株式や通貨に加えて、DeFiプロトコルUMAは合成資産に対してどれだけの想像力を生み出すことができるでしょうか?
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チェーンニュース ChainNews (ID:chainnewscom)
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、著者：潘志雄、許可を得て出版。
合成資産の概念は過去 2 年間で分散型金融 (DeFi) の分野で急速に成長しましたが、DeFi の現在の合成資産プロトコルは依然として一般に「株式」や「暗号通貨」などの単純な合成資産に限定されています。
暗号通貨とブロックチェーンのネイティブな概念として、最も広く知られている「合成資産」プロトコルは Synthetix であり、一時は市場総額が 40 億ドルを超えました。オラクルマシンを使用してオフチェーン資産のデータをチェーンに移動し、超高金利の住宅ローン金利を通じて価格アンカーリングを実現します。 UMA はまったく異なる合成アセットのメカニズムを設計しており、ゲームを導入することで「オラクル マシン」の使用を最小限に抑えており、これが UMA がより多様な合成アセットを設計できる理由の 1 つであると考えられます。
Synthetix の現在のロックアップ額は 23 億米ドルを超えています
一方で、UMAは協定であるため、他のサードパーティチームによってさまざまな合成資産の作成が実現できるため、UMAエコシステムのパートナーはますます増えており、同時に「ビットコイン市場」のような「価値比率」が誕生し、「ストラクチャード・ファイナンシャル・プロダクツ」、「KPIオプション」、その他奇妙な合成資産が誕生しました。
副題
UMA の合成資産メカニズム
UMAの正式名称はUniversal Market Access（ユニバーサル・マーケット・アクセス）で、当初は「合成資産契約」という位置づけでしたが、後に「分散型金融契約プラットフォーム」が追加されました。 UMA のビジョンの観点から見ると、ユーザーがブロックチェーン上の他のさまざまな市場や資産にアクセスできるという問題を解決することになります。
UMA の共同創設者はかつて、UMA は価格フィードのない金融契約、経済的保証を達成するためのガバナンス トークンに基づくデータ検証メカニズム、および非同期オラクル遅延メカニズムの 3 つのポイントによって金融契約の安全性を実現していると述べました。
UMA 設計の基本哲学は、オラクル マシン攻撃の頻度と攻撃対象領域を減らすためにチェーン上のオラクル マシンの使用を最小限に抑えるためのプライス フィードではなく、本質的にはゲーム メカニズムです。
オラクルの採用を最小限に抑える
この仕組みは、合成トークンの住宅ローンポジションの住宅ローン金利が十分で返済可能であることを前提とし、住宅ローン価格が変動し住宅ローン金利が不足した場合には、誰でもオフチェーン価格に基づく清算を実現し、メリットを得ることができる仕組みです。 「清算人」 。清算に異議がある場合は、別の役割「紛争」を導入する必要があります。
清算行為に異議がある場合、紛争者は異議を申し立てることができます。
清算を開始する前に、「清算人」は一定の資金を供託する必要があり、「紛争」側も一定の保証金を供託する必要があるため、最終判決により「紛争」が正当であることが証明されれば、「紛争」は清算を開始することができます。 「清算人が支払う罰金を得ることができます。」逆に、「紛争」が間違っていることが判明した場合、賭けられていた保証金は没収されます。
このゲーム メカニズムにより、参加者がゲームに参加する十分な経済的動機を確保し、最終的には価格が信頼できるものであることが保証されます。
UMA は「オラクル マシン」を法廷紛争解決システムとして再定義し、これらの紛争が契約自体に書かれたメカニズムでは解決できない場合は、オラクル マシンを紛争解決の裏付けとして使用する必要があると考えています。
Lianwen は昨年、UMA の動作原理を詳しく紹介しました。次の記事を参照してください。
「人間の本質に沿ったゲームデザインが最も安全なのでしょうか？ UMA 創設者がフラッシュ ローン攻撃を防御する方法を詳しく解説します »
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4か月以内に7社以上のエコロジカルパートナーを獲得
したがって、UMA の利点は、よりカスタマイズされた興味深い合成アセットを作成できることですが、Synthetix の利点は、新しいアセットを立ち上げることが技術的に難しくないことです。このため、UMA は、プロトコル エコロジーのより迅速な開発を促進するために、開発者が合成資産 (金融商品) を作成することを奨励する活動を開始しました。
現在、ますます多くの DeFi プロトコルが UMA と深く連携し始めており、UMA の生態系のための新しい合成資産の開発に専念するチームも存在します。
uLABS: UMA プロトコルのベスト プラクティスを提供する
ファーストパーティ チームは、昨年 11 月に UMA 自身によって設立された金融商品の設計に特化した新しい組織である uLABS で、エコロジーに関するいくつかの基本的なアイデアとベスト プラクティスを提供し、それを他のチームに移行して反復や開発を行うことができます。
UMAテクノロジープロモーターのショーン・ブラウン氏と財務ディレクターのケビン・チャン氏は、uLABSを推進してメインネットワークに新製品を展開する予定で、uLABSはまずイーサリアムガスの価格を追跡するためのトークンuGASをローンチし、ヘッジや投機を可能にする。その後、uGAS は他のチームに移行されました。
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リンク：https://degenerative.finance
BadgerDAOは、ビットコインをDeFiに導入することに重点を置いた分散型組織で、インカムドル商品の実現に向けてUMAと協力しており、特定のスマートプール機能をSushiSwapやUMAと共同で実現したり、共同インセンティブを実施したりすることも提案している。
Yam: 共同で立ち上げたデリバティブ取引プラットフォーム
DeFiプロジェクトYam Financeの本来の目標は、アルゴリズムステーブルコインプロトコルAmpleforthの改良された柔軟な供給メカニズムに基づいて一連のステーブルコインを開発することであり、これは市場の状況に応じていつでもインフレまたは収縮することができ、各 YAM トークンの価格は 1 ドルです。
リンク：https://www.domination.finance
YamがDeFiコミュニティから徐々に消えていく中、彼らはUMAと協力してDeFiデリバティブ取引プラットフォームであるDegenerative Financeを立ち上げ、イーサリアムガス料金を追跡およびヘッジできるuLABSが開発した先物契約であるuGASを最初の契約として引き渡すことを決定した。製品。
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Domination Finance も真新しいスタートアップ チームであり、その「Domination」という名前は、自社製品の関連名詞である BTC Domination (BTC ドミナンス、通常「ビットコイン市場価値比率」と訳される) に由来しています。したがって、彼らがUMAを使用して構築した製品は、ビットコインの市場価値を追跡するために使用されるトークンBTCDOMと、それに対応するアルトコインの市場価値ALTDOMであり、今後一連の関連製品が徐々に発売される予定です。
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UMA およびクロスチェーン プロトコルである Ren プロトコルに基づいて、OpenDAO は USDO ステーブルコインをはじめとするあらゆるトークンをステーブルコインに鋳造することに重点を置いています。公式ウェブサイトによると、OpenDAO の投資家には Signum Capital、MoonWhale、TRG Capital、X21 Digital が含まれます。
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Perlin: ユーザー インターフェイスとエントリ
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PerlinX の V3 バージョンは UMA と緊密に連携し、UMA プロトコルのフロントエンド エントリとしてアセット キャスティング、トレーディング、プレッジなどの一連の機能を実現します。
副題
合成資産にはどのような可能性があるのでしょうか?
エコロジカルパートナーの数の増加に加えて、より注目に値するのは、UMA がどのような実生活データをチェーン上の合成資産に変えることができるかということです。
たとえば、「テスラ」株価、「BTC」価格、「ユーロ」価格など、多くの合成資産契約でサポートされている金融商品もUMAでサポートできます。しかし、UMA プロトコルの独自性を反映するために、チームは最初から奇妙な合成資産を実験してきました。たとえば、Poopcoin を発行し、1 か月以内にベイエリアで 3,000 個のうんこを追跡しました。
もちろん、これは純粋にエンターテイメントとしてのマーケティング活動ですが、UMAプロトコルに基づいて開発されている現在の合成アセットは、楽しさやユーザーのニーズを考慮して開発されており、縛られるのではなく、これが「合成アセット」のあるべき姿なのかもしれません。力を想像する「神託」によって。
uGAS はイーサリアム ネットワークのガス価格を固定しており、ガス価格はイーサリアム ネットワークの現在のトランザクション混雑とトランザクション需要を反映できます。初期段階では uLABS によって直接開発および推進され、その後 Degenerative Finance に引き継がれました。
昨年半ばにイーサリアムネットワークがさまざまなDeFiプロトコルによって「占有」されて以来、Gasは史上最高の位置にありました。いくつかの大きな変動はあるものの、全体的な傾向は上昇傾向にあり、これがイーサリアムネットワーク上の多くの低額トランザクションのクラウディングアウトにつながっています。
したがって、uGAS は、ユーザーがガスの緩やかな増加をヘッジし、将来のガス上昇のリスクを軽減するのに役立ちます。同時に、多くの人はGasの価格が上がり続けることはないと考えているため、ヘッジニーズのあるユーザーに流動性を提供することができ、uGASはこれら2つのグループの人々のニーズを満たすことができます。
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uLABS は最近、UMA を使用して分散型の「構造化製品」を構築する方法を提案し、その実現を支援するチームを探しています。
従来の金融では、個人投資家は仕組金融商品を購入することでデリバティブと同様のリスクとリターンを受動的に得ることができますが、その中でも二通貨商品は最も懸念される仕組商品の一つです。
uLABS によると、仮想通貨取引所では、ETH または BTC を預け入れ、コールオプションを販売することで値上がりリスクを抑え、高いリターンを得るデュアルカレンシー商品が普及しているという。 uLABS は、このような機能は UMA の「期限切れの合成トークン契約」(EMP) を通じて複製できるが、EMP 契約はメインネットで稼働する前に変更する必要があると述べました (現在、1 つの契約で 2 つの担保を預けることはサポートされていません)。開発と監査が必要ですが、コミュニティがこのアイデアに基づいてより多くのフィードバックを提供できることも期待しています。
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多くのプロトコルや DeFi プロジェクトには、プロジェクトの規模や進捗状況を反映する独自の指標 (KPI と呼ばれます) があり、たとえば、TVL (ポジション量)、ユニークユーザー数、取引量などが一般的に使用されます。
リンク：https://medium.com/uma-project/uma-kpi-options-and-airdrop-bae86be16ce4
したがって、UMA は、KPI に対するプロジェクト当事者の考えられるニーズを巧みに組み合わせて、オプション構造を備えたインセンティブ ツールを設計し、トークン所有者がプロジェクトで特定の KPI 指標をより早く達成できるように支援します。より多くの報酬を獲得してください。
簡単な例を挙げると、UMA は TVL インジケーターの「KPI オプション」を設計して、UMA プロトコルの建玉の成長を促すことができます。 UMAは、そのようなKPIオプションをクジラユーザーやコアDeFiプレーヤーにエアドロップすることができ、TVLが有効期限日にオプションで設定された目標を達成できる限り、KPIオプションを保持しているユーザーはロックを解除してUMAトークンと交換できます。
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ビットコイン市場価値の割合は常に業界のマクロ分析で最も頻繁に言及される指標の 1 つであり、多くのプロのアナリストがこの指標を使用してさまざまな投資戦略を確立しています。
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このタイプの戦略が本当に効果的であれば、ユーザーは独自のトークン投資戦略に加えて、重要な取引指標の 1 つとしてビットコインの市場価値を使用して、この指標の変化によって生じるファンダメンタルズのリスクをヘッジすることができます。
スタートアップチームDomination Financeはこの指標の研究開発チームであり、ビットコインの市場価値を追跡するトークンBTCDOMだけでなく、対応するアルトコインの市場価値ALTDOMも開発し、一連の関連製品を順次発売していきます。将来。
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ブロックチェーン上のステーブルコインは通常、特定の暗号化された資産の抵当に基づいて生成されるか、オフチェーンの物理的資産の抵当を通じて生成されます。そして、OpenDAOはこの問題の範囲を再び拡大したいと考えており、あらゆる暗号化資産、株式、またはオフチェーン資産をチェーン上のステーブルコインの担保として使用できるようになります。
したがって、OpenDAO がこの機能を実現するには、最も基本的なコンポーネントとして UMA と Ren プロトコルが必要です。 UMAは合成アセットビジネスを実現し、Ren Protocolはアセットクロスチェーンビジネスを実現します。
公式ウェブサイトによると、プロジェクトの第 1 段階ではチェーン上の流動資産を担保として使用して USDO を生成する計画であり、第 2 段階ではチェーン外の流動資産（Apple や Tesla 株など）を担保として使用する予定です。 3. 第4段階では、オフチェーンの不動産、株式等を担保として利用する予定です。
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Zelda.Cash と呼ばれるプロジェクトは、UMA プロトコルを介してステーブルコイン スプレッドに基づいて合成資産を構築し、ユーザーが STABLESPREAD ポジションを作成できるようにします。 STABLESPREAD は、ETH バスケット上のステーブルコインと他のブロックチェーン上のステーブルコイン間のスプレッドを追跡するために使用できる合成資産です。
