DeFi 플레이어: 돈을 관리하고 있다고 생각하지만 차익 거래를 하고 있습니다.

글 | 편집자: Xiao Nezha | 제작: Bi Tongtong | PANews

"인생은 무지다. 깨닫지 못하면 부처가 되지 못한다. 미치지 않으면 악마가 되지 않는다." '후궁이별'을 볼 때 '미치지 않으면 살아남지 못한다'는 문구가 기억에 남고, 장국영이 연기한 첸디이의 모습이 마음에 생생하다.

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Arbitrageurs는 인간의 탐욕과 자본이 잠들지 않는다는 것을 보여주는 모기지 대출 및 광업 차익 거래를 시작하기 위해 자신의 자금이나 빌린 자금을 사용하여 미친 듯이 Compound로 몰려 들었습니다.

락 포지션은 일주일에 6배 증가했고, 토큰은 14배 증가했습니다.

2020년 6월 16일 컴파운드 광기의 시작, 직설적으로 말하자면 거버넌스 토큰 COMP를 유저들에게 분배하는 것이고, 쉽게 말하면 마이닝을 위해 돈을 빌리는 것이다.

미친 두 가지에 대해 이야기하겠습니다. 락업 볼륨이 6배 증가했고 거버넌스 토큰 COMP가 14배 증가하여 DeFi 시장 가치 1위가 되었습니다.

DeFi Pulse 데이터에 따르면 6월 22일 저녁에 Compound 플랫폼에 고정된 USD 토큰의 총 가치는 USD 5억 5700만 달러로 증가한 반면 6월 16일 이전에 플랫폼에 고정된 토큰의 총 USD 가치는 USD 9천만 달러에 불과했습니다. 불과 며칠 만에 6배 이상 올랐다.

DeFi의 전 리더였던 Maker는 이제 땅에 문질러지고 있으며 잠긴 포지션의 양을 초과했습니다.

Compound가 단 며칠 만에 폭등할 수 있는 고정 포지션의 양은 모두 채굴 COMP를 위한 것이며 더 직접적으로 말하면 높은 이자를 위한 것입니다.

지난 6월 9일 모두가 DeFi 시장 가치가 20억 달러로 돌아오길 응원했는데, 이제 컴파운드의 도움으로 DeFi 시장 가치는 60억 달러를 넘어섰습니다.

6월 22일 저녁 COMP의 가격은 256달러였으며 총 시장 가치는 MKR을 넘어 DeFi 분야에서 1위가 되었습니다.

이 COMP의 수입은 얼마입니까? 컴파운드는 프리세일이 없기 때문에 지분투자자들은 토큰을 얻을 수 있으며, 이는 COMP 토큰의 초기 가격이라 할 수 있다.

컴파운드는 시드 라운드 파이낸싱에서 820만 달러, 시리즈 A 파이낸싱에서 2,500만 달러를 조달하여 총 3,320만 달러를 조달하고 2,396,000개의 COMP 토큰을 배포했습니다. 그런 다음 COMP 가격 = $33.2 백만 / 2396000 = $13.856.

COMP 발굴 첫날, Compound Team은 2000ETH / 25000 COMP 거래 쌍을 Uniswap에 배치했습니다. 즉, COMP의 가격은 1 COMP = 0.08 ETH 또는 $18.4입니다.

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컴파운드 말고 누가 싸울 수 있겠어

컴파운드가 인기가 많은데 다른 DeFi 제품도 따라올까요?

DeFi 생태계에서 dapp.review 데이터에 따르면 ETH, EOS, TRX의 3개 플랫폼에 총 8개의 모기지 대출 상품이 있으며 주로 ETH 체인에 있습니다.

코인 발행 여부의 관점에서 다음과 같이 나눌 수 있습니다.

코인을 발행하는 프로젝트: Maker(MKR), Compound(COMP), Aave(Lend)

무동전 프로젝트: Nuo 네트워크, Dharma, Lendf.me

이러한 프로젝트의 모기지 대출 모델은 네 가지 모델로 나눌 수 있습니다.

1. 안정적인 통화 모델인 Maker DAO는 전당포와 유사하며 대출만 가능하고 대출은 불가능합니다.

2. 은행과 유사한 유동성 풀 거래 모델인 Compound는 언제든지 입출금이 가능합니다.

3. P2P 대출과 유사한 Dharma, P2P 매칭 모델은 언제든지 차용 및 상환이 불가능합니다.

4. Aave, 플래시론, 무담보 대출, 차익거래 준비.

이전 보스인 Maker가 억압당했습니다.Dharma 모델은 일반적으로 유동성 부족으로 좋지 않습니다.Aave에는 플래시 대출 차익 거래 기능이 있지만 소수의 기관 사용자에게만 적합합니다. 또 누가 싸울 수 있습니까?

주택담보대출 모델의 관점에서 보면 Maker, Compound, Aave는 각자의 특성을 가지고 있고 서로 경쟁할 수 있으며 3가지 모두 고유한 토큰을 가지고 있는데 왜 COMP만 단독으로 그렇게 강력한가?

compound.finance의 통계에 따르면, 6월 22일 플랫폼에서 지불한 이자는 211,861달러인 반면, 채굴된 COMP 토큰은 2,880달러, 250달러의 가격으로 계산하면 미화 720,000달러가 될 것입니다.

$720,000 > $211,861

이것은 무엇을 의미 하는가? 블록체인 세계는 예정보다 일찍 마이너스 금리 시대에 진입하고 있습니까? 돈을 빌렸다가 갚았습니까? 당연히 아니지. 컴파운드의 수익성과 COMP의 가격이 분리되었기 때문입니다.

슈퍼준이 COMP의 인기에 대해 소감을 밝혔다. 디파이는 댑보다 에너지가 많다.

이 Weibo의 댓글 섹션은 진정한 의미를 밝혔습니다.DeFi는 Dapp의 쓸데없는 전희를 제거하고 곧바로 본론으로 들어가 돈을 버는 것입니다.

이것을 보고 ICO의 광기를 생각하십니까, 다양한 ICO 프로젝트는 어떻게 돈을 버나요? 프로젝트가 수익성이 있습니까? 아니요, 스토리와 당김 능력에 따라 다릅니다.

DeFi의 뜨거운 현장을 위해 V God도 식히러 나왔다.

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막대한 이익을 바탕으로 기관은 차익 거래 시장에 진입합니다.

Compound가 얼마나 수익성이 있는지는 아래 그림과 같이 Bai Temi가 만든 통계를 참조하십시오.

돈을 저축하든 더 많은 이익을 내기 위해 돈을 빌리든 이자율은 여전히 ​​매우 높습니다. 그리고 더 흥미로운 것은 현재 통계에 따르면 돈을 빌리는 사람이 돈을 저축하는 사람보다 돈을 더 많이 번다는 것입니다. 그럼 돈은 어디서 나오나요? COMP의 2차 시장 거래.

이렇게 높은 이자율은 채굴을 위한 반복적인 모기지와 대출과 같은 차익 거래자들을 자연스럽게 필요로 합니다.

1. 개인운영이 너무 공격적이면 담보대출도 폭발한다

어떤 사람들은 모기지 론이 자신의 포지션을 폭파시키지 않을 것이라고 생각하여 모기지 론 최대 금액을 COMP 마이닝에 사용합니다.

이런 종류의 청산은 너무 욕심이 많다고 할 수 있으며 규칙을 이해하지 못하면 결과를 견딜 수밖에 없습니다. 그러나 돈을 빌리는 규칙을 이해하고 다른 사람의 돈을 사용하여 "위험 없는" 채굴 차익 거래를 시작하는 중앙 집중식 플랫폼이 있습니다.

2. 기관은 차익 거래 시장에 진입하고 중개인은 차액을 얻습니다.

DeBank 데이터에 따르면 6월 18일 중앙 집중식 대출 플랫폼 NEXO가 Compound에 2,000만 USDT를 입금했으며, 6월 19일 NEXO가 다시 Compound에 2,800만 USDT를 입금하여 총 약 6,000만 USDT가 연속적으로 입금되었습니다. 아마도 여론의 의심의 영향으로 NEXO는 이제 Compound에 예치된 6천만 USDT를 청산했습니다.

하지만 입금 시점의 수익률을 기준으로 연 수익률은 55.36%에 달할 수 있으며, NEXO에 USDT를 입금한 사용자의 이율은 10%입니다. 중앙 집중식 암호화폐 대출 서비스 제공업체인 제네시스도 컴파운드에 대한 사용자 차입 및 모기지 차익거래로 인해 현재 스테이블코인의 대출 금리가 상승하고 있다고 밝혔다.

즉, 사용자는 중앙화 플랫폼으로 이동하여 돈을 빌린 다음 탈중앙화 대출 플랫폼으로 이동하여 담보 대출을 받아 스프레드를 얻거나 NEXO와 같은 중앙화 플랫폼에서도 직접 돈을 빌리기 위해 분산화 플랫폼으로 이동합니다. 차익 거래, 여러 당사자가 고기를 먹을 수 있지만 위험 부담은 아직 모릅니다.

사용자 입장에서는 렌딩플랫폼에 돈을 빌려주어 꾸준한 투자를 하고 수익을 내는 것이라고 생각하지만 타인의 차익거래에 이용되고 있다는 사실을 알지 못합니다.

NEXO의 예치금 비율은 10%로 상당히 높은 편입니다. 많은 중앙 집중식 플랫폼의 이자는 COMP의 보상을 포함하지 않으며 예치금 이자는 컴파운드만큼 높지 않습니다.예를 들어 Matcha의 USDT 현재 예치금 이자는 3.88%입니다. 컴파운드의 예치금 이자는 원래 11%였으나 지금은 4.66%로 낮아졌다.

사용자 예치금 이자가 Compound 예치금 이율보다 낮은 대출 프로젝트의 경우 사용자 자산을 직접 Compound 차익 거래에 사용하면 중개자가 되어 차액을 벌어들일 수 있어 정말 좋습니다.

지난 며칠간 컴파운드의 락업 규모가 9000만 달러에서 5억4000만 달러로 증가했는데, NEXO와 같은 대출 플랫폼이 몇 개나 운영될까?

컴파운드는 탈중앙화 대출 플랫폼이다.도망칠 위험은 없지만 안전한 것은 아니다.리스크는 코드 리스크에서 비롯된다.결국 탈중앙화 모기지 대출 플랫폼 론드프미(Lendf.me)는 올해 3월 도난당했다.

3. 차익 거래의 새로운 방식, 대형 BAT 플레이어가 시장에 진입

COMP의 지속적인 인기로 인해 COMP 마이닝 차익 거래도 게임 플레이를 업데이트했습니다. 컴파운드에 1억3000만 BAT를 담보로 한 계좌 컴파운드 플랫폼에서 BAT 예치율은 26%, 대출금리는 33%에 이른다.

BAT는 COMP 일일 채굴량의 1/3에 해당하는 914개의 COMP를 발굴했습니다.

따라서 COMP 마이닝 차익 거래도 게임 플레이를 업데이트했습니다.

1) 모기지 ETH/USDC/DAI

2) BAT 차용

3) BAT가 트럼펫으로 옮겨진다.

4) 소액 모기지 BAT, 차용 Ox

5) 0x는 거액 모기지로 이전되고 BAT는 차입

이러한 회전 대출 차익 거래, 위험도 커졌습니다 결국 BAT는 크게 변동하고 모기지 론은 청산되기 쉽고 COMP 가격이 급락하면 채굴 된 COMP가 대출이자를 지원하기에 충분하지 않습니다.

플레이 방법이 많을수록 위험도 커집니다 결국 순전히 돈만 좇는 게임에 들어가면 가치지지가 부족해서 결국 버블이 터지는 것입니다 문제는 버블이 터지는 시점입니다.

COMP가 뜨거운 상황을 시작했고 Dapp 게임 플레이가 자본 차익 거래로 직접 업그레이드되었으므로 COMP 가격이 얼마나 오래 지속될지 알 수 없습니다.

복합 대출 플랫폼의 경우 성공적으로 범위를 벗어나 많은 사용자를 확보했습니다.

컴파운드의 예금자들은 COMP 가격을 유지하지 못하면 일부 수익을 잃게 되지만 다른 대출 플랫폼에 비해 여전히 상당한 수익을 내고 있다.

COMP의 2차 시장에 있는 플레이어에게 위험은 항상 컸고 급등할 수 있다면 급락할 수 있습니다.

이 기사가 게시되었을 때 Compound는 트위터에서 커뮤니티 구성원이 거버넌스 제안 010을 만들었다고 밝혔습니다. 제안 내용은 COMP 출력 속도를 이더리움 블록당 0.5 COMP(당초 계획은 하루 약 2,880 COMP 생산 예정)에서 0.44 COMP로 조정하는 것과 동시에 BAT, ZRX, REP를 담보로 다른 자산을 빌려주는 내용이다. 10%에 대한 배율이 10%에서 50%로 증가했습니다.

보도 시간 현재 이 제안에 대한 승인률은 99.98%에 이릅니다.