DeFi 슈퍼 사이클은 언제 올까요?

, 업계에서 연속적인 여러 작은 주기로 구성될 가능성이 높습니다.

소매 투자자를 위한 DeFi: DeFi + NFT

기관 DeFi: AI Lego, STO 및 dPrime

이 글에서는 DeFi 슈퍼 사이클이 망가진 경우를 주로 소개합니다."보조 제목"디파이의 힘

간단히 말해서 DeFi는 Andreessen입니다."이 경우 비즈니스는"그리고"탈중앙화"디지털화

그리고

탈중앙화": 자본 시장의 맥락과 전자 상거래와 같은 하위 집합을 포함한 모든 유형의 비즈니스 모두에서."2010년부터 2020년까지 지난 10년 동안 인터넷의 소프트웨어 계층은 가장 작은 중개 환경에서 생성(민트), 저장, 이동, 차용, 디지털 희소성 및 프로그래밍 가능한 값을 만들 수 있었습니다. 중앙 집중식 교환 및 지갑(일명 CeFi)은 접근성을 개선하고 기술적으로 복잡한 관리 및 보호권을 추상화할 뿐만 아니라 가장 중요한 것은 시스템에 진입하기 위한 새로운 요구 사항(배포용 사용)에 대한 관문 역할을 하는 최소 중개 계층입니다."현재 금융 시스템과 달리 DeFi는 상향식, 오픈 소스, 무허가형,"슈퍼 경쟁

수율과 효율성 사이의 균형을 추구합니다. 겉으로 보기에 이것은 역설처럼 보일 수 있으며 다음과 같이 알려져 있습니다."디파이 패러독스". 그러나 이것은 생태계가 근본적으로 성장하지 않는 경우에만 사실이라고 생각합니다. 더 많은 담보(공급)와 더 많은 유동성(수요)을 가져와 루프를 닫습니다.

2017년 ICO에서 본 것처럼 이 두 가지 일이 발생하면

. 그 시기를 돌이켜보면 이것이 공동 혁신에 의해 촉발되었다는 것을 잘 이해할 수 있습니다.

ERC20 크라우드 펀딩 메커니즘(공급) + CEX 중앙 암호화 교환(수요):

이제 사람들이 CEX(위에서 언급한 가장 낮은 중재 계층)와 같은 CeFi를 DeFi에 대항하는 것을 좋아한다고 미리 말할 필요가 있습니다. 그러나 실제로 우리가 시스템의 자본과 사용을 늘리고 싶다면 서로 시너지 효과가 있습니다. DeFi에는 CeFi가 필요하고 CeFi에는 DeFi가 필요하기 때문에 둘 다 같은 것의 다른 부분으로 간주되어야 합니다. CeFi와의 유일한 차이점은 DeFi가 기존 금융 시스템 및 관련 규제 기관을 다루는 방식입니다. 이것은 대부분의 새로운 수요가 발생하는 곳이며, 사용자는 기꺼이 번들 서비스에 대한 비용을 지불하고 일이 잘못되면 법적 책임을 지는 곳입니다. 이 마지막 요점은 대부분의 사람들에게 매우 중요합니다.

보조 제목

슈퍼사이클 대 브로큰 사이클 다이어그램

첫째, 많은 사람들이 '슈퍼 사이클'이 전혀 나쁜 것이라고 생각한다는 점을 언급할 가치가 있습니다. 그러나 역사적으로 개방된 자본 시장이 이 혁신의 가격을 책정하려고 할 때 항상 그것을 과대평가하게 됩니다. 이것은 결국 날카로운 수정으로 이어졌고, 이는 과대 광고를 죽였습니다."개방된 무허가 자본 시장으로서 이것은 암호화 혁신의 본질적인 부분인 것 같습니다. 이것이 이 공간의 혁신에 자금을 조달하는 방법입니다. 겉으로는 자본이 비효율적인 방식이지만 작동하거나 적어도 현재 우리가 가진 최고입니다."일반적으로 역사적으로 슈퍼사이클은 위에서 설명한 혁신의 조합에 의해 촉발되었습니다."올해 상반기에 우리 모두는 2020년에 주요 DeFi 슈퍼 사이클과 강세장이 있을 것이라고 생각했지만 어떻게든 중단되었습니다."현상. 점들을 연결하는 데 시간이 좀 걸렸지만 위의 논리를 따라 생각해보면 이유를 쉽게 알 수 있고 DeFi 슈퍼 사이클에 필요한 것이 무엇인지 추측할 수 있습니다.

적절한

보조 제목

존재하다"farmed "어떻게 시작되었고 왜 불완전한가?

혁신: Stablecoin(공급) + Yield Generating Protocol(공급)"존재하다"요컨대, 이를 유지하는 데 필요한 새로운 수요 없이 새로운 형태의 공급을 효과적으로 창출합니다. 그리고 어떤 형태의 지속 가능한 수입과도 연결되어 있지 않기 때문에 인위적인 수입 고리를 만들 뿐입니다. 시스템에 유입되는 새로운 유동성이 없는 상황에서 이러한 공격적인 형태의 사용자 확보(마케팅 관점에서 고려할 때)는 장기간 지속되는 것으로 판명되었습니다.

치킨 게임

, 수익률 가정을 기반으로 한 일반적인 과도한 레버리지 거래 포지션을 기반으로 시스템 수준에서 궁극적으로 지속 불가능합니다. 가장 중요한 것은 주류로 진입하기 위한 슈퍼 수준에 도달하지도 않았고 더 광범위하고 지속적인 강세장을 촉발할 새로운 플레이어의 새로운 수요를 가져오지도 않았기 때문입니다.

보조 제목

DeFi 슈퍼 사이클이 갖추어야 할 특성은 무엇입니까?

뭐하는거야

마지막 사이클이 깨졌거나 적어도 불완전했지만 새로운 종류의 공급 측면 혁신의 힘을 드러냈습니다. DeFi는 기본적으로 처음부터 새로운 금융 시스템을 구축하고 있습니다. 분산형 자동 시장 조성자(AMM) 및 유동성 풀은 전문 시장 조성자, 주문서 및 청산 시설에 대한 대안을 제공합니다. 플래시 대출은 전례 없는 차익 거래 및 거래 기능을 제공합니다.

즉, 무허가 환경에서 부채와 레버리지를 자유롭게 거래할 수 있어 자본이 놀라운 방식으로 작동할 수 있습니다. 거버넌스에 대한 모든 실험과 참가자를 위한 새로운 형태의 조정 메커니즘 외에 필연적으로 "디지털 형평성"이라고 부르는 것:"이자(수익률) + 거버넌스에 대한 디지털 권한*"。

그리고 이 특정 애플리케이션에서 입증되었으며 대출을 위한 네트워크의 유동성을 신속하게 안내할 수 있습니다."*이것이 고전적인 에퀴티처럼 들린다면 그것은 사실이기 때문이라고 말할 가치가 있습니다. 그리고 장기적인 성공은"순 시장 결과"통과하다"순 시장 결과

; 내 말은

슈퍼 경쟁

현재 금융 시스템의 나쁜 행동과 비교할 때 소비자에게 효율성과 경쟁을 제공하는 데 있어 불가피한 성공 정도입니다. 제대로 주류화되지 않고 소비자에게 상당히 긍정적인 영향을 미친다면 오늘날의 'DeFi 프리미엄'은 규제 당국이 조치를 시행하기 시작하면서 'DeFi 할인'이 될 것입니다. 적어도 그들이 할 수 있는 한 이것은 규제 당국과 시장 사이의 쫓고 쫓기는 게임으로 이어질 것이며, 둘 다 일시적으로 슈퍼 사이클을 제한하고 멈출 수 없는 특성이 강화됨에 따라 슈퍼 사이클을 증폭시킬 것입니다. 함께.

구성 가능한 오픈 소스 특성으로 인해 DeFi 프로토콜은 쉽게 교체하거나 포크할 수 있으며 점점 더 많은 스마트 제작자가 일상적인 거버넌스에서 충분한 거리를 유지합니다. 일부는 심지어 익명성을 선택합니다(슬프게도 남용하기도 합니다).

Secret Network와 같은 프로그래밍 가능한 프라이버시 솔루션이 DeFi 위에 계층화되기 시작하면 프로토콜을 구축하고 관리하는 커뮤니티 구성원과 프로토콜 자체에 구축된 애플리케이션이 원하는 익명성 정도를 선택할 수 있습니다. 더 많은 참여, 혁신 및 탈중앙화.

더욱이 아이러니하게도 잘 분배된 거버넌스 권한에 의해 수행되는 도구는 규제 당국이 네트워크가 충분히 분산되지 않았다고 주장하기 어렵게 만들 수 있습니다.

보조 제목

그러나 이제 DeFi 1.0의 한계에 대한 이유를 되돌아보면: 이 일련의 공급측 혁신은 스테이블 코인과 결합될 때 성숙도 및 "프로토콜 적응"의 한계로 인해 이 한계를 넘지 못했습니다."Deep DeFi"。

이더리움 수수료 + 복잡성(기술 + 위험*)

*마지막 요점은 DeFi 스택의 구성 가능성이 매우 복잡하기 때문에 여기에서 Key Tango의 Dan Danay가 잘 설명할 수 있습니다.

DeFi+NFT에서 빠진 것은 무엇입니까?"뱀파이어 공격"다음 기사 시리즈에서는 많은 기술적 또는 경제적 제약(전체 또는 일부)을 제거하는 공급 및 수요 측면(중기적) 혁신을 시연하고, 그렇게 할 때 DeFi를 풀겠다고 약속합니다. 그리고 메타사이클로 통합되고 이후 12~18개월의 대규모 강세장을 형성할 가능성이 있는 일련의 미니 슈퍼사이클을 허용합니다.

아마도 가장 간단한 것은 NFT(Non-Fungible Token)일 것입니다. NFT(Non-Fungible Token)는 충성도를 보상하고 매우 지저분하고 지속 불가능한 유동성 채굴을 방지하여 경제성과 경쟁을 바닥으로 이끄는 메커니즘입니다.