沈黙の中で大金を稼ぐ？チェーンガーディアンが「20万ナイフのETHフォークアービトラージ」の詳細を分析

2022年9月15日14時42分、OKLinkマルチチェーンブラウザはイーサリアムマージの最初のPoSブロックの誕生を検出し、それ以来イーサリアムのコンセンサスメカニズムは正式にPoWからPoSに変更されました。マージはイーサリアム誕生以来のもう一つの画期的な瞬間であり、世界的な注目を集めただけでなく、一部の科学者に「リスクのない裁定取引」の機会を嗅ぎ付けることを可能にした。

「一晩で 20 万ドルを稼ぐ方法」という記事が Web3 コミュニティで爆発的に広がりました。科学者チームは、この裁定取引操作で1万ETHW（約20万ドル）近くの利益を得たと主張した。イベントが盛り上がるにつれ、Okey Cloud チェーン ガード チームが主導となって、この裁定取引行動に関する包括的な手法分析とデータ統計を実施しました。

Okey Cloud チェーン ガードの統計によると、裁定取引者は合計 217,129 ETHW (現在 267 万米ドル相当) 以上を獲得しました。しかし、データを徹底的に分析した結果、上記の科学者チームが制御していることが判明しました。0xefeこのフォーク裁定取引の利益リストでは、最初のアドレスは 3 位にすぎず、1 位のアドレスの利益はその 3 倍近くでした。

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1. なぜ「ハッピービーンズ」は「ゴールデンビーンズ」に変わるのでしょうか？

このアービ​​トラージ イベントを理解する前に、EthereumPoW チェーン (以下、ETHW) とは何かを知る必要があります。 ETHW は、PoW の莫大な利益を放棄したくない一部のマイナーが、イーサリアムの合併中にブロックを生成するために元のコンセンサス メカニズムを使用し続けるブロックチェーン ネットワークです。

一方、ブロックチェーンのフォークでは、既存のすべての機能、ウォレット残高、資産、スマート コントラクトを複製する必要があります。これは、イーサリアム上で実行されているすべての資産が、フォーク後に ETHW メインネット上に同量存在することを意味します。しかし、コミュニティやプロジェクト関係者によるETHWやETFなどのフォークチェーンネットワークの価値の認識が低いため、多くのフォークチェーン資産は「ハッピービーン」に縮小されました。

集中ステーブルコインプロジェクト関係者（USDT、USDCなど）は、現実世界におけるステーブルコインの価値が支持されているため、ETHメインチェーン（POS）以外のイーサリアムフォークチェーン上のステーブルコイン（シャドウ）資産を認識しないと述べたのドル額は「フォーク」されません。したがって、集中型取引所はETHWチェーンUSDT/USDCのリチャージアドレスを提供しません。

この時点で、アービトラージポイントが静かに現れました〜

ETHW チェーン上の USDT/USDC などの資産の価値は 0 ですが、ETH(W) などの貴重な資産が ETHW チェーン上にいくつか存在します。では、どうすればETHWチェーン上でETHWを無料で入手できるのでしょうか?裁定取引者は、流動性プール（LP）から引き出し忘れたETHまたはWETHに注目しています。裁定取引者は、USDT/USDC またはその他の価値のないトークンを ETH(W) を含む LP にチャージすることで貴重な ETH(W) を「購入」し、最終的に ETHW を取引所に移送して市場から撤退します。

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第二に、誰が黙って富を築いているのでしょうか？

利益額を計算するために、UniswapV2&V3 と Sushiswap の 2 つの主要な DEX において、より深い 8 つの流動性プール (USDT-WETH、USDC-WETH、および WBTC-WETH) を選択しました。

この統計では、著者のアドレス (0xefe) 20 万は 9,779.3 ETHW を獲得し、3 位にすぎませんでした。 1 位の 0x3dc の利益は 0xefe の 2.7 倍、26,541.8 ETHW で、まさに「黙って大金を稼ぐ」と言えます。

注: No.4 と No.10 のアドレスは同じ裁定取引契約を使用します。

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3. 2 つのアービトラージ手法の分析

ETHW フォーク アービトラージ手法は主に 2 つのカテゴリに分類されます。

1) DEX のルーターアドレスと対話し (DEX フロントエンドを構築)、シャドウアセットを使用して LP から ETH(W) を引き出します。

2) 初期資金 (UDSC などの無価値な影の資産) を提供する 1 つ以上のアドレスを使用して裁定取引契約を構築し、その契約により複数の流動性プールの複数の裁定取引が実行されます。そのプロセス中に、契約は LP の WETH と DEX を収集します。ルーターコントラクトはWETHを裁定契約アドレスのETHに変換し、最終的に裁定契約から収益アドレスETH(W)に転送します。

どちらのアービトラージ方法も、操作の 2 つのステップに分けることができます: シャドウ資産の準備 → プールにチャージして ETHW をアービトラージする

以下では、分析のために 2 種類のアービトラージ手法の代表として、収益性の高い上位 10 アドレスから 2 つのアドレスを選択します。

No.1: 0x3dca

a. シャドウアセットの準備

そして0x041そして0xb00USDC を撤回するための認可された裁定取引契約 0xb98

0xb98 が呼び出すために、stETH と USDC を事前に借用します。

b. プールにチャージしてETHWを取得

9月15日22時16分に演説0xf6a取引中 (0xd6a) で作成されました0xb98～の裁定取引契約

• 前の段階で準備された合計 9290 stETH が裁定取引コントラクト 0xb98 に転送され、その後 8980 ETH と引き換えに裁定取引コントラクト 0xb98 に 0xb98 から Curve の stETH/ETH 流動性プールに転送されました。

そして0x041そして0xb00合計 13,235 USDC をアービトラージ コントラクト 0xb98 に提供し、次に 0x236 と 0xf6b によって借りられた合計 20,000 USDC を提供します。

合計 33,235 USDC は、0xb98 によって 3 つの部分に分割されます。

5017 USDCをUSDTに交換した後、2815 WETHをUniswap V3のUSDT/WETH流動性プールにアービトラージ契約0xb98に交換しました。

3345 USDC を 160WBTC に交換した後、1784 WETH が WBTC/WETH 流動性プールから裁定取引契約 0xb98 に引き出されました。

裁定取引0xb98への12,255 WETHと引き換えに、残りの25,087 USDCをUSDC/WETH流動性プールに入れる

16,855.8 WETH を ETH (W) に 0xb98 に変換します

最後に0xb98のETH(W)利益を通常のアドレス0x3dcaに転送します

画像出典: OKLink ETHW ブラウザトランザクション 0xd6ab トランザクション詳細ページ

裁定取引ランキングトップ10

* この統計範囲の裁定取引契約は、裁定取引者に合計 217,129.7 ETHW を提供しました。この統計では流動性プールの数が限られているため、裁定取引者の実際の利益額はこの値より大きくなります。

上記の統計から、次のように結論付けることができます。

1) アービトラージのためにルーターコントラクトを呼び出すことは、ほとんどの人が選択することです

2) Merge で作成された一部の契約はコールが少なく、今回は明らかに個々の裁定取引者によってカスタマイズされた裁定取引契約です。

3) 以前に作成された一部の裁定取引コントラクトは、依然としてフォークで裁定取引を完了できます。これは、そのような裁定手法がすでに登場しており、再利用できることを示しています。

No.3：0xefe

著者のアドレス 20 万番地である 0xefe の操作も、準備前とフォーク後のアービトラージ操作に分かれています。

まず、9月14日以降、アービトラージの初期段階にある影の資産はすべて、0xab9(200528.eth) のアドレスは、OKX を含む 3 つの集中型取引所から抽出され、0xefe に送信されました。それぞれ 7.58 BTC、2,099,990 USDC、42,996 USDT でした。

0xefe アドレスでの合計 90 件のアービトラージ アクションのうち、最も利益が大きかったもの (926ETHW) を選択して運用分析を行いました (ハッシュ:0xc35707d5ffe1741c009186ff48659c391e6944fe62b8f534d3b70ee8cdf09cf1

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4. アービトラージウィンドウ期間は約9日間です

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5. このような裁定取引リスクを特定するにはどうすればよいですか?

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リスク トークン情報をさらに表示する

Okey Cloudのチェーンガード製品の担当者によると、将来の「リスクトークン検出」機能は9つ（現在は2つ）のEVMチェーンの13の主流DEX検出をサポートする予定で、これまでのところ418万以上のトークンスキャンを提供する予定だという。 160,000 個の危険なトークンが発見され、Pixiu ディスクや取引税など 30 以上のリスク項目の検出が裏付けられています。 「リスクトークン検出」ツールを通じて、ユーザーはマーケットメイクDEXの流動性に常に注意を払うことができ、流動性が急速に低下した場合には、最初の時点で資産を迅速に引き出し、チェーン上のセキュリティインシデントを回避することができます。

オンチェーンガードの出現により、コードセキュリティ分析レベルにおけるOkey Cloud Chainのこれまでの「欠点」が補われ、またOKey Cloud Chainがチェーンセキュリティの「二重軸」に依存できるようになったと言えます。 : オンチェーンデータ分析 + コード分析、継続的 業界をリードするブロックチェーンセキュリティ企業としての地位を確固たるものにしました。近年、Okey Cloud Chainはチェーン上のセキュリティ技術の研究開発を継続的に強化しており、Web3時代にはチェーン上のデータに対する「ファイアウォール」を構築し、「ブロックチェーン」を通じてユーザーに安全で信頼できるブロックチェーンを提供しています。 ＋ビッグデータ」技術情報サービス。