암호화된 Stablecoin 보고서: Stablecoin의 시장 가치는 116억 9200만 달러에 달했으며 USDC는 추가로 1억 2400만 달러를 발행했습니다.

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암호화폐 시장 참여자들이 스테이블코인의 개발 상태를 계속 업데이트할 수 있도록 우리는 MYKEY 스테이블코인 보고서를 출시하여 스테이블코인의 개발 상태에 대한 해석과 개발 동향 분석을 공유했습니다. 동료들과의 교류를 유지하고 스테이블 코인의 개발 전망을 공동으로 탐색하기를 기대합니다.

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• 스테이블코인 시장의 유통량은 116억 9200만 달러에 달했고 지난주 USDT 발행이 중단됐다.

• USDC의 순환 공급량은 1억 2,400만 달러 증가한 9억 5,300만 달러를 기록했습니다.

• 알고랜드는 알고랜드에서 USDC를 발행하기 위해 Circle과 협력했습니다.

• BUSD와 HUSD는 모두 Paxos와 협력하여 발행되며 BUSD, HUSD 및 PAX는 상호 교환이 가능합니다.

• 주요 스테이블 코인 중 HUSD가 가장 집중된 통화를 보유하고 있으며 가장 큰 주소는 통화의 89.9%를 보유하고 있으며 이 주소는 Huobi가 소유하고 있습니다.

• 보조 제목

1. 스테이블코인 데이터 개요

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시장 유동성

출처: 마이키, 코인메트릭스

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통화 보유 주소 수

출처: 마이키, 디뱅크

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활성 주소

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24시간 동안 체인의 트랜잭션 수

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24시간 온체인 거래량

출처: 마이키, 코인메트릭스

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지난 주 주요 스테이블 코인의 일일 평균 거래량은 주로 6월 22일 ERC20-USDT 및 TRC20-USDT의 높은 온체인 거래량으로 인해 증가했습니다.

보조 제목

미국 달러 스테이블 통화 시장의 유통량은 117억 달러에 육박하며 USDT의 시장 가치는 암호화폐 중 3위를 차지하고 있습니다. 2018년 7월 이후 BTC/USDT 거래쌍의 거래량은 BTC 거래량의 절반 이상을 차지했으며, Coinmarketcap의 데이터에 따르면 USDT의 일일 거래량은 비트코인을 훨씬 초과했습니다. USDT 외에도 주요 스테이블 코인에는 USDC, PAX, BUSD, HUSD, TUSD, GUSD 및 DAI가 있습니다. 다양한 스테이블 코인 프로젝트에 직면한 투자자는 필연적으로 몇 가지 질문을 하게 됩니다. 이러한 프로젝트는 안전한가요? 규정을 준수합니까? 충분한 준비금이 있습니까? 이번 MYKEY Stablecoin 보고서에서는 이러한 stablecoin의 시장 규모, 규정 준수, 자산 투명성, 토큰 분포 및 시장 성과를 자세히 분석하고 이러한 차원을 비교할 것입니다.

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출처: CryptoCompare

1. 시장 규모

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출처: 마이키, 코인메트릭스

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2. 규정 준수

스테이블코인의 규모가 커짐에 따라 스테이블코인에 대한 규제 압력도 높아질 것입니다. 주류 스테이블코인 중에서 USDT는 컴플라이언스가 가장 좋지 않으며, 다른 오프체인 담보 스테이블코인은 다양한 수준의 컴플라이언스 조건을 충족하는 반면 온체인 담보 스테이블코인 DAI는 규제하기 어렵습니다.

USDT: Tether의 모회사인 iFinex는 거래소 Bitfinex의 모회사이기도 합니다. USDT는 컴플라이언스 프로젝트가 아니며 최근 몇 년 동안 규제에 일부 양보했습니다. 예를 들어 미국에서는 적격 계약 참여자(적격 계약 참여자)에게만 서비스가 제공되며 북한, 이란, 파키스탄 및 기타 국가에서는 Tether 플랫폼을 사용할 수 없습니다.

USDC: USDC는 Coinbase와 Circle이 공동으로 투자하고 운영하는 기업인 Center Consortium이 개발한 안정적인 통화입니다. USDC의 소스코드는 오픈소스이며, 미국에서는 송금기관으로, 유럽에서는 전자화폐기관으로 인가를 받아 미국 "송금법"의 감독을 받고 있습니다. USDC는 CENTER 오픈 소스 프레임워크 및 멤버십 시스템을 사용하여 발행됩니다.이 프레임워크를 사용하여 금융 기관은 USDC 및 기타 스테이블 코인(EURC, JPYC, GBPC)의 발행자가 될 수 있습니다.발행자는 기술, 운영, 규제 및 준수 요구 사항을 충족해야 합니다. 감사 요구 사항.

Pax: Paxos 자체는 뉴욕주 금융 서비스부(NYDFS)의 규제를 받는 뉴욕주 공인 신탁 회사입니다. 고객 자산이 최고 수준으로 보호되고 NYDFS 요구 사항을 충족하도록 최고 수준의 감독을 받습니다. 자본 준비금, 규정 준수, 자금 세탁 방지 등 특별 요구 사항. PAX는 가장 규정을 준수하는 스테이블 코인 프로젝트 중 하나입니다. 마찬가지로 2013년 싱가포르에 itBit 거래소를 설립한 Paxos 뒤에도 거래소가 있습니다.

BUSD: BUSD는 Binance와 Paxos가 공동으로 출시한 안정적인 통화입니다.BUSD 발행도 NYDFS의 승인을 받았으며 주로 Binance 자체 채널에서 사용됩니다. 규정 준수, 보관, 자산 투명성 및 PAX 근사치.

HUSD: BUSD와 마찬가지로 HUSD는 후오비 산하의 Stable Universal에서 발행하며 Paxos 채널을 사용하며 주로 후오비 생태계에서 사용됩니다. Huobi에 속한 주소는 전체 HUSD의 89.9%를 보유합니다.

TUSD: TUSD는 미국에서 MSB(Money Service Business)로 등록된 TrustToken에서 출시한 안정적인 통화입니다. 공식 웹사이트에 컴플라이언스 소식이 거의 없고 TrustToken은 자금을 인수하지 않는다고 주장하며, 투자자는 스마트 계약을 통해 TUSD를 생성하기 위해 신탁 회사에 자금을 이체합니다.

GUSD: Gemini는 최고 수준의 은행 규정 준수 및 신탁 의무 기준을 갖춘 미국 규정 준수 거래소입니다. GUSD는 규제 대상 뉴욕 신탁 회사인 Gemini Trust Company, LLC에서 발행합니다. GUSD와 PAX는 NYDFS의 승인을 통해 최초로 발행됩니다.

DAI: DAI는 MakerDAO에 디지털 자산을 스테이킹하여 생성된 국경 없는 분산형 스테이블 코인입니다. MakerDAO는 규제하기 어렵고 규정 준수 문제에 직면하지 않을 수 있는 이더리움 네트워크의 분산 프로토콜입니다.

이러한 스테이블 코인의 배경으로 볼 때 그 뒤에는 거의 거래소와 신탁 기관이 있습니다. USDC, PAX, BUSD, HUSD, TUSD 및 GUSD는 모두 규정을 준수하는 스테이블 코인이지만 규정 준수 정도는 다양합니다. 우리는 NYDFS에서 승인한 스테이블 코인이 PAX 및 GUSD의 첫 번째 배치뿐만 아니라 Paxos가 공동으로 발행한 BUSD 및 HUSD를 포함하여 가장 높은 수준의 규정 준수를 가지고 있다고 믿습니다. 그 다음이 USDC 및 TUSD입니다. 마지막으로 USDT 및 DAI는 포함되지 않습니다. 비교 범위에서 . 공식 웹사이트의 정보에서도 USDC와 TUSD가 규정 준수에 대한 정보가 거의 없음을 알 수 있습니다.

3. 자산 투명성

자산 투명성을 통해 투자자는 스테이블 코인 뒤에 있는 준비금을 따라갈 수 있습니다. 투자자가 스스로 스테이블 코인 발행자의 은행 계좌 자금을 찾기 어렵고 전문적인 보관, 감사 및 기타 채널을 통해서만 알 수 있습니다.

USDT: Tether는 발행된 디지털 통화가 100% 자산으로 뒷받침되고 발행된 토큰 수와 그 뒤에 있는 자산을 명확하게 나열했지만 이 데이터는 매일 업데이트되지만 많은 투자자는 여전히 USDT에 대해 의심하고 있습니다. . 2019년 이전 USDT는 자금 부족 소문으로 인해 매년 10% 이상의 마이너스 프리미엄을 받았습니다. USDT의 자산 투명성은 좋지 않습니다.공식 웹 사이트에서 제공하는 현재 자산 인증서는 Freeh, Sporkin & Sullivan LLP(FSS)에서 2018년에 발행한 것입니다.

USDC: USDC는 법정화폐에 해당하는 전체 준비금이 있는 규제되고 인가된 금융 기관에서 발행합니다. 담보 자금은 제3자가 모니터링하고 감사하는 독립 은행 계좌에 예치됩니다. 발행인은 정기적으로 보유 달러 준비금을 보고해야 하며 Grant Thornton LLP는 이러한 준비금에 대한 월별 보고서를 게시합니다.

PAX: Paxos는 Withum을 고용하여 Paxos Standard 토큰의 공급이 Paxos가 보유하고 관리하는 미국 은행 준비금 계좌의 USD 보유액과 일치하는지 확인하기 위해 매달 말에 계정을 확인합니다. BUSD와 HUSD도 마찬가지입니다.

TUSD: TUSD는 아르마니노의 블록체인 보증 플랫폼인 TrustExplorer를 사용하여 발행된 TUSD와 예비 자금을 실시간으로 확인하고 자산 증명서를 실시간으로 생성할 수 있습니다. Armanino는 미국에서 상위 25개 독립 회계 및 비즈니스 컨설팅 회사입니다.

DAI: Maker 프로토콜은 이더리움 네트워크에 구축되어 있으며 블록체인 브라우저에서 자산을 쿼리할 수 있습니다. 2017년부터 2019년까지 MakerDAO의 핵심 코드는 Trail of Bits, Whitehat Group, Bok Consulting 및 PeckShield의 감사를 받았습니다.

자산 투명성 측면에서 TUSD의 실시간 예비금 대시보드 제공 및 자산 증명서 실시간 생성 방식을 권장하며, 그 외 호환되는 오프체인 모기지형 스테이블코인은 월 1회 제3자 기관에서 제공한다. Tether도 대차대조표를 매일 업데이트하지만 어떤 기관도 진위를 증명할 수 없으며 Tether가 자산 증명을 마지막으로 제공한 지 거의 2년이 되었습니다. MakerDAO의 코드는 여러 기관에서 감사를 받았고 스테이블코인 시스템은 거의 3년 동안 정상적으로 운영되고 있습니다.

4. 토큰 분배

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출처: 마이키, 디뱅크

USDT, USDC, PAX, BUSD, TUSD, HUSD, DAI, GUSD가 이더리움 네트워크 상위 10개 주소의 22.49%, 45.21%, 69.58%, 91%, 34.91%, 99.15%, 30.31%를 차지했습니다. , 87.69%.

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출처: 마이키, 에테르스캔

일반적으로 스테이블 코인의 유통량이 많을수록 보유 주소가 많아지고 상위 10개 주소의 비율이 작아지고 토큰 보유량이 분산됩니다. 온체인 담보 스테이블 코인 DAI는 상위 10개 통화 보유 주소 중 예상보다 낮은 비율을 차지하며 대규모 가계의 중앙 집중식 보유가 없으며 더 많은 것이 이더리움의 DeFi 애플리케이션에 배포됩니다. 가장 집중된 통화 보유는 HUSD이며 가장 큰 주소는 통화의 89.9%를 보유하며 이 주소는 Huobi가 소유합니다.

5. 시장실적

2016년부터 2018년까지 신뢰의 위기로 인해 USDT는 매년 약 10%의 마이너스 프리미엄이 발생했으며 1~2개월 동안 지속되었습니다. 상황은 지난 1~2년 동안만 개선되었으며 USDT에 대한 수요 증가도 상황을 개선했습니다.거의 모든 거래소가 USDT를 지원하고 있으며 USDT는 DeFi에서 점점 더 많이 사용되고 있습니다. USDT 가격 변동이 점점 줄어들고 있으며 USDT/USD는 작년에 10% 이상의 플러스/마이너스 프리미엄을 거의 보지 못했습니다.

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스테이블 코인 중에서 DAI는 변동성이 더 크며 가격은 일반적으로 $1 이상입니다. 스테이블 코인의 경우 너무 높은 통화 가격도 결함으로 간주됩니다. 예를 들어 3.12의 급격한 하락 시 MakerDAO에 미결제 부채가 있지만 DAI를 보유하지 않은 경우 부채를 상환하기 위해 시장에서 DAI를 구매하려면 $1보다 훨씬 높은 가격을 지불해야 합니다.

요약하다

보조 제목

3. 손님의 견해

3. 손님의 견해

이번 호에 초대된 게스트는 Multicoin Capital의 Mable입니다.다음은 Mable의 관찰과 논평입니다.

지난 주 WeChat과 Twitter에서 각각 설문 조사를 실시했는데 동일한 질문에 대한 설문 조사 결과가 서로 달랐기 때문에 자본 흐름에 대한 다양한 사람들의 판단을 반영할 수 있습니다.

트위터 결과

위챗 결과

이 투표는 동양과 서양 사이의 스테이블 코인에 대한 인식의 차이를 반영하며, 이는 지난 기간 동안 제가 관찰한 일부와도 일치합니다.

1. 이더리움 2.0에 대한 기대는 국내 커뮤니티보다 해외 커뮤니티가 더 낙관적이다. 회원들은 이더리움과 비트코인을 더 많이 보유하고 장기적인 가치 축적을 믿습니다.

2. 해외에 비해 국경 간 지불에 대한 국내 수요 경험이 더 강하기 때문에 얻은 ​​이익을 안정적인 통화로 유지하려는 의지가 더 큽니다.

3. 해외에서는 지난해부터 스테이블코인 중앙집중식 청산소를 운영하고 있는 일부 기업들이 진출하기 시작했으며, 이는 스테이블코인의 해외 민감도가 중국 및 아시아에 비해 한 단계 뒤쳐져 있음을 증명합니다. FTX의 스테이블코인 스왑 도구만으로도 충분합니다. 언젠가 바이낸스도 스테이블코인 사이에 많은 거래 쌍을 출시했습니다(일부 유동성은 상대적으로 약할 수 있지만 운영 아이디어는 이 방향입니다). 중앙집중식 청산소의 경우 운영을 유지하기 위해 청구해야 하는 이익은 이 트랙의 급속하게 압축된 이익 마진을 감당할 수 없습니다.