保（供給）とより多くの流動性（需要）をもたらし、ループを閉じている場合にのみ当てはまると思います。

2017 年の ICO で見られたように、これら 2 つのことが起こると、

。当時を振り返ると、これが共同イノベーションによって引き起こされたことがよくわかります。

ERC20 クラウドファンディング メカニズム (供給) + CEX 集中暗号化交換 (需要):

ここで、人々はCEX（前述の最下位の仲介層）などのCeFiをDeFiと戦わせたがるということを、前もって言っておかなければなりません。しかし実際には、資本とシステムの使用量を増やしたい場合、それらは相互に相乗効果を発揮します。DeFi には CeFi が必要であり、CeFi には DeFi が必要であるため、両方を同じものの別の部分と見なす必要があります。 CeFi との唯一の違いは、DeFi が既存の金融システムと関連する規制当局にどのように対処するかです。新たな需要のほとんどはここから生まれており、ユーザーはバンドルされたサービスに喜んで料金を支払い、問題が発生した場合には法的責任を負います。この最後の点は、ほとんどの人にとって非常に重要です。

副題

スーパーサイクル VS. 壊れたサイクルの図

まず、多くの人が「スーパーサイクル」はまったく悪いことだと考えていることは言及しておく価値があります。しかし歴史的に、開かれた資本市場がこのイノベーションに価格を付けようとすると、常にそれを過大評価してしまうことになる。これは最終的に大幅な修正につながり、誇大広告は台無しになりました。"オープンな許可不要の資本市場として、これは暗号技術革新の本質的な部分であるようです。これがこの分野のイノベーションに資金を提供する方法であり、一見資本効率が悪いように見えますが、うまく機能しているか、少なくとも現時点で最善の方法です。"通常、歴史的にスーパーサイクルは、上記のイノベーションの組み合わせによって引き起こされてきました。古いものや新しいものもありますが、多くの場合、それらは新しくタイムリーな方法で組み合わされます。"今年前半には、2020年に大きなDeFiスーパーサイクルと強気相場が訪れるだろうと誰もが考えていたが、どういうわけかそれは失速しており、これは終焉と見るべきだろう。"現象。点と点を結びつけるのに時間がかかりましたが、上記のロジックに沿って考えると、その理由が簡単にわかり、DeFi スーパーサイクルに何が必要かを推測することができます。

適切な

副題

存在する"farmed "では、それはどのように始まったのでしょうか、そしてなぜ未完成なのでしょうか?

イノベーション: ステーブルコイン (供給) + 利回り生成プロトコル (供給)"存在する"つまり、それを維持するために必要な新たな需要がなくても、新しい供給形態を効果的に生み出すことができます。そして、それはいかなる形の持続可能な収入とも結びついていないため、人工的な収入のループを生み出すだけです。システムに新たな流動性が流入しないため、この積極的なユーザー獲得は（マーケティングの観点から考えた場合）長期にわたることが判明しました。

チキンゲーム

、利回りの仮定に基づいた典型的なオーバーレバレッジの取引ポジションに基づくものは、システムレベルでは最終的に持続不可能です。なぜなら、最も重要なことは、主流に入るほどの超水準に達しなかったし、より広範で持続的な強気相場を引き起こすような新規プレイヤーからの新たな需要をもたらしていなかったからです。

副題

DeFiスーパーサイクルに必要な性質とは何でしょうか？

何をしているのですか

最後のサイクルは壊れたか、少なくとも不完全ではありましたが、新しい種類の供給側イノベーションの力を明らかにしました。DeFi は本質的に新しい金融システムをゼロから構築しています。分散型自動マーケットメーカー (AMM) と流動性プールは、プロのマーケットメーカー、オーダーブック、清算施設に代わる手段を提供します。フラッシュ ローンは、前例のない裁定取引機能と取引機能を提供します。

これは、負債とレバレッジを許可のない環境で自由に取引できることを意味し、資本が驚くべき方法で機能することを可能にします。ガバナンスにおけるすべての実験と参加者向けの新しい形式の調整メカニズムに加えて、私たちが必然的に「デジタル エクイティ」と呼ぶものは次のとおりです。"金利 (利回り) + ガバナンスのためのデジタル権利*"。

そして、それはこの特定のアプリケーションで証明されており、融資のためのネットワークの流動性を迅速に導くことができます。"*これが古典的な株式によく似ていると思われる場合、それは実際にそうなっているからであると言う価値があります。そして、その長期的な成功は、"純市場結果"合格"純市場結果

; つまり、

超競争力のある

現在の金融システムにおけるあらゆる悪い行為と比較して、消費者に効率性と競争をもたらす上で避けられない成功の度合い。それが適切に主流になり、消費者に大きなプラスの影響を与えなければ、規制当局が規制を開始するにつれて、今日の「DeFiプレミアム」は「DeFi割引」になるでしょう。少なくとも可能な限り、これは規制当局と市場の間のいたちごっこにつながり、スーパーサイクルを一時的に抑制するだけでなく、その止められない性質が強化されるにつれてスーパーサイクルを増幅させることになる。一緒に。

DeFi プロトコルはコンポーザブルでオープンソースであるため、簡単に置き換えたりフォークしたりすることができ、日々のガバナンスから十分な距離を置く賢明なクリエイターが増えています。匿名を選択する人もいます（そして、悲しいことに悪用する人もいます）。

Secret Network などのプログラム可能なプライバシー ソリューションが DeFi の上に重ねられ始めると、プロトコルを構築および管理するコミュニティ メンバーだけでなく、プロトコル自体に基づいて構築されたアプリケーションも、希望する匿名性の程度を選択できるようになります。さらなるエンゲージメント、イノベーション、分散化。

さらに、皮肉なことに、適切に分散されたガバナンス権限によって提供されるツールにより、規制当局がネットワークが十分に分散化されていないと主張することが難しくなる可能性があります。

副題

しかし今、DeFi 1.0の限界の理由を振り返ってみると、この一連の供給側イノベーションは、ステーブルコインと組み合わせた場合、おそらく成熟度と「プロトコル適応」の限界により、この限界を超えることができませんでした。"Deep DeFi"。

イーサリアム手数料 + 複雑さ (テクノロジー + リスク*)

*最後の点は、DeFi スタックの構成可能性が非常に複雑であるため、Key Tango の Dan Danay がここでうまく説明しています。

DeFi+NFTに欠けているものは何でしょうか?"吸血鬼の攻撃"次の一連の記事では、多くの技術的または経済的制約を（全体的または部分的に）取り除く、需要と供給側の（近～中期的な）イノベーションをいくつか示し、それが実現すれば、DeFiのハンドブレーキを解くことを約束します。そしておそらくは一連のミニスーパーサイクルが起こり、それが集合してメタサイクルとなり、その後12～18か月の大規模な強気相場を形成する可能性がある。

おそらく最も簡単なのは NFT (非代替トークン) であり、忠誠心に報い、非常に厄介で持続不可能な流動性マイニングを防止するメカニズムとして、その経済性と競争を底辺に導きます。