dYdXはDeFiの波の新たな勝者となった、この記事はdYdXの中核的な競争力を理解しています

分散型金融 (DeFi) は、未知の宝に満ちたエコシステムです。融資からイールドファーミング、高APYステーキングプロトコルから証拠金取引に至るまで、DeFiは個人投資家、機関、仮想通貨ベンチャーキャピタル企業、小売業者にとって最も理想的で好ましいソリューションの1つへと徐々に変化しつつあります。この分野ではあらゆる種類の新しいアイデアや価値提案が日々飛び出しているため、DeFi は 21 世紀の金融の破壊者となる運命にあります。

過去数年にわたり、デジタル資産空間は大幅な拡大期間を経て、真に斬新で最先端の経済枠組みを構築しました。実際、DeFi は、分散型環境でさまざまな新しい可能性を実験しながら、従来の金融システムの機能を果たすためにブロックチェーン プロジェクトに必要なインフラストラクチャを提供します。これにより、分散型金融アプリケーション (dApps) の開発が容易になり、本質的にトラストレスで中間のない環境に組み込まれています。

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dYdXとは

dYdX は、イーサリアム ブロックチェーン上に構築された分散型証拠金取引プロトコルです。このプロトコルにより、ユーザーは分散型取引所 (DEX) を通じて暗号資産の貸し借り、将来の価格への投資が可能になり、最終的な目標は、外国為替や株式などの伝統的な市場で通常見られる取引ツールをこの地域にもたらすことです。 . ブロックチェーンエコシステム内。

表面的には他のイーサリアムベースの融資プロトコルのように見えますが、dYdX は実際には根本から先駆者です。分散型融資プロトコルはかなり以前からイーサリアム ネットワーク上に存在していましたが (例: コンパウンド)、イーサリアム エコシステムには常に先進的な証拠金取引ツールやプロトコルが不足しており、dYdX が空白のフィールドを埋めています。

ほとんどの DeFi 金融商品と同様に、dYdX はいつでも誰でも使用でき、ユーザーの資産はサードパーティによる管理ではなく、スマート コントラクト アプリケーションによって完全に管理、実行、保存されます。 dYdX 分散型取引プラットフォームはオープンソースで透明性が高く、無料で使用できます。そのインフラストラクチャによって提供される最もエキサイティングな機能の 1 つは、ユーザーがあらゆる ERC-20 資産に対してトラストレスなピアツーピア ショートおよびオプション取引を実行できることです。 。

オンチェーンでの分散型永続トランザクションを促進するために、dYdX は最近、第 2 層のスケーラビリティ インフラストラクチャを開始しました。実際、プラットフォーム上の効率を大幅に向上させ、取引規模を拡大するために、dYdX は StarkWare と協力し、StarkWare の StarkEx スケーラビリティ エンジンと dYdX の無期限スマート コントラクトに基づいて、クロスマージン無期限取引用の独自のレイヤー 2 プロトコルを設計しました。(クロスマージン: ポートフォリオ投資内の異なる商品または異なる商品カテゴリは関連しているため、リスクは相互に相殺され、対応する総マージンはある程度まで削減でき、また削減する必要があります)。

dYdX は、社内の第 2 層スケーリング ソリューションを通じて、プラットフォーム ユーザーがガスコストをゼロにし、取引手数料を削減し、最小取引サイズを削減して取引を実行できるようにします。これは DEX 永久取引にとって大きな前進であり、この分野のリーダーとして dYdX に確実に貢献することになります。"初め"分散型交換プロトコルへの旅。

副題

信用取引とは何ですか?

dYdX の核となる競争力を理解するには、信用取引とは何かを理解する必要があります。証拠金取引は基本的にBTC-USDなどのレバレッジ取引です。暗号通貨トレーダーは、暗号資産の価格が上昇か下降かにかかわらず、特定の方向に動くことに賭け、取引所のスポット市場で取引を実行できます。そして、信用取引により、予想が的中した場合には利益を拡大することができますが、取引が予想に反した場合には損失も同様に拡大します。基本的に、トレーダーはマージンを使用して潜在的な利益を増やし、それによって資本をより効率的に利用します。

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担保とは何ですか?

担保は、分散型融資プロトコルのバックボーンを形成します。 ID ソリューションと信頼できる信用調査がまだブロックチェーンに組み込まれていないため、ほとんどすべての DeFi プロトコルでは、ユーザーの支払い能力を保証するための資金証明として担保が必要です。

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複合ローンとは何ですか?

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無期限契約取引とは何ですか?

無期限契約はレバレッジスポット取引と同様のデリバティブであり、BTC、USDTなどの通貨で決済されるデジタル通貨契約商品です。投資家はロングを買うことでデジタル通貨の価格上昇から収入を得ることができ、空売りをすることでデジタル通貨の価格の下落から収入を得ることができます。無期限契約と従来の先物には一定の違いがあります。無期限契約には有効期限がないため、保有期間に制限はありません。簡単に言うと、無限の先物契約として理解できます。

現在、デリバティブや証拠金取引を提供する分散型プロトコルは市場には比較的少数です。実際には、ほとんどの信用取引は集中型の取引所で行われていますが、こうした取引所でも分散型資産で十分な金融商品を提供できていません。

実際、分散型デリバティブと証拠金取引プロトコルが効果的に機能するには、トラストレスに資産を交換し、それらの資産の交換価格を決定する方法が必要です。これまでのところ、Defiエコシステムは、AMM、オンチェーンオーダーブック、ハイブリッドオフチェーンオーダーブックなど、この問題に対するいくつかの解決策を提案してきました。

dYdXのホワイトペーパーには、「私たちは、0xが先駆けたハイブリッドアプローチに基づいてdYdXを構築することを選択しました。それが最も効率的なマーケットプレイスを構築できると信じているからです。ブロックチェーンは決済にのみ使用されます。」と書かれています。

dYdX は主に、DEX としての効率を向上させるために 0x のインフラストラクチャを実装することを選択し、同時にオフチェーンのオーダーブックとオンチェーン決済を使用してトランザクションのパフォーマンスを向上させることを選択しました。分散型デリバティブに関するこれまでの試みでは、資産ペアの為替レートをスマートコントラクトに供給するオラクルベースのアプローチの使用が提案されていました。ただし、Oracle ベースのアプローチには、インフラストラクチャの点でいくつかの重大な欠点があります。実際、価格更新の頻度、遅延、コストのせいで、集中型取引所と同等の市場効率を達成することは非常に困難です。さらに、一部の集中管理機関が価格の設定方法を完全に制御できるため、プロトコルでオラクルを使用するには、ある程度の集中化が必要です。

dYdX では、双方が合意した価格で分散型金融商品を取引することができます。これは基本的に、分散化を維持するために契約合意は 2 つの主体間で直接決済されるため、dYdX の契約には価格の託宣が必要なく、また市場価格を知る必要もないことを意味します。

現在、dYdXはイーサリアムのレイヤー1で融資を行っており、主にETH、DAI、USDCの3つの資産をサポートしています。 dYdX が純粋な融資プラットフォームではなく、完全にトラストレスで許可のない分散型証拠金取引プロトコルであることを考慮すると、融資用の資産タイプが少なくなるのは合理的です。

dYdXは、新興DeFi分野の爆発的な発展を反映して、分散型環境における暗号資産のレバレッジ取引プロセスの促進に取り組んでいます。 dYdXを通じて、ユーザーは最大25倍のレバレッジでロングおよび/またはショートの無期限契約をシームレスに行うことができ、最大5倍のレバレッジでETH-USDCおよびETH-DAIの証拠金取引を行うことができます。

ある意味、dYdX は、これまで集中型取引所でのみ可能であった取引を実行するために必要なインフラストラクチャをトレーダーに提供するため、トレーダーが DeFi アプリケーションや分散型取引所 (DEX) に関わる方法全般を根本的に変えます。それらを活用してください。

この記事は Bitpush.News からのものであり、許可を得て転載しています。

画像出典: インターネット

著者: 陳ゾウ

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