DeFi 프로젝트에 기관 투자가 필요합니까?

편집자 주: 이 기사의 출처는Honeycomb 금융 뉴스(ID: fengchao-caijing), 저자: JX kin, Odaily에서 승인을 받아 복제함.

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Honeycomb 금융 뉴스(ID: fengchao-caijing)

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, 저자: JX kin, Odaily에서 승인을 받아 복제함.

디파이의 불길이 점점 거세지자 화폐시장의 기관투자자들은 자금을 몰고 왔다.

7월에는 처음으로 거래소 배경을 가진 펀드의 세간의 이목을 끄는 레이아웃이 있었고, 8월에는 일부 투자 기관이 DeFi를 투자하고 인큐베이팅하기 위한 특별 펀드의 설립을 발표했습니다.

2017년 말부터 2018년 초까지 거액 펀드가 돌진하는 추세는 갑자기 강세장으로 시간을 되돌려 놓았습니다. 당시 인터넷계에는 Zhen Fund, Sequoia China 등 유명 VC가 많았습니다 , 그리고 대부분의 자본 투입은 퍼블릭 체인 프로젝트로 몰려들었습니다.

그러나 투자 및 출금의 논리는 내부에서 통화권과 매우 유사하며 프로젝트는 통화 발행, 자금 조달, 거래소 상장 및 자본 이탈을 통해 이익을 얻습니다. 돈으로 무엇을 했습니까? 상장 및 시장 가치 관리에 더 많은 비용이 투자됩니다. 그리고 나서? 2018년 약세장은 다양한 '0으로의 회귀' 성적표를 보여줬다.

오늘날의 DeFi는 유동성 채굴과 탈중앙화 트랜잭션을 사용하여 과거의 1차 및 2차 시장에 파괴적인 힘을 가져왔습니다. 일부 프로토콜은 "제도 투자 없음, 사전 채굴 없음, 순수한 커뮤니티 거버넌스"를 직접 제공하여 매우 인기가 있습니다.이 플래그를 가장 먼저 잡은 YFI의 시장 가격은 Bitcoin을 능가했습니다.

이 치명적인 "분산형" DeFi 프로토콜은 CeFi를 죽이겠다고 거의 외쳤습니다. 그러나 기관들은 여전히 ​​DeFi를 환영합니다.

그렇다면 적은 시간과 자본으로 DeFi를 만들기 위해 기관의 자금이 정말 필요할까요?

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많은 기관 "투자 인큐베이션" DeFi 의심 제기

DeFi "토네이도"가 통화 시장에 유동성 채굴을 도입한 후, 원래 통화 시장의 1차 시장에 있던 기관 투자자들은 동요했고, DeFi 프로젝트에 투자하고 인큐베이팅하기 위한 특별 펀드를 출시할 것이라고 외부 세계에 표명했습니다. .

8월 5일, Mars Finance의 설립자인 Wang Feng이 시작한 Consensus Lab은 투자 및 인큐베이션을 통해 DeFi 생태계 및 인프라 구축에 참여하기 위한 Consensus DeFi 혁신 기금의 설립을 발표했습니다. Consensus Lab의 파트너인 Ren Zheng은 이 펀드가 발행 시장뿐만 아니라 일부 금융 상품에도 투자한다고 밝혔습니다.“DeFi 산업은 상대적으로 새롭고 유연한 투자 방법을 제공하며 참여 가능성이 많습니다. ”

Ren Zheng은 Consensus Labs가 Mantradao, Bifrost, Definer, finnexus, Axis, Powerpool, Bella, BTswap, Dfk, DIA, Serum 등 DeFi 분야의 여러 프로젝트에 투자했다고 Honeycomb Finance에 말했습니다.

공개 정보에 따르면 그 중 BTswap과 Serum은 분산 거래 시나리오의 프로젝트에 속하며 AXIS는 인프라에 속하는 최초의 전용 DeFi 슈퍼 체인이라고 주장합니다. 나머지 프로젝트는 자산 유동성을 제공하는 DeFi 프로토콜입니다.

유명한 투자자 Yi Lihua가 설립한 Consensus Lab과 거의 동시에 Leading Capital은 고품질 DeFi 프로젝트에 투자하는 데 집중하기 위해 수천만 달러 규모의 펀드 설립을 발표했습니다. 현재 공공 투자 프로젝트에는 자산 유동성 서비스를 제공하는 DeFi 프로토콜인 Mantradao와 POFID가 포함됩니다.

컨센서스랩과 리딩캐피털 모두 2018년 약세장 이후에도 여전히 블록체인 시장에서 활발한 활동을 펼치고 있는 기관투자가들이다.

DeFi 분야의 기관 투자자들의 열광은 2017년 말과 2018년 초 단기 강세장으로 돌아온 것으로 보입니다. 당시 기관투자자 중에는 젠펀드, 세쿼이아차이나 등 인터넷 분야 유명 VC들이 많았고, 자본의 관심은 대부분 퍼블릭 체인 프로젝트였다.

코인을 발행하는 프로젝트의 속도와 수익률, 자금 조달, 거래소 상륙, 자본 투자 및 출구로 인해 인터넷 거대 기업은 통화 서클에서 돈을 벌기가 너무 쉽다고 느꼈습니다.

젠펀드창업자인쉬샤오핑(Xu Xiaoping)은자신의CEO그룹에서"블록체인은따르는자는자는하고반대하는자는망하는위대한기술혁명이다. 이혁명을수용하는방법을배우기위해".

자금 조달 프로젝트도 인터넷 분야의 초기 창업 회사와 매우 유사하며 자금 조달 이유는 적어도 외부 세계에서 납득할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 프로젝트의 백서에서 메인 네트워크의 개발 주기는 1년 이상이며, 개발에는 인재가 필요하고, 홍보 및 커뮤니티 형성과 같은 비용이 필요합니다. 수천만, 작은 돈입니다. 거래소에 상장했다고 해서 끝난 것이 아니고 시가관리를 위한 자금이 있어야 합니다.

이러한 관점에서 프로젝트에 자금 조달이 필요한 것 같습니다.

올해 6월 중순 해외에서 DeFi가 힘을 모아 중국으로 퍼짐 초기 배당금을 거둔 것은 기관투자가가 아니었다 유동성 채굴에 가장 먼저 참여한 사람들은 2018년 약세장에서 DApp 애플리케이션에 매달린 노파들이었다 . . DeFi 분야에서는 "기관 투자 없음, 사전 채굴 0" 계약이 가장 인기가 있습니다.

일부 "채굴자"의 눈에 실제 DeFi 프로토콜은 체인에서 실행되고 오픈 소스가 될 뿐만 아니라 더 중요한 것은 커뮤니티 거버넌스를 주장하므로 유동성 마이닝을 사용하여 사전 마이닝된 거버넌스 토큰을 생성하지 않습니다. 거버넌스 투표를 나타내는 토큰이 더 분산되고 분산되고 일부 토큰의 가격도 탄력적 공급으로 조정되어 "토큰을 점진적으로 합리적인 가치로 되돌려 거버넌스에서 역할을 할 수 있도록 합니다."

일부 '채굴자'들은 기관투자가들이 DeFi에 투자하고 인큐베이팅하려는 동기에 대해 "자본이 개입하면 지분 투자가 아니라면 자본이 여전히 Token을 보유하고 있는데 DeFi의 탈중앙화(Decentralized)가 어떻게 보장될 수 있을까? ICO 시대로 돌아가?"

또한, 퍼블릭 체인의 발전과는 달리 다양한 어려움이 있는데, 퍼블릭 체인의 인프라에 의존하여 구축할 수 있는 DeFi 프로토콜이 정말 프라이머리 마켓의 자금 조달이 필요할까요?

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"최대 2일 동안 DeFi 프로토콜 개발"

현재 디파이 프로토콜은 개발 기간도 운영비도 높지 않고 난이도도 돈으로 풀 수 있는 수준이 아니다.

Xuanbei Technology의 Gu Qianfeng CEO는 Honeycomb Finance에 하루 만에 DeFi 프로토콜 구축을 완료할 수 있다고 말했습니다. 길어야 이틀 정도 소요될 것”이라며 “그러나 DeFi 프로토콜 개발의 어려움은 코드 감사에 있으며, “얌 파이낸스(YAM)와 같은” 전문적인 감사 없이 착수하는 프로젝트를 서두른다는 것은 위험하다고 강조하기도 했다.

그렇다면 감사는 비용이 많이 듭니까?

허니콤파이낸스는 유명 보안 감사 업체로부터 코드 감사 비용이 높지 않다는 사실을 알게 됐다."자본 비용은 미화 2만 달러 정도, 시간은 보름 정도 소요될 수 있다. 결국 위험이 따르며 모든 링크 주의가 필요하다."

이렇게 보면 DeFi 프로토콜을 만들고 실행하는 데 많은 비용이 필요하지 않습니다. 개발팀은 심지어 매우 가볍습니다.. 이제 YFI 토큰의 가격은 Bitcoin을 능가하고 프로토콜 Yeran. 그것이 의존하는 금융은 블록 체인 괴짜 인 Andre Cronje입니다. 온라인 유명인 계약 Yam.Finance에는 대규모 팀이 있으며 설립자 Brock Elmore를 포함하여 공개적으로 얼굴을 노출한 사람은 5명입니다.

사람을 키우는 데 너무 많은 비용이 필요하지 않은 것 같고 많은 DeFi 프로토콜이 괴짜들에 의해 자발적으로 구축되고 일부 핵심 제작자는 다른 직업을 가지고 있습니다. 예를 들어 Yam 취약점 사건 이후 사과하기 위해 나온 Brock Elmore는 그 자체로 DeFi입니다 서비스 플랫폼 토포파이낸스 공동창업자.

Gu Qianfeng의 관점에서 볼 때 투자 기관이 DeFi 프로젝트에 투자하고 인큐베이션하는 것은 가치가 없습니다. 실제 개발자는 좋은 DeFi 애플리케이션을 구축하는 데 많은 돈이 필요하지 않습니다. 아니요, 아니면 그냥 부추를 자르기 위해 달려갔습니다."

그러나 Ren Zheng은 그렇게 보지 않고 사모 링크가 프로젝트 초기 단계에서 설계되는 한 그 단계에서 투자 기관의 도움이 필요하다고 생각합니다. 또한 Consensus Labs는 거버넌스 기능이 있는 DeFi 프로젝트에 투자하는 데 특별한 이점이 없으며 "잠금이 필요합니다."

기관 투자자들이 DeFi에 투자하고 인큐베이팅하는 이유에 대해 Leading Capital은 답변하지 않았습니다.

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기관 투자를 위한 DeFi 프로토콜은 공개되지 않고 먼저 나열됩니다.

물론 시장에서 인기 있는 DeFi 프로젝트가 모두 자체 제작한 것은 아니지만 대부분이 인기를 끌기 시작한 올해보다 일찍 자금 조달을 받았습니다.

DAppTotal, Aave, Maker, Synthetix, Compound, Balancer 및 기타 프로토콜에 고정된 상위 10개 DeFi 프로토콜 중 거래소 또는 벤처 캐피탈 기관으로부터 공개적으로 투자를 수락했으며 대부분이 최소 1년 동안 개발되었습니다.

이미지 설명

잠긴 자금을 위한 상위 10개 DeFi 프로토콜

모기지 대출 분야의 선도적인 프로토콜인 컴파운드는 이르면 2018년에 출시되었으며 나중에 코인베이스에 의해 투자되었습니다. 그 당시에는 아직 유동성 채굴을 시작하지 않았고 YFI가 아직 태어나지 않았습니다. 컴파운드와 같은 초기 DeFi 프로토콜은 기존 블록체인 프로젝트와 마찬가지로 장기적인 팀 운영 프로세스를 가지고 있습니다.

올해 6월 16일까지 컴파운드는 토큰을 시장에 내놓고 유동성 채굴을 시작했으며 COMP를 보유한 사람들이 커뮤니티 거버넌스에 참여할 수 있도록 했다.연간 이율은 한때 1000%까지 높았고 COMP도 약 60달러에서 381달러로 올랐다.

그 이후로 Aave 및 Balancer와 같은 장기 휴면 계약도 유동성 채굴을 통해 "대중화"되어 많은 사용자가 투자하고 참여하도록 유도했으며, 디파이 부문.

사실 파이낸싱을 받고 파이낸싱을 받을지 여부는 프로젝트의 필요와 기관의 의지에 달려 있지만 DeFi의 "탈 중앙화"는 이전 블록 체인 프로젝트보다 인상적이며 그 Token은 다양한 동일한 시장에 존재합니다 ICO 코인 초기의 과대 광고지만 DeFi 통화의 궁극적인 본질은 커뮤니티 거버넌스에 사용되는 것입니다.

투자기관이 개입하여 자본 투입량에 따라 코인을 보유하게 되면 거버넌스 보팅의 의결권이 집중되어 커뮤니티 내 다른 사람들의 목소리가 약해질 수 있으며, 제안이 통과되지 않아 통과되지 않을 수 있습니다. 창업팀과 투자기관의 투표로 진행되며, 프로젝트 분할도 있습니다.

올해 3월 저스틴 선의 스팀 프로젝트 인수로 인해 커뮤니티 분할과 네트워크 포크가 발생했습니다. 이 프로젝트는 DeFi 프로토콜이 아니지만 커뮤니티 합의의 차이는 DeFi 세계에도 존재합니다.

Yearn.finance(YFI)는 거버넌스 권력의 집중을 바꾸기 위해 탄생한 협약이라고 합니다.

YFII의 포크된 프로토콜 YFII 커뮤니티 회원인 Wan Hui는 생방송에서 Yearn 설립자 Andre Cronje가 사용자의 자본 선택 및 채굴을 위해 이 집계 프로토콜을 구축했을 때 유동성 채굴에 대한 사용자 수요를 보았고 또한 그것은 컴파운드와 같은 계약에 대한 그의 거버넌스 문제. 그는 Compound의 초기 투자 기관과 설립자가 많은 거버넌스 토큰을 가져갔고 커뮤니티 거버넌스가 너무 중앙 집중화되어 있다고 생각합니다.

따라서 이후의 Yearn은 설립자 Andre Cronje가 완전히 설계하고 개발했습니다.이 프로젝트는 사전 채굴이 없고 참여할 투자 기관이 없습니다.30,000개의 거버넌스 토큰 YFI는 모두 유동성을 제공하는 사용자가 채굴하고 커뮤니티 개발은 완전히 커뮤니티에 의해 권한 부여 거버넌스.

Andre Cronje는 또한 최근 인터뷰에서 집단 거버넌스가 매우 중요하다고 말했습니다.체인 외부에서 더 많은 작업을 수행할수록 더 많은 위험이 있습니다.반대로 체인에서는 모든 것이 검증 가능하고 모든 사람이 볼 수 있으며 움직이는.

YFI의 등장은 DeFi의 탈중앙화 거버넌스를 어느 정도 끌어올렸고, 사용자들은 벤처 캐피탈과 사전 채굴이 없는 프로젝트에 더 많은 관심을 보였습니다. 이후 시장을 다시 폭발시킨 Yam은 프로토콜 개발을 완료하여 사용자의 참여로 거버넌스 토큰이 완전히 생성되도록 하고 거버넌스 권한을 커뮤니티에 이양했습니다.

두 핫머니 계약인 YFI와 YAM은 모두 올해 6월 DeFi 시장이 뜨거워진 후에야 등장했습니다. 실제로 6월 중순 유동성 채굴이 대중화되면서 자본이나 거래소가 승인한 DeFi 프로젝트도 있었지만 잠긴 자금으로 미루어 볼 때 유저들에 의해 냉정하게 방치된 것으로 보입니다.

7월 초 Hoo Exchange는 IEO가 지원하는 Tron DeFi 프로토콜 Oikos를 사용했으며 현재 락업 금액은 미화 34,000달러에 불과합니다. 지난 8월 초 Hoo는 주택담보대출 계약 DFS를 지원하기 위해 10,000 EOS를 투자했다고 발표했으며 현재 계약의 락업 금액은 140만 달러입니다.

현재 기관에서 주입하는 DeFi 프로젝트를 보면 대부분 반제품에 불과합니다. Mantradao, finnexu, Serums의 토큰이 발행되어 거래소에 상장되었으며, 후자의 두 프로젝트는 토큰에 거버넌스 기능이 있음을 분명히 했지만 공식 웹 사이트에는 아직 프로토콜을 사용하는 지갑과 같은 사용자 입구가 나타나지 않았습니다. 즉, 이러한 프로토콜은 아직 사용자에게 공개되지 않았습니다.