Bancor는 DEX를 어떻게 방해합니까?

편집자 주: 이 기사의 출처는푸른여우노트 (ID: lanhubiji), 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄했습니다.

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개별 토큰에 대한 노출 유지Bancor가 Uniswap을 추월할 기회가 있습니까?》

이동성 배율 20배

Bancor V2에 대해서는 Blue Fox Notes의 이전 기사를 참조할 수 있습니다.

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（SOURCE：BANCOR）

비영구적 손실의 완화는 유동성 공급자에게 매우 매력적입니다.그렇다면 Bancor V2는 비영구적 손실을 어떻게 완화합니까? 그 핵심은 오라클 머신을 통해 최신 가격을 제공하고 최신 가격에 따라 토큰 풀의 비율을 업데이트하는 동적 풀 모델입니다. 아래 그림과 같이:》

이미지 설명

이 부분에 대해서는 푸른여우노트의 이전 글을 참고하시면 됩니다."

Bancor V2 "비영구적 손실" 논쟁

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Bancor V2의 경쟁력 있는 촉수는 대출 프로토콜로 확장됩니다.

유동성 공급이 비영구적 손실로 이어진다면(물론 비영구적 손실은 그 자체로 일종의 리밸런싱이다) 가장 극단적인 해결책은 무엇일까? 단일 토큰의 유동성을 제공하기 위함이며, 이 경우 사용자는 토큰의 감소에 대해 걱정할 필요가 없으며 유동성 제공의 이점도 얻을 수 있습니다.

위의 첫 번째 사진은 Uniswap에서 가져온 것으로 사용자가 LINK-WETH 풀에 유동성을 제공하려면 LINK 50%와 WETH 50%를 투입해야 합니다. 두 번째 사진은 Bancor에서 가져온 것입니다.사용자는 100% LINK 또는 100% BNT를 제공할 수 있는 LINK-BNT 풀에 유동성을 제공합니다. 이러한 방식으로 개별 토큰에 대한 노출을 유지할 수 있습니다. 예를 들어 사용자가 LINK를 보유하고 있으면 Bancor V2에 유동성을 제공하고 수수료와 토큰 수입을 동시에 얻을 수 있습니다.

물론 이것은 본질적으로 사용자가 유동성을 얻기 위해 토큰을 풀에 잠그는 암호화 대출 사업과 비슷합니다. 위의 그림과 같이 사용자는 자신의 LINK를 BNT-LINK 유동성 풀에 예치하여 풀에 유동성을 제공하여 풀의 유동성 수수료 수입과 추가 BNT 보상을 얻을 수 있습니다.

사용자가 LINK를 Aave 또는 Compound에 입금하는 것과 유사합니까? 이는 Bancor V2의 경쟁자가 DEX(Uniswap, Balancer)뿐만 아니라 Compound 및 Aave와 같은 대출 계약이라는 것을 의미합니다. 사용자가 Bancor V2의 유동성 풀에 토큰을 입금하면 더 높은 수익(거래 수수료 + 토큰 보상)을 얻을 수 있으며 사용자의 자금은 Aave 또는 Compound와 같은 대출 계약에서 Bancor V2 유동성 풀로 흐릅니다. 반대로 Bancor V2의 유동성 풀 수입이 Aave나 Compound만큼 좋지 않으면 자금도 반대 방향으로 흐를 것입니다.이러한 관점에서 DEX 경쟁은 DEX 사이뿐만 아니라 DEX와 대출 계약 사이에서도 발생합니다. 현재 관점에서 어느 팀이 반복을 더 잘하고, 유동성 채굴을 더 잘하고, 사용자의 관심을 더 잘 끌고, 사용자에게 더 높은 수익을 가져다 주는지, 어떤 프로토콜이 더 큰 이익을 얻을 것입니다. 여기에는 매우 미묘한 요소가 통화 가격입니다. 통화 가격은 소득과 밀접한 관련이 있습니다. 따라서 유동성 마이닝 및 기타 모델을 통해 지속 가능한 개발을 가장 먼저 발견한 팀은 프로토콜이 마지막으로 웃을 수 있습니다.》。

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유동성 증폭은 Bancor V2의 중요한 무기입니다.

Bancor의 설명에 따르면 Bancor V2에는 유동성 증폭 기능이 있어 20배의 유동성 증폭을 달성할 수 있습니다. 유동성 증폭 메커니즘에 대해서는 Blue Fox의 이전 기사 "를 참조하십시오.

Bancor V2: 미끄러짐을 줄이는 AMM 도입

현재 유동성 풀은 베타 기간이며 임시 유동성 풀 상한선이 있으며 상한선에 도달하면 신규 유동성 공급자는 일시적으로 가입할 수 없습니다. 유동성의 일시적인 상한선을 설정하는 주된 목적은 안전상의 이유이며, 문제가 있을 경우 상대적으로 손실을 통제할 수 있습니다.

현재 약 200ETH($75,000 상당)의 교환은 슬리피지의 1% 이내로 유지할 수 있습니다. LINK는 BNT로 교환되며 6,000 LINK($50,000 상당)의 교환은 1% 미만의 슬리피지입니다. Uniswap에서는 슬리피지가 19.55%에 달했습니다(물론 이는 Uniswap의 토큰 풀 자체의 낮은 유동성과도 관련이 있습니다). LINK는 ETH나 WETH로 거래해도 역시 6000LINK이고 Bancor의 슬리피지는 Uniswap보다 낮습니다.

"유동성 증폭"이 Bancor V2의 중요한 무기라고 말하는 이유는 무엇입니까? 유동성이 좋은 소수의 토큰을 제외하고 대부분의 토큰의 유동성 풀은 실제로 크지 않기 때문에 현재 Uniswap에서 총 유동성이 약 1억 6천만 달러에 달하는 Uniswap을 포함하여 대부분은 소수의 토큰 풀에서 만들어집니다. 기여. Uniswap에는 수백 개의 토큰이 있으며 그 중 유동성이 100만 달러를 초과하는 것은 20개 이하입니다. 대부분의 유동성은 ETH, AMPL, USDC, DAI 및 USDT에서 제공합니다. 이 다섯 가지 토큰이 제공하는 유동성은 Uniswap을 차지합니다. 유동성의 70% 이상. 이것은 대부분의 롱테일 토큰의 유동성이 개선의 여지가 많다는 것을 의미합니다.

그리고 Bancor V2가 유동성을 20배 증가시키는 데 성공한다면 이는 대부분의 롱테일 토큰 거래가 동전(예: AMPL)을 제외하고 Uniswap보다 Bancor에서 더 비용 효율적이라는 것을 의미합니다.

이것이 현실이 된다면 트레이더들에게는 매우 중요한 일이 될 것이고, 이것은 Bancor V2가 DEX 전투에 참여하기 위한 중요한 무기가 될 것입니다.

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Bancor가 DEX에서 게임을 깰 수 있습니까?

현재 DEX에는 Uniswap, Curve 및 Balancer의 세 가지 전차가 있습니다. 이 두 달 간의 급속한 발전 이후 Uniswap은 점차 최대 규모의 투기 거래 DEX 플랫폼이 되었으며 일부 토큰의 유동성은 누구에게도 뒤지지 않습니다. Balancer는 점차 최대 규모의 유동성 채굴 플랫폼으로 발전했습니다. YFI, MTA 및 UMA와 같은 다양한 프로젝트는 Balancer에서 유동성 마이닝을 구현하고 좋은 결과를 얻었습니다. Curve는 의심할 여지 없이 가장 큰 스테이블 코인 거래 플랫폼이며 동시에 유동성 채굴로 인해 Curve의 거래량은 계속해서 최고치를 경신했습니다.

사용자 관성 하에서 Bancor V2는 돌파구를 찾을 수 있습니까? 현재 Uniswap의 장점은 낮은 거래 수수료와 우수한 사용자 경험에 있습니다. 그러나 이것이 가장 큰 장점은 아니다.가장 큰 장점은 투기 거래를 위한 선택의 플랫폼이 되었다는 점이다.현재 브랜드 인지도가 가장 높고, 사용자 관성이 좋다.DEX 거래를 제공하려는 대부분의 토큰은 Uniswap을 고려할 것이다. , 특히 새로운 토큰이 DEX에 상장됩니다.투기 수요를 고려할 때 많은 사람들이 여전히 Uniswap을 DEX 거래의 첫 번째 선택으로 간주합니다.강세장에서 투기가 많은 한 Uniswap은 큰 부족을 가질 것입니다. 기간 이점. 이것은 매우 큰 장점입니다. 마지막으로 Uniswap에서 거대한 유동성을 형성한 토큰은 한때 Uniswap에서 거래량이 국가의 절반을 차지했던 AMPL과 같이 거대한 관성을 가지고 있으며 이러한 네트워크 효과는 이전하기 어렵습니다. AMPL의 스테이블코인 실험이 성공한다면 가장 큰 수혜자는 유니스왑이 될 것이다.

그러나 이러한 장점은 난공불락의 장점이 아닙니다. Bancor V2는 여러 측면에서 Uniswap과 경쟁하려고 합니다.하나는 사용자 경험입니다.Bancor V2의 사용자 인터페이스는 Uniswap 인터페이스에서 많이 차용하여 일반 사용자의 탐색 프로세스를 줄입니다.다음 그림에서 볼 수 있습니다.

두 번째는 Bancor V2가 유동성 공급자에게 더 매력적이라는 것입니다.단일 토큰을 사용하여 비영구적 손실에 대한 걱정 없이 유동성에 참여할 수 있습니다.유동성 수수료 수입을 얻으면서 BNT 토큰 수입을 얻을 수 있습니다. 전체 수입이 Uniswap을 초과하면 유동성 공급자는 특정 시점에서 확실히 인식하고 마이그레이션합니다.

셋째, Bancor V2가 거래 사용자에게 더 낮은 슬리피지를 제공할 수 있다면 일부 사용자를 끌어들여 점차 더 큰 그룹을 형성할 것입니다.