상반기 디파이 자산운용, 오라클, 파생상품 개발 추이를 한눈에

자산 관리

보조 제목

자산 관리

"DeFi 시장의 성장은 자산 관리 프로젝트 개발의 여지를 주었지만 이러한 프로젝트의 개발은 아직 초기 단계에 있으며 전반적으로 상대적으로 틈새 시장입니다.

DeFi 시장은 2020년 상반기에 큰 성장을 이루었지만 대출 및 거래 시장은 오랫동안 다양한 프로젝트로 세분화되었습니다. 지갑 및 자산 관리 도구는 서로 다른 대출 및 거래 플랫폼을 연결하고 통합할 수 있으며 DeFi 산업의 발전과 함께 이러한 프로젝트의 필요성이 대두되었습니다. 동시에 DeFi로의 자금 유입은 전략적 투자 관리에 대한 시장 수요를 창출했으며 자산 관리 프로토콜도 개발되었습니다.

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DeFi 산업의 자산 관리 범주에는 주로 지갑, 자산 관리 프로토콜 및 자산 관리 도구가 포함됩니다. TokenInsight Research는 DeFi 지갑을 스마트 계약을 기반으로 하는 비수탁 지갑으로 정의합니다. 자산 관리 프로토콜은 사용자가 플랫폼에 고정된 자산을 관리하는 데 도움이 되는 인공 또는 지능형 자산 관리 전략을 제공합니다. 자산 관리 도구는 다른 DeFi에 고정된 사용자를 관리하는 데 도움이 됩니다. 플랫폼의 자산 일반적으로 지갑에서 액세스됩니다.

TokenInsight Research는 통계를 위해 Argent, Mykey 및 Dharma를 포함하여 시장에서 여러 주류 DeFi 지갑을 선택했습니다. 2019년은 DeFi 지갑이 개인 사용자에게 홍보되는 첫 해입니다. 아래 그림에서 볼 수 있듯이 2019년과 2020년 상반기 주류 DeFi 지갑 사용자의 성장률은 업계의 모든 지갑보다 훨씬 높습니다.

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지갑과 DeFi 지갑 사용자 증가율 비교, 출처: Statista, TokenInsight

동시에 DeFi 지갑은 사용 대상이 더 많기 때문에 지갑의 기능적 설계는 DeFi와의 상호 작용에 중점을 두어 사용자가 DeFi 애플리케이션에 쉽게 액세스하고 지갑을 통해 대출 활동을 수행할 수 있도록 합니다. DeFi 산업의 전반적인 발전. 아래 그림에서 볼 수 있듯이 상위 DeFi 지갑 [1] Argent 및 Mykey의 사용자 수는 총 DeFi 주소 수와 비교적 일치합니다. 동시에 2/1-2/15 및 6/15-6/22에 DeFi TVL이 두 번 강하게 상승하는 동안 Argent와 Mykey의 사용자 증가율이 모두 증가했습니다.

[1] 최고의 프로젝트 선정은 사용자 수, 계약 계정 잔액 및 DeFi 생태계에서 프로젝트의 영향을 기반으로 합니다.

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이 중 아전트 사용자 증가율은 2월 4일 3%까지 급등한 후 안정적인 수준으로 하락해 1월 말 약 0.4%였던 사용자 증가율을 0.75%로 끌어올리고, 10% 안팎의 사용자 증가율을 보였다. %는 6월 19일에 1.6%로 상승했습니다.

Mykey는 1월 15일 공식적으로 이더리움을 지원하여 사용자 수가 급증했습니다. 그 영향을 소화한 결과 마이키 사용자 증가율은 2월 이전 1.5% 안팎에 머물렀다. 2월 초 DeFi TVL의 성장이 Mykey 사용자의 성장을 견인하여 12일에는 2.9%로 점진적으로 증가했으며, 마찬가지로 6월 15일 Mykey 사용자의 성장률은 전날 0.23%에서 0.59로 급격하게 증가했습니다. %.

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또한 DeFi 지갑은 현재 시장에서 여전히 상대적으로 틈새 시장이며 선두 플랫폼인 Argent도 아직 실제 사용자가 30,000명을 넘지 못했습니다. 6월 29일 현재 Argent 계약 계정의 잔액은 $4,772,496이며 주요 대출 프로젝트의 락업 가치는 $6억 이상에 달했습니다. 자산관리 프로젝트이기도 한 InstaDApp은 유동성 채굴의 혜택을 받아 총 락업 가치[2]가 1억 2,300만 달러에 달해 Argent의 25.7배, Mykey의 112.2배에 달했습니다.

[2] 타사 자산 관리 도구인 InstaDApp은 사용자가 직접 자산을 저장할 필요가 없으며, 여기서 총 락업 가치는 이를 통해 다른 플랫폼에 락업된 자산의 가치입니다

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"유동성 채굴은 DeFi 지갑에 일시적인 트래픽을 가져오고 InstaDApp이 상승하고 시장 위치를 ​​확립하도록 돕습니다.

지난 6월 컴파운드가 시작한 유동성 채굴은 DeFi 시장을 폭발시켰고, 그 결과 DeFi 지갑 사용자 수와 거래 건수가 크게 증가했습니다. Argent와 Mykey의 거래 건수가 6월 15일 각각 479건과 109건에서 596건과 388건으로 급증한 것을 아래 그림에서 확인할 수 있습니다. Argent 트랜잭션의 수는 다음 며칠 동안 1,000을 초과했습니다. 그러나 시장 포지셔닝과 잠재 고객 등의 요인으로 인해 유동성 채굴의 급증은 DeFi 지갑 개발에 획기적인 질적 변화를 가져오지 못했으며 Argent 일일 거래 수는 유동성 채굴 출시 이전 수준으로 돌아왔습니다. 6월.

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DeFi 지갑에 대한 유동성 채굴의 일시적인 영향과 달리 InstaDApp과 같은 자산 관리 도구의 시장 포지셔닝은 전문 사용자를 대면하는 경향이 있기 때문에 유동성 채굴 참여 방법의 다양화와 더 양립할 수 있습니다. 이러한 유동성 채굴의 물결 속에서 InstaDApp은 기회를 포착하고 4배 레버리지를 출시하여 많은 참여자를 끌어모았고 선도적인 시장 지위를 확립했습니다.

아래 그림에서 볼 수 있듯이 InstaDApp 컨트랙트 주소는 6월 15일 이후 지속적으로 증가한 반면, Zapper와 Zerion은 유동성 채굴의 혜택을 받지 못하여 총 컨트랙트 주소가 200개 이하로 유지되었습니다. 천 단위 수준의 주소는 멀리 떨어져 있습니다.

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InstaDApp, Zapper, Zerion 계약 주소, 출처: TokenInsight

2019년 자산운용계약 프로젝트가 싹을 틔웠고 상대적으로 늦게 시작하여 현재 시장에 나와 있는 프로젝트는 소수에 불과합니다. 시장에서 주류를 이루고 있는 자산운용계약 프로젝트는 셋프로토콜, 멜론, 베토큰 등이 있으며, 그 중 셋프로토콜과 멜론은 상대적으로 운용자산이 많고 시장의 대부분을 점유하고 있다. 하지만 베토큰의 2020년 자산운용금액은 2019년에 비해 벼랑으로 떨어져 현재 5,333달러에 불과하다.

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관리 중인 프로토콜 및 멜론 자산 및 DeFi TVL 비율 설정, 출처: TokenInsight

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자산운용금액이 확대되고 있는 가운데 DeFi TVL에서 셋프로토콜과 멜론의 전체 자산운용금액 비중도 2020년 상반기 0.31%에서 0.99%로 증가했다는 점도 눈여겨볼 만하다. DeFi 산업 전체의 부상을 따를 뿐만 아니라 업계의 발전 가능성과 시장 수요가 있으며 미래를 상상할 여지가 있음을 보여줍니다.

요약

그러나 현재 산업 구조는 사용자 기반이 있는 상위 프로젝트가 더 강하다는 것을 보여줍니다. 셋프로토콜의 자산운용액은 연초 멜론의 10배 수준이었으나, 5월 한때 60배 이상으로 치솟았다가 15배 정도로 떨어졌다. 선두 프로젝트 간의 경쟁과 시장 선점은 새로운 플레이어가 시장에 진입하는 데 장벽을 만들 것입니다.새로운 프로젝트는 경쟁을 돌파하기 위해 새로운 시장 돌파구를 찾거나 혁신적이어야 합니다.

그러나 자산관리 프로젝트의 특성상 DeFi 산업에서의 필요성이 결정됩니다. 향후 DeFi 대출 및 거래 시장의 발전과 함께 통합 멀티 플랫폼 지갑 및 자산 관리 도구에 대한 사용자의 요구가 더욱 강해질 것이며, TokenInsight Research는 다양한 수준의 자산 관리 도구가 시장에 더 많이 나타날 것으로 예측합니다. 동시에 최고의 자산 관리 계약 프로젝트가 잘 발전하고 있으며 향후 시장 지위를 더욱 공고히 할 것이므로 새로운 플레이어는 상상력을 발휘하여 시장에 진입해야 합니다.

하부 구조

보조 제목

1. 인프라 개요

DeFi 산업의 인프라는 주로 오라클과 프라이버시 프로젝트를 포함합니다. 오라클 머신은 DeFi 산업에서 없어서는 안 될 부분인 체인에서 스마트 계약을 위한 오프체인 데이터를 얻습니다. 프라이버시 프로젝트는 사용자 정보 프라이버시 요구를 충족하기 위해 온체인 거래 활동을 익명화할 수 있습니다. 2019년 하반기 Synthetix 오라클 공격과 2020년 상반기 플래시론 공격과 같은 사건은 DeFi 산업의 안정적인 발전과 대규모. 인프라는 DeFi 산업의 초석입니다.

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탈중앙화 오라클 프로젝트는 인프라 프로젝트 중 비교적 일찍 시작되었으며, 현재 주요 프로젝트인 Chainlink 및 Band Protocol이 널리 사용되고 있으며, 프라이버시 프로젝트는 업계 발전에 따라 탄생했으며 일반적으로 2019년에 시작되었습니다. 현재 주요 프로젝트는 다음과 같습니다. 토네이도, AZTEC 프로토콜 및 시크릿.

"Chainlink는 여전히 오라클 분야에서 선도적인 위치를 차지하고 있으며 프로젝트는 일반적으로 활발하게 발전하고 있습니다. 2020년 상반기에 업계의 전체 구조는 크게 변경되지 않았습니다.

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Oracle 프로젝트 비교, 출처: 다양한 프로젝트, TokenInsight, 2020/7/14 기준 데이터

디파이 생태계에서 오라클의 역할은 필수불가결하지만 현재 탈중앙화 오라클 시장의 참여자는 적고 기존의 다양한 프로젝트들은 기술과 가격 정확도 측면에서 여전히 지속적인 개선 단계에 있다. 2020년에 등장할 오라클 프로젝트는 Nest Protocol입니다.프로젝트 개발은 초기 단계입니다.6월 말 현재 시장 가치는 $4,291,056로 여전히 Chainlink 및 다른 프로젝트에 한참 뒤떨어져 있습니다. 또한 Coinbase는 4월에 가격 오라클 Coinbase Oracle을 출시했습니다. 커뮤니티의 새로운 프로젝트에 대한 관심과 오라클 머신 분야의 교류 레이아웃은 업계가 오라클 머신의 신뢰성에 큰 중요성을 부여한다는 것을 보여줍니다.

아래 그림에서 볼 수 있듯이 2020년 상반기 오라클 프로젝트의 시장 가치는 증가했습니다. 대조적으로, Chainlink의 시장 가치 성장은 전체 DeFi 산업의 성장 추세와 더 일치하여 Chainlink가 보다 성숙한 개발 단계에 있음을 보여줍니다. Tellor의 성장은 상대적으로 안정적이며 Chainlink 및 Band Protocol에 비해 상대적으로 약한 위치에 있습니다.

Chainlink, Band Protocol, Tellor 및 DeFi TVL의 시장 가치 비교, 출처: CoinMarketCap, DeFiPulse, TokenInsight

TokenInsight Research는 2020년 이후 Chainlink, Band Protocol 및 Tellor의 온체인 거래 수를 분석한 결과 프로젝트 체인 거래의 변동과 프로젝트 시장 가치의 변동 사이에 일정한 상관 관계가 있음을 발견했으며 거래도 더욱 활발해졌습니다. 동시에 아래 그림에서 2020년 Chainlink 및 Band Protocol의 거래 수에 대한 긍정적인 변화가 부정적인 변화보다 훨씬 더 크다는 것을 알 수 있으며, 상위 프로젝트 체인에서 거래 활동의 긍정적인 발전을 보여줍니다. ; 6월 진입 그 후 두 체인의 거래 수의 변화 범위가 좁아져 이 기간 동안 체인의 프로젝트 활동이 점차 안정적인 발전에 접어들었음을 나타냅니다. Tellor 체인의 트랜잭션 수는 변동이 적었고 체인의 활동은 2020년 상반기에 안정적으로 유지되었습니다.

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체인링크 및 밴드 프로토콜의 트랜잭션 변화율, 출처: Etherscan, TokenInsight

이더리움에서의 트랜잭션 전송과 같은 활동에서 사용자 주소와 트랜잭션 금액은 완전히 공개됩니다. 익명 거래에 대한 요구에 부응하여 프라이버시 프로젝트가 시장에 등장했습니다. 프라이버시 프로젝트는 거래 당사자의 계약 주소나 거래 금액을 숨길 수 있지만 거래의 유효성을 보장하기 위해 거래의 존재를 확인할 수 있습니다. 프라이버시 프로젝트는 상상의 여지가 있으며 최근 USDC 주소 동결 사건은 프라이버시 프로토콜에 대한 시장의 생각을 불러일으켰습니다.

현재 시장의 프라이버시 프로젝트는 일반적으로 영지식 증명과 영지식 증명에 따른 특정 분류를 사용하여 프라이버시 문제를 해결합니다. 블록체인 업계에서 가장 먼저 영지식 증명과 비대화형 영지식 증명(zkSnarks)이 광범위하게 사용된 것은 ZCash 프로젝트의 구현에서 비롯되었습니다. ZCash와 같은 프로젝트는 개인 정보 보호 문제를 해결하기 위해 자체 토큰을 출시했으며 DeFi 개인 정보 보호 프로젝트는 이를 기반으로 상상력을 발휘하여 기존 토큰의 개인 정보 문제를 해결합니다.

프라이버시 프로젝트의 기술 솔루션, 출처: 다양한 프로젝트, TokenInsight

따라서 기술적 관점에서 프라이버시 프로젝트에 대한 솔루션은 유사합니다. 그러나 차별화된 경쟁으로 인해 프로젝트마다 다른 숨겨진 정보를 대상으로 합니다.

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시장에 프라이버시 프로젝트가 거의 없고 데이터 정보가 상대적으로 부족하기 때문에 포괄적인 시장 분석이 불가능합니다. 그러나 이러한 사업의 발전추세는 대표사업의 성과를 보면 여전히 엿볼 수 있다. 또한 각 프로젝트에서 채택한 메커니즘이 다르다는 점에 유의해야 합니다. Tornado는 자금 풀 모드를 채택하여 사용자가 자산을 자금 풀에 예치하도록 요구하는 반면 Incognito는 실드 모드를 통해 거래를 직접 처리합니다.

아래 그림에서 알 수 있듯이 2020년 상반기에는 토네이도와 인코그니토 모두 잘 발전했습니다. 토네이도의 펀드 풀 잔고는 연초 35만 달러에서 400만 달러 이상으로 증가했으며, 특히 2월에는 1077%의 성장률을 보이며 시크릿의 성장세도 뚜렷하다.2019년 11월 메인넷 런칭 이후, 인코그니토는 6월 말 현재 753만 달러의 거래를 처리했으며 성장률은 3~6월에 가장 강세를 보이며 528%의 성장률을 기록했다.

토네이도 펀드 풀 잔액 및 시크릿 총 거래 금액, 출처: 시크릿, TokenInsight

요약

인프라 분야는 충분한 시장 공간을 가지고 있지만 이 분야의 플레이어는 우수한 기술 수준을 지원해야 합니다. 오라클머신의 안전성과 신뢰성은 향후 시장의 핵심 포인트가 될 것이며, 산업구조는 단기간에 큰 변화가 없을 것으로 예상되나, 오라클머신의 성능향상에 대한 탐색은 계속될 것이며, 거래소는 또한 이 영역의 레이아웃을 촉진할 것입니다 ; 동시에 개인 정보 보호 프로젝트에는 분명한 문제점이 있으며 업계에서 개인 정보 보호 문제의 출현으로 이러한 프로젝트의 개발이 촉진되었으며 후속 조치를 위한 충분한 공간이 있습니다 상상력.

파생상품

보조 제목

파생상품1. 소개。

트랜잭션 범주는 DeFi 생태계에서 없어서는 안 될 중요한 참여자이며, 트랜잭션 범주는 다시 DEX(탈중앙화 거래소)와 파생상품으로 나눌 수 있습니다. 본 보고서는 파생상품 산업의 현황을 소개하는 것을 목적으로 하며, DEX 산업 연구 보고서를 열람하실 수 있습니다.

"2020년 상반기 DeFi 산업 연구 보고서 - Part1 DEX"

파생상품은 기초자산에 따라 자산기반파생상품과 이벤트기반파생상품으로 나눌 수 있습니다. 자산파생상품의 기초자산은 합성자산, 옵션 등의 자산이며, 이벤트파생상품의 기초자산은 내일 날씨 예보, 미국 대통령의 베팅 추측, 등. 이 보고서의 연구 대상은 합성 자산, 보험 및 파생 상품의 예측입니다.

TokenInsight Research는 Synthetix, Nexus Mutual, Erasure, MCDEX, Opyn, Augur 및 Veil의 7개 프로젝트를 포함하여 DeFi 업계의 대표 파생상품으로 DeFi Pulse 파생상품을 선정했습니다. 이 중 MCDEX는 올해 7월 초 DeFi Pulse에 새롭게 합류했으며, TokenInsight Research는 이를 DEX로 분류해 이번 보고서에는 MCDEX를 포함하지 않았다.

아래 차트는 2017년 8월 2일부터 2020년 6월 30일까지 DeFi, 대출 및 파생 상품의 총 가치 고정(TVL)의 과거 추세를 보여줍니다. 파생상품의 발전이 대출에 비해 늦고 상대적으로 규모가 작다는 것을 그림에서 알 수 있다. 6월 말 현재 파생상품 전체 TVL은 3억 달러 미만인 반면 대출금은 12억 달러에 달했습니다.

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DeFi, 대출 및 파생상품의 총 락업 가치, 출처: DeFi Pulse, TokenInsight

TVL의 역사적 추세로 보면 파생 상품의 전반적인 발전은 2018년에 시작되어 2019년에 약간 개선되었고 하반기에 폭발적으로 증가했으며 2020년에 진입한 후 TVL은 큰 변동을 보였다.

그 중 파생상품 TVL의 역사적 추이는 크게 2번의 상승과 2번의 큰 하락을 보였으며, 크게 상승한 시점은 2019년 11월 17일~12월 1일과 2020년 6월 16일~6월 27일이었다. 2020년 1월 2일~2020년 1월 13일 및 2020년 3월 12일.

" 대출 및 파생 상품은 TVL 시장 점유율을 놓고 경쟁합니다.

파생상품의 TVL에는 4가지 주요 변동이 있었지만 이러한 변동은 파생상품의 TVL 시장 점유율에 다른 영향을 미쳤습니다. 그 중 2019년 11월의 급격한 상승은 파생상품이 대출의 TVL 점유율을 압박하는 원인이 되었으며, 나머지 몇 가지 상승 및 하락은 아래 TVL 점유율 추세 차트에 표시된 것처럼 거의 영향을 미치지 않았습니다.

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위 그림에서 전체 DeFi 시장의 TVL은 주로 대출과 파생상품이 점유하고 있으며, 2019년에 진입한 이후 두 가지의 전체 TVL 시장 점유율은 안정적으로 유지되고 있음을 알 수 있습니다. 동시에 오렌지 박스 안의 두 사람의 지분 분배에서 두 사람이 서로의 시장 점유율을 빼앗고 있음을 알 수 있다.

TokenInsight Research는 대출 및 파생 상품의 TVL 시장 점유율 일일 변동률을 추가로 분석하여 대출 및 파생 상품이 TVL 시장 점유율을 놓고 경쟁한다는 것을 증명했습니다. 아래 그림의 데이터 범위는 2019년 5월 2일부터 2020년 6월 30일까지입니다. 그림은 전일 대비 대출의 TVL 비중이 증가하면 파생상품의 TVL 비중이 감소하는 것을 보여줍니다. 또한 두 회사의 TVL 시장점유율 변화의 합이 거의 0에 가깝기 때문에 두 회사의 시장점유율 변화의 방향이 반대이고 크기가 같다는 것을 알 수 있다.

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대출 및 파생 상품의 총 고정 가치(TVL)에 대한 시장 점유율 변화율, 출처: DeFi Pulse, TokenInsight

위 그림에서 2019년 11월 이전에는 대출과 파생상품의 시장점유율 경쟁이 약했고 이후에는 분명히 경쟁이 치열했습니다. 그 중 가장 급격한 것(즉, 전일 대비 시장점유율 변화가 2%에 근접하거나 초과한 것)은 위에서 언급한 파생상품의 급등 2회, 급락 2회 때문에 처음 4회[3] ].

[3] 파생상품의 TVL 시장점유율이 급격하게 오르락내리락한 이유와 대출과의 명백한 상호 경쟁을 형성한 이유는 여전히 더 탐구해야 합니다.

위에서 언급한 총 426일의 데이터 중 대출 및 파생상품의 TVL 시장점유율 변동의 합(빨간색 선)은 대부분 0.05% 미만이며, 0.05%를 초과하는 기간은 17일에 불과하여 전체 TVL의 점유율이 상승했음을 알 수 있습니다. 대출과 파생상품의 비율은 오랫동안 같은 수준이었습니다. 또한 TVL의 총 점유율 변화는 대부분 최근 2개월 사이에 발생했는데, TokenInsight Research는 이는 유동성 채굴 붐에 따른 변동에 따른 것으로 보고 있으며, 두 분야 간의 경쟁은 또 다른 관점에서 반영 DeFi 산업은 현재 매우 활발합니다.

Defi Pulse 파생 상품 범주의 6개 프로젝트에는 1개의 합성 자산 범주(Synthetix), 2개의 보험 범주(Nexus Mutual, Opyn) 및 3개의 예측 범주(Erasure, Augur, Veil)가 포함됩니다. 6개 프로젝트의 총 락업 가치는 분명한 차이가 있으며 결함이 심각합니다. 이 중 Synthetix의 점유율은 최대 2억 5천만 달러를 초과하고 나머지 5개의 TVL은 모두 5백만 달러 미만입니다.

아래 그림과 같이 동일한 예측 유형에 속하는 3개의 프로젝트 중 Augur의 TVL은 2018년 평균 200만 달러에 도달할 수 있지만 2020년에 들어서면 계속해서 40만 달러 수준으로 떨어집니다. 미국 달러 유사한 추세를 보이는 프로젝트는 Veil($70,000에서 $30,000로 하락)이며, 이 두 가지와 달리 Erasure는 2020년 TVL에서 상승하고 있으며 현재 약 250만 달러입니다.

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각 파생 프로젝트의 TVL 변화, 출처: DeFi Pulse, TokenInsight

보험 프로젝트 Nexus Mutual은 2020년 3월 12일 시장 폭락으로 TVL이 절반으로 줄었지만 2020년 2분기에 400만 달러로 원래 수준을 회복하거나 초과하여 현재 파생 상품 시장에서 두 번째로 큰 TVL입니다. 큰 프로젝트. Opyn은 2020년에도 계속 상승했으며 현재 약 200만 달러에서 변동하고 있습니다.

3. 파생상품 프로젝트와 기존 문제의 비교

TokenInsight Research는 각 파생 상품 프로젝트의 기본 정보를 아래 표와 같이 정리하고, 데이터 선정 시점은 6월 30일입니다. Sythetix는 DeFi에서 비교적 오랜 역사를 가진 기성 프로젝트이며 TVL은 DeFi Pulse의 모든 프로젝트 중 3위를 차지합니다. Augur의 TVL은 $500,000 미만이지만 토큰 REP의 시장 가치는 같은 날 Synthetix의 토큰 SNX의 시장 가치를 초과했습니다. 오핀은 올해 새롭게 런칭한 프로젝트로 올 2분기 실적이 좋았다.

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다양한 파생상품 프로젝트의 기본 정보 통계, 출처: DeFi Pulse, TokenInsight

위 표의 DeFi Pulse에 포함된 파생 상품 프로젝트 외에도 시장에는 Gnosis, Hegic, ACO, Primitive, Opium, Pods, FinNexus 등과 같은 다른 파생 상품 프로젝트가 있습니다. 전반적인 파생상품 시장은 아직 실험 단계에 있으며 검증되지 않은 프로젝트가 많이 있습니다.

유통시장의 유동성 부족과 옵션가격의 어려움은 파생상품 시장의 발전을 저해

현재 분권형 옵션 상품은 유통시장 유통에 큰 장애가 있고 사용자가 파생상품 시장에 진입하여 플랫폼에서 옵션 상품을 만들면 유통시장에서 옵션을 재판매하는 것이 어렵거나 불가능합니다. 예를 들어, Hegic 프로젝트의 옵션 상품은 커스터마이징이 가능하지만 생성된 후에는 2차 시장에서 유통될 수 없습니다. 또한 Opyn 플랫폼의 옵션상품은 ERC-20 형태로 존재하며 생성 후 유통시장에서 유통이 가능하나, DeFi 옵션 유통시장은 아직 성숙하지 않아 유동성 확보가 필요하다. 추가로 개발됩니다.

Synthetix는 제품 가격에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 파생상품은 합성자산으로 옵션상품과는 확연히 다릅니다. 합성자산 가격과 기초자산 사이에는 일대일 매핑 관계가 있으며 기초자산 가격은 오라클을 통해 직접 취득합니다. 그러나 유통 시장의 높은 마찰로 인해 합성 자산의 가격은 기초 자산을 추적하여 결정되지만 합성 자산과 기초 자산의 가격 사이에는 격차가 있을 수 있으며 Synthetix는 균형을 위해 Uniswap을 사용해야 합니다. 가격 차이를 제거합니다.

아래 그림은 합성자산 sETH와 기초자산 ETH에 대해 Uniswap이 형성한 유동성 풀의 자산 수를 보여줍니다. Uniswap의 가격 생성 메커니즘(불변 상품)에 따르면 기초 자산(ETH)에 표시된 합성 자산(sETH)의 가격을 얻을 수 있으며 sETH의 이상적인 가격은 sETH=1ETH가 되어야 합니다.

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TokenInsight는 위의 점을 바탕으로 파생 상품 시장이 오랫동안 Synthetix가 지배하는 과점 상태로 남아있을 이유가 있다고 생각합니다. 주로 유통 시장의 유동성 부족과 파생 상품의 전반적인 개발을 제한하는 가격 책정 방식 때문입니다. 시장. 그러나 이 시장에서는 새로운 아이디어와 기술을 업계에 가져올 수 있는 새로운 프로젝트가 계속 등장하고 있습니다.

미래 전망

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미래 전망

말할 필요도 없이 DeFi는 아직 개발 초기 단계에 있습니다. 그러나 우리는 또한 DeFi 생태계의 모든 역할이 함께 성장하기 위해 함께 노력하고 있으며, 사용자 경험의 부드러움을 개선하기 위한 혁신적인 솔루션을 지속적으로 만들고, 풍부한 유동성을 가진 통합된 탈중앙화 금융 생태계를 달성하기 위해 노력하고 있음을 봅니다.

개방적이고 무허가형이며 연결된 금융 생태계가 되는 것은 우리가 "머니 레고"의 개념을 배우고 구축하고 실천하기 위해 열심히 노력할 때 큰 보상을 줄 것입니다. 그러나 DeFi 산업에는 많은 위험도 있다는 점에 유의해야 합니다. 스마트 계약의 논리 오류이든 시스템 메커니즘의 설계 결함이든 DeFi 세계를 탐색하려는 사용자는 추세를 따르기 전에 오라클 공격, 불법 사전 거래, 재거래에 대해 알아야 합니다. 진입 공격, 유동성 위험 등 최소한의 기본적인 이해와 인식과 같은 잠재적인 문제 요인.

지속적으로 영양을 흡수하고 전통 산업의 해당 플레이어로부터 배우는 동안 DeFi는 강력한 산업 혁신 능력을 보여주었습니다. 따라서 TokenInsight Research는 DeFi 산업의 미래 개발, 가치 제안, 성장 잠재력 및 혁신적인 아이디어가 디지털 자산 시장을 다음 단계로 끌어올릴 것이라고 믿습니다. 우리는 미래의 어느 시점에서 지분 증명 메커니즘이 중앙 집중식 및 분산식 금융과 통합되어 거대한 디지털 자산 금융 생태계를 형성할 것이라고 예측합니다. 그리 멀지 않은 미래에 정교한 파생 상품과 도구는 젊지만 이미 형성되어 있는 금융 생태계에 새로운 매력을 더하고 다양한 금융 애플리케이션을 자극하여 무한한 상상력을 달성할 것입니다.