탈중앙화 상거래, 차익 거래 및 미래의 부상

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디파이의 부상

"인류의 간략한 역사"에서 매우 중요한 생각은 인간이 성장하는 과정에서 종교에서 신념으로, 국가에서 안보로, 조개에서 화폐로 등 자신의 이데올로기적 요구를 충족시키기 위해 항상 어떤 대상을 상상하는 것을 좋아한다는 것입니다. . 저자의 논리에 따르면 블록체인은 일종의 자유에 대한 사람들의 욕구를 충족시키는 인간 외설의 산물이어야 합니다.

2019년, ICO와 교환의 물결 이후 나머지 블록체인 탐험가들은 여전히 ​​혁신을 하고 있습니다. 중앙화와 분권화 사이의 게임은 결코 멈추지 않았지만 분권화의 이상적인 정신은 여전히 ​​(yi) to (yin)에 대한 규칙 제작자의 목표입니다. 우리는 퍼블릭 체인(Ethereum, Cardano)에서 Dapps(EOS, Tron), Dapps에서 멀티체인(Lightning Network, Raiden Network), 그리고 멀티체인에서 플랫폼(Cosmos)에 이르기까지 많은 블록체인 프로젝트의 혁신을 목격했습니다. , 폴카도트). "The Myth of The Infrastructure Phase"에서 Dani와 Nick은 블록체인에서 플랫폼과 애플리케이션이 동일한 리듬을 따를 것이라고 말하면서 PC와 인터넷 시대, 인프라 개발과 애플리케이션 개발의 상호 달성 과정을 요약했습니다. APP=> 기본 구조=>APP=>기본 구조... 인간에게 있어 혁신의 목표는 항상 어떤 요구를 충족시키는 것이고, 불확실한 것은 일반적으로 외설을 통해 생산됩니다. 낫보다 괭이와 쟁기를 들라.

새로운 개념 중 큰 개념은 오랜 기간 확산되어야 합의에 도달할 수 있는 반면, 작은 개념은 짧은 시간에 모두의 공감대를 불러일으킬 수 있습니다. 크고 작은 개념의 상호 작용은 인간이 자신의 특정한 욕구를 충족시키는 것, 즉 먼저 만족하고 파괴하고 만족을 창출하는 긍정적인 순환을 형성합니다. 이제 퍼블릭 체인의 확산은 투자자의 상상력을 망쳤고, Dapp은 단기 착륙에 대한 투기꾼의 기대를 무너뜨렸습니다. 진보는 매우 모순적입니다. 2019년을 보면 약세장은 여전히 ​​존재하지만 여전히 새로운 개념이 등장하고 있습니다.Staking과 Defi는 거리에서 가장 아름다운 두 사람입니다. 스테이킹은 사람들의 단기 이익 기대치를 충족시키고 Defi는 사람들의 장기 이익 기대치를 충족시킵니다.

2019년 상반기는 스테이킹 시장, 하반기는 디파이가 주를 이룬다 두 사람 모두 임신 기간이 반년 정도다. 상반기에 모든 Defi 프로젝트의 데이터가 매우 잘 성장하고 사람들의 관심이 스테이킹 시장에서 이동하기 시작했기 때문입니다. 더 큰 시장에서 Defi에 관해서는 스테이 킹 릴리온 시장이 주장된다고 주장한다. 자릿수가 적은 Defi 프로젝트 중 MakerDao는 Defi 프로젝트에 대한 사람들의 관심의 80% 이상을 차지합니다.과도한 관심은 현재 The Defi 시나리오의 대부분을 다루는 주식 시장에서 안정적인 통화 DAI에 대한 사람들의 요구에서 비롯됩니다. 즉 스테이블 코인의 보존 및 대출). 이 두 개의 큰 영역에서 빠르게 증가하는 데이터는 다음과 같습니다(2019년 1월 ~ 2019년 6월).

DAppTotal 데이터에 따르면 DeFi 프로젝트의 총 차입금은 1월 2,400만 달러에서 6월 1억 7,300만 달러로 증가했으며 총 대출도 1월 960만 달러에서 6월 2억 5,600만 달러로 증가했습니다.

사람들은 이러한 프로젝트를 Defi라는 새로운 상상으로 계획합니다. 이 범주에는 일부 미래 지향적인 금융 서비스가 포함되며, 이러한 프로젝트의 통일된 특징은 사람들이 자랑스러워하고 강력하게 추진하는 탈중앙화 방식으로 운영된다는 것입니다. MakerDAO, Uniswap, Compound, DDex, dydx 등 현재 인정받고 있는 DeFi 프로젝트 중 2017년 10월에 출시된 MakerDAO를 제외하면 후자의 몇몇 프로젝트는 기본적으로 2018년 10월 이후에 출시되었습니다. 스테이킹과 마찬가지로 많은 수의 PoS 프로젝트가 2019년과 2020년 사이에 메인넷에서 실행되어 스테이킹을 직접 폭발시켰고, 여러 Defi 프로젝트가 2018년 말에 온라인에 올라 Defi 데이터의 폭발적인 성장을 가져왔습니다. 위의 데이터를 주의 깊게 관찰할 수 있습니다. 성장 데이터의 의미는 다음과 같습니다. 점점 더 많은 사람들이 코드 보호 하에서 감히 돈을 빌립니다!

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일명 데피

Defi는 Decentralize Finance의 약자로 문자 그대로 탈중앙화 금융으로 번역되며, 커뮤니티에서 이해되고 확산된 후 더 높은 의미를 가지며 개방형 금융 또는 분산 금융, 분산 상거래라고도 합니다. Defi의 범위는 전면에서 후면으로 점차 확대되고 있으며, 이는 사실상 전통적인 중앙집권적 상거래를 집어삼키려는 탈중앙화 정신의 야망, 야망을 나타냅니다.

위의 정의에 따르면 비트코인은 지금으로부터 10년 이상 지난 블록체인의 최초의 Defi 프로젝트여야 하지만 지금 사람들이 이야기하는 새로운 Defi 개념에는 BTC가 포함되어 있지 않습니다. , 비율의 80 % 이상을 차지합니다. Maker는 2017년 10월 프로젝트입니다. 이 프로젝트를 시작으로 거의 2년 동안 새로운 Defi 프로젝트가 개발되었습니다.

2년이 넘는 기간 동안 리뉴얼 된 기존 프로젝트는 많지만 실제 신생아는 많지 않습니다.전체적으로 안정적인 통화, 대출 신청 및 탈 중앙화 거래소의 세 가지 범주로 나뉩니다. USDT는 DAI에 상대적이며 중앙 집중식 거래소의 자금 조달은 Compound에 상대적이며 바이낸스는 dydx에 상대적입니다. 두 범주의 차이점은 탈중앙화 서비스와 중앙화 서비스, 검열 방지, 개방성과 투명성, 비가역적 거래 등의 차이에 지나지 않습니다. 가장 큰 차이점은 분산형 프로젝트는 자산의 신뢰를 코드에 넘겨준다는 것입니다.

따라서 현재 Defi 프로젝트에 대한 간단한 이해는 자산의 소유권이 코드에 의해 소유자에게 부여되는 한 새로운 Defi 프로젝트의 개념과 일치합니다. 이 일반적인 개념에서 Consensys는 Defi 개념을 준수하는 100개 이상의 프로젝트를 세고 분류합니다.

특정 분류는 다음 링크에 있습니다.https://media.consensys.net/

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Defi의 모기지 자산

전통적인 금융과 달리 많은 사업체는 소액 대출 및 신용 대출과 같은 신용을 기반으로 하며 사람들은 귀하의 부채 상태, 직업 상태, 결혼 여부 등을 평가하여 대출 여부를 결정합니다. 블록체인은 본질적으로 개인이 자신의 상태 데이터를 모두 가질 수 있도록 하는 신용 ​​시스템을 구현하는 데 사용됩니다.그러나 블록체인의 개발이 아직 초기 단계이기 때문에 많은 데이터 구조가 완벽하지 않아 신용 기반 보증 비즈니스가 됩니다. 기본적으로 불가능합니다.

DeFi의 두 가지 주요 범주(대출/스테이블 코인)를 중심으로 진행되는 현재 탈중앙화 프로젝트는 기본적으로 보증을 위해 모기지 자산에만 의존하고 있음을 알 수 있습니다. 요구 사항을 충족하는 데 사용됩니다. 모델로 인해 현재 블록체인에서 충족될 수 있는 요구 사항은 짧거나 길거나 매우 단순하고 조잡합니다. 간단한 예를 들면 1,000위안 상당의 ETH를 저당하여 약 800위안의 안정 통화 DAI를 얻고, 이 DAI를 사용하여 거래소에서 800위안 상당의 ETH를 계속 구매합니다. . 반대로 숏컷도 가능합니다.

현재 모든 초과 모기지 자산에 대해 모기지 금리는 기본적으로 150% 이상이어야 합니다.시스템은 모기지 자산에 대한 특정 유동성 요구 사항이 있으므로 많은 Defi 프로젝트가 ETH를 담보로 사용합니다.일부 프로젝트는 일부 BAT, REP를 시도했습니다. 등 토큰은 담보로 사용되지만 이러한 토큰의 유동성은 요구 사항을 충족하지 못하여 시스템에 매우 큰 숨겨진 위험을 초래합니다. 또 다른 점은 현재 통계 데이터에서 현재 평균 초과 담보 비율이 400% 이상으로 자산 소유자가 기존 금융 시장보다 암호 화폐 시장에 대해 훨씬 더 신중하다는 측면에서 나타납니다. 이것은 많은 수의 기관인 모기지 대출의 현재 대상 사용자와 관련이 있을 수 있습니다.

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Defi의 재정 거래 논리

토큰에 대한 사용 시나리오가 부족하기 때문에 대출된 많은 토큰(예: DAI)은 기본적으로 트랜잭션으로 반환됩니다. 첫째, 가치를 유지/증가시키기 위해 대규모 통화 보유 기관은 자산을 담보로 돈을 빌려 소득(연 20% 이상)을 얻고, 이러한 자산은 차용인의 손에 흘러 들어가고, 차용인은 공매도 또는 장기 투자를 통해 자신의 위험 수익을 얻습니다. . 둘은 서로에게 이익이 되기 때문에 Defi에서 차익거래 논리를 확립하는 핵심은 운영자가 더 나은 판단을 할 수 있고 시장에서 수익을 낼 수 있다는 것입니다. 매우 변동성이 큰 암호 화폐 시장은 그다지 합리적인 일이 아닙니다.

또 다른 종류의 차익거래는 거래소 간 벽돌 옮기기 차익거래인데, 이론적으로는 거래소 사이에 차익거래 공간이 있는 한 벽돌 옮기기 로봇이 단시간에 차액을 채운다. 그러나 탈중앙화 메커니즘과 중앙집중화 메커니즘에 나타나는 단계적 차익거래 공간이나 버그 차익거래 공간을 놓치지 마세요. 예를 들어 DAI는 이론적으로 미국 달러에 1:1로 고정되어 있지만 고정 메커니즘 때문에 항상 1.01 또는 0.99의 상황이 있을 것입니다. Bitshares 시스템에 대해 사람들은 이것을 매우 깊이 알아야 합니다.

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데피 퓨처

Defi의 현재 개발 시간으로 볼 때 개발 시간이 너무 짧고 실시간 이력이 없으며 개념 형성의 역사 또는 인지 형성의 역사라고 할 수 있습니다.다른 정의에 따르면 초기 Defi 응용 프로그램은 비트코인은 2008년으로 거슬러 올라갑니다. 개조된 Defi 개념은 단순히 자산 소유권 관계의 변화로 이해할 수 있습니다.

새로운 맵이 확장되기 시작했고 Defi 프로젝트가 100개 이상 분류되기 시작했으며 2019년 말까지 그 수가 500개 이상으로 확장될 것으로 예상됩니다. 전체 Defi는 점점 더 개인 통제 자산을 기반으로 더 많은 금융 서비스를 실현하는 경향이 있을 것이며 동시에 수직 분야의 더 많은 Defi 프로젝트가 나타나기 시작할 것입니다(예: 안정적인 통화이자 생성 서비스를 전문으로 하는 Compound) DAI 및 USDC, 자산 스테이킹을 위한 Stafi 전문 ABS), 크고 포괄적인 Defi 기본 아키텍처(예: 0x, MakerDao 등)가 형성되기 시작했지만 아직 완벽하지 않으며 이에 대한 기회 트랙이 여전히 존재합니다. 후속 새 프로젝트는 새로운 형태를 가질 수 있습니다.대부분의 프로젝트는 기존의 퍼블릭 체인 아키텍처를 기반으로 구축될 가능성이 높습니다.예를 들어 Ethereum, Polkadot Substrate 또는 CosmosSDK는 모두 비교적 간단한 개발 키트를 제공하므로 매우 유용할 수 있습니다.초기 프로젝트 개발에 도움이 됩니다.

또한 모기지 자산의 풍부함과 관련하여 일부 프로젝트는 BTC 및 EOS와 같은 시장 가치가 높은 자산을 담보로 사용하여 일정 가치의 동등한 토큰을 빌려줌으로써 이 문제를 점진적으로 해결할 것입니다. 마찬가지로 PoS 퍼블릭 체인에 의해 본질적으로 자산이 유동화되고 보증되는 스테이킹 자산과 같은 새로운 유형의 자산도 나타날 것이며 이는 보다 유연한 전략을 담보로 가질 수 있습니다.

마찬가지로 새로운 형태의 규제도 등장할 것이며, 민생과 직결된 금융산업의 입장에서 분권화는 새로운 기회와 예측할 수 없는 위험을 가져올 수 있습니다. 특히 탈중앙화 서비스와 중앙화 서비스가 혼용될 경우 금전적 위험이 더 커지기 때문에 감독은 늦어도 절대 빠지지 않을 것이라고 항상 믿고 있습니다.

물론 실무자라면 블록체인은 결코 기회가 부족하지 않습니다 때로는 너무 많은 기회가 있어서 어떻게 선택을 해야 할지 모를 때가 있습니다 Defi 분야에는 많은 기회가 있습니다 어떻게 선택하느냐에 달려 있습니다 진입점. 큰 시장 부문에서 Defi의 인기, 기반 기술의 발전, 새로운 비즈니스의 출현은 기존 시스템에 영향을 미칠 수 있습니다.

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