DeFi가 시장을 주도하고 있지만 아직 차에 타지 않았습니까? 손을 잡고 컴파운드와 유니스왑 양모를 짜내십시오.

편집자 주: 이 기사의 출처는지광대학교(ID: gh_37c9e0eaf00a), 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄했습니다.

지광대학교(ID: gh_37c9e0eaf00a)

지광대학교(ID: gh_37c9e0eaf00a)

, 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄했습니다.

이미지 설명

그림: Compound의 토큰 COMP는 최대 $372.27까지 상승했습니다.

Compound의 "성공"은 DeFi에 새로운 활력을 불어넣었습니다. 점점 더 많은 프로젝트가 유사한 "유동성 채굴" 인센티브 메커니즘을 시작했습니다. DeFi의 총 시장 가치도 70억 달러를 돌파했습니다. 이달 중순, DeFi의 총 시장 가치는 미화 10억 달러에 불과했으며, 이는 지난 3개월 동안 DeFi의 발전이 얼마나 빨랐는지 보여줍니다.

DeFi의 활발한 발전으로 점점 더 많은 DeFi 토큰이 10배 코인, 100배 코인이 되었습니다. 엄청난 증가로 인해 많은 사람들이 FOMO 감정을 갖게 되었습니다. "유동성 채굴에 대해 편집자에게 문의하려면 메시지 또는 개인 메시지를 남겨주세요. " 점점 더 많은 사람들이 있습니다. 그래서 편집자는 유동성 채굴이 무엇인지, 어떻게 참여하는지, 어떤 위험을 경계해야 하는지를 소개하는 글을 쓰기로 했다.

보조 제목

유동성 채굴이란?

암호화폐 채굴은 비트코인에서 시작되었습니다. 비트코인의 경우 채굴은 네트워크 보안을 유지할 뿐만 아니라 BTC를 공정하게 분배하는 수단이기도 합니다.

Yield Farming은 토큰을 분배하는 수단이기도 하지만 그 주된 목적은 토큰의 유동성을 높이는 것입니다.

많은 DeFi 프로젝트의 유동성 채굴은 사용자가 수익을 얻기 위해 DeFi 제품의 자금 풀에 유동성을 제공하는 데 필요한 특정 암호화 자산을 예치하거나 대출할 수 있도록 하는 프로세스입니다. 컴파운드를 예로 들면 사용자가 컴파운드 플랫폼에서 특정 암호화 자산을 예치하거나 암호화 자산을 빌리기만 하면 컴파운드의 유동성 채굴에 참여하게 된다.

유동성 채굴은 이전 FCoin 거래소의 "차용이 채굴이다"와 다소 유사합니다.토큰의 유동성을 높이는 것 외에도 프로젝트의 콜드 스타트를 돕습니다.

현재 유동성 채굴을 제공하는 DeFi 프로젝트에는 Compound, Uniswap, Balancer, Curve, Yearn, mStable, Synthetix 등이 있습니다.

아래에서는 유동성 마이닝에 참여하는 방법을 알려주기 위해 Compound 및 Uniswap을 예로 들었습니다.

보조 제목

컴파운드는 이더리움 블록체인을 기반으로 하는 탈중앙화 대출 플랫폼이며 "유동성 채굴" 인센티브 메커니즘을 시작한 최초의 DeFi 제품이기도 합니다. Compound에서는 모든 대출이 스마트 컨트랙트를 통해 이루어지며, 대출 금리는 알고리즘에 의해 자동으로 조정되며, Compound는 이자의 15%를 취급수수료로 부과합니다.

컴파운드의 거버넌스 토큰은 COMP입니다. COMP 보유자는 컴파운드 프로토콜에 대한 변경을 제안하거나 컴파운드 프로토콜의 향후 개발 방향을 결정하기 위한 제안에 투표할 수 있습니다.

COMP의 총량은 1,000만개이며 그 중 423만개는 "유동성 채굴" 인센티브로 사용됩니다. 423만 명은 "Reservoir"라는 스마트 계약에 잠겨 있습니다. 이더리움 블록체인에서 블록을 파낼 때마다 스마트 계약에서 0.5 COMP가 전송됩니다. 즉, 매일 0.5 COMP가 전송됩니다. 유동성 채굴에 대한 2,880 COMP 보상은 약 4년 후에 지급될 예정입니다.

매일 이체된 COMP는 각 렌딩풀에서 발생한 이자에 비례하여 분배되며, 각 렌딩풀에서 받은 COMP 보상의 50%는 렌딩풀의 암호화된 자산 제공자(공급자)에게 할당되고 나머지는 50%는 차용인(차용자)에게 할당됩니다.

이미지 설명

그림: COMP의 분배 규칙

현재 많은 지갑(예: imToken, Bitpie Wallet, Math Wallet)이 Compound 프로토콜에 대한 액세스를 지원합니다. 아래에서 편집자는 컴파운드의 유동성 채굴에 참여하는 방법을 보여주기 위해 imToken 지갑을 예로 들 것입니다.

1. imToken 지갑을 열고 하단의 "Market" 열에서 "Compound"를 볼 수 있습니다. 클릭하여 들어갑니다. 처음 이용하시는 경우 접근 동의 확인창이 뜨는데 "확인"을 누르시면 됩니다.

3. 제출이 완료되면 결제 페이지가 뜨는데 확인 후 "다음"을 클릭하고 비밀번호를 입력한 후 "확인"을 클릭합니다. 이더리움 블록체인이 방송을 마치면 우리가 제공하는 암호화된 자산과 그 수량을 Compound 페이지에서 볼 수 있습니다.

4. 완료 후 지갑은 Compound에서 발행한 cToken을 받게 되며, 이 cToken을 보유함으로써 이자 수익을 얻을 수 있습니다. 내가 예치한 것이 ETH였으니 cETH를 받았고, 스테이블 통화 DAI를 예치했다면 cDAI를 받았다 등등.

편집자가 향후 자신의 ETH를 상환하려는 경우 Compound에서 cToken을 ETH로 직접 변환할 수 있습니다.

cToken은 암호화된 자산의 공급량과 누적된 이자를 나타내는데, 특히 이더리움 상의 ERC-20 토큰이라는 점에서 기발하여 이더리움 생태계 전체를 순환할 수 있다는 점에서 스노우롤과 같은 수입을 공처럼 만들어준다. 예를 들어, DAI를 입금하면 cDAI를 받게 되며, cDAI는 계속해서 아래에 설명된 Uniswap 펀드 풀에 재충전되어 관련 수수료를 받을 수 있습니다. 이러한 방식으로 수입에는 DAI 대출의 연간 수입, 거버넌스 토큰 COMP 및 Uniswap 펀드 풀의 수수료 수입의 세 부분이 포함됩니다.

보조 제목

유동성 채굴에 참여하는 방법은 무엇입니까? 유니스왑

유니스왑(Uniswap)은 이더리움 블록체인 기반의 탈중앙화 거래 플랫폼으로 주로 ETH 및 ERC-20 토큰의 유동성 서비스를 제공하며 현재 가장 많은 사용자를 보유한 DeFi 애플리케이션이다.

Uniswap의 가장 큰 특징은 자동화된 시장 조성자(Automated Market Maker, AMM이라고 함)로, 기존의 알고리즘을 사용하여 수동 호가를 대체합니다. 자동화된 마켓 메이커 알고리즘에 대한 간략한 소개는 다음과 같습니다.

X(토큰 1) * Y(토큰 2) = K(상수)

노년 광부 Xiao Hei는 BTOP 토큰을 사고 싶었기 때문에 6 ETH를 가지고 교환했습니다. 유니스왑의 취급수수료는 0.3%로 고정되어 있으며 6ETH에서 0.018ETH를 차감해야 하며 이때 펀드풀의 ETH 수는 10+5.982(유니스왑 취급수수료 차감) = 15.982가 된다. 변경되지 않고 자금 풀은 BTOP의 수는 다음과 같습니다.

1000(상수) ÷ 15.982(ETH) = 62.57(BTOP)

따라서 오래된 채굴자 Xiao Hei가 교환할 수 있는 BTOP의 수는 100-62.57=37.43개입니다.

교환이 완료된 후 0.018ETH의 Uniswap 서비스 수수료가 펀드 풀에 주입되고 상수 K는 (15.982ETH + 0.018ETH) * 62.57(BTOP) = 1001.12로 업데이트됩니다. 다음 트랜잭션 교환은 이 새로운 K 값 등에 따라 계산됩니다.

이미지 설명

그림: Uniswap의 자동화된 마켓 메이커 알고리즘 시연

참고로 이 예에서 0.3%의 수수료는 최종적으로 Uniswap의 해당 펀드 풀에 지급되며, 이전 채굴자 Xiaohei가 6ETH를 지불할 때 채굴 수수료도 이더리움 채굴자에게 지불해야 합니다. 따라서 Uniswap 유동성 채굴에 참여하면 수익은 Uniswap에서 부과하는 0.3%의 취급 수수료입니다.

현재 많은 지갑(예: imToken, Bitpie Wallet, Math Wallet)이 Uniswap 프로토콜에 대한 액세스를 지원합니다. 아래에서 편집자는 여전히 imToken 지갑을 예로 들어 먼저 Uniswap을 사용하여 암호화된 자산을 구매하는 방법을 시연한 다음 Uniswap의 유동성 마이닝에 참여하는 방법을 시연합니다.

1. imToken 지갑을 열고 하단의 "찾아보기" 인터페이스에서 "Uniswap"을 찾은 다음 클릭하여 들어갑니다.

2. 아래에서 편집자는 ETH를 현재 매우 인기 있는 알고리즘 스테이블 코인 AMPL로 교환하는 방법을 보여줍니다. "From" 목록에 0.01을 입력했는데, 이는 0.01ETH로 교환하겠다는 의미입니다. 다음 열로 이동하여 먼저 통화 "AMPL"을 선택하면 왼쪽에 자동으로 0.01ETH로 교환할 수 있는 AMPL 금액이 계산됩니다. 완료 후 "Swap"을 클릭하면 지갑이 주문 확인 페이지로 이동합니다. 확인 후 "Confirm Swap"을 클릭하면 결제 확인 페이지가 팝업됩니다. 확인 후 "Next"를 클릭하고 지갑 비밀번호를 입력하여 지불을 완료하십시오.

3. 완료 후 편집자의 imToken 지갑은 교환된 AMPL 토큰을 받게 됩니다.

1. Uniswap 인터페이스에서 "펀드 풀"을 클릭하고 "유동성 추가"를 클릭하고 하단 열에서 "AMPL" 토큰을 선택한 다음 그 옆에 있는 "MAX"를 클릭합니다. 이는 편집자가 모든 AMPL 토큰을 자금 풀은 유동성 채굴에 참여합니다. "MAX"를 클릭하면 왼쪽에 자동으로 지갑의 AMPL 금액이 채워지고 위의 "입력" 열에는 필요한 ETH 금액이 자동으로 채워집니다. 그런 다음 페이지 후반부에 있는 "AMPL 승인"을 클릭합니다.

2. "AMPL 승인"을 클릭하면 승인 확인 인터페이스가 팝업되고 "다음"을 클릭하여 승인하면 페이지 오른쪽 상단에 "보류 중"이 표시되어 처리 대기 중임을 나타냅니다. "Pending"이 사라지면 승인이 완료된 것입니다.

3. 완료 후 "공급"을 클릭하여 주문확인 페이지로 이동합니다. 오류가 없는지 확인한 후 "공급확인"을 클릭하여 결제페이지를 이동합니다. 확인 후 "다음"을 클릭하여 입력합니다. 결제를 완료하기 위한 비밀번호입니다.

4. 완료 후 자금 풀 열에서 제공한 암호화된 자산을 볼 수 있으며 지갑은 Uniswap에서 유동성 풀 토큰의 해당 공유를 받습니다.

보조 제목

유동성 채굴의 위험

DeFi는 최근 몇 달 동안 매우 빠르게 발전했고 일부 DeFi 프로젝트의 토큰은 심지어 10배 또는 100배 증가했지만 관련된 모든 사람이 돈을 벌 수 있다는 의미는 아닙니다.

현재 DeFi는 실제로 충분히 성숙하지 못하고 시장 효율성이 낮으며 전통적인 중앙 집중식 금융 CeFi와 여전히 큰 차이가 있습니다. DeFi 유동성 채굴에 참여하기 전에 다음과 같은 위험을 미리 알아야 합니다.

1. 스마트 계약 위험

매년 DeFi 프로젝트는 스마트 계약 취약성으로 인해 해킹을 당하며 올해도 예외는 아닙니다.

DeFi의 인기가 높아지고 잠긴 암호화 자산의 규모가 증가함에 따라 더 많은 해커가 코드 허점을 찾도록 장려될 것이며 대부분의 DeFi 스마트 계약은 전문 조직의 감사를 받지 않았기 때문에 해킹 위험이 매우 높습니다.

2. 극단적인 시장 상황에서의 청산 위험

암호화된 자산의 가격은 격렬하게 변동합니다.극단적인 시장 상황이 발생하면(예: 올해 3.12 급락) 많은 분산형 대출 플랫폼(예: MakerDAO)의 많은 모기지 자산이 가격의 급격한 하락으로 인해 담보가 부족해지고 자동으로 시스템에 의해 삭제됩니다. 시장이 너무 빨리 변하면 청산 메커니즘의 효율성이 높지 않고 투자자에게 추가 손실이 발생합니다.

또한 극단적인 시장 상황에서 Uniswap과 같은 자동화된 시장 조성자의 DeFi 제품은 투자자의 손실을 야기할 수도 있습니다. 마켓 메이커는 가뭄과 홍수 동안 수확을 보장하는 달콤한 페이스트리가 아닙니다.

3. 합의 붕괴 위험(포크)

DeFi 제품 yearn.finance 커뮤니티는 "YIP-8"이라는 추가 발행 제안을 제안했으며, 이는 각 마이닝 풀의 주간 추가 발행을 절반으로 줄입니다. 그러나 최종 참여에 참여한 득표수가 부족하여 제안이 통과되지 않았고, 제안에 찬성하는 커뮤니티 회원들이 직접 하드포크를 시작했습니다.

5. 이더리움의 수수료가 높다

발문

DeFi의 인기는 이더리움 블록체인의 전송 수수료를 직접적으로 높였습니다. 위의 두 예시에서 유니스왑에 0.01ETH의 유동성을 제공할 때 편집자는 0.01ETH를 컴파운드로 전송했고, 채굴자의 수수료는 0.02237ETH, 채굴자의 수수료는 0.03253ETH였습니다.