意見: 流動性マイニングは市場競争のための自然な選択です
流動性マイニングは無意味だと考える人もいますが、
マーケットメイキングは無意味だと考える人もいますが、
デックスなんて無意味だと思う人もいるけど、
デフィなんて無意味だと思ってる人もいるし…。
Defiバブルが崩壊しつつあると言う人もいる。
実際、バブルがはじけるのは良いことだ。
バブルがはじけて初めて、バブル下の価値がわかる人もいるからです。
最初のレベルのタイトル
マーケットメイクの意味
今の時代ですから、マーケットメイクの意義を疑問視する人は少ないと思います。記事の論理の整合性を保つために、マーケットメイクの意味について簡単にお話しておきます。
Dex の重要性は、トランザクションがチェーン上にあり、ユーザー資産のセキュリティが向上することです。
最初のレベルのタイトル
マーケットメイクマイニングの重要性
一部のネチズンは、「マーケットメイクには意味があるが、マーケットメイクやマイニングには意味がない」と述べました。
小さなミツバチはこの疑問について長い間考えてきました。マーケットメイクは非常に意味がありますが、流動性マイニングはコインをリリースし続け、コインの価値は低下しています。流動性マイニングは無意味であるように思えます。
励起
励起
マーケットメイクマイニングはマーケットメーカーにマイニング通貨の報酬を与え、これは二重のリスクに直面するマーケットメーカーへの補償となります。マーケットメイクには二重のリスクがあります。1 つは流動性を放棄して資金プールにコインを入れるリスク、もう 1 つは通貨価格の変動によって引き起こされる一時的な損失のリスクです。
副題
差別化
差別化には流動性マイニングが必要です。
従来の取引プラットフォームの違い
かつて流行したトランザクションマイニングを覚えていますか? Fcoinによって開始されたトランザクションマイニング、小さなミツバチは実際にはそれが非常に優れていると考えていますが、トランザクションマイニングは為替市場から徐々に消えていきました。たとえまだ存在していたとしても、トランザクションマイニングはもはや私たちの焦点ではありません。
例：
例：
強力な強度、複数の通貨、比較的評判が良く、取引量が多く、取引の厚みがある上級取引所 A。
別の小規模取引所 B が新設されましたが、創設チームはそれが何者であるかを知りません、通貨も少なく、取引深度も浅いです。
どれを選びますか？
もう一つの例：
An と K という 2 つの大きな取引所があります。あなたはコインについて楽観的で重いポジションを持っていますが、An にはそのようなコインがなく、K にはこのコインがあります。どちらの取引所を使用しますか?
答えは自明です。
威通取引プラットフォーム間には大きな違いがあります。異なる規模、異なる強み、異なる通貨、異なる経験。したがって、Fcoinがトランザクションマイニングを開始したとしても、人気があったのは短期間だけで、すぐに他の大手取引所の後塵を拝しました。
代わりに、現在のスワップ取引所を比較してみましょう。異なるパブリックチェーン上のスワップもある程度は比較できますが、結局のところ、通貨の種類が異なり、取引手数料や取引経験も異なります。
ただし、同じパブリックチェーン上のスワップを比較することは困難です。
スワップ取引の違い
Sushi と uniswap には、ほぼ相対通貨とトランザクション計算モデルがあります。
EOS 上の Defibox と Defis の取引ペアにも大きな重複があります。 Defisの収入がもう少し高いという人もいますが、いくら高くても限界があり、結局はマーケットメイキングの収入源は取引手数料です。また、取引手数料率は0.3%で差はありません。取引手数料の一部はスワップの運営者に留保されますが、結局のところ、運営者にも運営コストがかかり、チームメンバーも食べなければなりません。したがって、マーケットメイクのリターンに明らかな違いはありません。
同じパブリックチェーン上のスワップ取引所の中で、マイニングだけが比較的明らかな違いとなっています。異なるスワップ マーケット メーカーは異なるコインをマイニングできます。マイニングコインは名前が異なるだけでなく、価格も異なる場合があります。
これが、Sushi がマーケットメイクマイニングを開始するとすぐに、Uniswap の資金の大部分をすぐに掌握した理由です。コインのマイニング以外には違いがないからです。
したがって、uniswapはマイニングコインUNIも発行する必要がありました。
さまざまなマイニングコインが引き続き採掘されていますが、市場は長期的な下落が予想されています。しかし、マイニングコインが異なれば、依然として市場の期待も異なります。これが、uni がオンライン化されたほぼ最新のマイニング コインであるにもかかわらず、依然として最高の市場パフォーマンスを維持している理由です。
逆に、寿司は非常に早く開始されたスワップマイニングコインであるはずですが、価格表はずっと下落しています。 3大機関による共同攻撃の可能性だけでなく、市場の寿司に対する期待が高くないためでもある。結局のところ、スシはコインを発行しただけであり、スワップのアルゴリズム モデル、トランザクションの実現、およびエコロジカルな発展は uniswap の功績です。したがって、大手３社が寿司を取り締まらなくても、遅かれ早かれ徹底的に潰れることになるだろう。三大機関による共同攻撃もあったかもしれないが、これは寿司の運命を前進させるだけだった。
トランザクションマイニングとマーケットメイクマイニングの比較
Little Bee は、以前のトランザクション マイニング モデルとマーケットメイク マイニング モデルを比較しました。
まず、従来の取引プラットフォームのトランザクションマイニングはチェーン上になく、不透明なブラックボックス操作の余地がありますが、スワップ取引所のマーケットメイクマイニングは完全に透明なチェーン上で実行されます。
第二に、インセンティブの対象が異なります。これは重要です。トランザクションマイニングはトレーダーのモチベーションを高めますが、マーケットメイクマイニングはマーケットメーカーのモチベーションを高めます。マーケットメーカーは本質的にスワップ取引におけるトレーダーの取引相手であり、無条件トレーダーによって交換される通貨です。トレーダーはアクティブであり、通貨の価格変動に応じて取引を開始しますが、スワップ取引プラットフォームのマーケットメーカーは、資金をプールに投入した後は受動的に注文を受け入れ、注文の価格、数量、時間を選択できないことを知っておく必要があります。 、など。したがって、トレーダーを動機付けるよりもマーケットメーカーを動機付ける方が合理的です。
第三に、インセンティブ行動の影響は異なりますが、これも重要です。トランザクションマイニングはトレーダーにトランザクションの繰り返しを奨励しますが、これには意味がありません。ただし、マーケットメイクマイニングは、マーケットメーカーがより多くの資金をプールに投資することを奨励し、これは取引ペア市場にとって有益であり、トレーダーが直面する価格のスリッページを少なくすることができます。
4つ目は、結果を動機付けることです。トランザクションマイニングの結果、取引所の取引量が増加しますが、この取引量にはスワイプ注文の水分が含まれており、実際の取引量ではないため、取引プラットフォームはコインを取得したいため、コインを取得できない可能性があります。鉱山コインをトレーダーに送るなど、多くのメリットがあります。ただし、マーケットメイクマイニングにより資本プールのサイズが増加し、これは取引ペアにとって非常に有益であり、前述したように、価格のスリッページが減少します。
第 5 に、従来の取引プラットフォームのマイニング通貨はフラット通貨であり、より多くのアプリケーション シナリオが存在します。取引手数料の支払い、取引プラットフォーム上のさまざまな財務管理、IEO、その他の活動への参加など。ただし、スワップ取引所でコインをマイニングするための応用シナリオはほとんどありません。
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マーケットメイクとマイニングの運命
スワップ取引と従来の取引プラットフォームの間には重要な違いがあります。それは、閾値が低いということです。スワップ プログラムのバックエンドでは、スワップ トランザクション用のスマート コントラクトを開発するための敷居が非常に低く、違いはありません。
敷居が低いからこそ、スワップ取引所は開発・利用しやすいのです。したがって、マーケットメイクマイニングは、スワップ取引所にとってマーケットメイク資金を引き寄せる重要な差別化要因となっています。
したがって、マーケットメイク型マイニングは市場競争における自然な選択であり、競合他社が市場で競争するために使用する必要があるモデルです。お寿司がなければ、必ず5、6、7、8個あります。
特にスワップ取引所やマーケットメイクが登場したばかりの頃は、安定した市場など存在せず、マーケットメイクやマイニングはスワップ取引所の必然の選択であり、それがスワップ取引所の逃れられない宿命でした。
マーケットメイクマイニングは今後どうなっていくのでしょうか？ Little Bee は、マーケットメイク型マイニングは長く存在すべきだと考えています。理由：
まず、より多くのマーケットメイク資金を呼び込むためには、やはりマイニングが必要です。はい、時間が経つにつれて、スワップ交換は革新を続け、ユーザーエクスペリエンスを向上させます。しかし、ボーナスの前のユーザーエクスペリエンスは何でしょうか?新しいスワップ取引所と新しいマイニング通貨ですが、新しい通貨は量が少ないため価格が相対的に高く、既存のスワップユーザーや資金を簡単に奪うことができることがわかっています。
第二に、スワップ取引所には、スワップ取引所に対する市場の期待を反映するプラットフォーム通貨も必要ですよね。従来の取引プラットフォームのプラットフォーム通貨とまったく同じです。
ただし、すべてのスワップ取引所が長期間にわたって存在するわけではありません。結局のところ、一部のマイニングコインは掘った後にゼロに戻る可能性があります。
どのようなマイニングコインやスワップ取引所が長期にわたって存在するのでしょうか?将来的には、各パブリック チェーン上に少なくとも 1 つのスワップ交換が存在することになります。これは完全なエコロジーに必要です。結局のところ、コインの発行と上場、およびスワップ取引は分散化されています。
Little Beeでは、資金力、チーム開発力、運営力などの総合力に加えて、イノベーションが非常に重要であると考えています。
創造性。スワップ取引所とマーケットメイクのイノベーターであるuniswapやbancorなど。革新する能力は非常に強力で、uniswapは取引プラットフォームと取引計算モデルだけでなく、多くの開発ツールも備えています。実際、プログラマーは API を使用して uniswap トランザクションを呼び出すことができ、特定のアルゴリズムを作成することで利益を増やし、一時的な損失を減らすことができます。
このようなスワップ取引は今後も継続される可能性が高いです。
革新
革新
イノベーションのことになると、Little Bee は少し言葉を失います。
一部のチームはイノベーションを誤解していますか?
マイニングコインの最初のバッチは、ケータリング業界、寿司、ピクルス、ピクルス、ニンジン...
鉱山コインの 2 番目のバッチは、宝石、真珠、エメラルドです...
マイニングコインの3番目のバッチは、再び水生動物の飼育、つまり漁業、豚の飼育、犬の飼育、牛の飼育に変わりました...
よく考えてみると、これは追跡可能です。 2018年のイーサリアム資金ゲームfomo3Dは、実際には異なる資金プールの割り当て方法であり、ヘビチーム、クジラチームなどにも編成されています...
イノベーションという名前を付けて、採掘や財務管理を農場のように見せるべきではないようですが、これは必要でしょうか?
マーケットメイクマイニングは、少なくとも次の 3 つの方向に向けて機能する必要があります。
まず、マーケットメイクの形式を改善し、恒常的な損失のリスクを軽減します。
2 番目に、アプリケーションのエクスペリエンスを向上させるために、より多くの開発インターフェイスと取引ツールを提供します。たとえば、マーケットメイク検索では、defibox では全体の 25% 50% を直接クリックできなければなりません。 defis では手動でしか入力できず、あまり便利ではありません。
従来の取引プラットフォームと比較すると、スワップ取引所のユーザーエクスペリエンスにはまだ長い道のりがあります。
副題
最後に書きます
一連の比較
Little Beeは、設立閾値、ユーザーニーズ、差別化という3つの観点から従来の取引プラットフォームとスワップ取引所を比較しました。
副題
マーケットメイクとマイニングの必要性
同時に、上記の表から、さまざまな従来の取引プラットフォーム間の差異は比較的大きい一方、さまざまなスワップ取引所、特に同じパブリックチェーン上のスワップ取引所間の差異は比較的小さいこともわかります。現状ではほとんど差がありません。
副題
当面はマイニングコインを受け入れることはお勧めしません
もちろん、現在の状況から判断すると、マイニングコインは依然として受け入れられるべきではありません。
Little Beeの寿司分析記事を読んで寿司を買ったという人もいました。 Little Bee は、他人の記事を Little Bee として記録したのか、Little Bee が分析した流動性マイニングを寿司として解釈したのかはわかりません。 Little Bee は流動性マイニングのみを分析しており、寿司は分析していません。
副題
スワップおよびマーケットメイクマイニングの見通し
流動性マイニングはスワップ取引を行う上で避けられず、スワップ取引に常に付随する場合もあります。マイニングコインの価格も下落し続けるだろう。
通貨サークルのほとんどのプロジェクトのコインはインフレしていることを知っておく必要があります。
スワップ取引所がコインのマイニングのための新しい応用シナリオを生み出す可能性を排除することはできません。 Little Bee は以前の記事で、スワップでトランザクション プールを作成するには、しきい値として一定量のマイニング コインをロックする必要があるという提案について言及しました。プロジェクト関係者が発行するコインのほとんどは事前にマイニングされたコインを手にしていることを知っておく必要があり、コインをリストするためのしきい値を設定しないと、簡単にネギを切ることができません。プロジェクトに真剣に取り組んでいるチームは、一部のコインをロックすることを気にしません。もちろん、これは小さなミツバチの未熟な提案です。
Little Beeが表現したいのは、革新的なスワップ取引所には長期的な活力があり、たとえマイニングコインが長期的には下落傾向にあったとしても、回復する可能性があるということです。
defi、dex、マーケットメイク、流動性マイニングには意味があることに注意が必要です。しかし、革新的ではない模造ディスクの中には、実際には意味のないものもあります。
独創性など気にせず、どこで稼げるかだけを気にする人もいます。小さなミツバチは、イノベーションがあるところにはより多くのチャンスが生まれる可能性が高いと言いたいのです。ホットスポットを擦る模造円盤に逃げられる可能性も…。
