TL;DR
1. Memeは2013年から2019年にかけてゆっくりとした芽生えの段階を経験し、その後2020年から2022年にかけて急速な変化の混沌とした時期を経て、最終的に2023年から2024年にかけて急速な発展期を迎え、正式にシングルトラックとして広く人気を博しました。認知度と視聴者ベース。
2. Meme の 1 日あたりの平均回転率は約 11% です。これに対し、DeFi は 5%、レイヤー 2 は 7%、レイヤー 1 の 1 日あたりの平均回転率は 4% です。この比率は、Meme の高い流動性を強調しているだけではありません。ユーザーがミームに興味を持ち、取引頻度が高いことを示しています。
3. 2024 年第 3 四半期末の時点で、暗号化市場全体に占める Meme の時価シェアは 2 年前の 0.87% から現在 2.58% に増加しており、まだ成長し続けています。単純な線形回帰シミュレーションを行うと、この割合は 2025 年に 3.54%、2030 年には 7.81% に達します。
4. ミームはレイヤー 1 を活用しています。つまり、市場状況が改善すると、レイヤー 1 は約 5 ～ 10 倍に増加します。
5. 動物ミームとカルト文化ミームは、長期的な注目に適したタイプです。対照的に、他のカテゴリのミームは短期的なホットスポットと関連付けられる傾向があり、注目や人気が急速に上昇しても、その後後退する可能性があります。
2024 年、業界と市場は大幅な再編を迎えており、VC が投資および支援した多くのプロジェクトの立ち上げのパフォーマンスが低調であることを背景に、Meme はその傾向に逆行し、無視できない新たな勢力となっています。 PvP モードの台頭、シングルコインのクリティカルヒットによってもたらされる富効果、そして非常にミームに優しいソラナはすべて、今年独特の輝きを示しました。新世代のミームの代表であるムラド氏は、スーパーサイクルのスピーチを通じて瞬く間にミーム界の人気者となった。しかし、この「めめ」ブームの裏側で、実際にめめにはどんな変化があったのでしょうか？ VC の観点から見ると、どのように参加すべきでしょうか?これらの問題は、私たちが徹底的に議論する価値があります。
ミーム市場のパノラマ: 起源、進化、市場データ分析
起源と影響
文化的なコミュニケーション現象として、ミームの出現は人類の歴史と密接に関係しています。初期社会に起源をもつ言語、信念、習慣などは、模倣や学習を通じて集団に広まります。インターネットの出現により、ミームの普及は大幅に加速し、写真、ビデオ、テキスト、絵文字などの形式をとり、ユーモア、皮肉、または共鳴によってユーザーの間で急速に広がりました。ミームは、感情を表現し、意見を共有し、社会的交流において共鳴を確立するという人々のニーズを満たします。これは、社会傾向、集団心理、文化の変化を反映する文化現象です。その普及と人気は、コンテンツの魅力、通信環境、コミュニティの受け入れ、KOL の影響など、多くの要因に影響されます。
Web2 では、ミーム文化は主に 4chan と Reddit の 2 つのプラットフォームで生まれ、発展しました。 4chan は人気のミームであるカエルのペペの発祥の地であり、ペペ ミームとその派生文化に関連したコンテンツが大量にあります。同時に、4chan はボーイズ クラブ漫画の温床でもあり、ミーム文化についての重要な洞察を私たちに提供します。 Reddit は、Dogecoin や Success Kid などの古典的なミームを生み出しました。これら 2 つのプラットフォームの活発なコミュニティの雰囲気と強固なユーザー ベースのおかげで、これら 2 つのプラットフォームは今日に至るまで多くの新しいミームの誕生の地となっています。これら 2 つのプラットフォームに加えて、多数のユーザーを持つ他のソーシャル メディア プラットフォーム (Twitter X、Telegram など) もいくつかの人気ミームを生み出しています。たとえば、dogwifhat はピンクの毛糸の帽子をかぶった犬の画像で、そのユニークなイメージにより、このミームは初期からコミュニティ内で「帽子」のトーテム文化を形成し、それを好む多くのユーザーや著名人がそれをリツイートしました。帽子の犬の写真。
進化と発展
Web2 から始めて、Web3 に夢中になりました。本稿では、ミームとその関連通貨を特に区別せずに総称して「ミーム」と呼びます。 Meme の開発を振り返ってみると、初期の頃はあまり目立たず、十分な注目も集めていなかったことがわかります。業界の周期的な変化を考慮すると、ミームの発展ラインは初期段階（2013年から2019年）、混沌期（2020年から2022年）、急速発展期（2023年から2022年）の3つの段階に分けることができます。 .2024）。 CoinMarketCap の過去のスナップショット データ統計、Coingecko の単一通貨データ、検索エンジンの履歴情報、ソーシャル メディア コンテンツなどを参照することで、Meme の進化をより包括的に理解することができます。
チャート: Meme の進化と発展
2019年12月31日の初期段階では、ドージコインは時価総額トップ100仮想通貨のリストにある唯一のミーム型通貨であり、34位にランクされていた。 2013年から2019年を振り返ると、Memeコインは市場で目立った地位を占めていませんでした。この時期、業界は急速なインフラ整備の段階にあり、誰もがさまざまな新しいコンセプトを模索していました。主流の新しい通貨は通常、より効率的なトランザクション処理機能とより速い確認時間を持つ支払いパブリック チェーン、または強力なスマート コントラクト機能を備えた新しいパブリック チェーンです。ミーム通貨の課題は、依存する通信事業者を設立するのに高いコストが必要なだけでなく、流動性の構築が困難であるため、取引量が減少し、広くサポートされている集中型取引所へのアクセスを取得することが困難であることです。したがって、ミーム通貨の初期段階では、「ドージ」の絵文字パッケージを特徴とし、大きな拡散効果をもたらしたドージコインのような通貨を除いて、市場で生き残ることができる他のミーム通貨は多くありませんでした。
2020年に始まった混沌とした時期から、より正確には2020年8月から、DeFi Summerによって引き起こされたIDOの波が始まり、人々はチェーン上に流動性を構築し、低コストでトランザクションを提供できるようになりました。シナリオ。このようにして、トークンを低コストで発行し、取引所に上場せずに二次市場で直接流通させることができるため、多くのオンチェーンミームが生まれました。この期間中、生き残ったミームコインにはSHIB、FLOKI、PEOPLEが含まれていました。しかし、それにもかかわらず、これらの初期のミームコインは市場で真剣に受け止められておらず、その人気は主に投機的な概念に基づいていました。さらに、混乱期におけるミームの人気は、業界の過剰流動性の状況で発生することが多く、通常、複数のセクターが順番に上昇した後の最後のリレーとして現れます。注目に値するのは、Meme が有名人との関連、特に 2021 年にドージコインについて発言し続けたことにより、ミームがこの期間に広く注目を集めたことです。これにより、ドージコインの価格変動が非常に大きくなっただけでなく、ドージコインの宣伝も行われました。市場価値の点で新たなレベルに到達し、コミュニティも大幅に拡大しました。
2023年の到来とともに、ミームコインの熱狂はさらに加熱し続け、BONK、PEPE、CHEEMS、カルト文化関連のBITCOIN（HarryPotterObamaSonic 10 Inc）やSPX（SPX 6900）、WIF、モグら。この期間中に、Meme コインの種類が洗練され始め、Solana などの他のパブリック チェーンも登場しました。 2024年までに、Memeコインの開発は加速段階に入り、BOME、小文字のNEIRO、GOATなど、それぞれに独自の特徴を持つ新しい通貨が絶えず登場しています。 Meme は単一トラックとして正式に広く認知され、視聴者層を獲得しました。
グラフ: いくつかのミームのデータ指標
2013 年から 2024 年までの上位 600 の仮想通貨における Meme の市場価値シェアや市場パフォーマンスなどのデータ指標を精査した結果、Meme の市場価値の成長とカテゴリと数量の拡大が明確にわかります。この間、Meme は時価総額が大幅に増加しただけでなく、その種類と量も大幅に増加しました。 2024年第3四半期末の時点で、仮想通貨市場全体に占めるMemeの時価シェアは2年前の0.87%から現在は2.58%に増加しており、まだ成長し続けている。単純な線形回帰シミュレーションを行うと、この割合は 2025 年に 3.54%、2030 年には 7.81% に達します。
おそらく私たちは、Meme が単なる一時的な現象で、ブームの後はすぐに消えてしまうのではないかと疑問に思ったことがあるでしょう。しかし、Meme を研究し、理解するにつれて、私たちの見方は変わってきたと思います。ミームは消滅しないだけでなく、今後も導入され続け、時代サイクルごとに新しい有力なミームが現れる可能性があります。しかし、これらのまばゆいばかりのドラゴンミームの背後には、常に冷静で明晰な頭を保つ必要があることを思い出させる残酷な現実があります。
市場データ分析
Memeの開発データと過去のデータを分析することで、その開発傾向を大まかに理解できます。そして、現在の市場構造を研究することで、市場のホットスポットや資本の流れの変化を観察するための直観的な視点が得られます。以下では、時価総額、取引活動、1日の平均取引量などのコア指標を含む、ミームセクターのマクロ指標をさらに詳しく掘り下げます。これらの分析は、ミーム分野の最新の発展を明らかにするだけでなく、その将来の軌道も示します。
市場価値と数量の変化:ミームの市場価値と流通量の変化は、ミームに対する市場の需要と受け入れを反映している可能性があります。一部のミーム トークンの時価総額は低いですが、新しいミーム トークンの数は、セクター全体に対するコミュニティの関心が高まっていることを示しています。他のセクター (レイヤー 1/レイヤー 2/DeFi) と比較して、Meme はセクターの市場価値総額と過去 2 年間の新規追加数の点ではるかに優れています。
取引活動: Meme の取引活動と回転率は通常、他のトラックよりも高くなります。 CoinMarketCapのデータによると、Memeトークンの全体的な市場価値は約500億米ドルで、1日の取引量は約50億米ドルであり、この取引量は他のトラックよりもはるかに活発です。平均すると、Meme トークンの 1 日あたりの平均回転率は約 11% ですが、DeFi の 1 日あたりの平均回転率は約 5%、レイヤー 2 の 1 日あたりの平均回転率は約 7%、そして 1 日あたりの平均回転率は約 11% です。レイヤー 1 の 1 日あたりの平均回転率は 4% です。この比率は、Meme の流動性の高さを強調するだけでなく、ユーザーが Meme に関心を持っており、取引頻度が高いことも示しています。セクターレベルを超えるミームトークン、特に取引量が多いミームトークンは、市場ファンドのターゲットになることがよくあります。
新しいミームコインの上昇率と低い成功率:ミーム市場では新しいコインが絶えず出現しており、その成長は時にはBTCなどの主流の暗号通貨の成長を上回ることさえあります。これは、ミームトークン空間におけるボラティリティの上昇と投機の機会を示しています。しかし、ポンプの楽しいデータを例にとると、多くの新しいミームのうち、起動に成功したミームは 2% 未満であり、現在の市場価値の 0.23% のみが 100 万を超えています。これは、それらがテストに耐えられることを意味します。生き残る可能性は非常に低いです。
膨大なトランザクション量と新規ユーザー: Meme は膨大なトランザクション量をもたらし、比較的忠実なユーザー ベースを持っています。したがって、CEX にとって、Meme コインの上場は、トラフィックとユーザーを引き付けるための重要な戦略となる可能性があります。 Binance のスポット市場を例にとると、取引高上位 30 の取引ペアの 20% がミームです。
チャート: CMC からの Binance スポット取引データ
優良企業のミームの不足:優良企業のミームは不足しているようです。何百、何千という膨大な数の Meme トークンを前にして、本当に優良チップと呼べるのは 1% 未満です。 Coinmarketcap Web サイトに記録されているミームを例に挙げます。新しいミームが市場に出現していますが、時間の洗礼に耐えて最終的に出現するのはほんのわずかです。さらに、ミーム セクターの市場価値分布も、重要な 80 対 20 の法則を示しています。つまり、セクター全体の市場価値は、主に上位のミームの 10% 未満によって占められています。この高度に集中した時価総額分布により、ミーム分野で真の価値のある投資を見つけることがさらに困難になっているのは間違いありません。ベンチャーキャピタルの観点からミーム投資を見ると、これはベンチャーキャピタルの経験則である「2-8 ルール」と一致します。成功したミーム投資の約 10% は、他のミーム投資の損失を補うことができます。
まとめ
Meme業界で高く評価されているMurad氏の最近のスピーチと合わせて、Memeの市場価値は将来1兆ドルに達すると予測しており、これは25倍以上に増加する余地があることを意味します。 Meme は業界トップ 100 に入り、VC は Meme らの優良企業を買収します。私たちの統計データを参照すると、この予測は楽観的すぎます。現在のミームは、量と市場価値の両方の点ですでに業界の大部分を占めるセクターに属しており、将来の開発はレイヤー 1 での突破が重要になります。しかし、レイヤー 1 自体もミームの成長にとって重要な土壌でもあり、ミームの発展は必然的にレイヤー 1 の進化を促進します。市場状況が改善すると、5 対レイヤー 1 の成長率は約 10 倍になります。しかし、何はともあれ、ミームは長期的な観察と研究に値する領域であることを認めなければなりません。この目的のために、体系的な取引フレームワークを確立することは、可能性と課題に満ちたこの市場をより深く理解し、参加するのに役立ちます。
ミームを探索して研究する
ミームの波が市場を席巻する中、前述のミーム市場のパノラマ調査と将来のトレンド予測と合わせて、ミームに関する徹底的な探索と研究が非常に必要な調査作業であると考えています。これにより、ミームの価値はテクノロジーや実用化によってではなく、コミュニティの熱意とミーム文化の認識によってもたらされることがわかりました。この力関係により、ミームの市場パフォーマンスは不確実性と変動性に満ちていますが、同時に前例のない活力ももたらしています。これらの特徴を要約することで、Meme の潜在的な価値とリスクを理解および把握するための明確な分析フレームワークを構築します。
セクターの基本的な特徴
単一のミームを分析すると詳細な洞察が得られますが、ミーム分野全体の傾向を完全に把握するには、より広い視点が必要です。そこで、私たちはまずミーム分野の基本的な特徴について包括的な調査と分析を実施しました。現在の市場環境において、ミーム分野は次のような顕著な特徴を示しています。
市場参入の敷居が低い: Meme は発行の敷居が非常に低く、ソーシャル メディア アカウント、Telegram グループ、およびいくつかのクリエイティブな写真があれば、新しい Meme を簡単に立ち上げることができます。従来の通貨プロジェクトのようなサービスは、アプリケーションとトークンを開発する製品です。 Meme の配布の敷居は従来のプロジェクトに比べて大幅に低くなります。ソーシャル メディア アカウント、Telegram グループ、クリエイティブな画像があれば、新しいミームを簡単に開始できます。このプロセスには複雑な製品開発やアプリケーション構築は含まれず、トークン自体が中核となる直接市場の「製品」になります。
量の急増:ミーム作成の敷居が非常に低いため、毎日大量の新しいミームが出現し、市場のトークンプールが急速に拡大し、供給量が急増します。新しいミームが継続的に追加されることで、誰もがより多くの選択肢に直面することになり、審査の難易度も高くなります。
重大な資産効果:ミーム市場のリスクを過小評価することはできませんが、早期に参入した人には大きな潜在的な報酬も提供します。シングルコインのクリティカルヒットと、少量を使用して大きな違いを生む富効果は磁石のようなもので、多くのユーザーの注目を集めるだけでなく、ミーム市場に高い関心を持ち、積極的に参加するよう促します。 。
市場の回復力: Meme は市場の変動に直面しても優れた回復力を示しており、ショックからすぐに回復して立ち直ることができます。この急速な回復は、ミームに対する強力な財政的支援だけでなく、コミュニティの感情的価値によってもたらされたことが主な原因であると考えられます。
有名人効果:有名人の参加により、Meme の誇大宣伝と市場の注目が大幅に増加し、それによって価格変動が悪化します。この有名人効果は、より多くの注目を集めるだけでなく、情報チェーンの一部のトッププレーヤーがその影響力と情報上の優位性を利用して不適切な利益を得る一連の情報裁定行為につながる可能性があります。
低い流動性と限られた資本能力： Meme の初期および中期、つまりオンチェーン市場の時代では、Meme の流動性は高くなく、その巨大な時価総額と取引量にはかなりの水が存在していました。流動性の欠如により、大規模なファンドでは売買時のスリッページが大きくなり、その結果、トランザクションの摩耗コストが増加します。したがって、ミーム市場のオンチェーン資本能力は比較的限られており、価格に大きな影響を与えることなく機関が大規模に参入および撤退することは困難です。この制限は取引の難易度を高めるだけでなく、市場の深さと幅を制限し、ミーム市場を大規模な資本の流れに対してより脆弱にします。
非常に高い取引リスク:実用化のサポートや本質的価値が欠如しているため、多くのミームの価格はジェットコースターのように、急速に上昇した後、急激に下落することがよくあります。さらに懸念されるのは、多くのミームが最終的にはゼロ、つまり時価や取引量がほぼゼロになる運命を迎えることだ。このリスクの高い取引環境では、Meme に関与する際には細心の注意を払い、直面する可能性のある経済的損失のリスクを十分に理解する必要があります。
活発な取引と操作の影響を受けやすい: Meme の頻繁な取引と大量の取引量は、Meme に対する大きな関心を示しています。しかし、取引高の裏には未知の資金操作が潜んでいる可能性がある。このため、VCプロジェクトとは異なり、ミーム市場は「ギャンブルをして負けを認める」オープンゲームの投機市場に似ています。
ミームセクターの基本的な特徴を徹底的に分析した結果、ミームセクターには仮想通貨市場において独自性をもたらすいくつかの特徴があると結論付けることができます。ミームの低い参入閾値、量の急増、低い流動性と限られた資本能力、極めて高い取引リスク、重大な資産への影響、活発な取引と操作に対する脆弱性、市場の回復力、有名人効果がすべて一緒になって、このプレートのユニークな生態系を構成しています。このため、ミーム セクションは PvP の多いアリーナとして見られることがよくありますが、それには理由がないわけではありません。この競争の激しい分野では、誰もが金を掘る者のようになり、膨大な量のミーム コインから真の優良ミームと隠された宝石を特定する必要があります。
機能とカテゴリ
ミーム分野が成熟するにつれて、私たちはもはや時代遅れのアイデアに縛られるべきではありません。周縁に立ってそれを無視すると、メメの奥深い法則を理解することはできません。今日のミーム文化は、元々の単純なミームをはるかに超えており、市場感情の多様な表現であり、部外者へのコミュニケーションの重要な媒体となっています。これを行うには、その主な特性と分類についての基本を理解する必要があります。
ミームには多くの特徴があり、その中にはデータ指標を使用して定量化できるものもありますが、定量化が比較的困難でより定性的な特徴もあります。したがって、ここでの主な機能はおおよそ次のとおりです。
1. 文化的独自性:ミームの核心であり、通常は特定の文化現象や社会的傾向に由来し、これを利用して独自のアイデンティティと魅力を確立します。 Web3 参入以前の、陽気でユーモラスな Dogecoin や自虐的な Pepe などと同様に、彼らは絵文字やそれに関連する絵文字の二次創作を使用するなど、その文化的特徴で多くのファンを魅了してきました。
2. 持続可能性：市場に長く存在できるかどうかが鍵となります。成功したミームは、多くの場合、短期的な人気を超えて、「ダイヤモンドは永遠であり、ダイヤモンドは永遠である」という概念と同様に、長期にわたる文化的影響を形成することができます。 Dogecoin は、仮想通貨業界の成長に伴って 10 年以上にわたりリーダーであり、すでにミーム全体の起源となっています。新しいミームについては、ドージコインのようにすぐに何年ものテストを経ることは期待できませんし、各 BOME が 3 日以内にバイナンスに上場されることも想像できません。このため、ミームは条件的に維持できるはずだと考えています。持続可能性の期間は半年から1年で、これは集中取引所がプロジェクトの立ち上げを検査する期間とも一致しています。
3. 拡散性: Meme が迅速に拡散し、広く受け入れられるかどうかを決定する重要な要素です。拡散しやすくコンバージョンに優れたミームは、短期間で多くの注目を集めることができます。一般に、ソーシャルメディア上の関連するミームに関する議論とコミュニティサイズの成長率を観察することによって行われます。たとえば、Meme Twitter のフォロワーの最も基本的な要件は数万人ですが、より良い標準は数十万人、さらには数百万人です。
4. 粘着性または忠誠心: Meme コミュニティのメンバーの忠誠心と参加を指します。粘着性の高い Meme コミュニティは、メンバーの長期的な参加を維持することができ、市場が変動してもメンバーは簡単に辞めません。この種の忠誠心は、Meme の長期的な成功にとって重要です。
オリジナルの Dogecoin は、猫、犬、その他の動物のかわいい画像を使った Meme を皆さんに提供しました。しかし、現在では、いくつかの新しいカテゴリの Meme が登場し、過去の動物の Meme に統合され、Meme のカテゴリが大幅に拡張されました。 。以下ではミームの分類を簡略化しており、さまざまなカテゴリをある程度まで組み合わせることができます。
1. アニマルミーム：動物をイメージし、ユーモラスな言葉で感情や意見を表現し、そのかわいらしさと親近感から広く愛されています。最もよく知られているのは間違いなく、犬の場合は Dogecoin、カエルの場合は Pepe などです。
2. 有名人の誇大宣伝ミーム:有名人や著名人の影響力を利用し、彼らの言動に注意を払って捉え、模倣や嘲笑などのテクニックを使用して創造的に再現します。典型的な例には、イーロン・マスクのツイート、個人プロフィール、「トロール」などのアバターなどの要素から派生した一連のミームが含まれます。
3. 政治的人物や出来事に関するミーム:ユーモアや風刺を使用して政治的人物や出来事をほのめかします。代表的なミームには、MAGA や FIGHT など、トランプ陣営によって生成されたスローガンや緊急事態を中心に生成されたミームが含まれます。トランプ氏とバイデン氏の名前のスペルを間違える関連ミームもある。
4. カルト文化ミーム：特定の集団に由来する、背景を理解している人にしか理解できない、特定のシンボルやミームを含む大衆文化。その独自性と排他性により、特定の集団に愛されています。このタイプのミームは、かつての DAO の概念に似ています。その代表的な例が、合衆国憲法の購入に向けた資金集めから始まり、その後人民のコードネームに変更された PEOPLE です。
5. IP派生ミーム：従来のアニメーションIPまたは有名なNFTに基づいたトークンの作成。既存の人気を利用して、対応するターゲットファングループを引きつけます。たとえば、かつて喪の文化を特集したNFTプロジェクトパーティーであるmferによって立ち上げられた、関連するミーム。
6. ミームの仕組み：初期の仕組みでは、公平な分配、破壊、仕入税の還付などの特殊な設定が行われていましたが、現在では連想による新興AI技術を利用して発行されるミームを指すことが多いです。最もホットなものは GOAT です。これは、terminal of Trues によって最近作成された最初のミームです。
ドージコイン/トロル/マガ/ピープル/mfer/GOAT
ミームは、さまざまなカテゴリーで独自の文化的特徴と視聴者層を示し、それがミームの持続性、広がり、コミュニティへの粘着力に影響を与えます。これらのカテゴリの中で、動物ミームとカルト文化ミームは、深い文化的ルーツと忠実なファンベースにより、長期的な注目に適していると考えられるタイプです。対照的に、他のカテゴリのミームは短期的なホットスポットと関連付けられる傾向があり、注目や人気が急速に上昇しても、その後後退する可能性があります。さまざまなミームの核となる特性を迅速に特定して理解するために、次の評価フレームワークを提供します。
主要市場と発売プラットフォーム
Meme のプライマリーマーケットの誕生過程を詳しく観察することは、Meme、特にパブリックチェーンに基づく Meme を理解するのに役立ちます。数年経っても、まだ初期の流動性の確立が見られます。 SHIBを例にとると、流動性プールを加えたSHIBの最初の取引を見ると、その時価総額の驚くべき成長を知ることができます。当初、SHIB の市場価値は 20 ETH に相当し、当時の ETH 市場価格に換算すると約 1 万米ドルに相当しました。SHIB の当初の市場価値はわずか 5 万米ドルでした。市場価値が1年で10億レベルに成長したミームにとって、その資産拡大効果は間違いなく非常に魅力的であり、宣伝価値もある。
https://dexscreener.com/ethereum/0x811beed0119b4afce20d2583eb608c6f7af1954f
https://etherscan.io/tx/0x7f1be2ac40313400c83f23fbe3926bf6bf1d6b2b363264b3016444ea28fe21c7
ミーム文化のリーダーとしての SHIB の輝かしい功績は、数多くのミームの誕生に影響を与えてきました。しかし、すべてのミームがこの波の中で持続可能なわけではありません。ユーザーは、これらのミームに参加する際に、発行部数や初期市場価格のさまざまな変動のほか、流動性プールの突然の撤回、購入できない貔貅プレートしか購入できないなどの一連のセキュリティ問題など、多くの課題に直面しています。販売、トークン発行、同じ名前や大文字小文字の不一致によるティッカーの混乱など。これらの要因はユーザーの信頼を損なうだけでなく、Meme 全体の健全な成長に課題をもたらします。
これは、pump.fun のようなミーム ランチャーが登場するまで続きました。特に時価総額の低い Meme をターゲットにしていますが、pump.fun は実際に、結合曲線価格設定モデルの使用、統一された総トークン量、プラットフォームで承認された契約セキュリティ、標準化された初期流通プールの追加など、一連の標準化された Meme メカニズムの推進に成功しています。 、破壊など。これらの標準化された慣行は、Meme の透明性と信頼性を高めるだけでなく、Meme エコシステムの健全な発展のための強固な基盤も提供します。
Pump.fun プラットフォームには Meme に関する規制があるため、結合曲線が 100% 完了するまでは、対応する流動性は外部 DEX に移行されず、pump.fun でのみ売買できます。したがって、プレイヤーは習慣的に未完成の結合曲線のミームを「内部ディスク」と呼んでいます。 Pump.fun プラットフォームでは、Meme トークンの総発行量は 10 億に設定されており、そのうち約 8 億が内部で販売されます。内部売上が上限に達すると、約85SOLが消費されます。 Pump.fun が手数料として 1.5 SOL を請求した後、トークンの 20% が鋳造され、79 SOL とペアになって、Raydium 取引所に投入されます。この時点で、トークンの初期流通市場価格は 69,000 SOL に設定されます。このプロセスは、Meme プロジェクトの流動性管理を保証するだけでなく、プロジェクトの初期市場価格設定の明確な参照も提供します。
Pump.fun プロトコルの数値シミュレーションについて詳しく知りたい読者のために、Gryphsis Academy は「Pump.fun プロトコルの洞察: 結合曲線計算から収益性の高い戦略構築まで」という詳細な記事を提供しています。この記事では、pump.fun プロトコルがどのように機能するかを詳しく説明するだけでなく、数値シミュレーションで結合曲線を使用する方法についての洞察も提供します。 (移行料金は公式設定に従ってリアルタイムで変化します。現在は1.5ソルです)
現在のpump.funは時価総額の低いMemeの立ち上げに重点を置いていますが、これはこれらのMemeの上限が制限されているという意味ではありません。最近、pump.fun を通じて立ち上げられた 2 つのミームが、第一線の取引所に (契約の形で) 上場することに成功しました。この成果は、pump.fun の Meme 立ち上げ活動を促進しただけでなく、pump.fun に大きな経済的利益をもたらしました。この目的を達成するために、pump.fun の地位に挑戦する新製品 Moonshot が Solana チェーンに登場しました。同時に、他のパブリック チェーンにも、Tron の Sunpump など、pump.fun を模倣した Meme 立ち上げプラットフォームがあります。いずれもミーム市場のシェアを巡って積極的に競争している。
起動メカニズムの点で、pump.fun と比較した Moonshot の主な改善点は、さまざまな外部 DEX の初期プール追加と、初期の完全な時価総額の違いをサポートすることです。それを除けば、他の側面では 2 つの違いは重要ではありません。 Sunpump に関しては、その全体的なメカニズムは Pump.fun と似ています。業界は一般に「先物ありき」の原則に従っているため、たとえトークンのエアドロップなどのインセンティブを利用してユーザーをヴァンパイア攻撃に誘致したとしても、新規参入者がそれを大幅に上回ることは困難です。次に、dune のデータを組み合わせて、pump.fun、Moonshot、Sunpump のデータ パフォーマンスを深く理解し、市場におけるパフォーマンスと競争力を評価します。
Dune のデータによると、pump.fun プラットフォームは、トークンの発行数、収益、参加する新しいアドレスなどの主要な指標で明確なリードを示しています。具体的には、10月23日（執筆時点）にpump.funによって起動されたトークンの数は、驚くべき34,027に達しました。収益の面では、pump.fun も同様に素晴らしいパフォーマンスを示し、24 時間で 209 万ドルを超えました。さらに、毎日のアクティブ アドレスは 107,355 に増加し、そのうち 43,760 が新しいウォレットであり、 pump.fun に対するユーザー エンゲージメントの高さを反映しています。これらのデータポイントを総合すると、ミーム市場とその広範なユーザーベースにおけるpump.funの強力なパフォーマンスの全体像も描かれます。
https://dune.com/adam_tehc/memecoin-wars
対照的に、古いミームの起源であるイーサリアムメインネットには実際のミーム起動プラットフォームがなく、最近 Vista によって起動された唯一のイーサファンプラットフォームはあまり注目されていません。もちろん、これはイーサリアムのメインネットワークのTPSと高いガス料金に関係している可能性があります。なぜなら、市場価値の低いMemeの立ち上げには、量の優位性を達成するために迅速かつ低コストの取引が必要だからです。おそらく将来的には、Meme が優れた Base とその他の Layer 2 に分割される変化や発展が見られるかもしれません。
ライフサイクルと価格設定ロジック
ミームのライフサイクルは予測不可能で、短い場合は数分、長い場合は数年続く場合があります。ミームが時の試練に耐え、人気を維持するには、通常、いくつかの異なる発展段階を経ます。 DEX と CEX を境界として、DEX の初期段階から CEX の成熟段階までの Meme の基本的な進化プロセスを概説します。このプロセス中に、Meme の時価総額やコミュニティの規模などの主要な指標に大きな変化が見られます。
市場価値とユーザー数の分析に関しては、着実に発展しているいくつかの Meme プロジェクトを使用して予備的な判断を下します。 0x Scope のホルダー分析によると、一般にリテール ホルダーの数は他のタイプの通貨ホルダー (クジラや大規模投資家など) よりもはるかに多く、彼らが保有するトークンの市場価値は約 20 ドル相当であることがわかります。市場価値全体の % ～ 25%。 Retail HolderによるMemeコインの平均購入額を分析することで、時価総額データを推定できます。
時価総額 100 万ドルの Meme コインを例にとると、小売保有者の保有資産は約 20 万ドルから 25 万ドルの価値があります。約 1,000 人のコイン所有者がいると仮定すると、各人が所有する平均ミーム コインの価値は約 200 ドルから 250 ドルになります。この数字は、通貨サークルユーザーのシングルコイン購入額の中でも妥当な範囲内である。
この推定方法は、Meme のさまざまな範囲の時価総額とユーザー エンゲージメントの間の相関関係を評価するのに役立つ直感的な視点を提供します。
https://dune.com/dyorcrypto/memecoins
もちろん、上記の大まかな価格設定に基づいて、Meme の公正価値を評価するためのより正確な方法または枠組みを見つけることができます。これを行うには、バリュー投資の評価に対して同様のアプローチを採用できます。既存のミームの評価と関連データを調査および学習し、開発のさまざまな段階でのさまざまなタイプのミームの評価の変化と、オンチェーン データのダイナミクスを統計的に分析します。
一般的に、ミームの初期価格は、市場の需要と供給のダイナミクスに基づいた AMM モデルによって決定されます。初期単価が決まれば、その単価と流通量を乗じてミーム時価総額を算出することができます。この市場価格は、市場状況が変化し、流動性プールが動的に調整されると変動することに注意してください。
AMM の一定の商品計算式によると、資本流入の成長曲線、初期流動性プール内のトークンの割合、および売り圧力はすべて時価総額に影響を与えます。基本モデルの最も単純な信念は、市場価値が 2 倍になれば、資金の純流入は 2 倍になる、市場価値が 2 倍になれば、資金の純流入は 3 倍になるということです。ただし、これには次のような複雑な要素がまだ含まれていません。
1. 流動性プロバイダー (LP) に支払われる取引手数料。
2. 流動性プール（LPプール）からの資本の流出入。
実際の動的に変化する市場では、価格設定モデルはそれほど理想的ではありません。そのため、取引量、取引数、通貨保有者の分布などの他の指標と組み合わせて Meme の公正価格を計算する必要があります。もちろん、これは市場価値に対するコスト主導のアプローチです。コストが増加し続けるため、それに応じてMemeの時価総額も増加するはずです。これらのコストを内訳すると、最初に気づくのは、取引量に応じて発生する手数料です。これらの手数料は、時価総額を維持するための主なコストを構成します。さらに、トランザクションごとにブロックチェーン ネットワークに支払われるガス料金や通貨保有者の資本時間コストなど、その他の隠れたコストもあります。これらのコストの累積的な影響は、Meme の全体的な時価総額に重大な影響を与える可能性があります。私たちは、これが Meme の公正価値を説明するのにある程度役立つと信じていますが、これは画一的な価格計算式ではありません。
ベンチャーキャピタルの視点から見たブルーチップ・ミーム
データから判断すると、Meme はもはや単なる小さなサークルではなく、VC として皆がこの分野に注目しています。したがって、他のプロジェクトに投資するのと同じように、VCがMemeに参加したい場合は、まず市場の浮き沈みに耐えて安定したパフォーマンスを発揮できる優良なMemeを見つける必要があります。
優れたミームを特定するには、通常、持続性、バイラル性、コミュニティ活動など、いくつかの重要な特性に焦点を当てます。優れたミームは長期的な魅力を持ち、簡単に拡散でき、その背後に情熱的なコミュニティがなければなりません。これらの要素が Meme の成功の基礎を形成しています。
コミュニティ主導のミーム、または市場への資金提供の管理チームが主導するミームの場合、その背後にいる主要なプレーヤーを理解することが重要です。これには、クジラやその他の主要な関係者が含まれる場合があります。ミームの可能性と信頼性を評価するには、これらの背後にいる人々を理解することが重要です。時価総額管理がない場合、コミュニティはミーム プロジェクトにおいて重要な役割を果たします。彼らの熱意と関与は、ミームの人気と時価総額に影響を与える可能性があります。ソーシャルメディアでの宣伝や議論などの無意識の集団行動は、ミームの拡散と受容に大きく貢献する可能性があります。したがって、 Meme プロジェクトにおけるコミュニティの役割は、Meme の成功に直接影響するため、無視することはできません。
このため、Meme Supercycle のスピーチで Murad が提案した PvE Memecoins は非常に鮮やかだと思います。詳細については、次の 2 つの写真を参照してください。
結論は
Meme は VC にとって新たな戦場となりつつあり、VC がチェーン上の Degen ユーザーの動向に追いつくことができるかどうかをテストし、VC にユーザーのニーズを洞察する機会を提供します。ただし、Meme は VC に直接門戸を開放していません。いわゆるスーパーサイクル声明により、VCはFOMOに陥りやすくなります。残忍な統計によれば、成功したミームはほんの一握りしか存在しないことが示されているため、生存者バイアスに惑わされないでください。したがって、ミーム分野で成功したい場合、VCは真の優良ミームの発見に多くの時間とエネルギーを投資する必要があります。この戦場は、広く資金を投じて大きな利益が得られる場所ではありません。
参照
ドージコイン: https://dogecoin.com/
ポンプ.ファン： https://pump.fun/
Vista 用 etherfun: https://etherfun.app/
0x スコープ: https://0xscope.com/
コインマーケットキャップ: https://coinmarketcap.com/
ドッグウィフコイン: https://dogwifcoin.org/
ムラド: https://x.com/MustStopMurad
デューン ミームコイン ウォーズ: https://dune.com/adam_tehc/memecoin-wars
Pump.fun プロトコルの洞察: 結合曲線の計算から収益戦略の構築までhttps://www.techflowpost.com/article/detail_18340.html
SHIB の初期トレーディングプール: https://dexscreener.com/ethereum/0x811beed0119b4afce20d2583eb608c6f7af1954f
SHIB の最初の LP 追加トランザクション: https://etherscan.io/tx/0x7f1be2ac40313400c83f23fbe3926bf6bf1d6b2b363264b3016444ea28fe21c7
