大手VCが撤退、MakerDAOの将来はどうなる？

原作者: Deep Tide TechFlow Cleaner

原作者: Deep Tide TechFlow Cleaner

DeFi OG として、MakerDAO は RWA の物語を通じて今年も暗号化ステージの中心に戻りました。

誰もが目にしたのは、シリコンバレーの伝説的なベンチャーキャピタルである MakerDAO の中心投資家である a 16 z が MKR を売り続け、人々と投資家がロングとショートの対決を開始したという奇妙な光景でした。

Rune は 2022 年 11 月から自身のトークンを買い戻すために LDO を販売しており、過去 2 回は ETH と DAI を使用して MKR を購入しており、7 月 17 日現在、2 つのアドレスは合計 123,893 MKR を保有しており、12.6% を占めていますMKRの総流通量（977,631MKR）のうち。

現在、大手VCの売却は終わった。

最近、16 z が MakerDAO で残高の最後の部分をついに売却しました。これまでのところ、16 z、Paradigm、Dragonfly がついにトークンを完売し、MKR は VC の負担を軽減しました。

a 16 z：

• 暗号化研究者の 0xRamen の統計によると、以下のように、これら 3 つの VC はかつて Maker トークンの約 11.5% を共同保有していました。

• 2018年9月に1500万ドルで購入。

• 総供給量の6%。

Paradigm + Dragonfly：

• 平均価格: 250 ドル。

• 2019年12月に購入されたトークンは2,750万ドル。

• 総供給量の5.5%。

平均価格: 500 ドル。

Dragonflyは2021年1月に最初にトークンの販売を開始したが、販売のほとんどはMKRが6,000ドルの高値付近にあった2021年4月に行われた。結果：

平均販売価格は初期投資の 7.6 倍である 3,800 ドル/MKR で、業績は好調で、価格が上昇するにつれてゆっくりと売れました。

パラダイムは3つのVCのうち最後に販売を開始し、2023年3月から保有するMKRトークンの80％を800ドル以上の価格で売却した。残りは最近約1,100ドルで売却されました。結果：

平均販売価格は1MKRあたり900ドルと初期投資の1.8倍で、基本的には低価格で販売される。

• これまでのところ、16 z は 3 つの販売の波を実施しています。2021 年 3 月:

• 保有株の20％の売却を開始。2021 年 8 月から 9 月:

• 保有トークンの26%を売却。2023 年 7 月:

残りの 32,000 MKR を取引所に送金して販売します。結果：

平均販売価格は1,800ドル/MKRで、これは初期投資の7.2倍です。

16z の 32,000 MKR とパラダイムの最近の売却を合わせると、売り圧力は 4,000 万ドル近くに相当します。それにもかかわらず、MKRの価格は依然として30％以上上昇しています。

では、なぜ現時点で 16 Z が MKR の販売を急いでいるのでしょう?

重要な理由は、16 z が MakerDAO 創設者の「エンドゲーム」計画に反対していることです。

2022年6月、MakerDAOの創設者であるRune氏は、MakerDAOの完全な分散化の確立、Daiの流動性の向上と金利の安定化、契約の持続可能性の向上、システムリスクの低減という4つの主な内容を含むエンドゲームプランを提案した。 ; 分散ガバナンスと DAO 運用を改善します。

Runeは、MakerDAOをMetaDAOと呼ばれるより小規模でより分散化されたユニットに分割することを計画しており、Makerリザーブに保有されている債券や政府国債などの現実世界の資産をMetaDAOに取り込み、プロトコルの決定から分離することに取り組んでいる。

Endgameは初期段階で6つのMetaDAOを立ち上げる予定で、それぞれのMetaDAOがSub Tokenを発行します。

この提案はコミュニティメンバーの 80% 以上から支持されましたが、投資機関 a 16 z は断固反対し、それ以前は a 16 z が大量の MKR トークンを所有していたため、議決権を有し、最終承認に影響力を持っていました。という提案。

16 zのパートナーであるポーター・スミス氏はかつてメモの中で、協定のガバナンス構造を解体するのではなく、成長を妨げることなく現在の法規制環境に準拠し、分散化の度合いを高めるためのMakerDao改革を提唱していると述べた。 MetaDAO の小さな単位です。

「コアユニットの構造はすでに法的に分散化されている可能性があり、MetaDAOの導入によってこれが変わることはなく、厳密な法的観点から組織の回復力の向上につながることはないかもしれません。」

エンドゲーム計画だけでなく、MakerDaoの創設者とVCの間の対立も2022年に完全に公表され、ガバナンスの戦いが繰り広げられている。

2022年6月、Maker Loan Oversight Core Unit（LOVEとして知られる）の設立を承認するかどうかについてのガバナンス投票が行われた。

MKRの流通供給量のおよそ3分の1（約29万4,000枚、約3億ドル相当）がLOVEを承認することを選択し、上位3つの「賛成」票はすべてVC、16 z、パラダイム、パラフィであった。

最終的に「いいえ」を選択した党が約60％の票を獲得して勝利したのですが、これが創始者ルーンの陣営です。

Maker コミュニティでは、この闘争は、骨を吐き出さないベンチャーキャピタリストのグループによる周到に計画されたクーデターであると言われていますが、最終的には、Maker 創設者とコミュニティ メンバーの共同の努力により、VC は首尾よく敗北しました。 . 地方分権化の全体的な勝利が達成されました。