채굴, 포크, 애그리게이터에 이르기까지 이 기사는 DeFi의 진화를 이해합니다.
편집자 주: 이 기사의 출처는푸른여우노트 (ID: lanhubiji), 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄했습니다.
푸른여우노트 (ID: lanhubiji)
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, 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄했습니다.
2년 이상의 휴면기 후 DeFi는 2020년 여름에 등장했습니다. 6월 중순부터 현재까지 불과 3개월의 시간이 흘렀고, 다양한 집약적인 진화가 눈부시다. 이것은 암호화 역사상 가장 혁신 집약적인 단계입니다.
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DeFi 분야에서 Synthetix는 유동성 채굴의 창시자입니다.
Synthetix는 초기에 sUSD 풀에 유동성을 제공한 사용자에게 Curve에서 SNX 토큰으로 보상했습니다. 즉, Curve에서 sUSD 풀에 유동성을 제공하는 사용자는 비율에 따라 해당 SNX 보상을 받을 수 있으며, 이후 renbtc 및 기타 프로젝트 당사자와 협력하여 공동 유동성 채굴을 수행했습니다.
Synthetix가 유동성 채굴에 참여하는 이유는 무엇입니까? Synthetix는 합성자산을 생성하고 거래하는 프로토콜이기 때문에 유동성이 없다면 합성자산은 의미가 없습니다. 따라서 sUSD, sBTC, sETH 등 유동성이 있어야 하고 발전하기 전에 거래할 사람이 필요합니다.
유동성을 어떻게 유도하느냐는 자체 내부 시스템에 의존하기에는 부족하고, 다른 DEX 플랫폼을 통해 유도하는 것도 좋은 방법입니다. 이것이 바로 Synthetix가 Curve 플랫폼으로 유동성을 성공적으로 추진한 큰 이유입니다.
Bitcoin은 암호화 분야에서 광업의 조상입니다.
채굴과 관련하여 비트코인은 분리할 수 없어야 합니다. 비트코인은 암호화 공간의 첫 번째 토큰이자 마이닝 메커니즘을 도입한 최초의 암호화폐입니다.
비트코인은 네트워크 보안을 위해 마이닝 메커니즘을 도입하는데, 마이닝은 먼저 부기 권한과 토큰 인센티브 문제를 해결하고 두 번째로 보안 문제를 동시에 해결합니다. 이것은 매우 영리한 게임 메커니즘 디자인입니다. 마이닝에 참여하여 보상을 받으세요.마이닝은 비트코인의 분배 메커니즘이기도 합니다.각 블록의 보상 모델과 4년마다 반감하는 모델을 통해 가치 저장 및 가치 순환의 유용성을 실현하여 최초의 성공적인 암호화 네이티브가 됩니다. 진정한 "디지털 금"이 되는 토큰.
Bitcoin 마이닝은 계산을 도입하고 에너지도 도입합니다. 이것은 비트코인의 본질적인 가치를 제공합니다. 오늘날의 DeFi 마이닝에는 종종 자산을 스테이킹한 다음 그에 상응하는 보상을 얻는 것이 포함됩니다. DeFi가 더 이상 이러한 종류의 PoW 컴퓨팅 파워 마이닝에 관여하지 않는 이유는 무엇입니까? 여러 가지 이유가 있겠지만 그 중 하나는 PoW 메커니즘이 전체 암호화 분야에서 가장 기본적인 네이티브 자산의 축적을 완료하는 데 도움이 되었기 때문입니다. 이더리움은 현재 400억 달러를 넘어섰으며, 가장 중요하고 안전한 자산은 모두 PoW 메커니즘을 통해 생성되며, 이는 0에서 1까지의 과정인 암호화 자산 레고 구축의 가장 중요한 첫 단계를 완료하는 것과 같습니다.
이를 바탕으로 PoS는 이러한 추세를 이용했습니다. 이러한 기본 암호화 자산으로 인해 기본 암호화 자산 위에 다른 많은 자산이 파생되었습니다. 오늘날 대부분의 DeFi는 담보 자산을 통해 토큰의 분배를 얻습니다.
영어 담론 체계에서 채굴은 "Yield Farming"이 되어 소득의 파종과 경작이 되었으며, 이 담론에서 자금은 농작물의 씨앗으로 간주되어 다른 땅에 뿌려져 수확됩니다. 그 뒤에는 씨를 뿌리고 땅이 준비되어 있기 때문입니다.
Synthetix의 성공적인 실험, 비트코인의 집적, 이더리움의 스마트 컨트랙트 플랫폼에도 불구하고 디파이 분야의 기폭점은 컴파운드와 밸런서의 유동성 채굴에서 나오며 이 역시 산업 집적의 자연스러운 결과다.
COMP는 Compound의 거버넌스 토큰으로, 보유자가 토큰을 다른 사람에게 투표하도록 위임할 수 있는 ERC20 토큰입니다. 모든 토큰 보유자는 Compound의 거버넌스에 참여할 수 있습니다. 위탁된 토큰의 1%가 있는 한 새로운 자산 추가, 금리 모델과 같은 다양한 계약의 매개 변수 또는 변수 변경을 포함하여 거버넌스 제안을 시작할 수 있습니다. COMP는 거버넌스 토큰일 뿐만 아니라 비즈니스 가치를 포착하는 토큰이기도 합니다. Compound의 모든 대출자와 대금업자는 COMP 토큰 배포를 받을 기회가 있습니다. 채굴에 할당된 총 토큰 양은 4,229,949개입니다. 토큰의 50%는 대출자에게 할당되고 50%는 대출자에게 할당됩니다. COMP의 가격이 높을수록 사용자가 돈을 저축하고 빌릴 동기가 강해집니다.
Blue Fox Notes는 일찍이 Balancer에 주목했습니다.유동성 채굴을 시작하기 전에는 유동성이 2천만 달러 미만이었습니다.현재 Balancer의 유동성은 4억8천만 달러를 초과합니다. Balancer의 유동성 토큰 풀에는 가중치 조정을 통해 조정 가능한 가중치 요소가 있어 보다 공정한 토큰 분배를 달성합니다.
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(유동성 채굴은 밸런서에 잠긴 자산의 양을 늘리고 비즈니스 콜드 스타트, DeFiPulse를 완료했습니다)
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채굴 + 포크
YAM은 마이닝 + 포크의 창시자입니다.
AMPL이 나왔을 때 몇몇 모방자가 있었지만 그들 중 누구도 암호화 커뮤니티에서 큰 인기를 끌지 못했습니다. 그러나 YAM은 다릅니다. 전체 암호화 커뮤니티를 자극합니다.
YAM이 매력적인 이유는 무엇입니까?
YAM은 AMPL의 포크이기도 하며 예비 라이브러리와 같은 몇 가지 새로운 기능만 추가합니다. YAM이 처음에 커뮤니티를 폭발시킬 수 있었던 중요한 이유는 AMPL+YFI 메커니즘을 결합했기 때문입니다. YAM은 AMPL의 변형이지만 동시에 배포 메커니즘은 YFI 모델을 채택합니다. 즉, YAM은 AMPL과 YFI의 가장 폭발적인 커뮤니티를 결합합니다. 그래서 등장하자마자 에너지가 폭발했다.
Sushiwap은 이러한 경향의 조력자입니다.
Sushiswap은 포크 + 마이닝 트렌드를 최고 수준으로 끌어올리는 프로젝트입니다. Sushiwap은 Uniswap을 포크했을 뿐만 아니라 채굴을 위한 토큰 분배 메커니즘을 증가시켰고 마침내 Uniswap의 유동성을 빼앗기 위해 팟 바닥에서 급여를 끌어오려고 했습니다. USDT, USDC, DAI 및 기타 안정적인 통화 토큰 풀과 주류 DeFi 토큰 풀을 포함하여 초기 단계에서 Sushiswap 마이닝에 참여한 13개의 토큰 풀은 Uniswap에서 유동성이 가장 높은 풀입니다.
포크 + 유동성 마이닝의 효과가 감소합니다.
다양한 포크+유동성 채굴 프로젝트가 끝없이 등장하지만 단순히 모방만 한다면 기본적으로 지속 불가능하다. 이것은 Sushiswap을 모방하는 다양한 "food swaps"에서 볼 수 있으며 최종 결과는 종종 죽음의 소용돌이로 이어집니다.
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(대부분의 풀 1 및 풀 2 마이닝 참가자, DeFiPulse 비용이 급락)
채굴 + 포크 + 마이크로 혁신
시간이 지남에 따라 유동성 마이닝에서 점점 더 많은 마이크로 혁신이 있을 것입니다.이 프로젝트는 대규모 프로젝트가 아닐 수 있지만 작은 변화로 인해 지속적으로 반복되는 새로운 발전이 있을 수 있습니다. 피클(Pickle)은 소소한 아이디어가 생기기 시작했고, 뭔가 다른 것을 보여주었다.
최근 피클은 이전의 "푸드 스왑"과 같은 원유 채굴 분배 메커니즘 하에서 유동성을 유지할 수 없는 대신 PICKLE 토큰에 가치를 부여하기 위해 통조림 오이(pJars)의 집합 채굴을 지속적으로 시작했습니다. Pickle의 통조림 오이는 YFI의 yVault와 유사합니다. 현재 4개의 통합 마이닝 풀(pJar0.69a\b\c 및 pJar0)이 있으며 잠금 자산은 미화 7천만 달러 이상입니다. 다만, 계약이 관여하지 않기 때문에 참여에 주의가 필요합니다.
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(Pickle은 유동성을 유지하기 위해 더 많은 것을 통해 프로토콜에 가치를 추가하려고 합니다.)
피클 외에도 세이프의 보험 구매와 채굴 결합도 새로운 시도다. 그러나 이로 인해 일부 부작용도 발생했는데, 많은 사용자들이 채굴을 위해 보험에 가입하기 때문에 평소에 보험에 가입하고자 하는 사용자가 특정 시점에 보험에 가입할 수 없게 되었습니다. 이것은 또한 보험 업계에 새로운 실무자가 절실히 필요하다는 것을 보여줍니다.
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DeFi+NFT 통합
최근 MEME 토큰이 있는데, Blue Fox Notes가 작성되었을 때 시장 가치는 2,900만 달러 이상이었고 총 28,000개의 MEME 토큰이 있었습니다. 이 프로젝트의 흥미로운 점은 NFT와 DeFi를 결합한 것입니다.
현재 Meme에는 2개의 마이닝 풀이 있으며, 하나는 Uniswap에 ETH/MEME LP 토큰을 입금하여 LP Genesis에서 NFT를 마이닝하는 것입니다. 하나는 Genesis에서 NFT를 채굴하기 위해 MEME 토큰을 입금하는 것입니다.
제네시스 풀에서는 MEME 토큰이 제네시스 풀에 입금된 후 MEME 토큰이 하루에 파인애플 포인트 1개, 최대 5포인트를 적립할 수 있으며 파인애플 포인트가 충분할 때 NFT로 교환할 수 있습니다.
사용자가 충분한 파인애플 포인트를 적립하면 교환을 위해 좋아하는 NFT를 선택할 수 있습니다.
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(밈의 NFT, 반 고흐)
Meme의 확장성은 다양한 NFT를 생성하는 플랫폼이 될 수 있다는 것입니다. 현재 NFT는 주로 Ethereum 창시자, YFI 창시자, Chinalink 창시자 등과 같은 암호화 분야의 일부 Meme에 중점을 둡니다. 앞으로 더 많은 분야에서 NFT로 계속 확장되어 더 많은 채굴과 NFT 거래가 발생할 수 있습니다.
(Meme의 NFT는 Opensea에서 판매됨)
NFT 공간이 지속되는 한 살아남을 기회가 있습니다. 물론 NFT 시장이 냉각되면 어려움을 겪을 것입니다. 상대적으로 말해서 이것은 더 투기적인 시장입니다.
또한 Aavegotchi는 NFT+DeFi를 결합한 프로젝트이기도 합니다. Defi 자산을 스테이킹하여 NFT 수집품을 생성합니다. NFT의 속성은 다양한 모기지 이권, 특성 및 웨어러블 장비와 같은 Aavegotchi 세계의 가치와 희소성에 따라 달라집니다. 오늘날의 Aavegotchi는 DeFi 모기지 자산이 있는 암호화된 고양이 또는 Axie 무한대와 같습니다. 이것은 NFT가 컬렉션 가치를 가질 뿐만 아니라 본질적인 기본 자산 가치를 갖게 합니다.
각 Aavegotchi NFT는 토큰인 Aave가 지원하는 ERC20 담보를 보유하는 에스크로 계약 주소를 관리합니다. Atoken은 Aave의 대출 풀을 통해 생성되며 수입을 창출할 수 있습니다. Aavegotchi 호스팅 주소의 토큰은 시간이 지남에 따라 증가합니다.
기본 프로토콜의 기본 이점
포크와 마이닝은 도가 아니라 예술입니다. DeFi의 구성 가능성으로 인해 이전에 구성된 기본 프로토콜이 새로운 프로토콜의 기반이 되어 기본 프로토콜의 장점을 더욱 강화할 것입니다.
우리가 본 것처럼 Uniswap은 Sushiswap의 공격에서 살아남았을 뿐만 아니라 성장을 촉진했습니다. 그 이유 중 하나는 다른 채굴 프로젝트가 유동성을 얻기 위한 레고 빌딩 블록이 되었기 때문입니다. DEX 외에도 대출 계약, 합성 자산 계약 등은 DeFi의 큰 발전으로 점차 혜택을 볼 것입니다. Nexus Mutual과 마찬가지로 집계 계약과 최근 채굴 물결의 혜택을 받았습니다.
따라서 기본 프로토콜은 기본 레고 빌딩 블록이며 교체되지 않고 포크 + 마이닝 + 집계로 지속적으로 향상됩니다.
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애그리게이터 가능성
인터넷 시대에 애그리게이터는 대부분의 가치를 포착합니다. Google은 다양한 웹사이트의 콘텐츠를 집계하고, Facebook은 사회적 관계와 콘텐츠를 집계하고, Amazon은 제품과 거래를 집계하고, Airbnb는 객실을 집계합니다. 이러한 기술 대기업은 전통 산업을 전복하고 거의 독점에 가까운 위치를 구축했습니다.
이 거대 기술 기업들이 거의 독점에 가까운 위치를 형성하는 이유는 무엇입니까? 점점 더 많은 사용자, 콘텐츠, 제품이 집약됨에 따라 비용은 증가하지 않고 희석될 뿐이며 이를 기반으로 네트워크 효과가 형성될 것입니다. 이것은 거대한 해자이며 승자가 모든 것을 가져가는 것으로 밝혀졌습니다. DeFi 분야에 인터넷 시대와 유사한 집계 효과가 있을까요? 아직 모르지만 DeFi 애그리게이터는 이미 힘을 발휘하고 있습니다.
애그리게이터는 무자비한 수익 기계입니다.
애그리게이터는 DeFi의 구성 가능성과 무허가성을 활용하여 사용자가 수입을 늘리는 데 도움이 되는 더 나은 수입 전략을 지속적으로 찾고 있습니다. 그 중 가장 대표적인 사례가 YFI의 yvaut로, 채굴 수익을 높이는 애그리게이터(aggregator)다.
애그리게이터는 DeFi 자금의 유통 허브입니다.
유동성 채굴, 스테이킹, 대출 또는 DEX의 AMM이든 본질적으로 스토리지 풀에 토큰을 예치하고 수입을 얻는 것입니다. 이것은 더 많은 돈을 버는 사람이 더 많은 토큰을 빨아들일 가능성이 있다는 것을 의미합니다. 현재 대출, DEX, 파생 상품 계약 및 토큰을 유치하는 애그리 게이터가 있으며 마지막으로 다양한 토큰 자체를 스테이 킹합니다. 이러한 계약은 서로 다른 분야에 있는 것처럼 보이지만 본질적으로 어느 정도 경쟁이 있습니다. 기본 프로토콜은 수익 창출을 위한 기반이며 애그리게이터는 수익 최적화를 담당하며 결국 균형에 도달하게 됩니다. 사용자 운영의 관점에서 집계자는 자신의 관심사에 더 부합하고 더 유연하며 수익성이 더 높습니다.
물론 통합자는 더 많은 계약을 포함하고 계약 중 하나가 위험에 처하면 높은 수익이 손실보다 크기 때문에 통합자도 더 높은 위험이 있습니다. 초기에는 애그리게이터가 위험에 대한 선호도가 높은 사용자에게 더 적합했습니다.
애그리게이터는 DeFi 경험을 업그레이드하기 위한 입구입니다.
DeFi는 매우 틈새 단계에 있으며 중요한 이유는 현재 사용자 임계값이 매우 높기 때문입니다. 대부분의 사용자가 DeFi를 사용하려면 지갑 등록 게이트, 지갑 키 관리 게이트, 지갑 및 프로토콜 상호 작용 게이트를 마주한 다음 대출, 거래, 채굴, 합성 자산 등과 같은 더 복잡하고 다양한 문제와 상호 작용해야 합니다. 다양한 차익거래 전략, 마이닝 전략은 일반 사용자에게는 너무 어렵습니다.
사용자 경험의 문턱이 높을 뿐만 아니라 DeFi 프로젝트가 너무 빠르게 발전하고 있어 일반 사용자는 말할 것도 없고 핵심 DeFi 사용자도 이 속도를 따라갈 수 없습니다. 예를 들어 최근 유동성 채굴 프로젝트에서 매일 신선한 "과일과 채소"가 나오고 일반 사용자는 시작할 방법이 없으며 선택하는 방법을 모릅니다.
사용과 선택의 문턱이 높을 뿐만 아니라 수수료의 문턱도 높아 채굴이 절정을 이루는 시기에 매번 수백 달러에 달하는 비용은 일반 사용자가 감당할 수 없는 수준이다.
마지막으로, 일반 사용자에게 더욱 두려운 것은 큰 손실로 이어질 수 있는 잠재적인 위험을 알지 못한다는 것입니다.
대체로 DeFi 분야는 현재 급속한 발전을 앞두고 있으며, 일반 사용자와 숙련된 사용자 모두 채택할 수 있는 DeFi 애그리게이터가 필요합니다. 복잡성에 대한 걱정 없이 DeFi에서 운영, 높은 비용, 선택, 안전 및 기타 여러 문제.
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DeFi와 퍼블릭 체인 간의 전투
ETH 2.0은 그 장점을 더욱 강화할 것입니다.
ETH2.0의 도래로 이더리움의 정체 문제는 어느 정도 완화될 것이며, 이는 고유한 생태학적 이점으로 인해 이점을 더욱 강화할 것입니다.
현재 Polkadot에는 이미 10개 이상의 DeFi 프로젝트가 있으며 전체 생태 프로젝트는 약 200개이며 생태의 기본 구성은 초기에 완료되었습니다. Cosmos도 지속적으로 발전하고 있으며 일부 DeFi 거래 프로젝트 및 안정적인 통화 프로젝트도 개발 중입니다. Solana는 또한 Serum과 같은 DEX를 구축하기 시작했습니다. 이를 입증할 수 있다면 앞으로 확장할 수 있는 기회가 많다. 또한 다양한 다른 퍼블릭 체인도 자체 DeFi를 개발하고 이를 기반으로 크로스 체인 자산 순환을 실현할 것입니다.
따라서 향후 크로스 체인 자산 분야에서 좋은 프로젝트가 있을 것입니다.
궁극적으로 크로스체인 자산의 발전으로 이더리움의 DeFi 생태계는 계속 강화될 것이며 다른 퍼블릭 체인도 일정한 시장 규모를 얻을 수 있는 기회를 갖게 될 것입니다. 아직 전체 디파이 시장 규모가 작기 때문에 이러한 퍼블릭 체인들이 함께 디파이를 성장시킬 수 있는 기회가 있고, 앞으로 더 가능성 있는 상황은 이더리움을 중심으로 멀티체인 공존 디파이 생태계를 형성하는 것이다.이더리움의 레이어 2 트랙》。
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