CEX 방어 전투: DeFi는 공격적이며 중앙 집중식 거래소는 "패닉"입니까?

글 | 낸시 편집 | 제작 통 | PANews

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농민들의 농사 열풍이 한창이면서 DeFi(탈중앙화 금융)라는 고속열차가 놀라운 속도로 CeFi(중앙화 금융)에 접근하고 있습니다. 그 중에서도 자동마켓메이커의 마법무기 DEX의 갑작스러운 등장은 암호화폐 시장의 트레이딩 트랙을 변수로 가득 채웠다. 어쩌면 암호화폐 먹이사슬의 최상위에 있는 포식자 CEX(중앙화 거래소)도 이런 갑작스러운 경쟁을 예상하지 못했을 것이다.

좁은 길에서 만나면 용감한 자가 이긴다. 트레이딩 트랙의 전투가 조용히 시작되었습니다. 간절히 기다려온 DEX는 성공적으로 돌파할 수 있을까요? 강력하고 성숙한 CEX는 '철왕좌'를 지킬 수 있을까?

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DEX가 맹렬하게 오고 있는데 중앙화 거래소의 C포지션이 불안정하다?

2년여의 단련 끝에 디파이는 불과 반년여 만에 암호화폐 시장에서 무시할 수 없는 강자로 성장했다. DeFi는 비교적 늦게 시작했지만 개발 속도와 규모를 과소평가해서는 안 됩니다. DeBank 데이터에 따르면 올해 이후 DeFi 프로토콜의 총 락업 볼륨은 거의 13.2배 증가했으며 프로젝트의 총 시장 가치는 거의 8.2배 증가했습니다.

DeFi 시장은 최근 암호화폐 시장 전체가 전반적으로 하락한 후 아끼지 않았고 많은 토큰이 거의 절반으로 줄어들었지만 일부 유명 프로젝트의 성과는 여전히 모든 암호화폐를 앞지르고 있습니다.

DeFi 부문이 가져온 초고수익률은 많은 투자자들을 "굴복"하게 만들었을 뿐만 아니라 폭발적인 잠재력도 VC들의 호감을 불러일으켰습니다. 예를 들어, DeFi Pluse 플랫폼에 상장된 34개의 분산형 금융 회사는 Polychain Capital, A16z, Paradigm Capital, 1Confirmation 및 기타 잘 알려진 벤처 캐피털 펀드를 포함하여 100개 이상의 벤처 캐피탈 펀드로부터 미화 5억 달러 이상을 모금했습니다. 이들은 DeFi Pluse에 상장된 DeFi 프로젝트들뿐이며, 아직 집계되지 않은 프로젝트 파이낸싱이 아직 많이 남아 있어 DeFi의 장기적 가치는 자본에 의해 잘 인식되고 있음을 알 수 있습니다. 물론 커뮤니티의 힘은 DeFi의 발전을 촉진하는 중요한 기둥이 되었습니다.

ICO Analytics의 통계에 따르면 올해 8월 암호화폐 거래소의 평균 웹사이트 트래픽은 전월 대비 크게 증가했으며 평균 웹사이트 트래픽은 전월 대비 약 26% 증가했습니다. 이 중 바이낸스, 코인베이스, 후오비, 크라켄 등 거래소는 모두 30% 이상 증가했다. 가장 인기 있는 암호화폐 거래소 상위 20위 중 탈중앙화 거래소 유니스왑(Uniswap)이 전월 대비 165% 급등해 12위를 기록했다는 점은 언급할 만하다.DEX가 상위 20위권에 진입한 것은 이번이 처음이다.

이미지 설명

출처: ICO 분석

동시에 더블록은 8월 DEX 거래량이 110억 달러를 돌파했다고 지적하기도 했다. CEX 거래량 대비 DEX 현물 거래량 비율은 한 달 연속 상승해 8월에는 6%를 넘어섰고 7월에는 3.95%에 그쳤다.

빠르게 성장하는 DEX가 한동안 CEX의 큰 나무를 실제로 흔들기는 어렵지만 DEX가 활동 및 거래량에 미치는 영향은 분명합니다. DeFi 붐 초기, 암호화 시장의 용이성부터 DeFi 생태계의 압도에 이르기까지 중앙화 거래소는 코가 이끄는 상황에 빠졌고 DEX(탈중앙화 거래소)의 리듬을 따를 수밖에 없었습니다. DeFi 영역을 열려면 인기있는 온라인 프로젝트를 검토하여 사용자의 거래 요구를 충족하십시오. 게다가 일부 플랫폼은 프로젝트 당사자의 동의 없이 트래픽을 위해 일부 DeFi 프로젝트를 "강제"했습니다. 이러한 수동적인 장면은 이러한 중앙 집중식 거래소에서 본 적이 없습니다.

DEX가 점점 더 많은 투자자를 확보하고 있다는 것은 부정할 수 없는 사실입니다. CEX, 특히 소규모 중앙 집중식 거래소의 경우 향후 생존이 점점 어려워질 것입니다.

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플로우 디펜스 배틀: 패시브 상장에서 적극적으로 "마이닝" 추진

플레이어가 CEX에서 많은 수의 코인을 인출하고 미친 듯이 DeFi를 위해 "피를 주입"할 때 암호화 시장은 급격한 하락을 가져왔으며 CEX는 인출을 지연하거나 제한했습니다. 한동안 "CEX가 데이터 스매싱으로 DeFi를 반격한다"는 추측이 들불처럼 퍼졌다. 이것은 단지 추측일 뿐이고 많은 중앙화 거래소들이 이를 부인했지만 실제로 ETH와 같은 토큰이 지속적으로 유출되고 있는 것이 현실입니다. 예를 들어 ETH, CryptoQuant 데이터에 따르면 최근 CEX의 ETH 유출이 증가하고 있으며 9월 7일 거래소의 총 출금 및 이체 횟수는 72,642 ETH로 높았다.

CryptoQuant: 중앙화 거래소의 ETH 유입 및 유출, 중앙화 거래소에서 ETH 이체

이후 주요 소셜 플랫폼에서 '코인 회수 운동'이 확산되기 시작했다. '코인 인출 운동'은 2014년 '멘투구' 사건 이후 촉발된 '키 프루프 운동'으로 거슬러 올라간다. 자금을 확보하고 사용자가 자신의 개인 키를 마스터하도록 요청합니다. 이후 거의 매년 코인 회수 움직임이 있었지만 별다른 성과를 거두지 못했다.

과거와 달리 현재 디파이가 촉발한 '코인 인출 운동'은 콘텐츠보다 형식적인 것 같지만 DEX는 이미 자체 지갑과 프라이빗 키 덕분에 일정 시장점유율을 확보하고 있어 번거로운 KYC 등을 할 필요가 없다. 이점, 그리고 많은 투자 모두가 그것을 존경하며 CEX를 약간 "안절부절"하게 만듭니다. 그러나 현재로서는 DeFi 기술과 자본의 높은 문턱, 네트워크 정체, 높은 처리 수수료, 보안 및 기타 문제로 인해 대중에게 빠르게 접근하기가 어렵습니다. 동시에 DeFi의 광기 아래 프로젝트 도주, 설립자들이 현금을 인출하고 시장을 강타하는 등 많은 혼란이 있어 DEX의 대규모 대중화도 갈 길이 멀다.

맹목적으로 케이터링을 하는 것보다 자신을 바꾸는 것이 좋습니다. DeFi 모멘텀의 둔화를 이용하여 Binance, Huobi 및 OKEx와 같은 주요 중앙 집중식 거래소는 자체 플랫폼 코인의 유동성 채굴을 시작했으며 DeFi의 포지셔닝을 지원하기 위해 자체 퍼블릭 체인을 시작했습니다. 그러나이 게임 플레이는 본질적으로 IE0과 다릅니다. IE0의 게임 플레이는 플랫폼 통화를 잠그고, 투자자는 플랫폼 통화를 사용하여 프로젝트 투자에 참여하고, 거래소의 마이닝 방법도 플랫폼 통화를 잠그고, 마이닝 모드를 사용하여 새로운 토큰을 비례적으로 분배하는 것입니다. 모두, 이것은 여전히 ​​일종의 Play new 동작입니다. DEX의 경우 문턱이 낮고, 가스비가 없고, 슬리피지가 적은 참여 방식만 제공하여 더 많은 일반인들이 참여할 수 있도록 합니다. 또한 거래소에서 유동성 채굴 빈도가 높아짐에 따라 이전 IEO처럼 오픈했다가 내려갈 것인지, 프로젝트의 질이 떨어질 것인지는 여전히 논란의 여지가 있습니다.

인기 있는 DeFi도 부분적인 강세장을 가져왔다는 점을 언급할 가치가 있습니다. DeFi 후광의 지원으로 대중을 위한 새로운 방식의 CEX가 2019년 IEO 게임과 같은 침체된 시장에 팔에 주사를 놓을 수 있을까요? OKEx Research의 수석 연구원인 William은 PANews에 주요 거래소에서 출시한 락업 마이닝 모델이 시장 개발의 다음 물결을 이끌 수 있다고 말했습니다. 그는 락업 채굴이 사실 이전의 "락업" + "에어드롭"이라고 설명했습니다. 2차 시장 사용자가 인수할 수 있는 DeFi의 "유동성 채굴"과 비교할 때 이 접근 방식은 시장의 건전한 발전에 더 도움이 되지만 DeFi의 "유동성 채굴"이 얼마나 오래 지속될 수 있는지는 시장에서 알 수 없습니다. "유동성 채굴" 자체는 지속 가능하지 않습니다.

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대체가 아닌 보완, 사용자 요구가 경쟁할 수 있는 유일한 방법

DEX와 CEX는 매우 만족하지만 둘 다 급속한 발전 속에서 많은 단점과 문제를 드러냈습니다.

DEX의 상승은 주로 AMM(Automatic Market Maker) 덕분입니다. CoinGecko의 데이터에 따르면 일일 거래량의 대부분을 차지하는 9개의 DEX 중 7개가 AMM 기반 DEX입니다. 주된 이유는 전통적인 오더북 모델이 느린 트랜잭션 속도, 빈약한 트랜잭션 깊이, 큰 트랜잭션 슬리피지와 같은 문제에 취약하기 때문입니다. 그러나 AMM은 사용자가 암호화폐를 거래하는 방식을 근본적으로 변경하여 "누구나 할 수 있는 새로운 시대"를 열었습니다. "마켓 메이킹"은 DEX의 깊이를 살리는 비밀 병기입니다. 그러나 AMM은 거래 가격 결정력 측면에서 여전히 많은 문제를 안고 있습니다.

동시에 우리 모두가 알고 있듯이 DEX의 인프라는 기술적인 수준에서 안정적인 API를 요구할 뿐만 아니라 강력한 견고성을 가지고 있어야 하며 더 중요한 것은 충분한 유동성이 있어야 합니다. 그러나 현재 단계에서 인프라의 제약으로 인해 일부 DEX의 전반적인 성숙도는 여전히 약간 "뜨거운" 상태입니다. 다년간 개발된 CEX는 DEX와 비교할 수 없는 큰 사용자 기반, 충분한 거래 심도, 충분한 자산 유동성과 같은 강력한 장점을 가지고 있습니다.

DEX의 경우 정말로 CEX를 능가하려면 기술을 계속 연마해야 합니다. CEX의 경우 DeFi는 DEX에 대한 많은 사용자 교육을 수행했습니다. 이전의 코인 출금 ​​운동이 구호에 불과했다면 이번에는 DeFi의 진수를 맛본 많은 사람들이 실제로 DEX 거래로 옮겨갈지도 모릅니다.

DeFi의 동풍의 도움으로 DEX는 큰 발전을 이루었습니다. DeBank 데이터에 따르면 연초와 비교하여 DEX 사용자 수는 거의 10.7배 증가했으며 거래량은 약 158배 증가했습니다. DEX의 현재 거래량은 CEX와 비교할 수 없지만 CEX가 종종 직면하는 운영 위험과 거래 행위는 사용자를 DEX로 강제하고 있습니다. 동시에 DeFi가 가져온 초고수익률로 인해 점점 더 많은 DeFi 플레이어가 DEX에서 거래하기 시작하여 반복적으로 기록을 세우고 심지어 표준이 되었습니다. DeFi가 오픈 파이낸스의 성장 공간을 더욱 열어줌에 따라 DeFi의 번영하는 생태계는 DEX 발전의 동력이 될 것입니다.

DeFi와 CeFi는 어느 정도 보완적입니다. 아마도 OKEx CEO Jay Hao가 말했듯이 DeFi는 현재 진입 장벽, 사용자 트래픽 및 제품 경험이 열악한 반면 CeFi는 투명성에 대해 고객으로부터 비판을 받고 있습니다. 우리는 DeFi를 사용하여 자산 보관 및 결제를 완료하기 위해 협업할 수 있으며 CeFi는 고객 확보 및 규정 준수에 역할을 수행하여 사용자에게 더 나은 서비스를 제공할 수 있습니다.