디파이 시장 10배 성장의 다음 키포인트는? 이 4개의 새로운 'LEGO'는 볼 가치가 있습니다.
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, 저자: Chris Powers, 컴파일: Overnight Porridge, 허가 하에 출판.
소매 계정은 한때 DeFi 활동을 10배 증가시킬 수 있는 현명한 베팅으로 간주되었으며 물론 이 예언은 실현되지 않았습니다.
대중 시장 제품을 구축하는 것은 어렵고 비용이 많이 듭니다. DeFi 비율이 다시 정상화되었지만 현재는 전통적인 금융 세계보다 약간 높을 뿐이지만 DeFi의 "새로운" 사용자는 아직 도착하지 않았습니다.
대신 2020년 가장 유망한 DeFi 전략은 기존의 대규모 암호화폐 거래자와 투자자를 대상으로 합니다. 지난 주에는 다음을 포함하여 DeFi 공간을 더욱 개방할 수 있는 네 가지 주요 개발이 있었습니다.
Layer 2 DEX의 등장
dYdX의 BTC-USDC 무기한 스왑 계약;
UMA의 ETHBTC 가격 피드 합성 토큰;
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1. WBTC는 이제 다이 스테이블 코인의 8%를 지원합니다.
단 2주 만에 WBTC에 예치된 BTC의 양은 3배로 증가하여 현재 3,800 BTC(약 3,500만 달러)입니다. CoinList의 WBTC 추가가 도움이 되었지만 실제로 성장을 주도한 것은 MakerDAO의 WBTC를 담보로 추가한 것입니다.현재 WBTC의 68% 이상이 Maker에 고정되어 있습니다.
"현재 Nexo는 플랫폼에서 대출에 대해 (최소) 연 5.9%의 이자를 청구합니다. 그러나 Maker에서 WBTC로 DAI를 빌리는 수수료는 1%에 불과합니다. 즉, DAI 마진 스프레드를 빌려서 최소 4.9%를 얻을 수 있습니다. . 또는 그들은 DAI를 판매한 다음 USD를 빌려줄 수 있습니다 — DAI 페그가 계속 작동할 것이라는 신뢰가 필요합니다.”
Nexo 또는 다른 BTC 보유자에 대한 이 스프레드의 매력은 분명합니다. 비트코인 기반 대출은 큰 사업이며 Maker는 DeFi 대출을 위한 시장을 확장하고 있지만 둔화될 것 같지는 않습니다.
400만 다이 스테이블 코인도 Nexo Finance에서 저당 잡힌 것으로 보입니다. Maker 플랫폼의 WBTC 담보는 현재 천만 달러 부채 한도에 근접하고 있습니다.
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2. Layer 2 DEX는 DeFi의 새로운 성장 공간을 제공합니다.
상승하는 가스 가격과 점점 더 정교해지는 거래자들은 더 많은 투자자들을 이론 단계에서 실제 적용 단계로 이동하는 레이어 2 솔루션으로 몰아가고 있습니다. IDEX와 Synthetix는 레이어 2 데모 제품을 출시했고 루프링은 이더리움 메인넷에서 출시되었습니다.지속적인 높은 가스 가격으로 인해 이러한 레이어 2 솔루션이 혜택을 받고 있습니다.
물론 Layer 2 솔루션은 트랜잭션 속도를 위해 구성 가능성을 희생하므로 DEX 트랜잭션 볼륨이 증가하더라도 DeFi 파급 효과는 없을 수 있습니다. 실제로 중앙 집중식 교환과 유사할 수 있습니다.
DeFi의 희소식은 이것이 새로운 성장 영역인 정교한 트레이더를 나타낼 것이라는 것입니다.
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3. dYdX의 BTC-USDC 영구 상품
dYdX의 전통적인 오더북 모델에도 불구하고 dYdX가 마진 거래에 중점을 두어 지난 1년 동안 성장했습니다. 마진 거래는 제한된 수의 거래 쌍을 제공하고 전문 거래자를 선호하여 무료 주문이 취소되고 가스 비용이 충당됩니다.
두 가지 생각:
USDC와 USDT(Tether)의 시가총액은 모두 2020년에 폭발적인 성장을 경험했으며 점차 금융 상품에 통합되고 있습니다. 현재 BTC 선물 가격은 점차 USDT로 책정되고 결제되며 USDC 옵션 상품은 시장 다각화를 증가시킬 수 있으며 이는 USDC에 희소식입니다.
펀딩 요율 - 무기한 스왑에는 만기일이 없지만 플랫폼 전체 포지션의 재조정을 유지해야 합니다. 따라서 롱 포지션이 다수일 경우 숏 포지션에 이자가 지급되고 반대의 경우도 마찬가지입니다. 상품의 펀딩 비율은 현재 0.022%이며 8시간마다 지급되므로 숏이 양수이면 포지션에 대한 이자 수익의 일부를 받고 롱은 이를 지불합니다. 이것은 DeFi의 새로운 제품이며 단기 이익을 원하는 사람들을 위해 더 많은 트래픽을 끌어들일 수 있습니다. 또한 dYdX의 영구 제품에 연결하기 위해 다른 돈을 벌 수 있는 LEGO를 생성할 수 있습니다.
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지난 주 UMA는 첫 번째 제품인 ETH/BTC 가격을 추적하는 합성 토큰을 출시했습니다. 무기한 계약과 달리 이 유형의 계약은 8월 1일에 만료됩니다.
UMA의 전체 이름(Universal Market Access)에서 알 수 있듯이 ETHBTC와 같은 합성 토큰은 소매 지향적인 제품이 될 것이지만 제품을 보장하기 위해 거래 양측에 대규모 투자자가 필요합니다(적어도 현재로서는). UMA의 합성 토큰은 롱 포지션과 숏 포지션이 필요하며 투자자는 새로운 합성 토큰을 스테이킹하고 발행한 다음 판매함으로써 프리미엄을 누릴 수 있습니다.
dYdX의 영구 계약 자금 조달 비율 및 WBTC 지원 메이커 대출과 마찬가지로 UMA는 DeFi 지원 세계에서 자본 효율성을 개선할 수 있는 기존 포지션으로 투자자를 유치하고 인센티브를 제공함으로써 성장할 수 있습니다.
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