トランプ大統領が勝利した後、ビットコインは76,000を超え、強気パターンが勝利を収めましたが、ビットコインの価格変動と比較して、業界全体の生態学的成長にとって最も有益なのは模倣シーズンであり、業界は楽しみにしています。より豊かな成長へ。短期的には、さまざまなトラックのトークンがすでに市場に追随し、人気を再開していることがわかります。市場に追従するこうした軌跡の中で、「TONエコシステム」は今も投資家から注目されています。
2か月前のパリのドゥロフ事件以来、TONエコシステムは危機に陥っているか、新たな調整段階に入っていますが、エコシステム内のさまざまなミームプロジェクトやミニゲームプロジェクトは依然として継続的に導入され、更新されています。 、しかし、市場に敏感な人々はTONエコシステムの「制限された信念」を感じたようです。
例えば、市場のフィードバックから判断すると、SOLはBTCに続いて急速な反発を見せ、200を超えましたが、TONの上昇幅はこれをはるかに下回っています。
それでは、TON にとって、業界に焦点を当てたこの選挙イベントで最も有益なことは何でしょうか?トランプ大統領の仮想通貨に関するトップ10の約束の中に、いくつかの答えが見つかる。その中には、ビットコインに対する対策だけでなく、米ドル経済の将来の仮想通貨業界の「ブロック解除」を意味するさらなる措置も含まれていることが分かる。長い間霧の中にあったテレグラムとTONにとっては特効薬となる。
順調な背景が期待される中で、市場が上昇し続けた場合、TON には具体的にどのような発展が期待できるでしょうか?
TONの有利な開発背景
ドゥロフ氏のニュースが出る前、TON エコシステムの成長は力強かった。 TON トークンの数倍の成長に導かれ、ほとんどのエコロジー Defi トークンは約 10 倍に増加しました。まず、Notcoin が開始される前に、CEX はオンラインにアクセスするために競争していました。最後に、DOGS は再びすべての Telegram ユーザーの熱意を動員し、市場が回復する限り、TON エコロジートークンの回復は間違いなく続くでしょう。
しかし、TON トークンの下落後の過去 2 か月の低迷で、エコシステム内の TVL と DEX の取引量は人気に伴って減少しました。これが現時点で最も考慮すべきデータです。
しかし、パブリック チェーンの長期的な成長という観点から TON を理解すると、現在のデータ パフォーマンスは、パブリック チェーンの成長のサイクルに伴って必然的に現れるデータであることがわかります。将来のパブリックチェーンの競争でTONを失うことを心配しているが、長期的な観点からTONを引き続き見ることができる。
DEX の開発トレンドと同様に、業界全体でのユーザー教育が TON のような高速パブリック チェーンへの道を切り開いています。
10月28日、SolanaFloorは、その週のSolana DEXの取引高が157億8000万米ドルに達し、イーサリアムの88億7000万米ドルを77.91％上回り、イーサリアムに対して最大のリードを確立したことを明らかにした。その結果、DEX チェーン全体における Solana の取引量は 35% に達し、過去最高を記録しました。
同時に、The BlockとDefiLlamaのデータによると、10月のCEXに対するDEXのスポット取引高は14.12％を占め、2023年5月以来の最高値を記録した。
この傾向は、高速チェーンの人気に伴い、DEX と CEX の間のユーザーの取引行動の境界がますます曖昧になっていることを裏付けています。
オンチェーン流動性供給の成熟度、オンチェーントークン市場価格管理の成熟度、中小規模プロジェクトの普及などの業界の複数の動向や、ユーザー取引などの総合的な状況の影響トランザクション シナリオがますます曖昧になり、最終的には、より多くの取引動作やインタラクティブな動作がチェーン上のネイティブ トランザクション交換に戻るか、DEX および Web3 スタイルのインタラクションに基づく取引動作になるでしょう。主なアイデア。
現在のさまざまなチェーンのバックグラウンド施設のホットスポットと比較して、TON 自体は、DEX と CEX の間の境界がより曖昧になっているエコシステムです。その Web2 インタラクション方法は、まずトランザクション カテゴリを曖昧にし、Telegram 上の TON ウォレットは Web3 のリープフロッグ参入障壁をさらに軽減します。 Web2 へのネイティブ トランザクションの増加は、チェーン上のネイティブ トランザクションがよりシンプルで便利になることを意味します。あるいは、現在 Solana で実現されているトランザクションの利便性を超える可能性があります。
Solana 環境では、優れた DEX が短期間で急増する取引量を達成できることが想像できます。たとえば、Dune のデータによると、Solana のエコロジカル DEX アグリゲーターである Jupiter の総取引量は 3,340 億米ドルに近いことが示されています。 、UniswapにはJupiterの数倍の時間がかかり、数百億米ドルに達しました。
さらに、Solana で最も活発な DEX である Raydium の最近のトークン価格は、BTC、ETH、およびほとんどのアルトコインの修正にもかかわらず、依然として通貨価格の上昇傾向を維持していることを完全に証明しています。それ自体が通貨の中にあり、価格が上昇または下降したときに得られる安定した利点。
このような開発パスにより、TON にはすでにインフラストラクチャと開発アイデアがあり、必要なのは少し熱を加えるだけです。
パブリックチェーンの成長の歴史
TON はこのサイクルの初めに非常に印象的でした。しかし、サイクルローテーションが不透明な現在、TONはイーサリアムやソラナのような前回の優位性と外部の位置エネルギーを得ることが難しく、安定性を求め、インフラの完成度を維持し、いつでも爆発する機会を待っているようです。 TON が 2024 年サイクルの開発に向けて 1 年間密かに準備を進めてきたのと同じように。イーサリアムとソラナの成長を追跡することで、TONの明確な開発アイデアを見つけることができます。
まず第一に、パブリック チェーンの経済モデルが好循環に入りたい場合、その核心はトランザクションの継続的な発生にあり、これはチェーン上で起こり得るすべての相互作用の発生を表します。
イーサリアムとソラナでは、DEX と Defi の動作が主流を占めており、どちらもユーザーが DApps を使用していることが原因です。したがって、豊富で多様なアプリケーションタイプをエコシステムにもたらすという開発アイデアは TON に適しています。
要約すると、イーサリアムとソラナは両方とも次の手順を実行しました。
1.エコプロジェクトトークンTGEの数が急速に増加中
簡単に言うと、この好循環を利用して、多くのエコロジープロジェクトがトークンを発行してDEXに上場したり、Defiがビジネスを始めたりすることになります。
イーサリアムは2018年にこの段階でスタートし、Uniswapの出現、さまざまなウォレットアプリケーションの出現、主要なEVMプロジェクト、DEX、Defiがビジネスの成長を刺激するためにコインを次々に発行するなど、Defi Summerの前に完全に波を形成しました。
Solana は、Defi Summer 中にイーサリアムへの挑戦者として登場しました。この時点ではチェーンが完全ではなかったにもかかわらず、財団は多数の TGE プロジェクトを推進しました。エコシステムへの刺激は続いているが、SBF事件の影響も完全には止まっていない。
このサイクルの初めに、TON エコシステム内のトークンの数が急増し、トークンの人気と成長も非常に印象的でした。これは、イーサリアムとソラナの対応する段階と非常によく似ています。
2. Defi TVLの成長
多数のエコロジー プロジェクト トークン TGE の後、最も直接的な影響は TVL にあります。パブリックチェーンのネイティブアプリケーションはすべてトークントランザクションに関連しており、Defiカテゴリが90％を占めており、トークンがDEXで起動され、Defiがビジネスを開始するとロックアップが発生するため、TVLデータは2番目に避けられないデータです。パブリックチェーンの成長。
DEX にリストされているすべてのトークンは取引プールに追加する必要があり、これがロックされた資金の最初の金額となることがよくあります。コインの借入や預け入れなど、Defi ビジネスとやり取りすると、必然的にトークンの誓約が発生します。これが TVL 成長のための 2 番目の基本アクションです。このアクションのインセンティブは、トークンのエアドロップ、マイニング、預金やローンの利息収入などです。
Defiサマーの間、イーサリアムはTGEの高騰によって二重に刺激され、TVLは価格の上昇とともに約100倍に上昇しました。ソラナのこの部分の成長は、2023 年のエコロジーの人気と、2024 年のエコロジー プロジェクトのエアドロップや TGE などによってもたらされるでしょう。
過去6か月間でTONのTVLは7億米ドルに上昇しましたが、8億米ドルを超える前に修正が始まりました。これは、イーサリアムやソラナと同様に、同時にエコロジーへの熱意が戻ってきた結果です。最初の成長を経て成長に戻る イーサリアムとソラナの両方が 2 年間使用されているエコロジー アプリケーション プロジェクトの充実度はどれくらいですか?
3. DEXとDefiの豊かさの蓄積
イーサリアムとソラナは、2年間の富の蓄積を完了しました。1つは2018年の冬の弱気相場であり、もう1つはデフィ夏の後の熱いリトレースメントでした。
現段階では、イーサリアム上のUniswap V1が成熟し、MakerDAOやAAVEが登場し、CraveやCompoundがスタートし、Sushiswapも急速に追随し、ファームマイニングプロジェクトも次々と登場しています。これらのプロジェクトはすべて、DEX と Defi の成熟に貢献しており、アプリケーション開発の 2 ラウンド目までに、Uniswap などの DEX は少なくとも 2 つのバージョンを繰り返し、AAVE などの Defi も単一のチェーンからほぼすべてのチェーンに拡張されました。 EVMシステム。
Solana の蓄積中に、Raydium や Jupiter などの DEX も登場し、SOL トークンを約束する多数の Defi も登場しました。したがって、これらのアプリケーションの成熟は、ユーザーにとってより便利で高速なビジネスを意味します。また、ユーザーのリアルマネーはパブリックチェーン上にロックされます。
TON が成熟するにはまだ早いです。現在、DEX 機能は比較的単一であり、Defi の数も少ないです。ブレイクの機会を待つ前の最初のステップは、Defiの多様性と成熟度を高めることです。
TONの成長の第一歩
昨年、TONはエコプロジェクトトークンの数が初めて増加しました。多くのトークンと中小規模のプロジェクトが上場、エアドロップ、IEOされ始めました。その後、TVLが急速に成長しました。その後、人気が低下すると、エコプロジェクトにも影響が及び、将来的には信頼を再構築する必要がある。現時点では、このラウンドでは生態学的多様化のための実際的な支援が必要である、つまりDEXとDefiの成熟が必要であることがさらに重要です。
実際、TON もこの段階にあり、これは TON の成長の第一歩でもあります。
ここでわかるのは、イーサリアムとソラナの DEX がサイクルの中で非常に成熟しているということです。それでは、TON の現在の状況はどうなっているのでしょうか?どれくらい違うのか、どこに違いがあるのか？
TON のパフォーマンスと耐圧能力は、現在のすべてのパブリック チェーンの中でソラナに匹敵する唯一のものです。しかし、TON エコシステムの DEX は、良い馬と良い鞍には匹敵しません。
Telegram には、ステーブルコインと TON のリチャージを完了し、その後 TON やその他のトークンの交換を完了するための集中型取引プールが組み込まれており、その操作エクスペリエンスは CEX のフラッシュ交換と一致しています。この機能は、Telegram のウォレットの最初の機能であり、2 番目の機能は、TON パブリック チェーン ウォレット TONSpace を介してチェーンとの対話を完了することです。そのエクスペリエンスは、PC およびモバイル端末での MetaMask の使用と基本的に同じです。トークンを交換する必要がある場合、エコシステムでは STON と Dedust がより一般的に使用されますが、それらの機能は基本的に Uniswap V1 と似ています。
これは、DEX における TON の欠点を反映しています。Telegram Wallet が CEX エクスペリエンスを担当する場合、TONSpace と DEX は PC およびモバイル端末上で対話でき、Telegram の MiniApp と Bot は DEX または CEX 機能のトランザクション フロントエンドにもなります。これらの設計はトランザクション エクスペリエンスの最適化を満たしていますが、バックエンド チェーンのネイティブ インタラクション部分は明らかに遅れています。
イーサリアム上の Solana と DEX が、単純な AMM プールおよび Uniswap V1 と同じ交換機能しか提供できない場合、イーサリアムおよび Solana 上の Defi のビジネスの豊かさは少なくとも 50% 減少します。
イーサリアムでは、Defi は主に金融シナリオの外での DEX 機能の拡張です。Uniswap が最初に AMM で LP の設計を繰り返した後、イーサリアム上の Defi には、より多くの新しいビジネスまたは直接コピーされたビジネス モデル (流動性マイニング、コインの入金に基づく) がありました。利息の獲得、マルチ流動性プールの相互オフセットへのアップグレードなど）、DEX の LP であること、専用の流動性プラットフォームで高レベルの流動性プロバイダーとして機能することも、今日の資産の 1 つです。ホルダーに最適なオプション。
したがって、高速ブロックチェーンDEXにおいては、プロジェクト開発の観点から、取引の流動性の提供、あるいは取引機能のモジュール化が重要であり、流動性のメリットがユーザーの選択理由となります。
TON でのトランザクションの場合、DEX はユーザーかトークンプロバイダーかを問わず、すべてのユーザーのバランスを達成するために、Telegram に多数のフロントエンド入口が存在する必要があります。 、流動性プロバイダー、またはプラットフォーム開発者など、各役割には調整するための特定の洗練された機能が必要です。
Uniswap、Balancer、JupiterなどのDEXと比較すると、TON上のDEXはDEXの機能を補完する、あるいはDefiの機能を補完する方向で発展するのは必然となっています。
現在知られているオンチェーントランザクションミドルウェアLayerPixelは、バランサー機能に基づいてDEX機能を修復するための最初のステップであるPixelSwapを開始しました。DEXにとって、エアドロップはユーザーを引き付ける最も速い方法です。新しい一連のアクションで、LayerPixel は、PixelSwap がエアドロップ計画を開始し、トークン PIX の TGE 時期が第 4 四半期であると判断したと述べました。 TON エコシステムの現在の変化に直面しても、おそらく PixelSwap は短期的には Raydium のように着実に進歩する可能性があります。
LayerPixel は、Telegram Mini アプリ用に設計された DeFi ソリューションのセットであり、Defi と Telegram Mini アプリのシームレスな統合を実現できます。正式には TON のレイヤー 1.5 と呼ばれます。ウォレット、DEX (複数取引アルゴリズム) サービス、オラクルなどの機能のマルチモジュールの組み合わせを提供できます。PixelWallet はアカウントの抽象化に焦点を当てており、Pixacle はエコシステム内の DApps とスマート コントラクトに迅速かつ正確な価格データを提供できます。
Pixelswap は、Balancer と同じ機能を備えた DEX であり、LBP アセット発行方式をサポートしています。また、このタイプのダッチ オークション発行方式は、FDV が低い中小規模のプロジェクトに適しています。これは Telegram エコシステムで最も一般的なものであり、そのため、LBP のアセット発行方法により、初期段階でトークン発行を完了することが容易になります。より適正な取引価格を維持します。
急速な発展・成長期には通常のDEXが主流ですが、一旦下落傾向に入るとDEXのトークン価格はCEXよりも難しくなります。このとき、デザインが洗練されていればいるほど、B サイドにとっては有利な状況を実現でき、C サイドにとっては DEX の非公式 LP にも適しています。集中型取引所の成熟したLPのようなもので、資金の利回りとリスクの隔離、および価格の安定を積極的に保証できます。
現時点では、成長調整段階にあり、このカテゴリの DEX は適切なタイミングで現れます。
PixelSwap に加えて、TON 上の DEX 間の流動性共有や、さまざまな Defi 間で流動性ヘッジを形成する構造も安定している必要があります。現在、プロジェクトはトークンを発行した後、プレッジマイニングやほとんどの種類の Defi を確立できません。外貨預金や財務管理など
Solana でのトークン ロックアップの量が急速に増加している理由の 1 つは、Solana 上の Marginfi や Meteora などの人気プロジェクトに続いて、融資プロジェクト、ステーク、リテイク プロジェクトがプロジェクトを追加していることです。通貨プールの増加に伴い、ほとんどのトークンには経済的メリットはありませんが、このプラットフォームはポイントやエアドロップの期待に対するインセンティブを提供し、投資家がエアドロップの期待を争うために大量の資産を預けることもできます。 TON が同じ方法に従っている限り、同じ効果が得られます。
最後に書きます
ドゥロフ事件の前、私たちのTONに対する期待は非常に高かったが、エコシステムの人気の低下はエコプロジェクトと投資家の両方に苦痛を与えている。しかし、これは業界ではすでにおなじみのリズムであり、驚くべき投資家が常に存在する。プロジェクトに粘り強く取り組みます。次の点火の機会が将来どこにあるかに関係なく、1 週間であっても、数か月であっても、建設者には生態系を豊かにする時間が残されています。
TON のこの段階では、ユーザーやプロジェクトは新しい DEX と新しい機能の違いに徐々に気づくでしょう。あるいは、ある日、PixelSwap のような新しい DEX が大量の TVL を集め、多くのプレッジプールを確立していることに気づくでしょう。エコシステムはさらなる成長に備え、取引量の増加、新規プロジェクトの継続的な発行、流動性プールと流動性マイニングの急速な増加に対応する準備ができています。
