DeFi 딜레마: 업계는 재검토 운동이 필요합니다

, 저자 : Wang Dashu, Odaily에서 승인을 받아 복제했습니다.

컴파운드가 유동성 채굴을 시작한 이후 자산 유동성을 기여하여 얻은 고구마, 스시, 연어, 옥수수, 진주, 김치, 당근 및 기타 DeFi "식품"이 Ethereum 및 Tron과 같은 퍼블릭 체인에 연속적으로 등장하여 필드는 차례로 부자가 되려고 노력했습니다.

그러나 YAM, Sunshi, Corn 등의 프로젝트의 잠수로 DeFi의 인기는 점차 약해졌으나 Dex의 선두주자인 Uniswap이 거버넌스 토큰인 UNI를 발행하면 농민들의 축제가 가능할지에 대한 여론이 몰두하고 있다. 착지에 성공한 과학자들과 수확 노년의 농부들은 돈을 잃는 후발주자의 모험을 농담하며 DeFi의 종말을 간과하고 있을지도 모릅니다.

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대포 사료 상황

"진주가 1,200달러일 때 버스를 타지 않았다. 옥수수가 뜨자마자 10,000TRX를 옥수수 3개로 교환했다. 평균 비용은 300달러 정도였다. 옥수수가 잘 팔릴 수 있는 날이 왔으면 좋겠다. 가격은 진주처럼 1,200달러였지만 30달러로 떨어졌습니다." 소매 투자자인 Zhang Jiajia는 짜증이 났습니다.

공교롭게도 Zhang Jiajia는 Fomo 그룹의 축소판에 불과합니다.오래된 부추라고 주장하는 Lin Yi는 YFI 포크 코인 에어드랍 링크를 보고 별 생각 없이 직접 클릭하여 10 Ethereum을 낯선 사람의 주소로 충전했습니다. 그 당시 YFI가 비트코인의 가격을 여러 배로 능가하는 단가를 정한 직후였고, 10 이더리움이 돌아오지 않은 것은 놀라운 일이 아닙니다.

이러한 종류의 작업은 업계 KOL Super Bitcoin이 요약한 DeFi 손실 가이드에 언급된 첫 번째 사례입니다.

동시에 돈 손실 가이드는 다음과 같은 다른 돈 손실 사례도 언급합니다. 수영장의 고소득을보고 비용에 관계없이 괭이를 사고 반나절도 채 안되어 황금 괭이가 썩었습니다. 철;도망(이더리움에서 제일많음);고소득을 보고 급히 들어와서 30분만에 소득이 0으로 떨어졌고 소득은 300, 취급수수료는 1,500;어지럽고 어지러워 원래 유동성을 더했지만 반복되는 교환, 5,000 수수료 낭비.

연간 수입만 보고 여러 풀에 뛰어들어 호랑이처럼 치열한 작전, 취급 수수료 25,000, 지갑의 개인키를 복사하여 도용, 지갑 권한을 무차별적으로 인증하고, 피싱 , "죄송합니다"를 받았습니다 "이번에는 다릅니다. 팀은 매우 신뢰할 수 있습니다"와 같은 약속에 속아 FOMO 감정하에 2 차 시장에서 DeFi 토큰을 구입했으며 마침내 통화 가격이 10 % 하락했습니다. 에.

따라서 Digital Currency Renaissance Foundation의 Cao Yin은 DeFi에서 돈을 잃은 투자자를 세 가지 범주로 공개적으로 세분화했습니다. 빵과 장미와 같은 프로젝트로 두 번째 유형은 추세를 따르고 프로젝트를 조사하지 않고 커뮤니티에 참여하지 않으며 통화 가격으로 롤러 코스터를 타고 기복을 쫓는 사람들이 가장 많습니다. 세 번째 유형은 희망적 사고, 장기주의 올바른 태도이지만 프로젝트 연구는 완전히 이해되지 않고 결과는 쓰레기 창업자에 의해 푸아되며 스시와 같은 현금 인출기로 사용됩니다.”

Zhang Jiajia와 Lin Yi는 모두 위와 같은 특징을 가지고 있습니다. Lin Yi는 이전에 YAM에서 손실을 입었지만 당시 경험을 요약하지 않고 부의 효과에 눈이 멀었습니다.파도를 운영하면서 그는 자신을 진정으로 반성하기 시작했습니다. "DeFi 마이닝은 똑똑한 사람들이 돈을 벌기 위한 게임입니다. 저에게는 정말 적합하지 않습니다. 앞으로 비트코인과 같은 주류 자산을 정직하게 보유하는 것이 올바른 방법입니다."

Lin Yi의 경험과 유사하게 Zhang Jiajia도 옥수수를 잃기 전에 마 마이닝에 참여했습니다.그는 처음으로 DeFi 마이닝을 직접 경험했습니다.그 후 그는 당근과 김치를 계속 캐며 수익과 손실을 겪었습니다.작업의 물결 후에 그는 한숨: 돈이 컴퓨팅 파워인 이 세상에서 소매 투자자는 단지 대포 사료일 뿐이며 높은 가스 비용으로 채굴 경험을 통해서만 이익을 얻습니다.

두 사람이 한탄했듯이 DeFi 유동성 채굴은 표면적으로 과학자들이 구축한 흥미로운 농업 사회이며 기여의 크기가 수확량을 결정합니다.그러나 대부분의 프로젝트의 본질은 여전히 ​​다양한 DeFi 프로토콜 사이에 있다는 점을 무시할 수 없습니다. 서로 중첩되어 겉보기에 혁신적이고 수익성이 있는 중첩 인형 게임이 구축됩니다.

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거품 아래

6월부터 Compound는 유동성 마이닝, Uniswap의 자본 풀 및 AMM 모델을 출시했고 YFI는 집계 마이닝을 시작했으며 토큰 YFI의 가격은 비트코인을 넘어섰습니다. Ethereum, TRON, EOS 및 Binance Smart Chain의 모조 디스크.

Ethereum의 Uniswap 모조 디스크인 Sushiswap, 토큰 Sushi는 24시간 이내에 $1 미만에서 $12로 상승했고 일부 거래소는 $15로 급등한 다음 이틀째에 가격이 반토막 난 다음 창립 일부 사람들은 토큰을 버리고 떨어졌습니다. 스시는 FXT로 넘어갔지만 단가는 유니스왑의 자금난으로 크게 개선되지 않은 채 2달러 안팎을 맴돌고 있다.

스시를 이은 또 다른 마이닝 프로젝트인 사시미는 출시 후 토큰 사시미가 60% 이상 하락해 고점 대비 90% 이상 하락했고, 김치는 고점 대비 95% 이하로 가격이 하락하는 등 상황이 더 나빴다. 포인트. .

사실 이더리움의 디파이 버블은 기본적으로 코드 허점으로 인한 YAM의 붕괴부터 꼽을 수 있다. , 좋은 결과를 얻기 어려울 것 같습니다 Weibo KOL Super Bitcoin에 따르면 YAM에 참여하는 투자자는 9월 20일 재개 후 새로운 손실의 물결을 일으켰을 수 있습니다.

물론 Lin Yisuo의 경험과 마찬가지로 Ethereum의 DeFi 거품에 비해 Justin Sun의 Tron DeFi 생태는 훨씬 맛이 없습니다.대부분의 프로젝트는 돈을 모으기 위해 일시적으로 패키지되며 기술적인 분위기는 거의 존재하지 않습니다. , 위조 화폐 및 스매싱 등의 사건으로 인해 많은 사용자가 심각한 손실을 입었습니다. 또한 Ethereum과 비교하여 TRON은 기본 대출 자산 지원이 부족하고 시스템 붕괴 위험이 더 큽니다.

적어도 하루 이상의 밝은 순간을 지속할 수 있는 퍼블릭 체인 생태계의 DeFi 제품과 비교할 때, Binance Smart Chain을 기반으로 개발된 DeFi 제품인 BakerySwap은 DeFi 프로젝트 중 "단명한 유령"이라고 할 수 있습니다. 높게 시작해서 낮게 갔다. 마이닝에 참여한 사용자들의 설명에 따르면 자사의 토큰 BAKE는 급등 후 급격하게 하락했고, 온라인 접속 1시간 만에 BAKE 풀의 연간 수입은 1457349.58%에서 약 40000%로 떨어졌고 BAKE:BNB도 마찬가지였다. 1:1에서 100:1로 성장했고 일부 투자자들은 바이낸스가 DeFi를 사용하여 BNB를 유통에서 흡수하고 있다고 말하기도 했습니다.

그러나 수요와 공급의 관점에서 분석하면 고구마, 스시, 연어, 옥수수, 진주, 장아찌, 당근, 빵 등 모조품의 등장이 빨리 부자가 되겠다는 투자자들의 기대를 충족시키지 못했지만, 인스퍼 투자자 심리를 돌아보면 DeFi 유동성 채굴에 대한 시장의 Fomo 정서가 이 거품을 낳았다고 볼 수도 있습니다.

그러나 거품의 전제는 기본 자산과 기술 혁신이 없는 수많은 모방 프로젝트가 시장에 쏟아져 나온다는 것입니다. 경제 모델, 거버넌스 메커니즘 또는 그들이 존경하는 보안 문제에 관계없이 DeFi 및 심지어는 잠재적인 위험이 될 것입니다. 암호화폐 시장..

이전에는 암호화폐 거래소인 Coinbase가 잠재적 위험을 요약했습니다. 확장 측면에서 네 가지 측면을 포함합니다.

하나는 스마트 계약의 위험입니다. DeFi 스마트 계약은 이전 bZx, Curve 및 Lendf.me의 도난 위기와 같이 해커에 의해 쉽게 악용됩니다.

두 번째는 시스템 설계의 위험: 많은 DeFi 프로토콜이 오랫동안 운영되지 않았지만 Balancer와 같은 많은 인센티브를 제공합니다.현재는 단순한 허점만 필요하며 FTX는 더 많은 것을 얻을 수 있습니다. 소득의 50% 이상;

세 번째는 청산 위험입니다. DeFi 프로토콜의 암호화된 담보는 시장 변동에 쉽게 영향을 받으며, 시장 변동 중에 부채 위치가 담보로 제공되지 않을 위험이 있습니다. 이로 인해 청산 메커니즘이 유발되고 사용자가 추가 손실을 입게 됩니다. ;

네 번째는 거품의 위험입니다. 일부 기본 네트워크 토큰(예: COMP)의 가격 역학은 반사적일 것입니다. 네트워크 가격 영향;

그러나 거품 아래 숨겨진 엄청난 걱정에도 불구하고 Uniswap이 거버넌스 토큰 UNI를 발행하고 돈을 퍼뜨리는 모드를 여는 흥분 속에 여전히 투기꾼들이 시장에 진입하고 있습니다.

"에어드랍된 400 UNI를 받고 후오비가 단가 2 USDT에 팔았다고 재빨리 언급했습니다. 강풍에 날리는 돈이 무엇인지 정말 깨달았습니다. 하지만 UNI의 단가는 시종일관 급등했습니다. 8 USDT를 끊는 방법., 충동적으로 주문을 받으러 갔다가 지금 또 막혔습니다.” UniSwap에서 유동성을 공급하던 한 투자자가 Chain catcher에게 말했습니다.

이 투자자의 반응은 어떤 의미에서 시장의 일반적인 정서를 대변합니다 UniSwap이 발행되기 전에 업계에서는 일반적으로 DeFi가 끝났다고 믿었지만 거버넌스 토큰 UNI의 가격 상승이 점화 된 것으로 보입니다. DeFi에 대한 시장의 신뢰.

그러나 그러한 확신은 잠시뿐일 수 있으며, 결국 암호화폐 시장의 회복과 강세장의 도래는 증분 자금의 유입을 필요로 합니다.분명히 DeFi는 아직 이를 깨닫지 못하고 있습니다.