치솟는 COMP의 비하인드: 플랫폼론 60% 증가, 양모당은 차익거래에 열광

2020년은 Defi에게 밝은 순간이며, Defi 분야의 애플리케이션 및 담보 토큰의 수는 폭발적인 성장을 이끌었습니다. 디파이 생태계의 발전은 렌딩 플랫폼에 신선한 피와 에너지를 불어넣었고, 그 중 컴파운드 플랫폼의 토큰이 많은 관심을 끌었다고 할 수 있다.

지난 6월 16일 탈중앙화 대출 플랫폼 컴파운드(Compound)가 거버넌스 토큰 COMP를 사용자에게 배포하기 시작했다고 발표했다. 거의 95 미국 달러. ETH 230 US 달러의 현재 가격에 따르면 1 COMP 토큰의 가치는 약 94.3 US 달러로 상승했습니다.

이에 영향을 받아 COMP 토큰의 총 시가는 급상승하여 DeFi 시가 1위를 차지했으며, 컴파운드는 한때 DeFi 분야 최대 프로젝트인 Maker를 제치고 새로운 "King of DeFi"로 등극했습니다.

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컴파운드가 DeFi의 리더가 됨

출시 하루 만에 Compound의 시가총액은 전 DeFi 챔피언인 Maker를 "추월"했습니다.

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DeFi 프로젝트 및 TOP5 프로젝트의 총 시장 가치 출처: DeFiMarketCap

COMP의 현재 순환은 명확하지 않습니다.Compound CEO Robert Leshner에 따르면 Compound 거버넌스 토큰 COMP는 빠르면 몇 달 전에 발행되었습니다.그 전에 거의 240만 COMP가 이미 Compound Labs 이해 관계자에게 배포되었습니다. 또한 Compound 프로토콜 사용자에게 속한 COMP는 4,229,949개입니다.

6월 16일 이른 시간에 Compound 사용자는 커뮤니티 거버넌스의 시작을 의미하는 거버넌스 토큰 COMP를 받기 시작했습니다. 그 후 분산형 거래 플랫폼인 Uniswap은 COMP/ETH 거래 쌍을 출시했습니다. COMP의 가격은 상장 당일 62% 이상 상승했으며, COMP의 가격은 6월 16일 저녁 $98.36까지 상승했습니다. 현재 암호화폐 가격은 다시 하락했지만(일시적으로 $65.29로 보고됨) 엄청난 상승폭은 투자자들의 관심을 끌기에 충분하다.

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컴파운드 소스에 잠긴 토큰의 총 달러 가치: DeFiPulse

토큰 발행 이전에 Compound 플랫폼은 이미 매우 유명한 Defi 플랫폼이었습니다.이를 뒷받침하는 투자 기관에는 a16z, Coinbase, Polychain Capital 및 Dragonfly Capital과 같은 최고 자본이 포함됩니다.Compound 플랫폼의 대출 규모는 상위 5개 Defi 플랫폼. . 올해 2월, 컴파운드는 모두가 기대하는 커뮤니티 거버넌스 토큰 COMP 출시 계획을 발표했습니다. COMP 런칭 이후 컴파운드 플랫폼의 예치금과 대출액은 기하급수적으로 증가했고, COMP가 대출과 채굴을 시작한 지 13시간 만에 플랫폼의 예치액은 51% 증가했고, 대출액도 증가했다. 64%.

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커뮤니티에서 "COMP" 채굴에 대한 토론

최근 컴파운드플랫폼의 예금대출 참여율이 너무 높아 양모당에서 많은 기여를 하고 있습니다.

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복합 대출 및 발행 모델

Compound는 Ethereum에서 실행되는 모기지 대출 플랫폼이며 DeFi 대출 시장의 주류 대출 플랫폼 중 하나이기도 합니다. 컴파운드의 핵심은 자산의 가치를 적시에 교환할 수 있도록 하는 것, 바로 주택담보대출입니다. 자산을 사용해야 할 때 보유 비용의 100%를 지출할 필요가 없으며 약간의 이자를 부담하면 일정 기간 동안 사용할 권리를 얻은 다음 반환하면 됩니다. 사용 후.

Compound 플랫폼에서 사용자는 하나의 토큰을 저당하여 USDC를 빌려주는 ETH와 같은 다른 토큰을 빌려줄 수 있습니다. 현재 지원되는 토큰은 ETH, DAI, USDC, BAT, REP 및 ZRX입니다. 평신도의 관점에서 보면 은행과 비슷합니다. Compound는 차용인에게 돈을 빌려주고 시간이 지남에 따라 이자를 얻습니다.

그러나 은행과 달리 귀하의 이자는 귀하가 Compound의 스마트 계약에 입금하는 순간부터 복리입니다. 이는 스마트 계약이기 때문에 전 과정에 중개인이 없기 때문에 이자가 기존 은행보다 높을 것입니다. MakerDAO와 유사하게 Compound의 대출은 과도하게 담보됩니다. 차용인은 "차용 능력"을 높이기 위해 토큰을 Compound에 예치하고 차용인의 차용 능력이 0 미만으로 떨어지면 담보가 매각되어 부채를 갚게 됩니다. 또한 대출 금리는 자산마다 다르며 자산의 수요에 따라 결정됩니다.

COMP는 컴파운드가 발행한 커뮤니티 거버넌스 토큰으로 보유자가 거버넌스 결정에 투표하거나 위임할 수 있으며 사용자가 대출에 참여하여 이를 얻을 수 있도록 지원합니다. COMP는 사용량에 따라 4년 동안 매일 프로토콜 사용자에게 보상됩니다. 일일 COMP의 절반은 자산 공급자에게 할당되고 나머지 절반은 대출자에게 할당됩니다.

컴파운드의 공식 정보에 따르면 사용자 대출을 통해 발행된 COMP는 약 430만 개로 전체의 43%를 차지한다.각 이더리움 블록은 0.5 COMP를 생성하므로 계산은 24시간마다 약 2880 COMP, 즉 2,880 COMP가 생성된다. 매일 Compound 플랫폼에 입금하고 차용하는 사용자에게 할당되며, 이 중 1,440개는 예금자에게 할당되고 1,440개는 대출자에게 할당됩니다.

즉, 컴파운드 플랫폼에서 예금이나 대출을 하면 예금자와 차용자 모두 수십 달러의 단가로 COMP 토큰을 받게 된다. 따라서 이러한 COMP의 분배 방식은 업계에서 "차입이 채굴"이라고 합니다.

이 게임 플레이 모드가 친숙해 보입니까? 작년 11월 EOS에 대한 양털 싹쓸이 프로젝트인 EIDOS와 매우 유사합니다. 당시 "전송은 채굴" 모델은 당시 EOS 대출 풀에서 수십만 개의 유휴 EOS를 직접 빌릴 수 있도록 했습니다. 거래 플랫폼 uniswap은 "유동성 채굴" 모델을 채택하고 사용자는 유동성 공급자가 됨으로써 혜택을 얻을 수 있습니다.

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"차용 및 채굴"에 참여할 가치가 있습니까?

COMP의 "마이닝" 로직을 분석하여 이 모델이 참여할 가치가 있는지 알아보겠습니다.

우선 사용자가 획득한 COMP의 양은 예치금과 대출금의 수와 금액에 정비례하는 것이 아니라 마이키팀에 따르면 현재 COMP 토큰의 할당량은 주로 예치금과 대출금의 이자를 기준으로 하고 있다. COMP가 있을수록 대출금에 대해 더 많은 이자를 지불하고 더 많은 COMP를 얻습니다.

그 중 USDT 예치율과 대출율은 모든 통화 중 가장 높기 때문에 USDT로 예치하거나 대출하면 더 많은 COMP를 얻을 수 있습니다. DeFi 지갑 Debank의 실시간 데이터에 따르면 COMP 출시 전인 6월 14일 아침 이미 탈중앙화 대출 계약 Compound의 USDT 예치율은 46.17%로 급등했으며 USDT 대출율은 46.6%였습니다. 현재 컴파운드잇의 USDT 펀드 활용률은 100%에 가깝다.

위 사진에서 DeFi 지갑 DeBank에서 제공하는 데이터에 따르면 블록리듬을 간단하게 계산하면 사용자가 10,000달러를 예치하고 다른 변수는 그대로 둔다면 24일에 0.3186 COMP(10.6396/33.39만)를 빼낼 수 있다. 가장 높은 COMP에 따르면 100달러로 계산하면 약 31.86달러다.

이 경우 사용자가 USD 10,000를 빌린다면 다른 변수가 변하지 않는다는 전제 하에 24시간 동안 채굴할 수 있는 0.5163 COMP(10.6396/20.6백만)를 USD 100 기준으로 계산하면 약 USD 51.63입니다. 지급되는 이자는 약 $4.17(10,000/2060만 * 8694.38)입니다.

사용자가 차익거래를 위해 수입과 수출에 10,000달러를 사용한다고 가정하면, 위의 수량 및 가격 계산을 기반으로 65달러의 순이익을 얻을 수 있어 비용 없이 "양모 쓸기"를 원하는 사용자에게 정말 매력적입니다. 그리고 낮은 위험 적지 않습니다.

하지만 풀링(Pull Wool)에는 모기지론 금리변동 위험, 스마트계약 해킹 위험 등 일정한 위험이 존재하는데, 결국 올해 DeFi 플랫폼에서 코인을 도난당하는 사건이 여러 차례 발생했다.

DeFi 대출 운영에 익숙한 기존 사용자의 경우 이미 이 점에 대한 심리적 구성이 있을 수 있지만 실제로는 운과 확률의 문제입니다. 다만, DeFi 플랫폼에 대해 잘 알지 못하고 접해보지 못한 사용자의 경우 논리를 이해하지 못하면 게임을 이해하지 못할 가능성이 크므로 신중하게 생각한 후 참여하시기 바랍니다.

또한 COMP의 모델이 DeFi 및 블록체인 시장에 미치는 영향에는 장단점이 있습니다.

먼저 COMP로 인한 FOMO 정서는 DeFi 산업의 발전을 어느 정도 촉진할 수 있으며, DeFi의 총 시장 가치가 32억 달러를 돌파하는 것은 그 징후입니다. 가격 거품은 서클 외부의 많은 사용자가 DeFi 필드에 들어갈 수 있도록 허용하는 동시에 DeFi를 서클 밖으로 점점 더 많이 만들 것입니다. 또한 설립자 Leshner가 말했듯이 Compound 비전의 원래 의도는 DeFi 개발을 촉진하는 것이라고 믿습니다. "

그러나 현재 사용자가 컴파운드의 예금 및 대출 통화에 참여하는 주요 동기는 추가 COMP 토큰을 얻기 위한 것으로 DeFi의 원래 개념에서 벗어나 지속 가능한 개발 모델이 아닙니다.

결국 양털 쓸기 행동이 많은 프로젝트는 가격 거품 제거 과정에서 벗어날 수 없으며 COMP의 가치가 양털 쓸기 비용을 더 이상 지원할 수 없을 때 Compound 플랫폼의 데이터는 정상으로 돌아올 수 있습니다. 수준.

"저는 개인적으로 Compound 토큰 COMP의 배포 모델에 대해 낙관하지 않습니다." 탈중앙화 대출 플랫폼인 dForce의 중국 커뮤니티 대표인 Jeff는 Block Rhythm과의 인터뷰에서 대출 및 채굴 메커니즘이 시장에는 무제한 판매 압력이 있으며, COMP 토큰의 40% 이상이 이런 방식으로 배포되며 규칙은 모두 체인에 있으며 기본적으로 죽음에 기록됩니다. 우리는 역사를 거울로 삼고 이 마이닝 모델은 잘 끝나지 않습니다.

어쨌든 거짓 요구일지라도 이 "채굴" 모드는 여전히 사용자를 위해 시도되고 테스트됩니다. 아마도 조류가 지나가고 아무것도 남지 않았을 때에만 COMP의 진정한 가치를 볼 수 있거나, 계속적인 시행착오를 통해서만 잘못된 수요가 사라진 후 DeFi가 점차 더 나은 토큰 발행 모델을 탐색할 수 있을 것입니다.