JZL Quantitative Agency による調査: Jump Trading – 暗号化業界の伝統的な定量的巨人
画像の説明クリプトヘッド定量機関の分布（従来のクロスボーダーを含む）
画像の説明暗号通貨ヘッド定量機関の配置（従来のクロスボーダーを含む）
最初のレベルのタイトル
Wintermute– 「祭壇から落ちた」Defi市場形成のトップ巨人
1. 背景背景: Defi は仮想通貨が「主流の金融」存在になることを妨げる障害を解決するために設立され、取り組んでいます。流動性の不足と資金の非効率な使用
2. 2つの主要な問題。: プロジェクト投資 + 融資に参加し、マーケットメイク サービスを提供し、DEX およびプロジェクト トークンの流動性サポートを提供し、分散型融資プラットフォームでの無担保融資に参加して、CEX、DEX、さらには Ventures Assure のビジネスに強力な資金を提供します。
3. ポートフォリオテクノロジースタック
4. テクノロジースタック：We are a Linux based company and the solution will be built in Python and should "talk to" C++ stack；
5. 融資履歴融資履歴
6. ：累計4ラウンドの資金調達を完了し、資金調達額が2,300万米ドルを超えたことを明らかにし、Lightspeed Ventures、Pantera Capital、Fidelity、Blockchain.com、Coinbase Venturesを含む10社以上の投資家が参加した。コアチーム
7. : Optiver (1986 年にオランダで設立された世界有数の定量的機関) での強力な経歴を持つ「トレーダー + ソフトウェア エンジニア」で構成されています。危機
: 2022 年後半、さらに 2 件の深刻なハッキング事件が連続して発生し、その連鎖反応により Wintermute は深刻な流動性危機に直面しました。
1999年、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）の元フロア・トレーダー2人が、 Bill DiSommaそしてPaul Gurinasそして
研究に基づいた世界トップクラスの量的取引機関の 1 つである Jump Trading を設立。自動取引は将来の一般的なトレンドです。"While Jump got its start on the trading floor in the open-outcry environment, we are now fully committed to taking advantage of the opportunities offered by electronic trading" – From Jump Trading Web site.
最初のレベルのタイトル
Jump Trading は、SEC に登録されたブローカー ディーラー (ブローカー ディーラー) であるだけでなく、ベンチャー キャピタル、分散型金融、オンチェーン ガバナンスへの展開を強化しています。
1. Jump Trading
副題
取引範囲 取引種類は株式、オプション、先物、ETF、債券、暗号通貨などをカバーします。例：SECの提出書類によると、ジャンプ・トレーディングがロビンフッドに支払った注文フロー額は、ロビンフッドの2021年の収益の17％を占め（シタデル・セキュリティーズは約30％を占めた）、ジャンプ・トレーディングの暗号化事業はロビンフッド暗号通貨の根幹となっている。取引は流動性を提供します。
2. Jump Capital
副題
2012 年、ビル、ポール、サック・チトニス、マイケル・マクマホンは VC 投資代理店であるジャンプ キャピタルを共同設立し、金融テクノロジー、IT およびデータ インフラストラクチャ、B2B SaaS およびメディアの分野のデータ駆動型テクノロジー企業への投資に重点を置いています。
FINRAが開示したデータによると、ジャンプ・トレーディングは同社を「Jump Capital, LLCは免除報告アドバイザーであり、jump Trading, LLCと共通の受益所有権を共有している」と説明している。"A lot of corporate venture funds, their number one goal is not to make money. It is to serve their corporate parent, while we are here to make money. If we did not make money, we failed." – from Peter Johnson, partner and fintech investments lead；
2021年8月、ジャンプキャピタルは3億5,000万米ドルの第7回投資資金調達を完了し、その40％はDeFi、金融アプリケーション、ブロックチェーンインフラストラクチャ、Web 3.0などの分野に投資される予定です。
2022年2月、ジャンプキャピタルのパートナーであるサック・チトニス氏とマイケル・マクマホン氏は、2022年の投資アイデアを5つの方向から紹介する記事を発表したが、これに先立ってジャンプキャピタルは金融情報サービスプラットフォームのTradingviewと機関投資家向けデジタル資産金融サービスプロバイダーのBitgoとTRMにそれぞれ参加していた。 Labs、暗号通貨規制技術サービスのプロバイダー。
3. Jump Crypto
副題
Jump Cryptoは、Jump Tradingが20年以上にわたって蓄積した取引経験と技術的優位性を活かして、ブロックチェーンインフラストラクチャとツールの分野での深耕に重点を置き、ブロックチェーンエコロジカルスタートアッププロジェクトに投資しています。 、2022 年は Jump Crypto の投資です 感染拡大の年、報道日の時点で、同社は 40 のプロジェクトに投資しました。
副題
内部分業は明確かつ明確であり、相互に協力し、プロジェクトに関連する投資、開発、融資、流動性供給、トークンマーケットメイキング業務に全面的に参加します。
最初のレベルのタイトル
チーム構成と運用モード
Jump には、世界トップクラスの大学のデータ研究専門家、経験豊富な技術開発者、国際 C++ 標準委員会のメンバーなどが集まっています。従業員の 85% 以上が数学/物理学/コンピュータのバックグラウンドを持ち、それ以上の知識を持っています。 50% が博士号を持っています。キャンパスの協力: UIUC ニュースによると、ジャンプ トレーディングは 2010 年にはコンピューター サイエンス学部と協力関係を確立し、アルゴリズム取引という新興分野における優れた学業成績と革新的な思考を表彰するジャンプ トレーディング奨学生プログラムを立ち上げました。 4年目と5年目に全額奨学金を提供することに加えて、ジャンプトレーディングでのインターンシップや交流の機会も提供します。；
残念ながら、第一期生として受賞した2名はジャンプトレーディングには参加しませんでした。動作モード：数十のトレーディングチームを社内で分割、それぞれが独自の戦略の研究、開発、運用、維持を担当します。；
会社のテクノロジー プラットフォームとハードウェア インフラストラクチャを共有するポジション配置：ポジションは主に4種類あります。、アルゴトレーダー、ソフトウェアエンジニアそしてそして。その中で、アルゴリズム トレーダーは比較的包括的であり、製品を理解し、データ マイニング/機械学習、戦略の開発、コードの作成も行うことができます。研究開発エンジニアは主にシステム アーキテクトであり、低遅延システムの研究に重点を置いています。ソフトウェア エンジニアは従来のシステムの研究を担当します。ソフトウェア システム開発 ; データ エンジニアは、取引グループが使用するさまざまなソースからのデータを処理する責任があります。
コアスタッフ
コアスタッフ
カナブ・カリヤ - インターンから Jump Crypto の責任者へ
Jump Trading と UIUC Research Park 間のインターン プロジェクトのおかげで、コンピューター エンジニアリングの経歴を持つKanav Karya 氏は、2017 年にインターンとして Jump Trading チームに加わり、卒業後は定量研究員として Jump Trading に入社しました。
2021年9月、Kanav Karya氏はJump TradingによってJump Cryptoの責任者に任命され、Jump Cryptoを率いて暗号化分野でのプロジェクト投資とマーケットメイク活動に参加し、分散型エコシステムの構築のためのデータと技術サポートを提供しました。ミリ秒単位で価格を更新する暗号通貨プラットフォーム。
代理店の評価Ba12022 年 3 月 11 日、ムーディーはジャンプ トレーディングの親会社であるジャンプ ファイナンシャル LLC の未払い債務に関する格付けを更新しました。
既存債券のコーポレートファミリー格付け（CFR[1]）およびBa2[2]格付けは非投資適格であり、全体的な見通しは安定しています。 Jane Street と同様に、Jump Financial LLC は、発行体レベルと債務レベルの両方で S&P から「BB-」格付けを与えられています。
Jump Financial LLC は現在までに 1 件、累計 5 億米ドルの融資を行っており、借入先には Bain Capital Credit、Carlyle Global、Credit Swiss、Manulife Financial などが含まれます。 30億5,000万ドルの負債残高を抱えるジェーン・ストリートと比較すると、ジャンプ・ファイナンシャルLLCは資本市場では比較的抑制されている。
ムーディーズの格付け開示によれば、Jump Financial LLC の借入は 2 つの方向に使用されています。1 つは取引資本の増加と一般的な企業目的です。
Jump Financial LLC に対するムーディーズの懸念は以下の点に反映されています。
新しい地域や資産クラス（仮想通貨など）への拡大、質の高い従業員基盤と企業文化の維持、そして管理と監視の点で潜在的により大きな課題に直面する。
より複雑で長期的な取引戦略を拡大する場合、収益変動の増大や投資ポートフォリオ全体の流動性の低下などのリスクが生じ、債権者に潜在的な資産損失をもたらす可能性があります。
Jump Financial LLC に対するムーディーズの格付け調整基準:
アップグレード：低リスクの補助事業を拡大し、収益性を継続的に改善し、キャッシュフローの質を最適化および充実させる。
格下げ：収益性の大幅な低下、大規模な取引損失またはリスク管理の失敗、資産流動性の低下またはレバレッジの増加、企業文化や経営品質の悪影響など。
評価基準と重量
主要プロジェクト
誰もが知っているように、ジャンプはテラの生態系とソラナの生態系の主な貢献者であり、テラとワームホールの事件の最大の被害者の一人です。
大型コラボレーションプロジェクト – Terra (Big Loss)
Jump Crypto、3AC、Hashed、Delphi Digital は Terra の「4 つの守護者」として知られており、Terra の環境プロジェクトへの投資に多額の投資を行い、Terra のデススパイラルを救っています。Jump Crypto と 3AC は、UST による BTC 建ての外貨準備の確立を支援するため、LFG の 10 億米ドルの資金調達を主導しました。LFG の発表によると、；
この投資ラウンドを通じて Jump Crypt が保有する LUNA トークンには 4 年間のロックアップ期間がありますまた、Jump CryptoはUSTアンカー防衛戦でもTerraアービトラージの仕組みを利用しており、Curve で抽出された 6 億 4,000 万 UST を 2 億 2,100 万 LUNA に交換して、UST アンカーを支援します
、Hashedを含む5つのバリデーターに2億2,100万のLUNAを配布しました。
主な共同プロジェクト – Python
Pyth は、Alameda Research と Jump Capital が共同投資した、Solana をベースにしたオラクル プロジェクトです。 GitHub によると、Jump Trading はこのプロジェクトの主なコード提供者であると同時に、Genesis Global Trading、FTX およびその他の機関と協力して、Pyth のデータプロバイダーとして、暗号化された資産とデータの高忠実度データを Pyth に提供しています。伝統的な金融分野。
i. Jeff Schroeder: Jump Trading テクニカル リード (テクニカル リード)、トップの Linux オタク、主に Pyth のコア コードを担当。
ii. Samir Islam: ジャンプ トレーディング テクニカル リード (テクニカル リード)、高頻度トレーディング システム開発、オックスフォード大学コンピュータ サイエンス修士、Pyth コードの開発に参加。
iii. Evan Gray: Jump Trading のエンジニアリング担当副社長で、Pyth コードの開発に携わっています。
iv. Alex Davies: Jump Trading の生産エンジニアリング責任者であり、Jump Trading Europe の上位 10 人の従業員の 1 人であり、Python コードの開発に携わっています。
大型コラボレーションプロジェクト – ワームホール（大損失）
2021 年 8 月、ジャンプ トレーディングはクロスチェーン プロトコルのワームホール開発チームである Certus One を買収しました。
2022 年 2 月、クロスチェーン プロトコルのワームホールがハッキングされ、120,000 ETH が失われました。ジャンプ クリプトは「現場を救出」するために間に合って介入し、「被害を受けた顧客のために、被害を受けた 120,000 ETH を自費で補填しました。ワームホールはオンラインに戻りました」一日後。
このハッキング事件に関して、CertiK はワームホール開発者に次の提案を行いました。i. 開発者が外部依存関数を使用する場合、；
ii. この機能を十分に理解する必要があります外部に依存するコードベースの重要な更新に注目してください
、メジャーなバージョンの変更があった場合には、適切なタイミングで独自のコード ベースに対応する調整を加えます。iii. コードのバージョンが更新された場合には、適時に包括的な監査を実施する必要があります。。
そして、監査されたコードを、時間内にチェーン上にデプロイされたコードに更新します
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JZL Capital は、ブロックチェーンの生態学的研究と投資に焦点を当てている、海外で登録された専門組織です。創設者は業界で豊富な経験を持ち、多くの海外上場企業のCEOおよび常務取締役を務め、eToroの世界的投資を主導し、参加してきました。
チームメンバーは、シカゴ大学、コロンビア大学、ワシントン大学、カーネギーメロン大学、イリノイ大学アーバナシャンペーン校、南洋工科大学などの一流大学の出身者であり、モルガン・スタンレー、バークレイズ銀行、アーンスト・アンド・ヤング、KPMGなどに勤務した経験があります。 、HNAグループ、バンク・オブ・アメリカおよびその他の有名な国際企業。
Website www.jzlcapital.xyz
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