가격은 비트코인보다 훨씬 높으며, 사용자가 누워서 이길 수 있도록 전념하는 Yearn
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요약해시파이(ID: 해시파이)
2019년 이후 탈중앙화 금융 시장은 놀라운 속도로 성장했으며, 지난 1년 동안 DeFi에서 고정된 포지션의 양은 계속해서 급증했으며 지난달에는 성공적으로 100억 달러를 초과했습니다. 최근 암호화폐 시장의 집단적 하락 영향에도 불구하고 락업 규모는 다시 약 80억 달러 수준으로 떨어졌지만, 1년 전과 비교하면 15배 이상 증가했다. 탈 중앙화 금융의 발전이 본격화되고 업계 전체 참여자들이 움직이고 싶어하지만 유통 시장을 막론하고 실제로 DeFi 프로젝트를 사용하는 사람은 거의 없습니다. 새로운 사용자와 탈중앙화 금융 사이의 격차를 해소하기 위해 Hashpie는 가까운 장래에 잠재적인 프로젝트의 작업 방법과 수익 메커니즘을 자세히 설명하는 일련의 보고서를 출시할 것입니다.
시리즈 1: 락업 물량이 20배 이상 급증하고 청산이 없는 파생 플랫폼 Synthetix | 연구 보고서
1. Yearn: 참가자가 거짓말을 하고 승리할 수 있도록 하는 자동화된 대출 수집기
2020년 초, 블록체인 기술 괴짜인 Andre Cronje는 개발, 감사 및 호스팅 비용에 수만 달러를 지출했으며 거의 혼자서 여러 DeFi 프로토콜(현재는 yearn으로 이름이 변경됨)을 지원하는 통합 생태계 iEarn.Finance를 구축했습니다. 재원). Andre의 독창적인 아이디어에서 Yearn은 가장 높은 수익률을 찾을 수 있는 Loan Aggregator로 다양한 대출 계약 간에 안정적인 통화를 자동으로 전송하여 적극적인 자금 관리 없이 사용자에게 높은 수익을 제공하는 거짓말 승리 메커니즘입니다.
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출시 이후 YFI 토큰의 가격 상승 및 하락(데이터 출처: Coinmarketcap)
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글로벌 암호화폐 시장 가격 순위(데이터 출처: Coinmarketcap)
프로젝트 토큰 YFI가 출시된 이후 가격이 거의 10,000배 급등하여 단 2개월 만에 전체 암호화 커뮤니티를 폭발시켰습니다. 7월 19일 밸런서에서 시장을 형성했을 때 3달러에서 바이낸스 거래소에 상장했을 때 7,000달러가 넘는 시가, 그리고 8월 31일 30,000달러를 돌파한 34,728달러까지 YFI의 가격은 비트코인을 넘어 암호화폐 분야에서 가장 비싼 통화가 되었습니다. 지난 주 암호화폐의 집단적 하락에 영향을 받았지만 YFI는 일주일 만에 약 26% 하락했지만 현재 가격은 여전히 비트코인의 두 배로 한 달 동안 383% 포인트 상승했으며 총 시장 가치 순위는 현장 28위.
2. YFI 토큰 이해
유례없이 시장이 뜨거워지고 언론의 보도가 쇄도하고 있는데 창업자는 이달 초 자신의 견해로는 YFI 토큰의 가치가 3달러에 불과하다며 찬물을 끼얹었다.
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COMP 분배 메커니즘의 개략도(데이터 출처: imToken)
대출 프로젝트인 Compound와 유사하게 플랫폼의 기본 토큰 YFI도 유동성 채굴을 통해 생성되며 USDC, USDT 및 기타 통화를 yearn.finance에 입금하면 일정 수익률로 채권 토큰 yUSDC 및 yUSDT를 얻을 수도 있습니다. 그러나 차이점은 yearn.finance 자체에는 대출 기능이 없고 플랫폼의 운영이 다른 DeFi 서비스에 의존한다는 것입니다.
YFI를 얻는 방법(데이터 출처: 인터넷)
플랫폼의 기본 토큰의 초기 발행을 얻으려면 다른 프로젝트의 참여가 필요합니다.사용자는 안정적인 통화 자동 시장 조성자 Curve 및 투자 포트폴리오 관리 플랫폼 Balancer의 Yearn 펀드 풀에서 유동성 채굴자가 되어야만 YFI를 채굴할 수 있습니다. Curve의 yPool 풀을 예로 들면 yearn.finance에 USDC를 예치하면 해당 금액의 yUSDC가 생성되고, 후자를 Curve의 iEarn 펀드 풀에 예치하면 yCRV가 생성되고 마지막으로 YFI 스테이킹 계약에서 yCRV를 약속하며 플랫폼은 특정 플랫폼 네이티브 토큰의 양은 예치 비율에 따라 사용자에게 분배됩니다.
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3. Yearn에서 수익을 창출하는 방법
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Yearn.finance 플랫폼의 주요 기능(스크린샷: https://yearn.finance/)https://yearn.finance/
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스크린샷 출처:https://yearn.finance/zap
그 중 Zap은 서로 다른 DeFi 프로젝트 간에 원활하게 토큰을 교환할 수 있는 간소화된 원스텝 솔루션이지만 현재 이 기능은 플랫폼에서 소수의 자산 간의 상호 교환만 지원합니다. Cover는 지난달 중순 플랫폼에 추가된 새로운 분산형 보험 서비스입니다.
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보장 보험 서비스
탈중앙화 금융 프로젝트의 잦은 보안 사고와 시장 변화를 배경으로 시대적 요구에 따라 DeFi 보험 서비스가 등장했고 Nexus Mutual, Opyn 등의 프로젝트가 속속 등장했습니다. 그러나 특정 임계값이 있는 이러한 암호화 프로젝트와 달리 YFI의 보험 상품은 KYC가 필요하지 않으며 보험자와 피보험자가 담보 자산을 통해 보험 관계를 실현하기만 하면 됩니다.
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스크린샷: https://yinsure.finance/add
어떤 의미에서 YFI의 보험 서비스는 보험사와 피보험자 사이의 게임입니다. 다만, 제품이 출시된 지 얼마 되지 않아 클레임 관리에 대한 자세한 내용은 아직 공개되지 않았으며 구체적인 실효성은 연구가 필요하다. yinsure.finance의 업데이트된 데이터에 따르면, 이 단계에서 플랫폼이 지원하는 보험은 Balancer, Compound, Curve Finance, Synthetix 및 기타 플랫폼을 포함하지만 담보에 참여하는 자산의 양은 46,000 ETH에 불과합니다.
안정적인 수입 풀 확보
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yearn.finance의 각 펀드 풀의 펀드 공약 상황(자료 출처: https://stats.finance/yearn)
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현재 yearn.finance에서 토큰을 입출금하려면 약 80위안의 거래 수수료만 지불하면 됩니다.https://yearn.finance/earn
이는 암호화폐를 y.curve.fi 및 busd.curve,fi 펀드 풀에 예치하고 실제로 yToken을 거래하는 것을 의미합니다. 여러 번 지불해야 하는 거래 수수료는 투자 비용을 줄입니다.
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프로젝트 설립자 Andre의 설명에 따르면, 스테이블코인 펀드 풀을 시작하기 위해 Synthetix 플랫폼과 논의할 때 그는 유동성 공급자가 예금 수입과 curve.fi 수수료를 기반으로 수익을 올릴 수 있도록 또 다른 합의 계층을 추가했지만 SNX의 유동성 인센티브도 받습니다. 이 때문에 yearn.finance는 나중에 유동성 채굴과 유사한 스마트 풀인 Vaults를 출시했습니다.
금고 기관총 풀
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운영상으로는 큰 차이가 없으며 둘 다 직접 예치된 통화 금액을 입력하고 imToken의 WalletConnect 기능을 통해 이체를 승인하여 향후 수동적으로 수입을 얻을 수 있습니다. 단, Earn 금융 풀에 들어가는 것은 무료이며, 스마트 풀에 참여하려면 원금의 0.5%, 수익의 5%를 플랫폼에 지불해야 합니다. 더 중요한 것은 후자의 높은 수익은 투자 위험 증가에 기반합니다.
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이미지 출처: yearn.finance의 금융 풀 적립
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본질적으로 yVault는 보다 복잡한 투자 포트폴리오를 가진 유동성 풀이며 사용자가 저장한 암호화된 자산은 yearn.finance 프로토콜을 통해 가장 수익성 있는 방식으로 배포되어 자금 풀 규모를 지속적으로 확장합니다. yVault 유동성 채굴에 참여하는 첫 번째 프로젝트인 Chainlink와 마찬가지로 토큰이 펀드 풀에 예치되면 프로토콜은 Aave에서 이를 저당합니다. 그 대가로 Aave는 USDC와 같은 스테이블 코인으로 yearn.finance로 돌아갑니다. 이 안정적인 통화는 유동성 풀에서 보상받을 수 있기 때문에 플랫폼은 증가한 USDC를 다시 LINK로 전환하고 사용자 손의 최종 금액이 증가합니다.
개인 투자자의 경우 이 집합 투자 방법은 투자자가 더 많은 수익을 올릴 수 있도록 도와줍니다. 그러나 복잡한 스마트 계약은 보안 위험도 높으며 유동성 공급자 역할을 하는 과정에서 토큰의 비영구적 손실 위험, 즉 유동성 풀에 있는 두 자산의 큰 가격에도 주의해야 합니다. 변동 중에 발생할 자금 손실.https://stats.finance/yearn
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4. 추가 발행 제안이 거절되어 YFII가 탄생
실제로 위에서 언급한 수익 창출 방법 외에도 yearn.finance에 조기 참여하면 YFI의 초기 발행 토큰도 얻을 수 있습니다. 하지만 YFI의 총량은 30,000개에 불과하며, 2020년 7월 26일 모두 채굴되었습니다. 이 중 6,443개는 거버넌스 풀에 약정되어 있고, 1,327개는 바이낸스 거래소에 보관되어 있으며, Aave의 DeFi 프로토콜, 유니스왑과 밸런서는 각각 약 20%, 11%, 3%의 지분을 가진 YFI가 있다.
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플랫폼에 자금을 유지하기 위해 일부 커뮤니티 구성원은 추가 발행 YIP-8을 제안하여 총 토큰 수를 30,000에서 60,000으로 늘리고 비트코인 반감 메커니즘을 따라 순환을 지속적으로 줄입니다. 매주. 나중에 제안이 무산되면서 시장은 DeFi 하드 포크의 물결을 일으켰고 YFII 및 YFV와 같은 YFI 하드 포크가 현장에 나타났습니다. yearn.finance를 모방한 프로젝트 중 커뮤니티에서 가장 인정받는 것은 DeFi.Money(YFII)로 현 단계에서 통화 가격 3위, 총 시장 가치 81위입니다.
스테이크 서약 마이닝
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데이터 소스: https://yfii.finance/#/stake
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스크린샷 출처: https://yfii.finance/#/staking
상대적으로 소득이 높은 pool2를 예로 들면, 채굴을 시작하기 전에 사용자는 구매한 DAI를 지갑에 예치한 후 Balancer의 YFII 풀 https://bal.yfii.finance/#/pool/0x16cAC1403377978644e78769Daa49d8f6B6CF565를 통해 DAI를 담보로 BPT를 생성합니다. , 서약 채굴에 참여할 수 있습니다.
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Etherscan의 데이터에 따르면 7월 27일 출시 이후 39,700개의 YFII가 네트워크에서 채굴되었습니다. 매주 월요일 보상이 반감된다는 규칙에 따라 계산하면 pool1과 pool2는 이번 주에 약 78 YFII만 배포합니다. 즉, 이번 주 pool2 서약에 참여하는 사용자는 최소 USD 1,500의 자산을 서약해야 채굴 수익금이 작업 중에 지불해야 하는 가스 요금을 상쇄할 수 있습니다(Pool2 컴퓨터에서 제공한 데이터에서 계산됨). ).
yearn.finance와 다르지 않은 YFII의 Vault 스마트 풀도 간단한 서약 작업을 통해 소극적으로 소득을 얻는 서비스입니다.현재 플랫폼은 YFII, DAI, yCRV, cCRV, wETH 및 LINK에 대한 지원을 추가했습니다. 사용자는 모든 예치만 하면 됩니다. 위 코인 중 기관총 풀에 예치하면 YFII 수입을 얻을 수 있습니다(이 플랫폼의 금고는 YFII를 기준으로 이익을 계산하고 토큰은 2차 시장의 환매에서 나옵니다). 하지만 프로젝트에서 공개한 데이터를 보면 공약에 참여하는 사람이 많지 않고 관련 수익률도 명확하게 표기되어 있지 않다.
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스크린샷: https://dfi.money/#/vault
한편, 대규모 사용자가 보상을 받기 위해 순간적으로 자금을 투입하여 자금 풀에서 채굴자의 수입을 희석시키는 것을 방지하기 위해 각 사용자가 충전한 후 24시간 이내에 이자가 균등하게 풀립니다. 구체적으로 스테이킹 24시간 이후에만 출금하여 모든 보상을 받을 수 있으며, 24시간 미만일 경우 입금 시간에 따라 보상의 일부를 받게 됩니다.
더 흥미로운 점은 DeFI.Money의 새로 추가된 Harvest 수확 기능을 통해 자산을 투자하지 않은 사용자도 Vault에 참여하여 다른 사람들이 "수확"을 받도록 도와줌으로써 소득 풀에서 YFII 보상의 1%를 얻을 수 있습니다. 프로젝트 당사자에 따르면 Harvest에 대한 빈번한 호출은 수확 중 미끄러짐을 줄이고 스마트 풀 사용자의 전반적인 이점을 더욱 높이는 데 도움이 될 수 있습니다.
V. 요약
단, 보상은 헛되이 청구할 수 없으며 수확 시 일정량의 ETH 취급 수수료를 지불해야 합니다. HashPie의 실제 상황으로 볼 때, 수확 보상은 거래 수수료를 상쇄하기에 충분하지 않으며, 이는 수중에 있는 YFII 수확 보상보다 약간 높은 334 USD입니다. 또한 현재 이더리움 네트워크의 정체로 인해 관련 트랜잭션이 성공적으로 패키징되지 않을 수 있습니다.
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