取引所の進化: 従来の取引所、集中型取引所、分散型取引所
集中化された集中化された分散型取引所との差別化。これら 2 種類の取引所は、仮想通貨取引によって開拓されたまったく新しい概念です。
副題
従来の取引所の動作モード
伝統的な取引の世界では、外国為替そして株式市場では、ほとんどの場合、集中型取引所、つまり買い手と売り手の両方がいる企業について話します。たとえば、ニューヨーク証券取引所は集中型取引所であり、人々がある資産を別の資産と交換できるようにする企業の形態で市場を運営しています。
たとえば、2 人がドルと Apple 株を交換したい場合、2 つの資産を交換するために会う場所が必要です。両社が出会う最善の方法は、あらゆる価格の透明性を維持し、アップル株のドル為替レートがどのようになっているかを誰もが確認できる取引所を通じて行うことだ。これは基本的に、NYSE、NASDAQ、Dow Jones、HKEX などのすべての従来の集中型取引所が使用しているものです。
ナスダックのような伝統的な取引所は順調に運営されていると広く信じられていますが、水面下の非効率性が重層化しているという現実は、実際には異なる状況を描いています。
2 人がこれらの取引所の 1 つで取引を行う場合、実際には互いに直接取引しているわけではありません。代わりに、集中型取引所が取引当事者となります。たとえば、米ドルとアップル株を保管しているのはニューヨーク証券取引所です。集中型取引所は仲介者として機能し、ドルとアップル株の買い手と売り手のリクエストをマッチングします。この概念は注文マッチングとして知られています。
しかし、それは誰でもナスダックのウェブサイトにアクセスして取引を登録できるという意味ではありません。送金先のナスダック銀行口座もありません。代わりに、個々のトレーダーは取引所 (eToro などの取引アプリなど) に直接接続するブローカーを経由する必要があります。これはトランザクションの両端にあり、単純なトランザクションのためだけにいくつかの層の仲介者が存在します。
しかし、それだけではありません。
ブローカーは、銀行ごとに異なる口座を使用して、相互の決済と集中取引所の間で決済を行います。銀行は別の中間層として、この非効率性を増大させます。銀行自身がより多くの資金を保有することは利益をもたらすため、取引を迅速化するインセンティブはありません。
実際、世界中の従来型取引所のほとんどは T+2 モデルを採用しており、実際には決済までに 2 日かかります。取引アプリに「注文が完了しました」と表示されていても、実際には取引は 2 日後まで決済されません。業界の規模を考えると、これは毎日数十億ドルが決済を待って銀行に眠っていることを意味します。
全体として、モバイルアプリをダウンロードしてすぐにサービスを使い始めることに誰もが慣れている今日の仕事のやり方とは、プロセス全体が場違いに思えます。従来の取引所は 24 時間営業でもありません。つまり、週末に何か大きなことが起こった場合、市場は月曜の朝まで反応しません。
暗号通貨取引所暗号通貨取引所副題
集中型暗号通貨交換の仕組み
世界中には、AAX、Binance、Coinbase、Kraken、FTX、BitMEXなど従来の集中型取引所とは異なり、これらの仮想通貨取引所の Web サイトに直接アクセスし、サインアップして取引を開始できます。取引は取引所に直接接続して行われます。つまり、注文者の取引相手として機能する取引所自体以外にブローカーやその他の仲介者が関与することはありません。
従来のモデルと比較したもう 1 つの大きな違いは、集中管理された仮想通貨取引所が実際に管理していることです。注文書そしてあなたの資金。集中型取引所は資金を安全に保ち、ハッカーから保護する責任があるため、取引所を優れた保管者として信頼することが非常に重要な要素になります。
暗号通貨の集中型取引所は高速ですが、従来の取引所ほど高速ではありません。それは、サービスを提供する顧客の総数と顧客の所在地に大きく関係します。従来の取引所は実際には限られた数のクライアント（アクセスできる少数のブローカー）のみにサービスを提供しており、そのサーバーは取引所のすぐ隣に設置されています。対照的に、暗号通貨取引所は、世界中のどこにいてもコンピューターを持っている人にサービスを提供する必要があります。
流動性流動性どちらも通常は使いやすいため、集中型の暗号通貨取引所にあります。キーを管理したり、複雑なウォレットを学習したり理解したりする必要はありません。取引を開始するために必要なのはメールアドレスとパスワードだけです。この欠点は、すべての資金が 1 か所に集中して保管されるため、過去には取引所ハッキングの標的になってしまうことです。沢山ありますそのような例です。
副題
分散型取引所の仕組み
DEX は集中型取引所の反対です。 DEX は、個人の権限付与、分散化、金融主権を中心とした仮想通貨コミュニティの中核的価値観を厳密に反映した取引エコシステムを提供します。
一般的に、暗号通貨取引所には、資金管理、オーダーブック、暗号通貨取引という 3 つの基本機能があります。取引所が真に分散化されるためには、これらの各機能が分散化された方法で動作する必要があります。
ユーザーの資金は第三者に委託されません。ユーザーは自分の資金の管理者であり、自分のホットウォレットとコールドウォレットに資産を保持します。
注文はあるトレーダーから別のトレーダーに直接ブロードキャストされ、そのアプリケーションはある種の中央注文帳サービスに依存せずに注文帳を編集する必要があります。
注文はトレーダー間で直接照合され、ユーザーのアプリケーションが通信して取引プロセスを確立する際に、直接ピアツーピア決済のためにチェーン間ネットワーク全体にブロードキャストされます。
DEX は分散方式で機能し、暗号通貨トランザクションはピアツーピア ベースで当事者間で直接行われ、ブロックチェーン上で決済されます。これは、ユーザーが単一の集中管理機関を必要とするのではなく、取引を容易にするために取引所に接続された複数の独立したノードに依存することを意味します。
DEX は集中型取引所の反対です。 DEX は、個人の権限付与、分散化、金融主権を中心とした仮想通貨コミュニティの中核的価値観を厳密に反映した取引エコシステムを提供します。
一般的に、暗号通貨取引所には、資金管理、オーダーブック、暗号通貨取引という 3 つの基本機能があります。取引所が真に分散化されるためには、これらの各機能が分散化された方法で動作する必要があります。
ユーザーの資金は第三者に委託されません。ユーザーは資金の管理者であるため、自分の資産を自分のホットウォレットとコールドウォレットに保管します。
注文はあるトレーダーから別のトレーダーに直接ブロードキャストされ、そのアプリケーションはある種の中央注文帳サービスに依存せずに注文帳を編集する必要があります。
注文はトレーダー間で直接照合され、ユーザーのアプリケーションが通信して取引プロセスを確立する際に、直接ピアツーピア決済のためにチェーン間ネットワーク全体にブロードキャストされます。
DEX は分散方式で機能し、暗号通貨トランザクションはピアツーピア ベースで当事者間で直接行われ、ブロックチェーン上で決済されます。これは、ユーザーが単一の集中管理機関を必要とするのではなく、取引を容易にするために取引所に接続された複数の独立したノードに依存することを意味します。
DEX での取引は取引当事者間の直接取引であるため、DEX は各投資家の資金を取引所が所有するウォレットに保管しません。 DEX 上の個人は、自分の資金、ウォレット、キーを管理します。取引をブロックしたり、アカウントを凍結したりできる中央の権限はありません。ただし、アカウントにアクセスできなくなったり、キーを紛失したりしても、アクセスを復元する中央の権限はありません。現実世界と同じように、公園のベンチに財布を置いて立ち去っても、財布を失うだけです。
初期の頃、DEX での取引には、トランザクションの遅さ、流動性の低さ、一般的にユーザー エクスペリエンスが劣悪であるなど、いくつかの重大な欠点がありました。分散型取引所は主に仮想通貨のベテランによって使用されており、ニッチなプラットフォームで取引するというDIYの性質を無視しています。しかしその後、状況は変わりました。大きな変化。
現在の DEX での取引は、集中型取引所での取引と同じくらい簡単です。さまざまな経験レベルの仮想通貨トレーダーにとってより直観的なものとなるよう、ユーザー インターフェイスに関して多くの作業が行われました。 DeFiの台頭により、Uniswap、MDEX、PancakeSwap、SushiSwap、1inch ExchangeなどのトップDEXの流動性が大幅に向上しました。そして、Solanaプロジェクトプロジェクト速度の低下を犠牲にすることなく、より強力なオンチェーン トランザクション資産を提供します。
AAX は、ロンドン証券取引所グループのテクノロジーを活用したデジタル資産取引所です。 AAX Vision は、AAX によって作成されたブロックチェーン業界観察チャネルであり、より多くのユーザーが視野を広げ、ブロックチェーン ニュースについてさらに学ぶことができるようにすることを目的としています。
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