保険契約の表紙から再考する: DeFi の世界が今日何を必要としているのか?
編集者注: この記事は以下から引用しましたチェーンニュース ChainNews (ID:chainnewscom)編集者注: この記事は以下から引用しました
チェーンニュース ChainNews (ID:chainnewscom)
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今年の6月以来、私たちはDeFi主導の仮想通貨強気市場を目の当たりにし、ますます多くのプロジェクトが誕生するのを目にしてきました。トークンの価格は変動し、一部のディーラーによって操作されることがあります。お金を稼いだ人もいれば、損失や苦痛に苦しんだ人もいます。純粋にファンダメンタルズだけでお金を稼ぐ方法はないので、私たちは研究プロジェクトに飽きてしまいます。個人的に思い出していただきたいのは、プロジェクトはフォークしたりコピーしたりできるが、その核となる本質はできないということです。記事早速本題に入りましょう。
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DeFi分野の現状を紹介した。この記事を読むことは、初心者がDeFi市場について包括的に理解するのに非常に便利です。この記事に基づいて、私は一般的に DeFi プロジェクトを「古い」と「新しい」の 2 つのカテゴリーに分類します。
「古い」DeFi プロジェクトのほとんどは、DeFi がまだ初期段階にあった 2019 年以前に登場した先行者であり、最大の市場シェアを獲得しました。 「新しい」DeFiプロジェクト（年代順ではありませんが）は、今年の熾烈な競争において、より積極的で革新的なプロジェクトです。
以下の表は私の考えを簡単にまとめたものです。
Compoundの流動性マイニングは、今年のDeFiの強気市場に火をつけた導火線だが、Uniswapと
これら 2 つの勝者を見て、私は今日の DeFi 市場に何が必要なのかを考えさせられました。 3つの言葉で要約できると思います。
無限: プロトコルの想像力
軽量（軽い）：デザインの効果
流動性: 参加意欲
私の要点を示すために、例としてカバー プロトコルを使用します。
Cover Protocol (以前は yinsure.finance として知られていました)。 Andre Cronje 氏が資金提供した Halo のもと、yingsure は誕生当時、流動性マイニングの人気プロジェクトでした。稼働後しばらくして、プロジェクトの 2 つの中心メンバー間の紛争により、流動性マイニングの高い APY は長くは続きませんでした。 （詳細はGoogleで検索できます）。結局のところ、混乱の後、Cover プロトコルの若い創設者は大学を休学し、自分のプロジェクトにフルタイムで貢献することを選択しました。今年の9月に、yingsureはCover Protocolとしてブランド変更されました。
無限: プロトコルの想像力
新しい製品を構築するときは、それが何をすべきかについて明確なアイデアを持つ必要がありますが、それが将来どうなるかについて制約があってはなりません。それは無限であり、顧客が製品を使用するときに想像力を解き放つことができます。
Cover プロトコルは実際にそれを行います。多くの人にとって、保険は保険金を正確に計算し、保険詐欺を回避することで不慮の傷害から人々を守る必要があるため、依然として非常に重要なビジネスであると考えられています。 Nexus Mutual は DeFi 保険のパイオニアであり、このプロジェクトはプロの保険計理士を雇用することでこの目標を達成していますが、Cover Protocol は別の道を歩んでいます。
9月に、yingsure（当時のカバーの名前）は、NFTを使用して保険契約をトークン化し、自由に取引および流通できるようにする新しい実験を開始しました。市場はこの動きに非常に興奮し、ネクサス・ミューチュアルの保険契約の販売は好調で、インシュアはネクサス・ミューチュアルの資金プール全体をほぼ使い果たした。
yingsure はこれを「Insurance Mining」と名付け、Cover プロトコルでは「Shield Mining/Farming」に進化しました。私は、yingsure を設立した初日に、創設者たちは何か違うことをしようと決めた、つまり市場が需要と供給を自由に決定できるようにしようと決めたのだと思います。
カバー契約は 3 つの主要な要素で構成されます。
マーケットメーカー (MM);
保険会社 (CP);
保険のデマンドサイド（CS）
4 つのトークン:
DAI (安定通貨) は、マーケットメーカーが約束する必要がある証拠金を表します。
CLAIM トークンによって表される保険請求権。
NOCLAIM トークンによって表される保険需要側の権利。
COVER トークンは報酬とガバナンス トークンを表します
3 つの資本プール:
CLAIM-DAI プール。
NOCLAIM-DAI プール。
カバーETHプール
システムがどのように機能するかを示すために、以下の図を作成しました。
従来の複雑な保険料や保険金計算モデルとは別に、システム全体が市場の需要に応じて循環します。保険プロセスのすべての部分がトークン化されているため、ユーザーは自由に組み立てることができ、人々の想像力を解き放つことができます。 Cover Protocol は当初、保険市場で 10 のプロトコルを開始しました。APY と APR の統計を分析することで、システム内で果たしたい役割を自由に選択できます。将来的には、独自の保険基金プールをさらにカスタマイズできると思います。
1 CLAIM token + 1 NOCLAIM token ≈ 1 Collateral (e.g. DAI)
軽量化：デザインの効果
プロジェクトのビジョンを表現するために、なぜ長くて退屈なプロジェクト BP が必要なのでしょうか?コードと経済学がすべてを説明します。
CLAIM トークンと NOCLAIM トークンの両方をバランサー ファンド プールに投資できます。この軽量設計により、プラットフォームは迅速に起動し、スムーズに動作します。
Meme of Cover Protocol
発売から 3 日後、カバー契約に対してクレームが発生しました。 Pickle.finance プロトコルは、新しい戦略のバグにより 2,000 万ドル近くをハッキングされました。 Pickle Protocol は、Cover Protocol によって導入された最初の 10 の保険プールの 1 つです。コミュニティもこの主張に迅速に対応し、投票から主張までわずか 3 日しかかかりませんでした。ほぼすべての Pickle.finance CLAIM (nonce 0) 保険トークンは DAI で支払われるようになりました。支払総額は 282,000 ドルで、カバー契約は他の保険契約と比較して非常に効率的かつ良好なパフォーマンスを示しました。
コミュニティはインターネットの有名人がミームをプレイするミームを作成しました
画像の説明
機動性: 参加意欲
トランザクションで最も重要な要素は何ですか?それは間違いなく流動性だと思います。モビリティは人々の参加意欲を決定し、システム内に好循環を生み出すことができます。最近、人間による流動性マイニングが非常に人気になった最初の数か月間、多くのプロトコルは、より多くの人々を参加に引き付け、総ロック値 TVL を増加させるために、信じられないほど高い APY を作成するためにトークン価格を引き上げることを選択しましたが、現代のそのような通常、コインの価格が下落すると、その行動は死のスパイラルにつながります。
先ほど分析したように、カバー プロトコルの流動性は、まずそのトップレベルの設計、つまり保険のすべてのリンクを取引可能にすることから生まれます。 CLAIM トークンを保有するか否かによって保険契約を簡単に売買したり、異なるトークンを保有することでマーケット メーカー、保険提供者、保険需要者の間で ID を行き来したりすることができます。
ホワイトペーパーには美しい説明が記載されています:「CLAIM トークンと NOCLAIM トークンが鋳造されると、それらはバランサーの資金プールに入れられ、オークション プラットフォームの Bounce で販売され、さらにはさまざまな融資プラットフォームで使用されることもあります。担保 (非常にリスクが高く、しかし技術的には可能です!)」。
ホワイトペーパーの式を見てください。例実際の保険コスト = ClAIM トークンの購入価格 - 誓約に対するマイニング報酬
市場で CLAIM トークンを購入する場合、契約で資産を保証することが実際に必要になる場合があります。ステーキングによって得られるマイニング報酬が非常に高額である場合 (カバー トークンの価格によって決まります)、実際の保険コストは 0 または負の数になる場合があります。 (こちらはチームから提供されたものです
例
