다른 나라는 암호화된 자산에 대한 호의를 표명하고 ICO 합법화로 가는 길은 전환점을 맞이합니다

프랑스의 금융 시장 감시 기관인 AMF(Autorité des Marchés Financiers)는 이러한 신생 기업이 직면한 오랜 논쟁점인 "은행 관계"를 제거하는 것을 목표로 하는 규제 프레임워크의 초안을 작성하고 있습니다.이 프레임워크에서 규제를 받기로 선택한 회사는 은행 계좌를 가지고 있습니다.이는 미국의 블록체인 관련 프로젝트에 대한 규제와는 거리가 멀다. 미국에서는 "평판 위험"에 대한 경고로 인해 은행이 디지털 통화 비즈니스에 예금 계좌를 제공하는 것을 암묵적으로 막았다.프랑스에서 초안을 작성 중인 규제 프레임워크는 블록체인 관련 프로젝트와 암호화된 자산을 어떻게 취급합니까?

감독 및 지원

AMF의 Fintech Innovation and Competitiveness Unit 책임자인 Domitille Dessertine은 적절한 뱅킹의 필요성에 대한 암호 화폐 플레이어의 "강력한 피드백"이 "뱅킹 관계"를 제거하기 위한 프랑스 당국 간의 확고한 합의와 일치한다고 말했습니다. 프랑스 정부와 입법자들은 "규제를 받는 한 은행 계좌를 개설할 수 있는 권리를 매우 지지합니다."초안이 작성되는 규제 법안에 따라 은행은 이제 신생 기업에 서비스를 제공하지 않는 이유를 설명할 책임이 있습니다.그녀는 "프로젝트와 은행 간의 관계는 여전히 계약적이지만 은행이 거부하면 은행 계좌 개설을 거부한 이유를 우리에게 증명해야 할 것"이라고 설명했다.

Dessertine은 크라우드 펀딩이 인터넷에서 돈이 나오기 때문에 은행들이 그러한 플랫폼에 대한 계좌 개설을 꺼렸던 몇 년 전과 비교할 수 있다고 말했습니다. 그러나 오늘날 그러한 접근 방식은 괜찮다고 그녀는 "크고 작은 모든 유형의 은행"이 새로운 규칙의 적용을 받을 것이라고 언급했습니다.

그러나 이것은 4월 11일 프랑스 국회에서 통과된 광범위한 블록체인 법안의 일부일 뿐입니다."PACTE법"의 일환으로 정부는 중소기업(SME)의 성장에 보다 도움이 되는 새로운 법적 환경을 조성할 계획입니다. 프랑스에서 운영.

로펌 Simmons & Simmons의 파트너인 Emilien Bernard-Alzias는 프랑스 의회, 특히 소위 "암호화폐 대표"가 암호화폐 기업가들의 삶을 한동안 더 쉽게 만들기를 희망한다고 언급했습니다."PATTE 법 이전에는 프랑스 은행과 은행 계좌를 개설하는 것이 암호화폐 관련 기업 간의 싸움이었습니다. 하지만 이제 계좌 개설을 거부하는 프랑스 은행은 계좌 개설을 거부하는 이유를 프랑스 규제 당국에 설명해야 하며, 우리는 그들이 프랑스 규제 당국과의 그러한 논의를 피할 것이라고 장담합니다."

암호화 라이선스 발급

프랑스의 새로운 암호화 규칙에 대한 최고위의 열정이 눈에 띕니다.지난 주 프랑스 재무 장관 Bruno Le Maire는 파리 블록체인 서밋에서 유럽 연합(EU)이 "프랑스 경험에서 영감을 받아 Cryptoassets가 단일 규제 프레임워크를 구축하기 위해" 법안을 모델로 사용해야 한다고 제안했습니다. 선택적 인증을 받기 위한 프랑스 기업의 공식 신청 절차는 올 여름이 지나야 열리지만 Dessertine은 이미 "대형 및 소형 거래소"를 포함한 20~30개의 디지털 자산에 많은 관심이 있다고 말했습니다. 연락을 받았습니다.

Dessertine은 앞으로 몇 개월에 걸쳐 시행될 시행령이 발표된 후 프레임워크가 운영될 것이라고 설명했습니다. 그녀는 말한다:"우리는 이 법안이 늦어도 5월 또는 6월에 발효되기를 희망합니다. ICO 신청 절차는 9월에 운영될 것으로 예상하고 중개 라이센스는 올해 말, 아마도 조금 더 일찍 운영될 것으로 예상됩니다. .”

디저트틴이 말했습니다.프랑스 규제 당국은 또한 빠르게 성장하는 이 분야에서 혁신을 방해하지 않도록 암호화 라이선스를 옵션으로 만드는 데 주의를 기울였습니다.. "라고 덧붙였습니다.일부 비즈니스 모델은 규제 프레임워크에 맞지 않을 수 있습니다. 완전히 분산된 프로젝트를 생각하고 있습니다. 확인된 기업 발행자도 없고 실제 커뮤니티는 함께 일하는 사람들의 그룹입니다.”

Bernard-Alzias도 이 견해에 동의합니다.그는 새로운 규정이 제한하거나 통제하기 위한 것이 아니라 끌어들이기 위한 것이라고 지적했습니다.그는 말했다:"PATTE Law나 AMF는 사람들이 선택적 라이선스 중 하나를 찾도록 강요하고 싶지 않지만 암호화 관련 회사가 이러한 선택적 라이선스를 활용하여 더 안정적으로 보이고 새로운 고객이나 파트너를 확보하려는 경우 그렇게 할 수 있습니다. ' 그는 또한 '매우 놀랍게도 작동합니다! AMF가 9월까지 이를 승인할 수는 없지만 많은 암호화 회사는 이미 이러한 선택적 라이선스를 원합니다. "

펀드는 암호화 자산에 투자할 수 있습니다.

또 다른 주목할만한 변화는 약 2조 5천억 달러에 달하는 프랑스 보험 기금이 더 많은 암호 자산을 인수할 수 있는 능력입니다."PATTE 법"은 프랑스의 헤지 펀드 전문 펀드(FPSS)가 생명 보험 사무소를 대신하여 더 큰 투자 자유를 누릴 수 있도록 허용합니다.

그러나 프랑스 법률 전문가에 따르면이러한 주요 변화에는 시간이 걸릴 수 있습니다.. Kramer Levin Naftalis & Frankel 법률 회사의 파트너인 Hubert De Vauplan은 "새로운 PACTE 법 때문에 생명 보험 회사가 암호화 분야에 투자하는 것이 가능할 수도 있지만 솔직히 말해서 이것은 단지 이론적인 것입니다. 순간." De Vauplane은 몇 가지를 강조했습니다.암호화 자산에 대한 기관 수준의 커스터디 솔루션 부족과 같은 실질적인 장애물.EU 규정(대체 투자 펀드 또는 AIF) 및 프랑스 법률에 따라 특정 유형의 펀드는 암호화 자산을 포함하여 블록체인에 등록된 자산을 보유할 수 있습니다.

동시에 드 보플레인은 "생명보험사가 암호화된 생명보험 상품(허용)을 판매하고자 한다면 AIF/FPS 펀드를 통해서만 가능하다"며 "프랑스에는 아직 수탁펀드가 없다"고 지적했다. "보유" 암호화된 자산을 수용할 의향이 있습니다. 그러나 이 제안이 곧 나올 것이라고 말해도 무방합니다."

아마도 물을 시험하기 위해,프랑스 금융 대기업 소시에테 제네랄(Societe Generale)의 자회사는 최근 퍼블릭 이더리움 블록체인에서 보안 토큰 형태로 약 1억1200만 달러 상당의 채권(저당증권과 유사한 전통적인 유럽 상품)을 발행했다.

Moody's Investors Service의 보고서에 따르면,Société Générale 자체가 이 오퍼링의 유일한 투자자이지만 다른 담보 채권과 순위(상환 우선순위와 관련하여 "동등")를 차지하므로 은행이 나중에 2차 시장에서 이를 판매할 수 있음을 시사합니다.Moody's는 Societe Generale이 블록체인을 효과적인 증권 기록 시스템으로 인정하는 2017년 법령을 활용했다고 언급했습니다.

새로운 규칙은 또한 ICO 토큰에 대한 프랑스 사모펀드 또는 벤처 캐피털 펀드의 더 많은 참여를 장려하여 관리 자산(AUM)의 최대 20%를 암호화 자산에 투자할 수 있도록 합니다.

프랑스는 ICO에 대한 접근 방식이 미국과 매우 다릅니다.참조 문서:

참조 문서:

[1] French Lender Societe Generale Issues $112 Million Bond on Ethereum

[2] Banks Can’t Snub Crypto Startups Thanks to France’s New Blockchain Law

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