Aggregation, DeFi의 다음 발전 기회?
편집자 주: 이 기사의 출처는크립토 밸리 라이브 (ID: cryptovalley), 저자: Market Research, 번역: Liam, 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄함.
편집자 주: 이 기사의 출처는
크립토 밸리 라이브 (ID: cryptovalley)"크립토 밸리 라이브 (ID: cryptovalley)
, 저자: Market Research, 번역: Liam, 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄함.
우리는 최근 DeFi 공간이 어떻게 발전하고 있으며 어떻게 더 광범위한 기술 산업 동향을 따를 수 있는지에 대해 많이 생각했습니다.
Ben Thompson의 Stratechery 블로그를 읽으면 그의 집합 이론이 플랫폼 회사를 정의하고
"애그리게이터"의 차이점."타사가 최종 사용자와 연결할 수 있도록 일부 API 또는 기술을 제공하는 Shopify 또는 Substack과 같은 일부 플랫폼 회사가 있습니다. Substack은 작가와 독자를 연결하고 수익의 10%를 가져갑니다. Shopify는 판매자와 구매자를 연결한 다음 선택적 부가가치 서비스(결제, 신용 한도 등)와 함께 기술을 제공하기 위해 판매자에게 월 사용료를 청구합니다."하지만 결국 이용자를 확보하고 유통시키는 것은 작가나 상인이다.
애그리게이터는 타사와 사용자 간의 관계를 중재하는 Google 또는 Facebook과 같은 회사입니다. 이것을 말하는 것은 지나친 단순화이지만 Facebook과 Google은 사용자에 대한 막대한 양의 정보를 가지고 있으며 그 정보를 사용하여 기업이 막대한 광고 비용을 사용자에게 지출하도록 합니다. 많은 경우에 미디어 회사나 여행사는 고객 관계를 소유하지 않으며 게시하려면 Google과 Facebook에 비용을 지불해야 합니다.
도쿄 여행을 계획하고 있다면 Expedia에서 직접 검색하기보다는 Google에서 검색을 시작할 것입니다. 그 결과 Expedia는 2019년에 60억 3천만 달러를 지출했습니다.
영업 및 마케팅
비용은 주로 Google 광고에 사용됩니다.
CeFi 암호화폐의 세계에서 Binance는 아마도 Facebook이나 Google과 가장 유사한 "애그리게이터"일 것입니다. 바이낸스는 15,000,000명 이상의 사용자와 매우 큰 암호화폐 시장을 보유하고 있으며, 이는 공급업체(바이낸스 플랫폼에 상장하려는 프로젝트)로부터 많은 가치(USD)를 획득합니다.
프로젝트 팀(벤더)은 거래소 상장 수수료, IEO 모금 자금의 일정 비율, 광고(에어드롭 및 경품) 등 여러 가지 방법으로 바이낸스에 기꺼이 지불합니다. 팀은 자체적으로 광범위한 홍보 및 프로모션을 달성하는 것이 불가능하기 때문에 이 모든 수수료를 바이낸스에 지불할 용의가 있습니다. Binance에 상장하면 프로젝트에 합법성이 추가됩니다. 사용자는 종종 Binance가 프로젝트를 지원하기 전에 실사를 수행한다고 가정하기 때문입니다.
암호화폐 공간에서 바이낸스의 강력한 위치와 브랜드, 사용자 및 성숙도를 통해 경쟁사보다 늦게 제품을 시장에 출시할 수 있지만 여전히 매우 큰 시장 점유율을 확보할 수 있습니다. Binance는 종종 다른 거래소 이후에 토큰을 나열하고 영구 선물 시장에 늦게 등장했으며 최근에야 옵션을 제공하기 시작했습니다(일방적이지만). 그럼에도 불구하고 Binance의 제품은 많은 사용자를 끌어들였습니다.
집계 이론을 DeFi에 적용하기 위해 먼저 현재 DeFi 상황을 살펴보겠습니다."프로토콜(타사): Compound, dYdX, Maker/DSR, CurveFi, Uniswap, Compound, dYdX"플랫폼: Zerion, InstaDapp, Argent
초기 인터넷 시대
가능성
. 모든 서비스를 실제로 의미 있게 집계한 사람은 없습니다. 예를 들어, Compound에는 다른 어떤 플랫폼이나 집계 서비스보다 프로토콜과 직접 인터페이스하는 사용자가 더 많습니다.
현재 애그리게이터는 Ben Thompson의 정의에도 잘 맞지 않지만 실제로 생각해 보면 그들이 어떻게 거기에 도달했는지 엿볼 수 있습니다.
보조 제목
가능성"우리는 Zerion, InstaDapp, Argent 또는 DeFi 경험을 위한 단순화된 인터페이스를 제공하는 완전히 새로운 회사와 같은 현재의 중립적이고 UI/UX 중심의 플랫폼이 그 과정에서 본격적인 애그리게이터가 될 기회가 있다고 생각합니다."현재 암호화폐 지갑이 어느 정도 이 역할을 하고 있습니다. 예를 들어 트러스트 월렛은 자산을 보유하는 데 사용할 수 있으며 제한된 거래 기능도 제공하고 자산을 담보로 제공할 수 있으며 월렛 연결을 통해 다른 애플리케이션과 연결할 수 있습니다. 그러나 우리가 아는 한 그들은 돈을 벌지 못했습니다.
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보조 제목
DeFi 프로젝트가 어그리게이터가 될 수 있는 방법에 대한 몇 가지 경로를 제안합니다."텍스트"경로 1:
텍스트
플랫폼은 플랫폼으로 변모할 수 있습니다."신탁 시장"또는 DeFi 금융 기회를 위한 앱 스토어. 이 플랫폼은 사용자를 다양한 금융 기회에 연결하고 지원하는 프로토콜의 일부 보안 감사를 제공합니다. 이는 플랫폼이 코드가 합법적이고 검토를 통과했는지 확인하기 위해 최선을 다했음을 사용자에게 의미합니다.
Amazon은 제3자 판매자와 비슷한 접근 방식을 취하고 있으며 판매자 파트너에게 Amazon 플랫폼에서 판매할 수 있도록 거래당 수수료와 월 구독료를 청구합니다.
실제로 플랫폼은
상인
(프로토콜 또는 제품에 대한) 월 구독료를 청구하는 것은 어렵지만(예: Compound를 청구하는 방법) 다른 방법으로 수행할 수 있습니다.
새로운 제품(완전히 탈중앙화되기 전?)은 공식적인 지원을 받기 위해 수수료를 청구할 수 있습니다(이전 바이낸스 예와 같이). 사용자의 관심을 끌기 위해 경쟁하는 새로운 DeFi 앱이 많이 있습니다. 가장 많은 사용자가 있는 플랫폼에서 지원을 받는 것은 새로운 팀에게 마케팅 측면에서 큰 가치가 있을 수 있습니다."이를 수행한 또 다른 회사는 Salesforce입니다. Salesforce는 사용자를 확보한 다음 다른 회사가 AppExchange를 통해 회사의 서비스를 Salesforce에 통합할 수 있는 방법을 제공합니다. Salesforce는 AppExchange를 통해 일회성 등록 수수료(보안 허가 비용 지불)를 청구한 다음 플랫폼을 통해 생성된 구독 수익의 일정 비율을 가져갑니다.
대규모 사용자 기반을 보유한 DeFi 애그리게이터는 통합할 DeFi 프로토콜용 API 및 SDK를 제공할 수 있는 완벽한 위치에 있습니다."경로 2:"。
위의 제안은 크기에 대한 질문을 소개합니다. DeFi에는 Amazon 또는 Salesforce만큼 많은 애플리케이션이 있습니까? 그럴 것 같지 않습니다. 플랫폼의 경우 이러한 문제에 대한 접근 방식은 다음을 제안하는 것입니다."프리미엄" 모델."개인 투자자의 경우 플랫폼은 사용자와 실제 계약 간의 중개 스마트 계약을 통해 생성된 이자의 일정 비율을 인출하거나 거래에 대해 소량의 기본 포인트를 청구할 수 있습니다. 사용자의 경우 이는 다음과 같습니다."편의 수수료
이와 함께 플랫폼은 다음을 제공할 수 있습니다.
주요한
도구 버전(예: $500/월), 무료
"편의 요금"은 더 많은 기능과 확장성을 가지고 있습니다(예를 들어, 전문 사용자는 플랫폼 UI 등을 통해 새로운 제품을 스스로 통합할 수 있습니다).
이 전문 도구는 기관 고객을 위해 맞춤화된 Prime Brokerage(기관 중개 비즈니스)와 같은 도구와 더 유사할 수 있습니다. 프라임 브로커리지라는 용어는 정의하기 어렵지만 전통적인 금융 분야에서는 일반적으로 은행이 헤지 펀드를 위해 제공하는 원스톱 종합 금융 서비스를 의미합니다. 서비스 범위는 차입 대출 거래 또는 공매도, 거래 실행, 현금 관리, 자금 조달 소개, 컨설팅 서비스 등을 포함합니다.
CeFi Crypto에서 사람들은 Prime Brokerage(Tagomi와 같은)를 구축하는 회사에 대해 매우 흥분하지만 대부분은 다음과 같은 이유로 성공하지 못합니다.
기존 시장에서는 프라임 브로커 없이는 헤지펀드가 기관 투자자로부터 자본을 조달하는 것이 거의 불가능하겠지만 암호화폐 시장에서는 그렇지 않기 때문에 전반적인 수요가 낮습니다.
암호화폐의 일부 선도 기업은 실제로 거래소 인프라의 초기 이점을 활용하고 있으므로 펀드는 모든 플랫폼과 직접 연결되기를 희망합니다.
프라임 브로커는 아직 고객에게 대출 서비스를 제공할 수 없습니다(많은 사람들에게 이것이 가장 중요한 기능입니다)."Prime Broker는 기본 UI에서 마진을 제공하지만 자금 조달에는 여전히 각 거래소마다 별도의 담보가 필요합니다(즉, Huobi에서 제공되는 담보는 OKEx에서 인식되지 않음)."애그리게이터는 자체 CeFi 또는 P2P 대출 기회를 시작하는 것을 고려할 수도 있습니다. 그러면 가격 차이를 더 쉽게 포착할 수 있습니다. AmazonBasics 라인을 사용하여 가장 성공적인 일부 제품의 자체 버전을 만드는 Amazon과 같은 접근 방식을 취하는 것은 여전히 가능합니다.
궁극적으로 플랫폼 중 하나는 서비스의 완전한 수직 통합을 달성하여
승자가 모든 것을 가져간다
대부분의 경우 플랫폼은 사용자를 위한 프로세스를 단순화하고 프로세스에서 플랫폼에 대한 대부분의 가치를 축적합니다.
보조 제목
이러한 플랫폼 애그리게이터의 좋은 점은 DeFi를 더 많은 청중에게 제공하는 데 도움이 된다는 것입니다. DeFi를 처음 사용하는 경우 참여 비용이 매우 높습니다. 오랫동안 암호화폐 업계에 종사해 온 사람들에게도 이러한 플랫폼은 배우기 어려울 수 있습니다.
새로운 애그리게이터는 아름다운 사용자 인터페이스를 가지고 있으며 사용자는 이러한 사소한 세부 사항에 신경을 쓸 필요가 없습니다. 이는 2017년 후반에 Coinbase가 암호 화폐로 수행한 것과 유사하게 DeFi에 새로운 사용자를 소개할 수 있습니다.
많은 사람들이 DeFi를 처음 접하고 실제로 시도하고 싶을 때 번거로운 작업에 겁을 먹을 것입니다. 평균적으로 똑똑한 사람이 트위터에서 돈을 보고 8%를 번다고 상상할 수 있습니다. 그래서 그는 즉시 DeFi_Product를 열었고, 미국 달러를 안정된 통화로 전환하기 위해 먼저 다른 곳으로 가야 한다는 것을 알았고, 그 다음 그는 자신의 미국 달러를 실제로 사용하기 전에 다른 웹사이트에 지갑을 설정해야 했습니다. DeFi_Product에서.
보조 제목
잠재적 위험은 무엇입니까?
모든 것은 위험이 있습니다. Instadapp을 사용 중이고 Instadapp이 dex.blue를 사용하여 Uniswap에서 거래를 실행하는 경우 실제 거래에서 3계층(및 여러 스마트 계약) 떨어져 있을 수 있습니다. 보다 추상적인 단순화는 사용자가 작업 중인 내용을 실제로 이해할 가능성을 낮춥니다. 이러한 보안 장막은 해킹에 취약한 신생 산업에서 위험할 수 있습니다. 해킹에 강한 프로토콜을 개발할 때는 단순성이 가장 중요합니다.
사용자와 자금 사이의 거리가 멀수록 보안 위반 가능성이 커집니다. 또한 점점 더 많은 사물과 서로 간의 연결이 많아지면 애그리게이터가 전체 생태계를 감사하는 것이 점점 더 어려워질 것입니다. BZX 해킹은 DeFi의 여러 부분이 섞일 때 발생할 수 있는 일의 좋은 예입니다.
이미지 설명
이미지 제공: Deribit Remastered "The Simpsons - Nuclear Scene"(Fox Broadcasting Corporation)
1inch 트랜잭션에서 DAI에서 USDT로의 트랜잭션 자금은 일반적으로 다음과 같이 흐릅니다.
사용자가 DAI를 1inch로 보냅니다.
Curve.fi 풀 1은 DAI를 iearn.finance에 예치합니다.
iearn.financial이 USDT를 curve.fi 풀 2로 출금합니다.
Curve.fi 풀 2는 USDT를 1인치로 보냅니다.
위의 프로세스에는 알아야 할 두 가지 결과가 있습니다.
요약하다
우선 누군가 iearn.financial을 해킹하면 1inch 스마트 계약을 승인한 사용자로부터 ERC20 토큰을 전송하여 자금을 훔칠 수 있습니다. 왜냐하면 1inch는 curve.fi를 승인했고 curve.fi는 iearn.financial을 다시 승인했기 때문입니다. 그러나 이러한 사용자는 iearn.financial이 존재한다는 사실조차 모를 수 있습니다!
